(C) Interfax 17:45 30.07.2013 США-JPMORGAN-ШТРАФ JPMorgan заплатит $410 млн за манипуляции на рынке электроэнергии
Нью-Йорк. 30 июля. ИНТЕРФАКС-АФИ - Американский банк JPMorgan Chase & Co. заплатит $410 млн в рамках соглашения с Федеральной комиссией по регулированию в области энергетики США (Federal Energy Regulatory Commission, FERC), обвинявшей банк в манипулировании ценами на рынке электроэнергии в Калифорнии и на Среднем Западе в период с сентября 2010 года по ноябрь 2012 года. Как говорится в сообщении FERC, подразделение JPMorgan - JP Morgan Ventures Energy Corporation (JPMVEC) - заплатит штраф в размере $285 млн и вернет несправедливо заработанную прибыль в размере $125 млн. При этом, $124 млн будет возвращено оператору электросетей в Калифорнии, $1 млн - оператору, работающему на Среднем Западе. JPMVEC не признало, но и не стало отрицать, что допускало нарушения. Этому подразделению предписано привлечь независимых консультантов для проведения полной проверки его практик в сфере цен на энергоносители. На прошлой неделе JPMorgan заявил о намерении отказаться от своего бизнеса в сфере физических операций с сырьем, в который входит и подразделение в сфере торговли энергоносителями. На 31 марта 2013 года JPMorgan оценивал этот бизнес в $14,3 млрд. Служба финансово-экономической информации business@interfax.ru finance@interfax.ru
Итоги смягчения от ЦБ: деньги банкам пока не нужны
РИА Новости, Игорь Самойлов 31 июля 2013 года 15:25
ЦБ провел на этой неделе аукцион по размещению кредитов под залог нерыночных активов на 12 месяцев и аукцион по размещению ликвидности в рамках РЕПО. Но спрос со стороны банков на дешевую ликвидность оказался значительно ниже предложения
Москва. 31 июля. FINMARKET.RU - ЦБ выбрал нестандартный способ стимулирования экономики: в понедельник Банк России предоставил банкам 500 млрд рублей сроком на год под залог нерыночных активов. Экономисты окрестили это "LTRO по-русски", однако в успехе этой меры они сомневались с самого начала.
Так и получилось: спрос на ликвидность был ниже предложения. Причины этого не ясны, то ли сработали технические факторы, то ли банкам и так хватает ликвидности, то ли это связано с окончанием периода выплаты налогов.
Аналитики Credit Suisse уверены, что ЦБ снижает объемы предоставления ликвидности, но делает это очень мягко. Сейчас на рынке и так хватает денег, ведь закончился период выплаты налогов. Это сезонный фактор, а скоро банки опять будут ощущать нехватку ликвидности.
Это означает, что регулятору в ближайшее время придется проводить новый аукцион по предоставлению 12-месячной ликвидности. У Банка России есть и другая опция: на встрече 9 августа снизить процентные ставки. В Credit Suisse ожидают, что регулятор их снизит на 25 б.п.
Ставки снижаются благодаря календарному фактору
[СS]
Новый инструмент не помог смягчить политику
Центробанк вряд ли будет доволен чистым эффектом его нового инструмента: предоставление ликвидности остается фрагментарным.
Вчера ЦБ провел аукцион по размещению ликвидности на 12 месяцев. Спрос составил 306,8 млрд руб против предложения в 500 млрд руб.
Большинство участников рынка ожидали, что спрос на аукционе будет превышать предложение. ЦБ заявил, что на 12 июля он заранее подготовил активы на 1 трлн рублей для участия в аукционе.
Банки должна была привлечь процентная ставка, минимально возможный уровень которой составлял 5,75%. При этом многие заявки были поданы на кредиты под ставку 7,25%.
В теории, банки могли воздержатся от подачи заявок по некоторым техническим причинам, например, нужно было слишком быстро внести изменения в уже существующие кредитные соглашения.
В аукционе участвовали и ВТБ, и Сбербанк. В Сбербанке, согласно сообщениям СМИ, заявили, что все его заявки были удовлетворены. Низкий спрос с их стороны в CS связывают с тем, что эти банки уже имеют широкий доступ к ликвидности в рамках РЕПО под ставку 5,5%. Возможно, условия аукциона просто не соответствуют ожиданиям банков.
Доля кредитов под нерыночные активы небольшая
[СS]
Регулятор мягко снижает объемы РЕПО
Перед сегодняшним аукционом РЕПО ЦБ установил лимит в 2,01 трлн рублей. Это меньше, чем 2,32 трлн рублей, которыми был ограничен аукцион 23 июля.
Сокращение объема аукциона по предоставлению ликвидности на семь дней на 310 млрд рублей практически аналогично объему вчерашнего аукциона по предоставлению долгосрочной ликвидности.
Примерно на такую же величину ЦБ сократил объем предложения ликвидности в прошлый раз: 2 июля регулятор предлагал на 300 млрд рублей больше.
Но и здесь банки взяли меньше, чем предлагал ЦБ, - 1,69 трлн рублей, что на 300 млрд рублей меньше, чем в ходе предыдущего аукциона.
Объем аукциона по предоставлению ликвидности на сутки был сокращен на 210 млрд рублей - до 270 млрд руб.
Спрос на РЕПО овернайт составил 327 млрд рублей - это всего на 60 млрд рублей больше, чем предложение ЦБ.
Объем предоставления ликвидности через валютные свопы будет сокращаться
Пока не ясно лишь, что стало с валютными свопами. В CS ожидают, что объем этих операций резко снизится в ближайшие недели.
Сейчас это самый дорогой инструмент предоставления ликвидности ЦБ. Объем ликвидности, предоставляемой через этот инструмент, составляет 100 млрд рублей.
Американские компании сидят на кубышке с триллионами долларов
Фото ИТАР-ТАСС 31 июля 2013 года 13:50
Корпорация Apple скопила больше денег, чем есть у Казначейства США. Другие американские гиганты из S&P 500 не отстают. Подушка ликвидности нужна капиталистам, чтобы не платить налоги и достойно встретить грядущий кризис
Пало-Альто. 31 июля. FINMARKET.RU - 23 апреля 2013 года компании Apple Inc объявила о своем намерении к 2015 году выплатить акционерам $100 млрд - крупнейшие дивиденды в истории корпоративной Америки. Apple решилась на этот шаг в ответ на усиливающееся давление со стороны акционеров. Так, управляющий хедж-фондом Greenlight Capital Дэвид Айнхорн даже подал иск к компании, требуя поделиться с ним деньгами. Инвестор сравнил Apple со своей бабушкой, страдающей депрессией.
"Тот, кто прошел через множество бед, иногда чувствует, что наличных никогда не может быть много", - описал консервативный менталитет корпорации покойного Стива Джобса Айнхорн.
Решение Apple раздать накопления акционерам было встречено неоднозначно. Тем, кому решение понравилось, начали скупать акции Apple. Критики посчитали, что Apple просто не знает как и куда вложить эти огромные деньги, а это - вовсе не повод для гордости.
Да здравствуют наличные
В спорах о том, сколько денег следует хранить компаниям, нет ничего нового. Еще в 1932 инвестор Бенджамин Грэм предостерегал корпорации от накопления нераспределенной прибыли. Спустя 70 лет один из основателей Sun Microsystems Скотт Макнили заметил, что еще ни одна компания в мире не пострадала от того, что имела слишком много денег. "Наличные - это король", - уверен Макнили.
Пока идет дискуссия, американские фирмы продолжают накапливать деньги.
По данным Федеральной резервной системы (ФРС) на конец 2012 года на счетах корпораций застряла рекордная сумма - в $1,79 трлн. Совокупные активы бизнесменов неуклонно росли на протяжении десятилетий.
Наличные и легкореализуемые ценные бумаги составляют 46% от краткосрочных обязательств. Это самый высокий уровень корпоративных накоплений за всю историю.
Важный факт об избыточной ликвидности - большая ее часть приходится на крупнейшие компании. Фирмы, включенных в список S&P 500 держат на счетах $1.27 трлн.
Пять компаний (General Electric, Microsoft, Google, Cisco и Apple) аккумулировали 25% от этой суммы.
На конец марта на счетах одной только Apple хранилось $ 144,7 млрд - больше, чем в Казначействе США.
Больше всего средств заморозили финансовые холдинги и компании, занимающиеся технологиями и здравоохранением.
3 причины любви к наличным
Фирмы копят по многим причинам. Известный экономист Джон Кейнс говорил о трех мотивах: желании проводить как можно больше сделок, мере предосторожности и страсти к спекуляции.
Пофессор Стенфордского университета Лорен Саймон Ходрик считает , что в нынешней ситуации американские компании руководствуются другими причинами.
1.Защита от экономической нестабильности
Набивать карманы наличными корпорациям приходится в ответ на те вызовы, с которыми они сталкиваются на рынке. В США процентные ставки, по-прежнему, держаться на историческом минимуме. Экономические перспективы после финансового кризиса остаются неопределенными. Непонятно, что будет с налоговой системой. В стране не утихают дебаты об изменении структуры корпоративных налогов.
2. Уход от налогов
Впрочем, уже сейчас огромные запасы ликвидности позволяют транснациональным корпорациям не платить лишних налогов. Американское налоговое законодательство устроено таким образом, что оказывается хранить деньги в других странах, а не возвращать их домой. Например, General Electric по состоянию на конец 2012 года хранила за рубежом $108 млрд. А Apple $102.3 млрд из $145 млрд. держала в оффшорных юрисдикциях.
3. Желание заработать на чужом несчастье
Наличные дают компаниям свободу действий. Самый известный в мире инвестор Уоррен Баффет построил свою империю за счет того, что всегда имел в запасе миллион-другой долларов. Он всегда покупал хорошие активы, находящиеся не в лучшем финансовом состоянии. Во время кризиса, Баффет увложил $5 млрд в Goldman Sachs. Финансовый директор Google Патрик Пичетте объяснял наличие $ 48,1 млрд. на счетах компании тем, что теперь она имеет возможность "совершить стратегический прыжок". А Microsoft, однажды пропустив вперед Apple, стала параноидально копить деньги для покупки следующего потенциального конкурента; ее акционеры теперь шутят, что "Microsoft готова не только к приходу новой Apple, но и к новому всемирному потопу".
По мнению экспертов, остановить глобальное накопление наличных сможет благоприятная конъюнктура рынка. Если экономика продолжит восстанавливаться и исчезнет неопределенность в отношении будущей фискальной политики, то и потребность в наличных у американских компаний уменьшится. Верно и обратное - чем дольше экономика будет оставаться в подвешенном состоянии, тем больше денег "на всякий случай" корпорации будут откладывать.
Рост процентных ставок в США несет в себе риски для крупнейших банков страны 01 августа 2013 года 18:28
1 августа. FINMARKET.RU - Недавний скачок долгосрочных процентных ставок в США выявил новый источник риска для крупнейших банков страны: доля облигаций в их инвестиционных портфелях слишком высока, поэтому в случае резкого роста ставок им не удастся избежать проблем, пишет газета The Wall Street Journal.
Долгосрочные процентные ставки в США подскочили в мае-июне на 1 процентный пункт на опасениях скорого сворачивания Федеральной резервной системой (ФРС) программы выкупа облигаций, что поставило под удар инвестиции банков в ипотечные бонды и US Treasuries.
Совокупная стоимость этих активов в портфелях JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. и Wells Fargo & Co. снизилась во втором квартале 2013 года более чем на $13 млрд.
Согласно данным исследовательской компании SNL Financial, доля облигаций в инвестиционных портфелях четырех крупнейших банков США общим объемом порядка $1,159 трлн составляет около 99%.
Падение стоимости облигаций во втором квартале не отразилось на прибылях банков благодаря наличию лазейки в правилах бухгалтерского учета, позволяющей фининститутам не учитывать нереализованные убытки по долгосрочным облигациям. Это позволило им зафиксировать совокупную квартальную прибыль в размере более $20 млрд, что на 33% больше, чем годом ранее.
Тем не менее, аналитики предупреждают, что нереализованные потери банков в результате переоценки стоимости облигаций могут иметь негативные последствия в долгосрочной перспективе. Это может сократить балансовую стоимость финкомпании и "съесть" часть капитала, который банк должен держать в качестве резервов на возможные потери.
Zions Bancorp., работающий в Солт-Лейк-Сити банк с активами в размере $54 млрд, заявил в последней презентации, что капитал банковского сектора США сократится на $200-250 млрд в случае повышения долгосрочных процентных ставок на 3 процентных пункта. Это уменьшит потенциал банков в плане кредитования на $2 трлн, прогнозирует Zions.
Повышение долгосрочных процентных ставок является и позитивным фактором для банков, поскольку позволяет им поднимать ставки по выдаваемым кредитам. Однако слишком резкий подъем ставок может застать их врасплох, пишет газета.
В период с начала мая по 17 июля неожиданный подъем ставок свел на нет нереализованный доход крупнейших банков США по облигациям, составлявший более $37 млрд, и оставил их с нереализованными убытками в размере более $3 млрд, свидетельствуют оценки Keefe Bruyette & Woods Inc., основанные на данных ФРС.
Наиболее значительно пострадал Bank of America: его нереализованный убыток по долгосрочным бондам во втором квартале вырос более чем вдвое - до $7,71 млрд с $3,48 млрд в первом квартале. Нереализованный доход как JPMorgan Chase, так и Wells Fargo уменьшился примерно на $3 млрд, Citigroup - на $2,86 млрд.
МОСКВА, 2 авг (Рейтер) - Российская финансовая госкорпорация Внешэкономбанк снизила прибыль за первый квартал 2013 года в 14 раз до 2 миллиардов рублей, увеличив расходы на резервы под обесценение кредитов, ряд из которых потребовали пролонгации из-за незавершения в срок строительных проектов, сказал зампред ВЭБа Сергей Лыков журналистам. "Этот квартал был достаточно сложным, мы должны были дорезервировать наш баланс... идет пролонгация кредитов... завершение многих строительных объектов продляется", - сказал он. В первом квартале расходы ВЭБа на резервы выросли в восемь раз до почти 16 миллиардов рублей. По словам Лыкова, значительных расходов на резервы потребовал кредит Амурметаллу . Олимпийские объекты в объем дорезервирования в первом квартале не входят, сообщил топ-менеджмент госкорпорации. Кредитный портфель ВЭБа вырос за квартал на 4,9 процента. (Оксана Кобзева. Редактор Дмитрий Антонов) ((moscow.newsroom@thomsonreuters.com;
Сальдо операций рассчитывается как разница между обязательствами Банка России перед банковским сектором и требованиями ЦБ РФ к банковскому сектору со сроками исполнения, приходящимися на текущий день.
Отрицательный знак сальдо операций характеризует абсорбирование денежных средств Банком России, положительный знак - предоставление ликвидности банковскому сектору. \\\\\
ФРС ПРЕДОСТАВЛЯЕТ ликвидность рынку США в размере 85 долл. в месяц, А ЦБ РФ ЗАБИРАЕТ с рынка 180 млрд. руб в месяц с рынка РФ.
Томский арбитраж подтвердил, что российские компании не могут кредитоваться в иностранных банках 6 Августа 2013 18:35 Банки / Новости
МОСКВА, 6 авг - РАПСИ, Сергей Феклюнин. Седьмой арбитражный апелляционный суд (Томск) во вторник оставил в силе решение нижестоящего суда, который, рассматривая спор по иску казахстанского Халык-Банка к новосибирскому ЗАО "Автоярус-Инвест", пришел к выводу, что российские компании не могут кредитоваться в иностранных банках, не имеющих филиалов в России, сообщил РАПСИ представитель суда.
Халык-Банк (АО "Народный сберегательный банк Казахстана") в 2006-2009 годах заключил с ответчиком и ЗАО "Оргстрой" три договора кредитной линии в размере более 100 миллионов долларов. Кредитные средства были использованы заемщиками для строительства двух ТРЦ в Новосибирске. Из-за нарушений заемщиками условий договоров банк обратился в суд с иском о взыскании задолженности.
ЧИТАТЬ: Приключения Халык-банка в России: казусы трансграничного кредитования >>
Арбитраж Новосибирской области в апреле признал договор кредитной линии ничтожной сделкой, установив "абсолютную юридическую невозможность признания истца банком или иной кредитной организацией в соответствии с действующим законодательством РФ". Суд указал в решении, что иностранные банки могут осуществлять банковскую деятельность на территории РФ только в случае создания кредитной организации с иностранными инвестициями или своего филиала на территории РФ.
Суд первой инстанции взыскал с ответчика 390,8 миллиона рублей – "разницу между уплаченными сторонами друг другу суммами", в то время как истец просил взыскать 38,6 миллиона долларов и обратить взыскание на заложенную недвижимость.
Халык-Банк обжаловал решение в суде апелляционной инстанции, опираясь, в том числе, на позицию ЦБ РФ, который заявил, что законодательство России не содержит запрета на прямое предоставление кредита иностранным банком российскому резиденту и не требует участия иностранного банка в банковской системе РФ. Однако апелляционный суд отклонил жалобу казахстанского банка. http://www.1prime.ru/banks/20130806/765358341.html
UBS выплатит штраф $50 млн за предоставление ложной информации инвесторам 7 Августа 2013 07:54 Рынки / Мировая экономика
МОСКВА, 7 авг - Прайм. Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам обвинила швейцарский банк UBS в нарушении законодательства о ценных бумагах путем предоставления инвесторам ложной информации, сообщается в пресс-релизе Комиссии.
В результате расследования Комиссии было выявлено, что банк не сообщил акционерам сведения о получении в 2007 году 23,6 миллиона долларов авансовых платежей в процессе приобретения кредитных дефолтных свопов в качестве залога.
По данным Комиссии, UBS не только умолчал о получении авансовых платежей, но и неточно предоставил материалы о том, что долговые обязательства были приобретены по несправедливой рыночной стоимости.
Компания согласилась выплатить штраф в размере 50 миллионов долларов, который включают 23,6 миллиона долларов авансовых платежей.
"UBS сохранил 23,6 миллиона долларов вместо того, чтобы, согласно условиям, передать их в долговые обязательства для пользы инвесторов", - приводит пресс-релиз слова одного из директоров комиссии по правоприменению SEC Джорджа Канеллоса (George S. Canellos).
Банк UBS существует на протяжении 150 лет и ведет работу в более чем 50 странах мира. Численность его работников составляет около 65 тысяч человек. Штаб-квартиры банка расположены в Базеле и Цюрихе.
Власти США обвинили BofA в обмане инвесторов по рискам ипотечных ценных бумаг в 2008г
Нью-Йорк. 7 августа. ИНТЕРФАКС-АФИ - Министерство юстиции США и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США во вторник направили гражданские иски к Bank of America Corp. (BofA) в суд Северной Каролины, пишет газета The Wall Street Journal. Власти обвиняют второй по размеру активов банк США в обмане инвесторов при указании рисков, связанных с ипотечными ценными бумагами, которые были проданы в 2008 году. Представитель BofA заявил, что стоимость этих активов упала из-за краха рынка недвижимости, в котором нельзя обвинить банк. Ранее банк UBS AG согласился урегулировать аналогичные обвинения властей, выплатив $49,8 млрд. При этом UBS и не отрицал, и не признавал вину, в отличие от BofA, который во вторник отверг обвинения. Начатое разбирательство касается 1 тыс. ипотечных займов, секьюритизированных и проданных в январе-феврале 2008 года пяти инвесторам. Большинство из этих бумаг имело высший рейтинг надежности. Минюст утверждает, что число займов, по которым произошел дефолт, является необычно высоким и что это не может быть объяснено спадом на рынке жилья, который наблюдался в последние несколько лет. По сведениям прокуратуры, около 40% этих бумаг в момент продажи не соответствовали внутренним стандартам банка, а компания не сообщила инвесторам о возможных рисках. Например, BofA не сообщил инвесторам, что 22% заемщиков были самозанятыми, а доход 70% из них не проверялся банком. Помимо этого, BofA не указал, что оригинатором 70% займов выступала третья сторона. Служба финансово-экономической информации business@interfax.ru finance@interfax.ru
РИА Рейтинг - 7 авг. В первом полугодии 2013 года российские банки заработали меньше прибыли, чем за аналогичный период прошлого года, таким образом, новый рекорд не достигнут. По итогам первых шести месяцев 2013 года суммарная прибыль банков России составила 491 млрд руб., что на 3% меньше результата января-июня 2012 года. Снижение прибыли произошло в основном из-за роста резервов на возможные потери.
На фоне роста активов и одновременным снижением прибыли рентабельность банковской системы имеет явный негативный тренд. Если по итогам первого полугодия 2012 года и в целом за прошлый год средняя рентабельность активов была на уровне 2.3%, то в первом полугодии 2013 года она опустилась до 2%, что близко к результату достаточно неспокойного 2010 года (1.9%). Стоит отметить, что по мировым меркам даже текущий пониженный уровень рентабельности российских банков является вполне приличным, однако до кризиса 2008-09 годов рентабельность банков в России превышала 3.5%.
У большинства банков рентабельность снижается
Для анализа ситуации в разрезе отдельных кредитных организаций экспертами Рейтингового агентства «РИА Рейтинг» был подготовлен рейтинг банков России по рентабельности активов. В рейтинге представлены данные по 200 крупнейшим по объему активов банкам на 1 июля 2013 года, по которым опубликована отчетность согласно формам №101 и №102 на сайте ЦБ РФ в соответствии с Указанием Банка России № 192-У и Письмом Банка России № 165-Т. Методика рейтинга предполагает расчет отношения прибыли до налогообложения за первое полугодие 2013 год к среднему значению активов банков. Самые рентабельные крупные российские банки в первом полугодии 2013 года Самые рентабельные крупные российские банки в первом полугодии 2013 года
Как и в прошлом году в первом полугодии 2013 года крупные и средние банки, включенные в рейтинг, продемонстрировали уровень рентабельности на среднерыночном уровне. С одной стороны, среди средних и крупных банков сосредоточены почти все кредитные организации, которые работают на сверхмаржинальных рынках – кредитование физических лиц и малого и среднего бизнеса. Кроме того, более крупные банки могут иметь эффект от масштаба и тем самым экономить на операционных издержках. Поэтому можно было бы ожидать, что рентабельность у более крупных банков будет несколько выше. Но с другой стороны, крупные и средние банки в большей степени нацелены на высокие темпы роста, что зачастую приводит к снижению качества активов, и в первую очередь, качества кредитного портфеля, которое обуславливает рост резервов и соответственно сокращение прибыли. Обе эти тенденции на данный момент взаимно компенсируют друг друга, и поэтому совершенно разные по размерам банки демонстрируют схожую рентабельность.
Сравнивая результат 2012 года и первого полугодия текущего года, можно отметить ухудшение рентабельности у подавляющего числа банков. Рентабельность снизилась у 132 банков и выросла лишь у 68-ми. При всем при этом число убыточных банков составило 11 единиц из 200 представленных в рейтинге.
Рекорды рентабельности банков обеспечены подарками от акционеров
По-прежнему многие относительно крупные банки, ориентированные на розничное кредитование населения, показывают высокую рентабельность. В частности ТКС Банк (ЗАО) и ООО "ХКФ Банк" заняли 6 и 20 места в рейтинге соответственно. Однако их рентабельность по сравнению с 2012 годом радикально снизилась. У банка Тинькофф Кредитные Системы – на 3.2 процентных пункта, а у Банка Хоум Кредит – на 5.5.
При этом в текущем рейтинге наивысшие позиции заняли ООО "Фольксваген Банк РУС", ЗАО Банк "Советский", АКБ МОСОБЛБАНК ОАО, ООО ИКБ "Совкомбанк" и ОАО АКБ "ЮГРА" Новые лидеры по рентабельности имеют разные бизнес-стратегии, но причина их высокой рентабельности фактически одна – доход от безвозмездно полученного имущества, которое, по мнению экспертов РИА Рейтинг, является подарком* от акционеров. В первой пятерке рейтинга у четырех банков в первом полугодии наблюдался значительный доход от безвозмездно полученного имущества. ООО "Фольксваген Банк РУС" получил подобный подарок от акционера на 3.2 млрд руб., ЗАО Банк "Советский" – на 2.9 млрд руб., АКБ МОСОБЛБАНК ОАО – на 2.2 млрд руб., а занявший 5-е место ОАО АКБ "ЮГРА" – на 1.4 млрд руб. Без этих дополнительных доходов ООО "Фольксваген Банк РУС", ЗАО Банк "Советский" и ОАО АКБ "ЮГРА" были бы убыточными, то есть подарки буквально вытащили эти банки из убытков. При этом АКБ МОСОБЛБАНК ОАО был бы прибыльным и без подарка, но его рентабельность тогда бы была в 24 раза меньше – 0.4% вместо 9.1%. Всего в первом полугодии среди 200 крупнейших банков 27 получали какое-либо имущество безвозмездно, примерно на 17.2 млрд руб. Таким образом, 3.7% всей прибыли попавших в рейтинг банков было обеспечено подарками.
Всем четырем банкам, получавшим столь щедрые подарки, удалось в наибольшей степени нарастить рентабельность по сравнению с 2012 годом. У АКБ МОСОБЛБАНК ОАО она выросла на 7.3 процентного пункта, что является наилучшим результатом. ООО "Фольксваген Банк РУС" показал рост рентабельности на 7.1 процентного пункта до умопомрачительных 19.5%, ОАО АКБ "ЮГРА" – на 5.6 процентного пункта до 7.5%, а ЗАО Банк "Советский" – на 3.7 процентного пункта до 15.2%. Учитывая специфику роста прибыли у этих банков, эксперты РИА Рейтинг ожидают, что рентабельность во втором полугодии у них может снизиться, а в следующие годы она может быть не на столь высоком уровне как в перовом полугодии 2013 года.
Банк, которому удалось максимально увеличить свою рентабельность без помощи подарков, стал "Королевский Банк Шотландии" ЗАО. У него рентабельность выросла с 1.0% в 2012 году до 4.5% в первом полугодии 2013 года.
Наибольшее снижение рентабельности наблюдалось у "Сетелем Банк" ООО, ЗАО КБ "Росинтербанк" и "Мерседес-Бенц Банк Рус". "Сетелем Банк" ООО показал результат в первой половине 2013 года более чем на 21 процентный пункт меньше, так как рентабельность активов в 2012 году была на уровне 17.7%, а в 2013 году у банка наблюдается убыток и соответственно отрицательная рентабельность -3.6%, что является худшим результатом среди всех 200 банков. ЗАО КБ "Росинтербанк" и "Мерседес-Бенц Банк Рус" ООО характеризовались тем, что у их рентабельность снизилась более чем на 10 процентных пункта, но оба банка, несмотря на столь радикальное снижение, остались прибыльными по итогам января-июля 2013 года.
Среди лидеров российской банковской системы максимальная рентабельность отмечена у Сбербанка и Альфа-Банка
Самые крупные российские банки, входящие в ТОП-10 по размеру активов, демонстрируют заметно более высокую рентабельность, чем банковская система в целом – 2.3% против 2.0%. Однако почти весь результат обеспечен всего двумя банкам, у которых наибольший отрыв от других банков из ТОП-10 по рентабельности активов.
Сбербанк как и в 2012 и 2011 года по-прежнему остается самым прибыльным из крупнейших банков. Рентабельность его активов по итогам января-июня 2013 года составила 3.2%. Фактически Сбербанк заработал более половины прибыли всех ТОП-200 банков и 48% от прибыли всей банковской системы. Поддерживать высокую прибыльность и рентабельность флагману банковского сектора страны удается за счет активного развития потребительского кредитования, которое на данный момент является очень прибыльным. Ссудный портфель Сбербанка населению увеличился в первом полугодии 2013 году на 11.2%, против роста корпоративной задолженности на 1.4%.
Почти такую же рентабельность как и Сбербанк продемонстрировал Альфа-Банк. В первой половине 2013 года рентабельность Альфа-Банка выросла на 0.6 процентного пункта по сравнению с результатом 2012 года до 3.1%. Это позволило занять ему в рейтинге высокое 26 место. Остальные крупнейшие банки показали рентабельность ниже 2%, то есть хуже рынка.
По мнению экспертов РИА Рейтинг, во второй половине 2013 года прибыль банковского сектора России продолжит оставаться по давлением. С одной стороны, ужесточение регулирования Центробанком РФ приведет к тому, что прибыль будет снижаться на фоне роста резервов на возможные потери, что особенно сильно скажется на розничных банках. С другой стороны, высокомаржинальные рынки (беззалоговое кредитование населения, кредитные фабрики для МСБ) начинают демонстрировать признаки насыщения, поэтому прибыльность и рентабельность данных операций будет снижаться. В целом по итогам 2013 года рентабельность российских банков, вероятнее всего, опустится ниже 2%.
Настоящий рейтинг и выводы экспертов «РИА Рейтинг» не являются базой для однозначных выводов о надежности и (или) финансовой устойчивости банков, входящих в рейтинг. Рейтинговое агентство «РИА Рейтинг» не несет никакой ответственности за последствия любых интерпретаций настоящего рейтинга и принятых на его основе решений.
*Здесь и далее под подарками подразумеваются крупные суммы денег или имущества, полученные от других доходов, относимые к прочим, от безвозмездно полученного имущества (строка 17301 в отчете о прибылях и убытках по форме 102). Согласно законодательству, имущество, полученное безвозмездно от акционеров, владеющих в организации более 50% уставного капитала, не облагается налогами. Поэтому, вероятнее всего, крупные подарки – это средства, полученные от крупнейших акционеров, с целью увеличения прибыли и собственного капитала. Самые рентабельные крупные российские банки в первом полугодии 2013 года Самые рентабельные крупные российские банки в первом полугодии 2013 года
7 августа 2013 18:20 Минфин предлагает утвердить на постоянной основе норму о передаче Банком России в бюджет 75 проц чистой прибыли
МОСКВА, 7 августа. /ИТАР-ТАСС/. Министерство финансов России предлагает перевести на постоянную основу норму о передаче Центральным банком РФ 75 проц чистой прибыли за год в федеральный бюджет. Соответствующие поправки предлагается внести в закон о "Центральном банке Российской Федерации /Банке России/". Подготовленный Минфином законопроект размещен на едином портале раскрытия правовой информации.
В действующей редакции закона о ЦБ РФ предусмотрено, что после утверждения годовой финансовой отчетности Банк России перечисляет в федеральный бюджет 50 проц фактически полученной им по итогам года прибыли, остающейся после уплаты налогов и сборов.
Однако в 2010 году вступили в силу поправки в Бюджетный кодекс и иные законодательные акты РФ, согласно которым эта доля на 2010-2014 годы была увеличена до 75 проц. Нынешние поправки Минфина закрепляют действие этой нормы на постоянной основе.
"Законопроект вносится в соответствии с мероприятиями в части мобилизации доходов федерального бюджета", - говорится в пояснительной записке к проекту документа. http://www.biztass.ru/news/id/80300
Fitch подтвердило наивысший рейтинг Германии "ААА", прогноз стабильный 7 Августа 2013 20:07 Финансы / Новости
МОСКВА, 7 авг - Прайм. Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Германии "ААА" и краткосрочный рейтинг "F1+" со стабильным прогнозом по ним, сообщается в пресс-релизе агентства.
Потолок по рейтингам страны также подтвержден на уровне "ААА".
Минюст США проверит банки, обслуживающие операции сомнительных финкомпаний 08 августа 2013 года 14:20
8 августа. FINMARKET.RU - Министерство юстиции США проверит деятельность банков, обслуживающих операции сомнительных финкомпаний, в том числе тех, которые предоставляют payday-кредиты, пишет The Wall Street Journal.
По данным представителей Минюста и ряда других источников, ведомство уже направило повестки в суд ряду банков, стремясь ускорить разбирательство, тянущееся несколько месяцев.
Payday-кредиты представляют собой краткосрочные необеспеченные займы, обычно на небольшую сумму, которые предоставляются частному лицу под очень высокую процентную ставку. Название "payday-кредит" происходит от слова "день зарплаты", так как кредит обычно выдается до следующей даты получения заемщиком его очередной заработной платы. После истечения срока займа сумма с учетом процентов автоматически списывается с банковского счета клиента.
Решение Минюста обратить внимание на банки, а не на каждую компанию, предоставляющую payday-кредиты, в отдельности, показывает, что правительство намерено разрушить инфраструктуру, позволяющую компаниям списывать деньги с банковских счетов американцев, пишет WSJ.
Ежедневный оборот онлайн-рынка payday-кредитования в США в 2012 году вырос на 10% - до $18,6 млрд, что составляет почти 40% оборота всего payday-рынка, свидетельствуют данные инвестбанка Stephens Inc.
"Мы меняем структуры внутри финансовой системы, которые позволяют мошенникам вести свою деятельность, - заявил один из представителей Минюста. - Мы намерены перекрыть им кислород".
Между тем представитель Online Lenders Alliance Питер Барден отмечает, что давление правительства США на банки с целью заставить их прекратить обслуживание платежей в рамках payday-кредитования "отсечет важный источник кредитования для миллионов потребителей".
Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) начала оповещать банки о необходимости прекратить проведение платежей от лица payday-кредиторов, некоторые из которых предлагают кредиты под годовую ставку более 700%, отметил источник.
Представители Минюста США сообщили, что проверяют платежные компании и банки разных размеров в рамках сотрудничества с Федеральной комиссией по торговле, которая пытается выявить мошенников.
Торговый оборот "Альпари" в России и СНГ достиг в июле почти $153 млрд 08 августа 2013 года 14:46
8 августа. FINMARKET.RU - В июле торговый оборот "Альпари" в России и СНГ установил рекорд и составил $152,9 млрд, что на 13% превышает показатель предыдущего месяца. Как отмечается в сообщении компании, "Альпари" в этом году в пятый раз обновляет исторический максимум торгового оборота.
Совокупный объем сделок превысил 1,2 млн лотов. На текущий момент количество счетов, открытых в "Альпари", превышает 920 тыс. и уверенно растёт.
Максимальный абсолютный прирост торгового оборота "Альпари" в июле зафиксирован в валютной паре евро/доллар в размере $11 млрд (+16%), также существенно возрос оборот по паре фунт/доллар - объёмы торгов по ней увеличились на $8 млрд (+41%). Вместе с тем, оборот по парам доллар/иена и евро/иена снизился на $3 млрд. Доля трех самых популярных валютных пар в обороте за данный период составила: евро/доллар - 54%, фунт/доллар - 19%, доллар/иена - 9%.
"Альпари" обслуживает клиентов более чем в 150 странах мира, офисы компаний бренда работают в Лондоне, Токио, Нью-Йорке, Шанхае, Дубае, Москве, Франкфурте-на-Майне и других финансовых центрах мира.
Goldman Sachs: ЦБ не снизит ставки - мешает рост зарплат 08 августа 2013 года 13:20
В пятницу состоится заседание Совета директоров Банка России. Экономика ждет от регулятора помощи - снижения ставок. В Goldman Sachs уверены, что ЦБ на это пока не пойдет
Москва. 8 августа. FINMARKET.RU - ЦБ и статистика окончательно запутали российской экономистов. В июле инфляция снизилась до 6,5%, что уже близко к целевому диапазону ЦБ в 5-6%. Некоторые аналитики решили, что это сигнал: ставки пора снижать, пока экономика не сползла в рецессию.
Однако в Goldman Sachs уверены, что ЦБ не будет торопиться со снижением ставок не только в августе, но и до конца года. По прогнозу аналитиков банка ставка по аукционам РЕПО на 1-7 дней останется на уровне 5,5%.
Окончательные выводы можно сделать лишь на основе заявления регулятора и комментариев его представителей.
Стоит понять, считает ли ЦБ эффективным новый инструмент по предоставлению среднесрочной ликвидности под залог нерыночных активов.
Несмотря на более низкую ставку, чем на рынках, спрос общим объемом 307 млрд рублей оказался ниже предложения в 500 млрд рублей. Возможно, причина неудачи в технических факторах. Если это так, то ЦБ вскоре проведет еще один аукцион.
Другой важный фактор - как ЦБ оценивает темпы роста экономики и динамику инфляции.
Все больше признаков замедления экономики
Конечно, данные по экономике и деловой активности оставляют желать лучшего, признают в Goldman Sachs.
Например, индекс PMI и для сектора услуг, и для промышленности упал ниже 50, что говорит о сокращении выпуска в этих секторах. Правда, обычно корреляция между индексом PMI и ростом экономики не так уж высока.
Но признаки ослабления уже заметны на рынке труда: уровень безработицы с корректировкой на эффект сезонности вырос с рекордно низкого значения в 5,2% в первом квартале 2013 года до 5,6% во втором квартале. Это все еще ниже уровне в 6-6,5%, который в GS считают нормальным для российской экономики.
Однако если эта тенденция продолжится, это будет означать, что экономика растет ниже потенциала: скоро начнет расти разрыв между реальным и потенциальным выпуском.
Но признаков того, что рост безработицы приводит к замедлению роста зарплат, пока нет. Номинальный рост в годовом выражении составляет 13%, а в реальном - 7%, даже при условии, что инфляция снизится до 6% - верхней границы коридора ЦБ.
Рост зарплат помешает ЦБ смягчить монетарную политику.
Проблема инфляции не решена
Важно обратить внимание на динамику инфляции, а именно на показатель базовой инфляции, который не учитывает рост цен на продукты питания и энергоносители, советуют в GS.
Все ожидают, что потребительская инфляция будет сокращаться, если, конечно, не подкачает урожай.
При этом базовая инфляция также снизилась с 5,8% в годовом выражении в июне до 5,6% в июле.
Это удивляет аналитиков GS: они предполагали, что из-за быстрого роста зарплат и более слабого рубля базовая инфляция ускорится.
Если эта тенденция продолжится, то ЦБ, вопреки прогнозам GS: может решиться на смягчение денежной политики. Но до того, как снижать ставки, регулятор захочет убедиться в устойчивости этой тенденции.
Российские банки на фоне дефицита ликвидности во II кв нарастили утилизацию залогов и свопы 8 Августа 2013 15:11 Банки / Новости
МОСКВА, 8 авг - Прайм. Российские банки во втором квартале на фоне растущего дефицита ликвидности увеличили коэффициент утилизации рыночного обеспечения для рефинансирования в ЦБ, одновременно нарастив объем сделок "валютный своп", свидетельствуют данные обзора денежного рынка, подготовленного Банком России.
Во втором квартале произошло увеличение структурного дефицита ликвидности на 0,3 триллиона рублей - до 2 триллионов рублей и текущего дефицита ликвидности - до 278,9 миллиарда рублей с 10,3 миллиарда рублей в первом квартале. В этих условиях произошло соразмерное увеличение лимитов по операциям РЕПО Банка России на срок 1 неделя и 1 день, компенсирующих разрывы ликвидности. Ключевой особенностью второго квартала стало уменьшение влияния бюджетного канала на уровень ликвидности.
Основным инструментом рефинансирования банков продолжали оставаться операции прямого РЕПО с ЦБ: задолженность кредитных организаций по этому инструменту колебалась в пределах 1,2 - 2,2 триллиона рублей, а коэффициент утилизации рыночных активов вырос по сравнению с первым кварталом и находился в диапазоне от 45 до 55%. ЦБ оценивает потенциал рефинансирования банков под бумаги списка РЕПО в 3,9 триллиона рублей на конец июня.
Коэффициент утилизации нерыночных активов и поручительств, напротив, снизился и на конец второго квартала составил 2%. ЦБ рассчитывает в результате запуска среднесрочного рефинансирования по плавающей ставке перераспределить утилизацию обеспечения в пользу нерыночных активов.
Увеличение текущего дефицита ликвидности привело к росту ставок денежного рынка: средний уровень краткосрочной процентной ставки на МБК во втором квартале вырос на 57 базисных пунктов - до 6,29%. Другим фактором роста ставки стало снижение курса рубля.
В условиях роста структурного дефицита ликвидности и приближения ставок МБК к верхней границе процентного коридора ЦБ банки стали активнее проводить операции "валютный своп" с ЦБ - их средний объем вырос до 97,6 миллиарда рублей в день. http://www.1prime.ru/banks/20130808/765409773.html
до 278,9 миллиарда рублей с 10,3 миллиарда рублей в первом квартале, то есть в 27 (!!!!!!) раз
Международные резервы России с 26 июля по 2 августа сократились на $1,5 млрд 8 Августа 2013 15:07 Финансы / Новости
ЦБ РЕЗЕРВЫ РОССИЯ
МОСКВА, 8 авг - Прайм. Международные резервы РФ по состоянию на 2 августа составили 507,9 миллиарда долларов против 509,4 миллиарда долларов на 26 июля, сообщил в четверг Банк России.
Таким образом, резервы за неделю снизилась на 1,5 миллиарда долларов, или на 0,3%. Неделей ранее показатель вырос на 0,7%.
В 2012 году, несмотря на кардинальное сокращение валютных интервенций ЦБ на внутреннем рынке, прирост международных резервов РФ достиг 39 миллиардов долларов, почти вдвое превысив итоги 2011 года. Это объясняется в основном положительной валютной переоценкой.
Исторического максимума международные резервы России достигли в начале августа 2008 года - 598 миллиардов долларов. В период кризиса резервы снижались до 376 миллиардов долларов (в середине марта 2009 года).
Международные резервы РФ, представляющие собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ, состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота. http://www.1prime.ru/finance/20130808/765409623...
Альфа-банк понизил оценку бумаг крупнейших российских банков 8 Августа 2013 14:51 Акции / Аналитика
РЕКОМЕНДАЦИИ ПРОГНОЗ АКЦИИ РОССИЯ
МОСКВА, 8 авг - Прайм. Альфа-банк в четверг понизил прогнозную стоимость бумаг крупнейших российских банков - Сбербанка SBER +0,15%, ВТБ VTBR -0,64%, банка "Возрождение" VZRZ +0,02% и банка "Санкт-Петербург" BSPB -1,10%, следует из обзора банка.
В частности, понижены целевые цены на бумаги Сбербанка: по обыкновенным акциям - на 11%, до 3,64 с 4,07 доллара (с потенциалом роста котировок в 27%), по привилегированным - на 3%, до 2,73 с 2,82 доллара (с потенциалом роста в 24%), по глобальным депозитарным распискам (GDR) - на 10%, до 14,6 с 16,28 доллара (с потенциалом роста котировок в 28%).
Кроме того, понижены целевые цены: на GDR ВТБ - на 14%, до 3,08 с 3,58 доллара (потенциал роста - 11%), на акции банка "Возрождение" - на 35%, до 15,17 с 23,5 доллара (потенциал роста - 23%) и на акции банка "Санкт-Петербург" - на 10%, до 1,45 с 1,61 доллара (потенциал роста - 7%).
Рекомендации сохранены для всех упомянутых банков, кроме банка "Санкт-Петербург". "Выше рынка" ("покупать") - для бумаг Сбербанка и банка "Возрождение", "держать" ("по рынку") - для GDR ВТБ. В то же время, по акциям банка "Санкт-Петербург" рекомендация снижена до уровня "держать" с "покупать".
По итогам биржевых торгов 7 августа обыкновенные акции Сбербанка стоили 2,86 доллара, префы - 2,2 доллара, GDR - 11,4 доллара, GDR ВТБ - 2,78 доллара, акции банка "Возрождение" - 12,36 доллара, акциям банка "Санкт-Петербург" - 1,35 доллара.
"Российские банки сталкиваются с ростом норм резервирования, что снижает чистую процентную маржу (NIM - Net interest margin). Это обусловило понижение нами ожиданий по прибыли банков", - говорится в обзоре Альфа-банка. http://www.1prime.ru/Stocks/20130808/765408938....
Ответ Центрального банка о своем статусе и собственнике Вчера, 06:33 | Финансы и кризис » Финансовые новости | разместил: firebat |
Сводный экономический департамент Центрального банка Российской Федерации в соответствии с Вашими обращениями к Президенту Российской Федерации В.В. Путину от 13.05.2013 № 453692 (Вх. № 89885 от 22.05.2013) и Председателю Правительства Российской Федерации Д.А. Медведеву № 53341 (Вх. № Пр-2426 от 22.05.2013) направляет следующие ответы.
1. «Кому принадлежит ЦБ России?» Правовой статус, цели деятельности, функции и полномочия Банка России определяются Федеральным законом от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами. В статье 2 указанного закона определено, что уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью.
2. «Как распределяется прибыль ЦБ России?» Полученная Банком России по итогам года прибыль распределяется в порядке, установленном статьей 26 Федерального закона от 10 июля 2002 №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». В соответствии с частью первой указанной статьи после утверждения годовой финансовой отчетности Банка России Советом директоров Банк России перечисляет в федеральный бюджет 50 процентов фактически полученной им по итогам года прибыли, остающейся после уплаты налогов и сборов в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации. Оставшаяся в распоряжении Банка России прибыль направляется Советом директоров Банка России в резервы и фонды различного назначения.
В соответствии со статьями 5 и 6 Федерального закона от 30 сентября 2010 года №245-ФЗ «О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации и иные законодательные акты Российской Федерации» (с изменениями) до 1 января 2016 года приостановлено действие части первой статьи 26 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» в отношении прибыли за 2010-2014 годы и установлен относительный размер перечисляемой Банком России в федеральный бюджет фактически полученной по итогам года прибыли, остающейся после уплаты налогов и сборов в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации, на уровне 75 процентов.
3. «Почему ЦБ России печатает рубли только после получения ничем не обеспеченных долларов и евро, когда у народа России в собственности более 30% общемировых природных ресурсов и наши рубли являются хорошо обеспеченной валютой?»
Создание денег в экономике (в наличной и безналичной формах) происходит, когда органы денежно-кредитного регулирования (в данном случае Банк России) приобретают активы и производят их оплату путем создания обязательств (денежной базы). Покупка Банком России иностранной валюты на внутреннем валютном рынке отражает лишь часть процесса создания денег в экономике. Такие операции, как покупка/продажа государственных ценных бумаг Банком России, операции бюджетов всех уровней, изменяющие объем средств на счетах расширенного правительства, операции Банка России по предоставлению ликвидности кредитным организациям в рамках механизмов рефинансирования, также оказывают влияние на количество денег в экономике.
До 2010 года (за исключением отдельных периодов) основным источником роста денежной базы были интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке, направленные на сдерживание темпов укрепления рубля в условиях сильного платежного баланса и благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры. В 2011-2013 годах в условиях повышения гибкости курсообразования основным источником увеличения денежной базы стал рост чистого кредита банкам со стороны Банка России (в первую очередь, повышение объема рефинансирования кредитных организаций).
Рефинансирование кредитных организаций осуществляется Банком России под залог как рыночных, так и нерыночных активов. Рыночное обеспечение представлено ценными бумагами, входящими в Ломбардный список Банка России (более подробная информация представлена на сайте Банка России в сети Интернет - www.cbr.ru). В него помимо облигаций, выпущенных от имени Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований включены также облигации ипотечных агентств и агентств по реструктуризации ипотечных жилищных кредитов, долговые ценные бумаги, выпускаемые юридическими лицами-резидентами Российской Федерации, а также акции юридических лиц-резидентов Российской Федерации, не являющихся кредитными организациями. В состав нерыночных активов, принимаемых в обеспечение по кредитам Банка России, включены векселя и кредитные требования, а также поручительства кредитных организаций. Помимо этого у кредитных организаций имеется возможность получения кредитов, обеспеченных золотом и иностранной валютой (в рамках операций «валютный своп»).
По состоянию на 1.06.2013 в структуре валового кредита Банка России около 70% (или 2 трлн. рублей) составляла задолженность кредитных организаций по операциям РЕПО, обеспечением по которым являются рыночные ценные бумаги; около 7% (или 0,2 трлн. рублей) приходилось на кредиты, обеспеченные нерыночными активами и поручительствами кредитных организаций, ломбардные кредиты, кредиты «овернайт» и кредиты, обеспеченные золотом. Доля задолженности кредитных организаций по операциям «валютный своп» в структуре валового кредита Банка России была близка к 3% (или 0,1 трлн. рублей).
В связи с увеличением спроса кредитных организаций на заемные средства Банк России осуществляет меры, направленные на расширение доступа кредитных организаций к системе рефинансирования посредством расширения Ломбардного списка Банка России, а также изменения поправочных коэффициентов (дисконтов) по отдельным выпускам ценных бумаг. В части нерыночного обеспечения Банк России максимально расширил перечень видов экономической деятельности организаций, обязанных по кредитным договорам и векселям, принимаемым в качестве обеспечения по кредитам Банка России.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
