Последние записи в блогах

Очередная инвестиционная неделя пролетела, так и не принеся рынку надежды на рост, а ведь аналитики крупных инвестиционных домов продолжают прогнозировать рост рынка до конца года до 3 600 пунктов.

Этот уровень нам сейчас кажется мечтой оптимиста, ведь за сегодняшнюю торговую сессию индекс Московской биржи сократился еще на 📉-0,35%, таким образом неделю провожаем с отметкой 2 828,20 пункта.

На следующей неделе ждем оживления после возвращения на рынок 8 млрд. рублей, бывших в двулетней заморозке. По прогнозам 40-50% от этих средств будут реинвестированы в активы фондового рынка. В целом для рынков Московской биржи с месячным объемом торгов в 128 млрд. рублей вернувшиеся 4 млрд. будут каплей в море, но для конкретно фондового рынка - это было бы мощнейшим пинком к росту.

Как всегда порадовал инвесторов своими темпами роста Хэдхантер. Выручка за 2 квартал выросла на 40% до 9,8 млрд. рублей, скорректированная чистая прибыль улетела в космос на 83,5% до 5,5 млрд. рублей. Все ждут завершения процесса редомициляции и возобновления дивидендных выплат.А вот Совкомфлот 📉-1,1%, наоборот, расстроил своей отчетностью. Выручка за 1 полугодие составила 1 019 млн. долларов США и сократилась год к году на 16%, чистая прибыль снизилась на 35% до 324 млн. долларов США.

Ростелеком 📈+0,2% купил дата-центр Медведково за 26,3 млрд. рублей. Это очередной шаг перед выходом на IPO РТК-ЦОД, которой теперь принадлежат 22,2 тысяч стойко-мест в дата-центрах. Во 2 квартале выручка Ростелекома в сегменте ЦОД и облачные услуги составила 14,3 млрд. рублей. Дополнительные мощность повысят капитализацию дочерней компании и позволит максимально дорого разместить её акции в ходе первичного размещения.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Компания Яндекс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yandex_nv_yndx/itogi-1-p...

Совокупная выручка компании выросла на 38,5% до 477,6 млрд руб.

Доходы одного из ключевых сегментов – Поиск и портал – выросли на 34,7% до 197,0 млрд руб. на фоне увеличения доли компании на российском поисковом рынке с 63,6% до 64,9%. Такой рост выручки сегмента в основном связан с развитием поисковых технологий и повышением эффективности рекламных продуктов Яндекса, а также расширением рекламного инвентаря, преимущественно на мобильных платформах. Скорректированная EBITDA сегмента прибавила 27,4%, составив 96,6 млрд руб. При этом отношение скорректированного показателя EBITDA к выручке составило 49,0% по сравнению с 51,8% годом ранее. Такая динамика была обусловлена в основном инвестициями в новые продукты и технологии, в том числе генеративные нейросети, и ростом соответствующих расходов на персонал и маркетинг.

Выручка сегмента Электронная коммерция, Райдтех и Доставка составила 256,6 млрд руб., прибавив 40,4%, в основном за счет развития сервисов Электронной коммерции (где наибольший вклад в рост выручки внесла Яндекс Лавка, а следом за ней — Еда и Деливери), сервисов Райдтеха (главным образом, по причине устойчивого роста количества поездок и показателя GMV в райдшеринге) и направления Доставки. Прибыль по скорректированному показателю EBITDA составила 11,7 млрд руб. против убытка 17,1 млрд руб. годом ранее. Такая динамика объясняется в основном улучшением экономики на заказ по мере роста бизнесов сегмента.

Дивизион Плюс и развлекательные сервисы (Медиасервисы) нарастил доходы на 47,8% до 42,7 млрд руб. вследствие увеличения базы платных подписчиков на 43,4% и роста средней выручки на подписчика на 3,1%. Убыток по скорректированному показателю EBITDA в составил 241 млн руб. против прибыли 1,6 млрд руб., полученной годом ранее. Это связано с инвестициями в продвижение контента, увеличением расходов на персонал и маркетинг, а также прочими расходами, связанными с поддержкой сервисов.

Сегмент Сервисы объявлений показал почти рост выручки на 52,9% до 15,3 млрд руб., в первую очередь, благодаря укреплению положения сервиса Яндекс Путешествия на рынке, а также высоким результатам Авто.ру, которых удалось добиться за счет расширения базы дилеров и увеличения их активности как в новых автомобилях, так и в автомобилях с пробегом. На рост выручки также повлияли хорошие результаты в Яндекс Недвижимости в категории объявлений на первичном рынке. Убыток по скорректированному показателю EBITDA увеличился в 9 раз и составил 1,5 млрд руб. Такая динамика объясняется продолжающимися инвестициями в долгосрочное развитие таких бизнесов, как Яндекс Путешествия и Яндекс Недвижимость, что было частично компенсировано позитивной динамикой прибыли по Авто.ру.

Дивизион Прочие бизнесы и инициативы нарастил выручку на 62,8% до 44,7 млрд руб., что главным образом, было связано с быстрым увеличением доходов направлений Финтеха и Yandex Cloud, а также Устройств и Алисы. Отрицательная скорректированная EBITDA составила 23,3 млрд руб., увеличившись почти вдвое на фоне увеличения затрат на разработку беспилотных автомобилей и развития финтех-сектора. Также на результат дивизиона отрицательно повлияла консолидация нераспределенных корпоративных расходов остальных сегментов.

В итоге скорректированная EBITDA компании увеличилась на 75%, составив 85,2 млрд руб.

Отметим рост расходов на амортизацию до 34,1 млрд руб. (+21,1%) и увеличение затрат на вознаграждения сотрудников, основанных на акциях с 4,3 млрд руб. до 53,2 млрд руб., что связано с покупкой акций МКПАО Яндекс у Yandex N.V. в рамках мотивационной программы вознаграждения сотрудников и стремительным ростом стоимости акций с момента объявления сделки.

В итоге чистый убыток Яндекса составил 11,7 млрд руб. против прибыли 34,7 млрд руб. годом ранее. Скорректированная чистая прибыль компании составила 44,3 млрд руб. против 23,5 млрд руб. годом ранее.

Основным событием текущего года, без сомнения, стало разделение активов компании на отечественные и зарубежные В рамках корпоративной реорганизации новой головной компанией Яндекса стала Международная компания акционерное общество (МКАО) «ЯНДЕКС», акции которой теперь торгуются на Московской бирже. Деконсолидация ряда убыточных иностранных стартапов, а также успешное развитие сервисов электронной коммерции и райдтеха существенно повысили EBITDA компании.

Отметим также, что совет директоров рассмотрит вопрос о выплате дивидендов в размере 80 рублей на обыкновенную акцию. В случае одобрения это могут быть первые дивидендные выплаты в истории Яндекса.

Добавим, что руководство Яндекса прогнозирует увеличение выручки по итогам текущего года на 38-40%. При этом размер скорректированной EBITDA ожидается на уровне 170-175 млрд руб.

После выхода отчетности мы учли ожидания самой компании, а также заложили в модель ожидаемые дивиденды. Снижение чистой прибыли в текущем году связано с разовым эффектом, связанным с мотивационной программой компании.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yandex_nv_yndx/itogi-1-p...

Бумаги Яндекса торгуются с P/BV 2024 около 5,5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Сегодня компания Хэдхантер поделилась с нами отчетом за 2 квартал 2024 года:

-Выручка: 9,82 млрд рублей (+39,6% г/г);

-Скорр. EBITDA: 5,7 млрд рублей (+38,4% г/г);

-Операционные расходы: 5 млрд рублей (+63,1% г/г);

-Расходы на персонал: 2,9 млрд рублей (+66,7% г/г);

-Расходы на маркетинг: 1,2 млрд рублей (+66,4% г/г);

-Скорр. чистая прибыль: 5,5 млрд рублей (+83,5% г/г);

-Чистая прибыль: 2,28 млрд рублей (-25% г/г);

«Рост чистой прибыли обусловлен существенным ростом выручки, увеличением доходов от процентов по депозитам на фоне роста остатков денежных средств и процентной ставки, а также снижением расходов по налогу на прибыль в связи с применением льготной ставки для ИТ-компаний 0% с 1 января 2024 года.» — представитель компании

«При этом чистая прибыль за квартал снизилась, в основном за счет валютной переоценки депозитов в иностранной валюте на фоне укрепления рубля.» — представитель компании

Отчет вполне себе неплохой, так как все мы наслышаны о ситуации на рынке труда. Компании борются за сотрудников, предлагая всё лучшие условия.

Что касается акций компании, то с 14 августа её торги временно приостановлены в связи с редомициляцией.

«Ожидается что процесс обмена будет завершен 24 сентября, а уже 25 сентября будут запущены торги акциями МКПАО Хэдхантер». — представитель компании

Так же, в пресс релизе было сказано про дивиденды:

«Следующее ключевое и ожидаемое для нас событие – возобновление дивидендных выплат, станет возможным по завершению процесса редомициляции Headhunter Group PLC в Россию, потенциально к концу текущего года».

Новость про редомициляцию достаточно позитивная для акционеров — так как дивиденды добавят дополнительного интереса к акциям.

Плюсом, акции будут в первом уровне листинга.

В общем, будем и дальше следить за новостями по компании и её акциям.

ТГ канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Значительные операционные и финансовые расходы не позволяют выйти из убытков

Компания МКПАО «ВК» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mailru_mail/itogi-1-pg-2...

Совокупная выручка компании увеличилась на 22,6% до 70,2 млрд руб. Рассмотрим ключевые финансовые показатели в разрезе отдельных сегментов.

Выручка сегмента Социальные платформы и медиаконтент, который включает в себя электронную почту, мгновенные сообщения, новости и платформу «Дзен», а также портал (главная страница и медиапроекты) прибавила 22,9%, достигнув 46,2 млрд руб. на фоне увеличения пользователей социальных сетей и роста доходов от онлайн рекламы. Скорректированная EBITDA сегмента сократилась на 33,4%, составив 4,8 млрд руб. на фоне повышения расходов на привлечение авторов, создание контента, маркетинг и персонал.

Сегмент Образовательные технологии смог увеличить свои доходы на 26,8% до 8,9 млрд руб., благодаря устойчивому спросу на курсы образовательного холдинга Skillbox и Учи.ру, а также консолидации Учи.ру и Тетрики. Показатель скорректированной EBITDA сегмента остался в положительной зоне (59 млн руб.), сократившись на 79,4% на фоне сдвигов в структуре спроса в сторону предлагавшихся со скидками курсов и программ.

Сегмент Технологии для бизнеса, представленный направлением VK Tech (облачная платформа и корпоративное программное обеспечение), продемонстрировал рост доходов на 49,5% до 4,5 млрд руб. Главным драйвером роста выручки сегмента стали увеличение доходов сервисов для корпоративных коммуникаций на платформе VK WorkSpace в 2,2 раза и облачных сервисов VK Cloud (+62,2%). На этом фоне показатель скорректированной EBITDA вырос в 3,5 раза до 709 млн руб.

Сегмент Экосистемные сервисы и прочие направления (сервисы Почта Mail.ru и Облако Mail.ru, магазин приложений RuStore, игровая платформа VK Play, голосовые технологии и умные устройства ) показал рост выручки на 13,9% до 11,2 млрд руб. Убыток по скорректированной EBITDA сегмента сократился на 35%, составив 1,3 млрд руб.

Возвращаясь к рассмотрению консолидированных показателей, отметим, что скорректированная EBITDA МКПАО «ВК» оказалась в отрицательной зоне, составив 691 млн руб. Компания продолжает испытывать трудности с рентабельностью.

В блоке финансовых статей отметим увеличение чистых финансовых расходов более чем в вдвое, составивших 8,2 млрд руб., что стало следствием существенного увеличения процентных расходов с 7,1 млрд руб. до 12,3 млрд руб. на фоне существенного увеличения процентных ставок.

Прибыль в чистых результатах ассоциированных компаний и совместных предприятий составила 1,6 млрд руб. (ключевые СП - AliExpress Россия и маркетинговая платформа O2O) против 11 млн руб. годом ранее.

В итоге чистый убыток компании составил 24,5 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза.

Компания продолжает активно инвестировать в продуктовое развитие, создание и продвижение контента, привлечение и удержание талантливых специалистов, а также участвовать в сделках M&A. Напомним, что в декабре 2023 г. компания приобрела 100% долей в группе компаний YCLIENTS - крупнейшей российской платформе онлайн-записи и автоматизации бизнеса в сфере услуг. Помимо этого, был приобретен 25-процентный пакет в АО «Точка». Несколько ранее, в 2023 году компания получила контроль над уже упомянутыми обучающими онлайн платформами «Тетрика» и «Skillbox английский», укрепив тем самым свои позиции в сегменте образовательных технологий.

С одной стороны, компания показывает уверенный рост выручки и аудитории своих ключевых продуктов, а с другой стороны, высокие операционные расходы и значительные убытки продолжают оказывать давление на финансовое положение компании.

По результатам вышедшей отчетности мы увеличили размер убытка, ожидаемого в текущем году, а также несколько сократили рентабельность деятельности в последующие годы. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mailru_mail/itogi-1-pg-2...

🐹НМТП.

🥜Так Друзья, даст рынок ещё одну удачную попытку? Понятно, что ничего не бывает вечного и повторяемость, когда-нибудь прервётся, но этого узнать за ранее, как по мне не реально! Так что можно повторить, а отмена и эвакуация сами знаете при каких условиях!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+pNkSXIKZq7ViOTMy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

🐹Русолово.

🥜Тут тоже есть реакция! Жухлинько конечно, но тоже ничего! Пару процентов в наше время, тоже не плохо!) Ну ещё не вечер, глядишь ещё подкинут!)

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+pNkSXIKZq7ViOTMy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

Ралли EUR/USD выглядит неустойчиво, и это отчетливо видно по сегодняшнему движению.

Рынок финансовых деривативов показал изменение ожиданий относительно будущих шагов Федеральной резервной системы США после публикации данных по инфляции за июль, которая упала ниже 3% впервые за последние три года.

Это событие привело к снижению вероятности резкого сокращения ставок Федрезерва на 50 базисных пунктов в сентябре с 50% до 35%. Несмотря на это, данные по занятости могут внести коррективы и повлиять на монетарную политику, поддерживая неустойчивость позиций EUR/USD на текущий момент.

Индекс доллара США (DXY) испытал значительный импульс, превысив отметку 103,9 пункта после отскока от 7-месячного минимума на уровне 102,6 пункта. Это укрепление было поддержано рядом положительных экономических данных, которые усилили аргументы в пользу менее мягкой позиции Федрезерва.

В частности, розничные продажи в США в июле показали рост на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, значительно превысив ожидания аналитиков, которые предполагали рост на 0,3%. Это отражает устойчивость американских потребителей в текущих экономических условиях.

Кроме того, снижение числа новых заявок на пособие по безработице в течение двух последовательных недель средины августа помогло снизить опасения о возможных колебаниях на рынке труда, вызванных последним отчетом о занятости.

Эти факторы привели к тому, что инвесторы стали делать ставки на снижение процентной ставки Федрезерва на 25 базисных пунктов на предстоящем сентябрьском заседании, вместо более резкого снижения.

Также важно отметить, что более резкое восстановление индекса DXY было затруднено из-за сильных экономических данных из Японии и Великобритании, что подчеркивает глобальное влияние макроэкономических изменений на валютные рынки.

Позиция ФРС и ЕЦБ

Глава ФРБ Чикаго Остен Гулсби выразил беспокойство по поводу ситуации на американском рынке труда на фоне улучшения инфляционной динамики. Это заявление подчеркивает сдвиг фокуса ФРС с борьбы с инфляцией на поддержание занятости.

Гулсби, известный своими голубиными взглядами, подчеркивает важность принятия мер для предотвращения резкого охлаждения рынка труда. Его коллега из ФРБ Атланты Рафаэль Бостик также поддерживает снижение ставок уже в сентябре, подчеркивая необходимость не отставать от текущих экономических требований.

В Европе срочный рынок ожидает снижение ставки по депозитам ЕЦБ на 70 базисных пунктов в 2024 году, предполагая возможное снижение на 25 базисных пунктов на двух из трех ближайших заседаний.

Это различие в темпах монетарной экспансии между ФРС и ЕЦБ может способствовать улучшению глобального аппетита к риску и поддержать ралли EUR/USD к уровню 1,12, аналитики из ING.

С другой стороны, рыночные оценки масштабов ослабления денежно-кредитной политики ФРС завышены, а экономическая ситуация в Германии слишком слаба, чтобы ожидать устойчивого укрепления евро. Поэтому не исключено возобновление продаж основной валютной пары.

Перемещение фокуса внимания рынков и ФРС с инфляции на занятость может привести к тому, что данные по заявкам на пособие по безработице вызовут большую реакцию среди инвесторов, чем обычно. Улучшение состояния рынка труда в США может стать поводом для увеличения шортовых позиций по паре EUR/USD с уровня 1,1040.

Сегодня мы уже увидели, что пара потеряла равновесие и упала ниже 1,1000.

Обзор ING

Аналитики в своем августовском обзоре прогнозов выразили ожидание, что пара EUR/USD может достичь уровня 1,1200 в ближайшие недели, прежде чем она снизится к концу текущего квартала, в сентябре.

Основным фактором, способствующим этому восстановлению, является более голубиная политика ФРС, что привело к сокращению преимущества доходности доллара США по сравнению с евро.

Несмотря на потенциальное возобновление рисков, связанных с бюджетной консолидацией в Европе и расширением суверенных спредов в сентябре, в ING предпочитают сохранить позитивный уклон в прогнозах в сторону отметки 1,1200.

Одним из дополнительных факторов, поддерживающих перспективу пары EUR/USD, является ее отрицательная корреляция с колебаниями инфляционного цикла в еврозоне, которая наблюдалась с начала пандемии.

ЕЦБ также продолжает ожидать дезинфляцию в ближайшие месяцы, что предоставляет дополнительные возможности для укрепления евро по отношению к доллару в будущем. Эти элементы вместе формируют основу для потенциального роста евро в ближайшее время, несмотря на возможные риски и неопределенности.

Геополитика не осталась незамеченной в финансовой отчетности компании Совкомфлот. Из-за того, что официально можно было задействовать только 90% от всего всего количества судов выручка и чистая прибыль сократились.

➖Выручка за 1 полугодие составила 1 019 млн. долларов США и сократилась год к году на 16%. Темпы падения выручки ускорились во втором квартале, показав негативную динамику на 29% год к году.

➖Чистая прибыль за отчетный период сократилась на 35% до 324 млн. долларов США. Чистая прибыль во 2 квартале снизилась на 49% г/г до 107,8 млн. долларов США.

Согласно дивидендной политике Совкомфлот направляет на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, 25% от чистой прибыли по курсу 88 рублей составят 7128 млн. рублей. Соответственно дивиденды на одну акцию могут составить 3 рубля по итогам 1 полугодия. Если динамика снижения чисто прибыли сохранится, то нас могут ждать весь скромные дивиденды в размере 6 рублей на одну акцию.

Компания может направить и больший объем средств на выплату дивидендов, но до 17,55 рублей, как это было по итогам 2023 года, эта выплата, к сожалению, не дотянет.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

🐹Артген.

🥜Пол пути есть и быстрые 3% в кармане!)

👍Не благодарите!)

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+pNkSXIKZq7ViOTMy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

💡Продуктовый ритейл.

🥜Друзья, вот топ идей на предстоящий торговый сезон и вышел на финишную прямую! Ну и конечно же список топ идей хочу закончить наверное главными бенефициарами высокой инфляции это продуктовые магазины! Их тоже у нас торгуется на бирже несколько, но я выбрал два, это Пятёрочка и Лента!

🥜Обе компании мне нравятся и у них разная история! У Пятёрки, это традиционный рост финпоказателей, переезд и возврат к выплате дивидендов. А у Ленты налаживание ситуации с финпоказателями и рекомендация выплаты дивидендов!

🥜Считаю, что эти две компании имеют преимущество в апсайде перед Магнитом и Фикспрайсом, если финпоказатели продолжат расти, а они скорее всего и продолжат это делать и конечно же если реализуется драйвер с дивами!!! А разгонять в предвкушении дивов у нас умеют и тот же Магнит хороший этому пример!

🥜Конкретную цель я поставить не могу, но устраивающий меня 30+ на сезон заложу! Сделают, молодцы! Но я думаю, что с этим они справятся без особых проблем!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+pNkSXIKZq7ViOTMy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)