Доход из воздуха. Как строительство ветряков скажется на «Энел Россия» - Велес Капитал
Продажа Рефтинской ГРЭС и участие в развитии зеленой энергетики поспособствуют росту акций «Энел Россия». Аналитики «Велес Капитала» прогнозируют, что акции подорожают на 35% в течение года.
Аналитик «Велес Капитал» Алексей Адонин рекомендует покупать акции энергетической компании «Энел Россия», которая входит в итальянскую Enel Investment Holding. За ближайший год стоимость акций вырастет на 35%, предсказал аналитик.
Сейчас обыкновенные акции компании на Московской бирже держатся на минимумах сентября прошлого года — 1,2 руб. за штуку. Они не только не вернулись на уровень накануне закрытия реестра акционеров (1,5 руб. за штуку на 20 июня), но и продолжили снижение. С начала февраля, когда котировки достигли исторического максимума (1,7 руб. за штуку), акции подешевели на 29%.
Деньги на ветре
По мнению Адонина, в обозримой перспективе котировки должны возобновить рост. Причиной станет участие «Энел Россия» в проекте развития зеленой энергетики: компания планирует построить две ветряные электростанции к 2020-2021 гг.
Компания сможет соорудить ветрогенераторы за счет повышенных платежей по 15-летним контрактам. Участие «Энел Россия» в программе договоров предоставления мощности (ДПМ) от возобногвляемых источников электроэнергии (ВИЭ) дает гарантированное увеличение выручки и, соответственно, ведет к увеличению целевой цены одной акции с 1,55 руб. за штуку до 1,63 руб, подсчитали в «Велес Капитале».
Уголь больше не нужен
В ближайшее время «Энел Россия» может продать свой крупнейший актив — самую мощную тепловую электростанцию в России. Речь идет о работающей на каменном угле Рефтинской ГРЭС, расположенной в Свердловской области. С помощью этой сделки компания рассчитывает сократить валютные риски, убежден Алексей Адонин.
Из-за скачка закупочных цен на уголь в 2015 году «Энел Россия» получила рекордные убытки, а в начале 2016 года стали ходить слухи о продаже станции. Аналитик «Велес Капитала» полагает, что продажа ключевого актива может указывать на смену приоритетов: компания станет более «зеленой». По мнению эксперта, продажа станции может привести к спекулятивному рост котировок.
В среднесрочной перспективе акции могут подорожать благодаря ожиданию щедрых дивидендов. Компания планирует направить на выплаты в 2018 году 65% от чистой прибыли по МСФО, что предусматривает доходность 10%.
Доход из воздуха. Как строительство ветряков скажется на «Энел Россия» - Велес Капитал
Продажа Рефтинской ГРЭС и участие в развитии зеленой энергетики поспособствуют росту акций «Энел Россия». Аналитики «Велес Капитала» прогнозируют, что акции подорожают на 35% в течение года.
Аналитик «Велес Капитал» Алексей Адонин рекомендует покупать акции энергетической компании «Энел Россия», которая входит в итальянскую Enel Investment Holding. За ближайший год стоимость акций вырастет на 35%, предсказал аналитик.
Сейчас обыкновенные акции компании на Московской бирже держатся на минимумах сентября прошлого года — 1,2 руб. за штуку. Они не только не вернулись на уровень накануне закрытия реестра акционеров (1,5 руб. за штуку на 20 июня), но и продолжили снижение. С начала февраля, когда котировки достигли исторического максимума (1,7 руб. за штуку), акции подешевели на 29%.
Деньги на ветре
По мнению Адонина, в обозримой перспективе котировки должны возобновить рост. Причиной станет участие «Энел Россия» в проекте развития зеленой энергетики: компания планирует построить две ветряные электростанции к 2020-2021 гг.
Компания сможет соорудить ветрогенераторы за счет повышенных платежей по 15-летним контрактам. Участие «Энел Россия» в программе договоров предоставления мощности (ДПМ) от возобногвляемых источников электроэнергии (ВИЭ) дает гарантированное увеличение выручки и, соответственно, ведет к увеличению целевой цены одной акции с 1,55 руб. за штуку до 1,63 руб, подсчитали в «Велес Капитале».
Уголь больше не нужен
В ближайшее время «Энел Россия» может продать свой крупнейший актив — самую мощную тепловую электростанцию в России. Речь идет о работающей на каменном угле Рефтинской ГРЭС, расположенной в Свердловской области. С помощью этой сделки компания рассчитывает сократить валютные риски, убежден Алексей Адонин.
Из-за скачка закупочных цен на уголь в 2015 году «Энел Россия» получила рекордные убытки, а в начале 2016 года стали ходить слухи о продаже станции. Аналитик «Велес Капитала» полагает, что продажа ключевого актива может указывать на смену приоритетов: компания станет более «зеленой». По мнению эксперта, продажа станции может привести к спекулятивному рост котировок.
В среднесрочной перспективе акции могут подорожать благодаря ожиданию щедрых дивидендов. Компания планирует направить на выплаты в 2018 году 65% от чистой прибыли по МСФО, что предусматривает доходность 10%.
Аналитики Велес-капитал каждую неделю нам новые таргеты дают Узнают "новое" о компании и "включают в свою модель". Думаю, скоро таргеты дойдут до уровней озвученных уважаемыми участниками этой ветки
Попробуем разобраться, что это значит для самой компании и ее будущих денежных потоков. Для начала посмотрим сколько эл. энергии выработали станции входящих в "Энел Россия" За 2017г данные такие: (ГВтч) Конаковская ГРЭС 7 241 Невинномысская ГРЭС 8 149 Рефтинская ГРЭС 19 648 Среднеуральская ГРЭС 6 998 Энел Россия 42 036
А вот данные по продажи тепловой энергии за 2017г (тыс. Гкал) Конаковская ГРЭС 195 Невинномысская ГРЭС 1 637 Рефтинская ГРЭС 459 Среднеуральская ГРЭС 2 977 Энел Россия 5 204
Посмотрев на цифры сразу становится ясно, что компания теряет почти 50% по выработанной эл. энергии и 9% по продаже тепловой знергии. Какую часть выручки и прибыли теряет компания в этом случае? Отдельные финансовые показатели по Рефтинской ГРЭС найти не удалось. Тогда возьмем те данные которые есть на сайте Энел Россия. В результате продажи Рефтинской ГРЭС, EBITDA падает на на 45% или 7.600 млн. руб И самое главное компания теряет актив который дает выручку +45% и при этом пускает на дивиденды 65% прибыли, Это говорит о том, что компания не заинтересована в модернизации своих оставшихся станций и готовится к выходу из бизнеса в энергетики.
Добры вечер! Первый раз за все годы на бирже взял Энел Россия по 1.17. Сейчас посмотрел график цены и объема, вывод неутешительный: поддержки в районе 1.16-1.175 больше нет. Это третий торговый объем за год, больше было только 26 апреля и в середине марта (думаю, мы перекроем этот результат сегодня). Фундаментально ничего не поменялось: продажа Рефтинской ГРЭС и спецдивиденды. Плюс, генерация с нее и прибыль войдут в дивиденды на следующий год. Ведь она еще собственность Энел Россия. Сижу и жду. Всем профита.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
