Статьи

Казначейские облигации США считаются защитным активом. Когда инвесторы уходят от риска – они продают рискованные активы и покупают государственные облигации США.

Но значение этого актива на мой взгляд изменилось.

На рисунке внизу показано в полном составе семейство ETF-фондов Barclays, инвестирующих в рынок американских казначейских облигаций. Это мои бенчмаркеры рынка US Treasuries.

Период выбран длительный – практически с момента основания этих фондов.

Что мы видим? Каков уровень цен...

Я давно не анализировал COT-отчет. А зря. Я пропустил важные сигналы. Например, по GBP/USD.

Еженедельные отчеты СОТ показывают структуру открытых позиций на крупнейших американских фьючерсных биржах в каждый вторник на закрытие. Публикуются еженедельные отчеты по пятницам в 15.30 по восточному времени.

CFTC ( Commodity Futures Trading Commission) - Комиссия по торговле товарными фьючерсами собирает информацию о контрактах, по которым отчитываются трейдеры каждой категории почти на 75 рынках и еженедельно публикует ее под названием «Отчет по сделкам трейдеров»...

В сегодняшнем вью рынка я предположил, что в ближайшее время произойдет разворот в рискованных активах, а не отскок.

У меня есть несколько соображений по этому поводу, вот одно из них.

С кривой доходности US Treasuries происходят почти незаметные изменения, но, на мой взгляд, имеющие очень важное значение.

На рисунке показана кривая доходности US Treasuries вчера и 1 мая.

Как мы видим близкий конец ее почти не изменился, в то же время, как дальний конец кривой доходности опустился.

Я писал подробно о диспозиции EURO-активов и USD-активов, уделял внимание и JPY-активам.

Последний прогноз Николая Корженевского заставил меня обратить внимание и на GBP-активы.

Вот что писал Николай в пятницу:

Тревожные голоса

Пятница 11 мая 2012 г.

Время выхода форекс обзора: 11:00

Мы сохраняем позиционирование без изменений.

Рынок завершает неделю без настроения. Как мы и ожидали, хуже всех себя чувствуют валюты Океании. Австралийский и...

Активно обсуждаемые в блогосфере политические беспорядки не смогут существенно повлиять на отечественный фондовый рынок. Гораздо более серьезное воздействие на него оказывает негативный внешний фон в виде слабой макроэкономической статистики и снижающейся цены на нефть.

Несравнимо важнее для отечественного рынка формирование нового состава правительства, а также фискальная и монетарная политика. Основные опасения иностранных инвесторов в политическом плане были связаны с результатами выборов 4 декабря 2011 года, а майские выступления фактически не повлияют ни на...

В ближайшее время на мировых фондовых рынках актуальность сохранит только один вопрос: как быстро Испания капитулирует под натиском долгового кризиса? Именно эта тема будет формировать основной информационный поток из Европы.

Испанию изначально считали слабым звеном, в результате чего вместе с Португалией, Ирландией, Грецией она попала в число стран, объединенных придуманной аналитиками нелицеприятной аббревиатурой PIGS. Однако в отличие от своих коллег по PIGS Испания до сих пор не обратилась за финансовой помощью, обходясь собственными силами и содействием ЕЦБ. Стоит...

Возможно, новое греческое правительство окажется более гибким и компромиссным, в том числе и в переговорах с ЕС по всем фискальным вопросам. Только загвоздка в том, что нет у греков такого правительства: уже вторая оппозиционно настроенная партия берет паузу в этом процессе. Однако политические распри нужно отложить в сторону, ведь, если Греция не обзаведется кабмином в ближайшее время, к июню ее казна опустеет.

Тема Греции и ее разностороннего внутреннего финансового мира сошла с первых полос новостных лент в марте, когда государство, не умеющее разумно тратить и...

В настоящий момент дефицит американского бюджета составляет порядка 1,2-1,3 трлн. долларов. Это означает, что Казначейство США ежемесячно создает в среднем порядка 100 млрд. долларов нового долга.

Вопрос: кто берет себе его на баланс – кто его покупает?

Это важно для оценки перспектив US Treasuries

НЕКОТОРАЯ АРИФМЕТИКА ПО ВЫПУСКУ АМЕРИКАНСКОГО ГОСДОЛГА

Цифры взяты из результатов реального размещения американских казначейских бумаг в этом году:

Sell in May and go away!

ПРОДАЛ В МАЕ И ГУЛЯЙ!

Сработает ли это известное правило в этом году?

Я посмотрел, что происходило в мае месяце с 2007 года. Это правило проявляло себя во все эти годы, даже в год «великого подъема» - в 2009 году, когда Федрезерв вкачал в финансовую систему первую дозу стимуляторов, имевшую наибольший эффект (коррекция правда до конца месяца не дотянула – тогда стимуляторы действовали чрезвычайно эффективно), кроме .... 2007 года.

Рискну предположить, что и этот год может стать исключением. Типичной майской коррекции...