В прошлом году пики цены в ЦП и Волге были примерно в мае-июне. На пике доходность была примерно 10,7-11 %. В этом году ставка ЦБ немного выше. Тем не менее если пересчитать для этого года аналогично, цена ЦП и Волги может дойти перед отсечкой до 3,5 коп и 1,25 коп соответственно. Возможный апсайд к текущим ценам 25% и 15%. Ждём закупок в ЦП. Всё-таки одна из самых высоких доходностей на МБ, причём не разовая.
Случайно с размерностью цены акций не ошибся? Или это Ваше видение перспектив ЦП и Волги?
МРСК ЦП отчиталась за 2018 г. по МСФО. На какие дивиденды можно рассчитывать
Комментарий Сергея Гайворонского, аналитика БКС Брокер:
«Отчетность компании по МСФО в целом соответствует нашим ожиданиям, однако может стать некоторым сюрпризом для рынка. После публикации данных по стандартам РСБУ мы предупреждали, что резкий скачок себестоимости в IV квартале на фоне снижения выручки от передачи электроэнергии, который не нашел отражение в отчете о движении денежных средств, вряд ли сохранится в результатах по международным стандартам. Так и случилось.
Последний квартал 2018 г., конечно, оказался слабым, но себестоимость от передачи услуг по электроэнергии выросла темпами, близкими к зафиксированным в I-III кварталах. Кроме того, эффект был сглажен за счет синергии от интеграции с МРСК Центра, это позволило существенно снизить управленческие расходы и ФОТ. В результате давление на чистую прибыль оказалось не столь сильным, а по итогам года показатель даже немного подрос. По нашим подсчетам, дивиденд после корректировок ЧП на разницу амортизаций по РСБУ и МСФО и на величину прибыли, напрямую идущую на финансирование Инвестпрограммы, может составить около 0,035 руб. на одну акцию, доходность 13% по текущим. Снижение в сравнении с прошлым годом может произойти в связи с ростом прибыли, направляемой на инвестиции.
Произведенные расчеты, опираются на дивидендную формулу, к которой все дочки Россетей стали переходить с прошлого года. Однако, по моему мнению, она оставляет некоторое пространство для маневра. Поэтому стоит обратить внимание на реально располагаемую величину денежных средств компании. Чистый денежный поток МРСК ЦП оказался положительным по итогам года даже после корректировок на уплаченные проценты, дивиденды и CAPEX. При этом долговая нагрузка остается ниже 1x, а значит делевередж не должен стать приоритетом. То есть компания вполне может выплачивать дивиденд на уровне прошлого года. А значит я бы считал 0,035 руб. нежней границей, а 0,04 верхней для возможного дивиденда.
Опираясь на прогноз инвестпрограммы на 2019 г., можно сказать, что дивиденд по итогам текущего года, вероятно, сохранится на том же уровне. Рынок должен воспринять результаты позитивно, акции могут открыться ростом».
В прошлом году пики цены в ЦП и Волге были примерно в мае-июне. На пике доходность была примерно 10,7-11 %. В этом году ставка ЦБ немного выше. Тем не менее если пересчитать для этого года аналогично, цена ЦП и Волги может дойти перед отсечкой до 3,5 коп и 1,25 коп соответственно. Возможный апсайд к текущим ценам 25% и 15%. Ждём закупок в ЦП. Всё-таки одна из самых высоких доходностей на МБ, причём не разовая.
В прошлом году не было продавца перед отсечкой.Сейчас этот редиска не хороший человек может тормознуть рост.Если уж только очень сильные покупки начнутся,что вряд ли,все уже затарены по полной.Т.ч.035 вряд ли в цп увидим,а вот в Волге,где такого продавана нет и бумага не маржинальная,можем увидеть 0125...
В прошлом году пики цены в ЦП и Волге были примерно в мае-июне. На пике доходность была примерно 10,7-11 %. В этом году ставка ЦБ немного выше. Тем не менее если пересчитать для этого года аналогично, цена ЦП и Волги может дойти перед отсечкой до 3,5 коп и 1,25 коп соответственно. Возможный апсайд к текущим ценам 25% и 15%. Ждём закупок в ЦП. Всё-таки одна из самых высоких доходностей на МБ, причём не разовая.
Пик в ЦП был в конце апреля после рекомендации СД, далее - бездна, а по Волге да - все как положено - в июне перед отсечкой. В ЦП игра своя какая то идет, неправильная с классической точки зрения
Урал отчитался - прибыль 640 млн., более чем в 6 раз прибыль упала по сравнению с аналогичным периодом. Может такого финтиля и у вас в следующем году бояться и поэтому распродают.
Если посмотреть, то полная х..я получается. ЧП Урала сложилась в разы, бумага от локального хая в том году упала на 25%, у ЦП прибыль выросла незначительно, а бумага сложилась на 30%. Логики нет.
В прошлом году пики цены в ЦП и Волге были примерно в мае-июне. На пике доходность была примерно 10,7-11 %. В этом году ставка ЦБ немного выше. Тем не менее если пересчитать для этого года аналогично, цена ЦП и Волги может дойти перед отсечкой до 3,5 коп и 1,25 коп соответственно. Возможный апсайд к текущим ценам 25% и 15%. Ждём закупок в ЦП. Всё-таки одна из самых высоких доходностей на МБ, причём не разовая.
В прошлом году не было продавца перед отсечкой.Сейчас этот редиска не хороший человек может тормознуть рост.Если уж только очень сильные покупки начнутся,что вряд ли,все уже затарены по полной.Т.ч.035 вряд ли в цп увидим,а вот в Волге,где такого продавана нет и бумага не маржинальная,можем увидеть 0125...
Да выше там будет. Однозначно. Просто эта нить между ЦП и Волгой должна порваться!
Урал отчитался - прибыль 640 млн., более чем в 6 раз прибыль упала по сравнению с аналогичным периодом. Может такого финтиля и у вас в следующем году бояться и поэтому распродают.
Если посмотреть, то полная х..я получается. ЧП Урала сложилась в разы, бумага от локального хая в том году упала на 25%, у ЦП прибыль выросла незначительно, а бумага сложилась на 30%. Логики нет.
Ты еще МРСК ЮГ глянь, МРСК Сибири, ну или ТГК 1 под див дохе.
Если посмотреть, то полная х..я получается. ЧП Урала сложилась в разы, бумага от локального хая в том году упала на 25%, у ЦП прибыль выросла незначительно, а бумага сложилась на 30%. Логики нет.
Урал отчитался - прибыль 640 млн., более чем в 6 раз прибыль упала по сравнению с аналогичным периодом. Может такого финтиля и у вас в следующем году бояться и поэтому распродают.
Если посмотреть, то полная х..я получается. ЧП Урала сложилась в разы, бумага от локального хая в том году упала на 25%, у ЦП прибыль выросла незначительно, а бумага сложилась на 30%. Логики нет.
Да - всё просто, если у Ципы прибыль упадёт в 6 раз, то какая дивидендная доходность будет к текущей цене (2-3%). В Урале видно чудо ждали - сейчас будут отыгрывать.
Если посмотреть, то полная х..я получается. ЧП Урала сложилась в разы, бумага от локального хая в том году упала на 25%, у ЦП прибыль выросла незначительно, а бумага сложилась на 30%. Логики нет.
Кто загонял? А вообще я думаю без энергосоюза здесь дело не обошлось...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
