Выручка компании продемонстрировала небольшое снижение (на 2.8%) до 70.4 млрд рублей. В посегментном разрезе по-прежнему обращает на себя внимание рост доходов от услуг телевидения (+18.3%) до 6.6 млрд рублей вследствие увеличение абонентской базы на 6.4% и ARPU на 11.2%.
Сегмент ШПД показал рост выручки до 17.5 млрд рублей (+6.6%) за счет увеличения абонентской базы на 5% и ARPU – на 1.6%. Продолжает снижаться выручка по некогда основному направлению деятельности компании - фиксированной связи: в отчетном периоде снизившаяся на 11.3% выручка составила 20.4 млрд рублей вследствие сокращения количества абонентов на 7.1% и ARPU – на 4.5%.
Операционные расходы Ростелекома снизились на 2.5% и составили 62.3 млрд рублей. Сократившиеся на 13.8% амортизационные отчисления составили 13.5 млрд рублей и компенсировали рост материальных затрат, увеличившихся до 6.2 млрд рублей (+5.1%). Также отметим и снижение расходов по услугам операторов связи до 10.8 млрд рублей (-16%). В итоге операционная прибыль уменьшилась на 4.8% до 8.1 млрд руб.
Блок финансовых статей заметно повлиял на итоговый результат. Общий долг компании незначительно вырос до 190 млрд рублей, при этом расходы на его обслуживание снизились с 4.1 до 3.7 млрд руб. Помимо этого компания отразила убыток от деятельности ассоциированных компаний в размере 1 млрд рублей, главным образом, отражающий 45%-е участие Ростелекома в ООО «Т2 РТК Холдинг», осуществляющего услуги мобильной связи под брендом Tele2. Пока объединенному мобильному оператору не удается выйти в прибыль, несмотря на продолжающийся рост абонентской базы. Частично ситуацию смягчило получение положительных курсовых в размере 123 млн руб., к которым добавились прочие инвестиционные и финансовые доходы на сумму 0.5 млрд руб. В итоге чистая прибыль Ростелекома выросла на 5.4% до 3 млрд руб.
По итогам внесения фактических данных мы незначительно понизили прогноз финансовых результатов на всем прогнозном периоде из-за более слабой динамики ARPU по услугам фиксированной связи и выручке от услуг присоединения трафика, при этом потенциальная доходность акций выросла после уточнения расчета будущих дивидендных выплат.
Перспективы роста чистой прибыли Ростелекома во многом будут определяться способностью ООО «Т2 РТК Холдинг» демонстрировать положительные финансовые результаты. Судя по всему, этот момент откладывается относительно первоначально запланированных сроков. Тем не менее, Ростелеком, похоже, делает серьезную ставку на эту инвестицию. Об этом говорит как смена руководства в Ростелекоме, так и намерения установить контроль над Теле2 за счет покупки акций у других акционеров. Помимо Ростелекома акционерами федерального сотового оператора являются группа ВТБ и консорциум инвесторов, которым принадлежит 55% акций.
На данный момент акции Ростелекома, обращающиеся с P/E 2017 порядка 15 и при цене обыкновенных акций 68 рублей, а привилегированных – 54 рубля, не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Год назад не было 11-тилетних лоев. Если в феврале 2006 году 67 за бумагу это было по курсу 27 с копейками, то сейчас по курсу 60+, то есть где-то 33-35 тех деревянных за бумагу.
Это вообще 2001-2002 год.
Творится что-то ненормальное, как будто РТкомм и АФК мочат в судах одновременно. Даже на графике видно, что лить сил уже нет. Это довольно редкие моменты.
И почему все невзлюбили этого нового Осеевского или как его там?
Год назад не было 11-тилетних лоев. Если в феврале 2006 году 67 за бумагу это было по курсу 27 с копейками, то сейчас по курсу 60+, то есть где-то 33-35 тех деревянных за бумагу.
Это вообще 2001-2002 год.
Творится что-то ненормальное, как будто РТкомм и АФК мочат в судах одновременно. Даже на графике видно, что лить сил уже нет. Это довольно редкие моменты.
И почему все невзлюбили этого нового Осеевского или как его там?
А вот что пишет константик карпов из БКС: Отдельно стоит отметить телекоммуникационный сектор. На этой неделе было несколько важных новостей. Сначала слух о том, что реализацию «пакета Яровой» могут отложить на 5 лет. Это естественно поддержало котировки. Но затем Минсвязи высказалось против этой инициативы. Ну и финальная динамика сектора за неделю обусловлена дивидендными отсечками в акциях Ростелекома, которые не торопятся ее закрывать. Напомним, за прошлый год это самая неэффективная компания в секторе с точки зрения выручки на сотрудника. Также входит в 10-ку аутсайдеров российского рынка по этому показателю.
Идет информационная атака - 100% скоро нужно тарить )
На Яровой РТкомм должен озолотиться, а не "поддерживать котировки". Госкомпания с чекистом Ивановым в председателях не может быть в стороне от такого заказного жирного куска.
Насчет неэффективности, я полагаю, Газпром покроет всех как бык овцу. Там вчера состоялась конференция с черными попами (или попами, что одно и то же) в рясах. Наверно, прошлогодний бюджет поминали.
Что мне действительно не понятно, так это почему российские телекоммуникационные спутники с момента распада совка принадлежат Газпрому, а не РТкому? И на том фроте сейчас тоже выжимают контракты, запрещая иностранную спутниковую ретрансляцию и связь.
Ну и с дележом МТСа пока неясно. То, что Башкирский суд выполняет заказную волю Сечина, это видно по их официальному поведению и формулировкам.
не доверяю я этой опг, сбер видится надёжнее, хоть и обходится дороже... просто пипсовать не вариант, да я и не стремлюсь... есть ещё КИТ, но я так понял, это клуб для избранных...
В чём избранность Кита? У меня там брокерский договор, открытый еще в начале нулевых. Я его не использовал лет 10, но он живой.
грят там комиссии почти нет и рождён сбером, т.е. надёжный
Самое интересное, что санкций США/ЕС/Канады в отношении РТкома нет и не было. Хоть это на котировки почти не влияет.
Крайне занятно, чем уровень 67 закончится, но еще больше интересна причина. Учитывая, что Яровая своим пакетом душить РТком не собирается, в отличие от Мегафонов, МТСов и Веонов, как теперь называют Билайн.
обычка дармовая преф как бы не интересен но походу кого то крупного высаживают типо сороса как выкинут дела наладятся
Преф в России не может быть в принципе интересен, поскольку в этой стране главное контроль и управление. Желательно больше 50% голосующих акций, хотя бы на двоих.
Почитайте книгу Билла Браудера (http://www.billbrowder.com/), в ней отдельная глава по префам. То есть британский американец с опытом торговли в Сити был крайне удивлен самим существованием префов.
К слову, в Штатах они есть, но их массовая доля в живой природе крайне низка. Многие даже не знают.
Это к вопросу о специфичности и исторически сложившихся подводных камнях российского рынка.
Не надо говорить, что Браудер писал про 1996 год. Сегодня в 2017, например, точно такая же ситуация с префами ЗИЛа.
А Лукойл свои префы конвертировал в обычку или в 90-ых, или самое позднее в 2001, щас не вспомню.
Лично я рассматриваю префы только Сбера и Сургута (уникальный случай, во всех смыслах). Ну и Транснефть по понятным причинам.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
