Зачем Энелю такой груз в багажнике, тащить за собой велосипед без колёс, устаревшая техника, ветхие цехи, ремонт дороже обойдётся компании чем её продажа, тем более сбывать переизбыток энергетики некуда... Рефта мёртвый груз, быстрее сбагрят, быстрее закроют дырку в бюджете с её продажи.
В условиях неполной информации о Рефте вопрос о её продаже - это, по сути, вопрос о качестве менеджмента. Если менеджмент адекватный, то понятно, что хороший актив никто не будет продавать, только плохой и по максимально возможной цене. Если же вы считаете, что менеджмент условно г***но, то, естественно, что они сольют все хорошие активы. Поэтому, наверно, правильно было ставить вопрос не о Рефте, а о качестве менеджмента. Если вы считаете, что они адекватные, то не беспокойтесь о Рефте, менеджеры сами решат эффективно, что с ней делать. Если же вы считаете, что менеджмент плохой, то смысл сюда соваться?!
Зачем Энелю такой груз в багажнике, тащить за собой велосипед без колёс, устаревшая техника, ветхие цехи, ремонт дороже обойдётся компании чем её продажа, тем более сбывать переизбыток энергетики некуда... Рефта мёртвый груз, быстрее сбагрят, быстрее закроют дырку в бюджете с её продажи.
Господа, а у кого какие ожидания по бумаге если сделка по Рэфтинской ГРЭС не будет в этом году?
Я ведь правильно мыслю, что сейчас в бумагу закладывается цена при учете продажи ключевого актива компании и дальнейшего снижения выручки в следствии этого. То есть если Рэфтинскую не продают в этом году, нас ждут хорошие дивиденды за 2018. А если вовсе не продадут бумага вернется на предыдущие уровни?)
Или же текущая цена справедлива для бумаги даже без продажи Рэфтинской?
Да никто тебе не скажет сейчас будет сделка или нет, и хорошо или плохо от этого. С одной стороны, это самый генерящий бабло объект, с другой, самый затратный. Нельзя точно посчитать последствия его выбытия. Есть тема с ДПМ2. Туда с ветряками вроде хорошо влазить. Очень много нюансов. Правильно выше написали. Надеешься на хороший менеджмент - покупай. Нет - не влезай. Эффект казино здесь присутствует.
Да никто тебе не скажет сейчас будет сделка или нет, и хорошо или плохо от этого. С одной стороны, это самый генерящий бабло объект, с другой, самый затратный. Нельзя точно посчитать последствия его выбытия. Есть тема с ДПМ2. Туда с ветряками вроде хорошо влазить. Очень много нюансов. Правильно выше написали. Надеешься на хороший менеджмент - покупай. Нет - не влезай. Эффект казино здесь присутствует.
Если ты внимательно прочитаешь я не прошу сказать будет сделка или нет. Заметь я и не прошу сказать хорошо или плохо от сделки. Я спросил ожидания по динамике акций в случае если сделка будет не в 2018, а в 2019 году, вопрос вполне очевидный, причем для многих кто сидит в Энел. Будьте попроще товарищ.
Да никто тебе не скажет сейчас будет сделка или нет, и хорошо или плохо от этого..
На бирже в целом не стоит о чем то говорить с уверенностью, но это не значит что надо молчать. Профит получает тот кто умеет грамотно оценивать вероятность тех или иных событий и факторов. В силу чего и призываю к диалогу
Про хороший менеджмент. Вот продадут они Рефту незадешево или может быть даже дорого и объявят, что весь кэшфлоу пойдет на погашение долга и в кубышку под будущий капекс под ветряки и ДПМ-2. И никакого вам спецдивиденда. Кстати именно такой сценарий будет самым правильным с точки зрения хорошего менеджмента, потому что в противном случае соотношение долг/ебитда у компании улетит с нынешнего <2 до >8 в 22-23 годах. А ебитда компании после продажи Рефты снизится почти в 2 раза и не восстановится до середины 20-х годов. Так что по мне как я уже говорил, лучше пусть Рефту не продают. Или пусть менеджмент окажется не такой хороший и заплатит спецдивиденд.
Странная логика. Так можно сказать, что менеджмент плохой применительно к любому новому проекту просто из-за того, что на начальном этапе, когда нет доходов, долг/EBITDA уходит в бесконечность.
Про хороший менеджмент. Вот продадут они Рефту незадешево или может быть даже дорого и объявят, что весь кэшфлоу пойдет на погашение долга и в кубышку под будущий капекс под ветряки и ДПМ-2. И никакого вам спецдивиденда. Кстати именно такой сценарий будет самым правильным с точки зрения хорошего менеджмента, потому что в противном случае соотношение долг/ебитда у компании улетит с нынешнего <2 до >8 в 22-23 годах. А ебитда компании после продажи Рефты снизится почти в 2 раза и не восстановится до середины 20-х годов. Так что по мне как я уже говорил, лучше пусть Рефту не продают. Или пусть менеджмент окажется не такой хороший и заплатит спецдивиденд.
Про хороший менеджмент. Вот продадут они Рефту незадешево или может быть даже дорого и объявят, что весь кэшфлоу пойдет на погашение долга и в кубышку под будущий капекс под ветряки и ДПМ-2. И никакого вам спецдивиденда. Кстати именно такой сценарий будет самым правильным с точки зрения хорошего менеджмента, потому что в противном случае соотношение долг/ебитда у компании улетит с нынешнего <2 до >8 в 22-23 годах. А ебитда компании после продажи Рефты снизится почти в 2 раза и не восстановится до середины 20-х годов. Так что по мне как я уже говорил, лучше пусть Рефту не продают. Или пусть менеджмент окажется не такой хороший и заплатит спецдивиденд.
Так можно сказать, что менеджмент плохой применительно
Читайте глазами, прошу. Я нигде не говорю, что менеджмент плохой. Очень даже наоборот, в сравнении с Газпромом и его энергетическими дочками - прекрасный европейский менеджмент. Но в данном конкретном случае интересы менеджмента, трансформирующего компанию в современного "зеленого" генератора с перспективой удвоения ебитда в 30 году входят в некое противоречие с нашими интересами как акционеров из-за того же двукратного, но уже падения, ебидта в ближайшей перспективе.
Про хороший менеджмент. Вот продадут они Рефту незадешево или может быть даже дорого и объявят, что весь кэшфлоу пойдет на погашение долга и в кубышку под будущий капекс под ветряки и ДПМ-2. И никакого вам спецдивиденда. Кстати именно такой сценарий будет самым правильным с точки зрения хорошего менеджмента, потому что в противном случае соотношение долг/ебитда у компании улетит с нынешнего <2 до >8 в 22-23 годах. А ебитда компании после продажи Рефты снизится почти в 2 раза и не восстановится до середины 20-х годов. Так что по мне как я уже говорил, лучше пусть Рефту не продают. Или пусть менеджмент окажется не такой хороший и заплатит спецдивиденд.
Про то, куда пойдут деньги от продажи Рефты на ходу сочиняешь или хотя бы знакомился с высказываниями менеджмента ?
Самолично - нет. Выкладки есть в августовском рисече ВТБ, называется "Deep dive on Reftinskaya GRES sale".
Ну вот я вам скажу, что избушечные исследования этого вопроса ограничиваются уровнем: ебитда рефты = общая ебитда энел * генерация рефты / вся генерация энел т.е. в расчет могут не приниматься по причине своей поверхностности
Давай, выложи ссылку на "высказывания". Только перед этим почитай интервью с гендиром Энел с Лондонского форума, где он высказывается о планах закрыть сделку по продаже в середине 2018 года, и оцени, насколько эти "высказывания" являются обязывающими.
расчет могут не приниматься по причине своей поверхностности
Не исключено.
А если вы делали свой расчет, какая цифра у вас?
Расчеты участников ветки можно поискать выше. Их было несколько. Я свой расчет не делал из-за недостатка входящих данных, поэтому руководствуюсь соображениями высказанными Excessreturn'ом о доверии к менеджменту, как одному из ключевых факторов при принятии решения об открытии позиции.
Давай, выложи ссылку на "высказывания". Только перед этим почитай интервью с гендиром Энел с Лондонского форума, где он высказывается о планах закрыть сделку по продаже в середине 2018 года, и оцени, насколько эти "высказывания" являются обязывающими.
Каждый, кто более-менее следит за ситуацией вокруг Энел знает, что вертопарк будут строить в основном на заемные средства!
Перед тем как писать свои фантазии, советую ознакомиться с матчастью.
Ну что же, тоже позиция. 19 сентября Атон устраивает встречу с менеджментом электроэнергетических компаний для инвесторов. Будет там и Энел. У кого есть возможность, можно сходить задать интересующие вопросы. А так есть шанс что мы что-то новое узнаем по итогам.
Про то, куда пойдут деньги от продажи Рефты на ходу сочиняешь или хотя бы знакомился с высказываниями менеджмента ?
Вернемся к исходному высказыванию.
В посте речь шла о том "куда пойдут деньги от продажи Рефты" и некие "высказывания менеджмента". Так можно все-таки об этом поподробнее, желательно в части того, что мы получим в виде дивидендов? Про источник строительства ветропарков можно не писать, это отдельная тема.
Про то, куда пойдут деньги от продажи Рефты на ходу сочиняешь или хотя бы знакомился с высказываниями менеджмента ?
Вернемся к исходному высказыванию.
В посте речь шла о том "куда пойдут деньги от продажи Рефты" и некие "высказывания менеджмента". Так можно все-таки об этом поподробнее, желательно в части того, что мы получим в виде дивидендов? Про источник строительства ветропарков можно не писать, это отдельная тема.
То есть ты уже согласен, что твоё измышление:
и в кубышку под будущий капекс под ветряки и ДПМ-2.
не соответствует высказываниям менеджмента?
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
