Статьи

В ближайшее время на мировых фондовых рынках актуальность сохранит только один вопрос: как быстро Испания капитулирует под натиском долгового кризиса? Именно эта тема будет формировать основной информационный поток из Европы.

Испанию изначально считали слабым звеном, в результате чего вместе с Португалией, Ирландией, Грецией она попала в число стран, объединенных придуманной аналитиками нелицеприятной аббревиатурой PIGS. Однако в отличие от своих коллег по PIGS Испания до сих пор не обратилась за финансовой помощью, обходясь собственными силами и содействием ЕЦБ. Стоит...

Возможно, новое греческое правительство окажется более гибким и компромиссным, в том числе и в переговорах с ЕС по всем фискальным вопросам. Только загвоздка в том, что нет у греков такого правительства: уже вторая оппозиционно настроенная партия берет паузу в этом процессе. Однако политические распри нужно отложить в сторону, ведь, если Греция не обзаведется кабмином в ближайшее время, к июню ее казна опустеет.

Тема Греции и ее разностороннего внутреннего финансового мира сошла с первых полос новостных лент в марте, когда государство, не умеющее разумно тратить и...

В настоящий момент дефицит американского бюджета составляет порядка 1,2-1,3 трлн. долларов. Это означает, что Казначейство США ежемесячно создает в среднем порядка 100 млрд. долларов нового долга.

Вопрос: кто берет себе его на баланс – кто его покупает?

Это важно для оценки перспектив US Treasuries

НЕКОТОРАЯ АРИФМЕТИКА ПО ВЫПУСКУ АМЕРИКАНСКОГО ГОСДОЛГА

Цифры взяты из результатов реального размещения американских казначейских бумаг в этом году:

Sell in May and go away!

ПРОДАЛ В МАЕ И ГУЛЯЙ!

Сработает ли это известное правило в этом году?

Я посмотрел, что происходило в мае месяце с 2007 года. Это правило проявляло себя во все эти годы, даже в год «великого подъема» - в 2009 году, когда Федрезерв вкачал в финансовую систему первую дозу стимуляторов, имевшую наибольший эффект (коррекция правда до конца месяца не дотянула – тогда стимуляторы действовали чрезвычайно эффективно), кроме .... 2007 года.

Рискну предположить, что и этот год может стать исключением. Типичной майской коррекции...

Рынок для меня – это головоломка. Это увлекательный паззл, который я сам же придумываю и сам же разгадываю.

Мне нравится наблюдать, как из разрозненных элементов возникает картина рынка, которая дает мне ответы на вопросы, которые меня в данный момент интересуют.

Это, в высшей степени, творческий процесс.

Меня собирание этого паззла интересует в первую очередь в приложении к валютному рынку, где я торгую.

Но, в моем понимании, паззл един для всех активов: и для фондовых рынков, и для commodities и для валютного рынка, поскольку все рынки связаны...

ДИСПОЗИЦИЯ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ НА 15 АПРЕЛЯ 2012 ГОДА

Диспозиция активов - это ответ на вопрос, какие активы сейчас выгодны для покупки, а какие нет. Здесь нет технического анализа. Это глобальная картина финансового мира.

Его главная задача – оценить на основании привлекательности активов, в каком направлении пойдет движении валютных потоков.

Главный вопрос, который я хочу выяснить, это конечно - как поведет себя USD?

В общем случае ослабление доллара позитивно для рискованных активов, в т.ч. для акций.

Это качественный анализ и во многом...

Америка и Япония – два крупнейших в мире должника.

У Америки госдолг уже почти 16 трлн. долларов, у Японии – приближается к квадриллиону йен ( на 31 декабря 2011 года он составлял 958,385 трлн. йен – это порядка 12 трлн. долларов).

Обслуживание госдолга и той и другой стране обходится относительно дешево.

На двух следующих рисунках показаны в табличной форме и в виде графика кривые доходности американского и японского рынков облигаций.

В условиях волатильности мировых рынков и нестабильной экономической ситуации в мире многие инвесторы, совсем недавно предпочитавшие проводить свои операции на фондовом рынке, задумались о диверсификации своих портфелей с помощью консервативных инструментов.Один из таких инструментов – обезличенные металлические счета, на которые можно купить...

До 20 марта рынок игнорировал испанские проблемы: бюджетный дефицит, который превышает разрешенный порог, высокую безработицу, но главное – региональные проблемы. Многие статьи расходов в Испании сосредоточены на региональном уровне – это одна из причин, почему уровень долга у Испании выглядит так хорошо по сравнению с другими странами, а на самом деле все обстоит очень плохо.

Следующих два графика показывают, что в последние недели испанский кризис развернулся с новой силой.

Первый график показывает фондовые индексы двух основных стран периферийной еврозоны: Испании...