скоро этот дурак скажет что я все перепутал и что дивиденды будут увеличиваться для поднятия капитализации
ну да! Бумажку прочитал "вверх ногами"
С ветки ЦП))) Так же из Аленки :
Тоже поговорил с IR Россетей - в самое ближайшее время будет пресс-релиз, расшифровывающий слова Левинского... суть ответа - не так поняли, дивы платиться будут - он лишь предложил заложить их в тариф - а то тяжковато им)
Прям как Кличко , который тоже свои мысли не мог толком выразить
Всем пламенный привет!Сирый,с возвращением!говорил тебе,что рано шлепать себя ушами по щекам!Вот,воз и ныне там...По выводу денег из дзо.Как можно вывести десятки ярдов за управление?Или вся прибыль будет оставаться в мрскашках и фск?
Russia: Rosseti - New CEO defines strategy 18 October 2017
Rosseti New CEO defines strategy Company update SELL (maintained) TP: RUB0.3 (maintained) Utilities Russia
In comments to a hearing at the Russian Federal Antimonopoly Service (FAS), the new CEO of Rosseti Pavel Livinsky expressed his view that the company should obtain a waiver on future dividend payments as they are not envisaged by the current tariff regime. At the same time, he expects Rosseti’s market cap to rise sixfold. We are sceptical about both developments and re-iterate our TP of RUB0.3/share and SELL rating.
No dividends – both at holding and subsidiaries
According to Kommersant, quoting Livinsky, Rosseti proposes that the Ministry of Energy and the Federal Tariff Authority, jointly with Rosseti, should adopt a waiver for Rosseti on any future dividend payments. Moreover, according to the CEO, the operational activity of the holding structure itself should be financed through subscription fees from its subsidiaries (as opposed to the current dividend flows). We note that this is the first formal statement by newly appointed CEO Livinsky and in this regard we think it can be considered as his view of company strategy.
We cannot see value in the name
Our calculations show that since 2011, when the regulatory asset base (RAB) tariff methodology was adopted, Rosseti holdings (including Federal Grid Company [FSK; SELL, TP RUB0.06/share, CP RUB0.17/share]) have invested RUB1.43trn. At the same time, despite the promise of a guaranteed return on investment of 11% posttax in roubles, Rosseti’s EBITDA for the period (adjusted for non-cash items and grid connection fees) increased by RUB91.5bn, which implies a return on investment of 6% (pre-tax: see Figures 2-3 for details). The company plans to continue its investment programme and the new CEO has announced a plan to abolish dividend payments. In such conditions, we fail to see any true shareholder value in the company – investment is value-destructive, in our view; any pockets of generated value will not be distributed to shareholders; and we see no evidence to support a major turnaround, for example through privatisation or a new tariff regime. We reiterate our SELL rating and RUB0.3/share TP, implying 70% downside.
Long RusHydro – short Rosseti trade
Vedomosti today (18 October) reported that RusHydro (BUY, TP RUB1.13/share, CP RUB0.88/share) is considering linking its dividend policy to EBITDA to eliminate the volatility impact of its VTB forward deal on net profit. We see this as yet another market-friendly proposal by RusHydro, following its 50% dividend payout commitment, the push for electricity market liberalisation in the Russian Far East, lobbying for guaranteed returns on future investments, cost-cutting and its expectations of a capex moderation from 2019 onwards. We view RusHydro’s investment case as the complete opposite of Rosseti’s – with management pushing for dividends, a recovery in FCF and a more market-friendly tariff regime, unlike Rosseti’s calls to abolish dividends and continue its capex and its argument that infrastructure should be seen purely in social rather than return-on-investment terms. In this regard, we see a long RusHydro – short Rosseti trade as viable on a 6-12-month view.
Russia: Rosseti - New CEO defines strategy 18 October 2017
Rosseti New CEO defines strategy Company update SELL (maintained) TP: RUB0.3 (maintained) Utilities Russia
In comments to a hearing at the Russian Federal Antimonopoly Service (FAS), the new CEO of Rosseti Pavel Livinsky expressed his view that the company should obtain a waiver on future dividend payments as they are not envisaged by the current tariff regime. At the same time, he expects Rosseti’s market cap to rise sixfold. We are sceptical about both developments and re-iterate our TP of RUB0.3/share and SELL rating.
No dividends – both at holding and subsidiaries
According to Kommersant, quoting Livinsky, Rosseti proposes that the Ministry of Energy and the Federal Tariff Authority, jointly with Rosseti, should adopt a waiver for Rosseti on any future dividend payments. Moreover, according to the CEO, the operational activity of the holding structure itself should be financed through subscription fees from its subsidiaries (as opposed to the current dividend flows). We note that this is the first formal statement by newly appointed CEO Livinsky and in this regard we think it can be considered as his view of company strategy.
We cannot see value in the name
Our calculations show that since 2011, when the regulatory asset base (RAB) tariff methodology was adopted, Rosseti holdings (including Federal Grid Company [FSK; SELL, TP RUB0.06/share, CP RUB0.17/share]) have invested RUB1.43trn. At the same time, despite the promise of a guaranteed return on investment of 11% posttax in roubles, Rosseti’s EBITDA for the period (adjusted for non-cash items and grid connection fees) increased by RUB91.5bn, which implies a return on investment of 6% (pre-tax: see Figures 2-3 for details). The company plans to continue its investment programme and the new CEO has announced a plan to abolish dividend payments. In such conditions, we fail to see any true shareholder value in the company – investment is value-destructive, in our view; any pockets of generated value will not be distributed to shareholders; and we see no evidence to support a major turnaround, for example through privatisation or a new tariff regime. We reiterate our SELL rating and RUB0.3/share TP, implying 70% downside.
Long RusHydro – short Rosseti trade
Vedomosti today (18 October) reported that RusHydro (BUY, TP RUB1.13/share, CP RUB0.88/share) is considering linking its dividend policy to EBITDA to eliminate the volatility impact of its VTB forward deal on net profit. We see this as yet another market-friendly proposal by RusHydro, following its 50% dividend payout commitment, the push for electricity market liberalisation in the Russian Far East, lobbying for guaranteed returns on future investments, cost-cutting and its expectations of a capex moderation from 2019 onwards. We view RusHydro’s investment case as the complete opposite of Rosseti’s – with management pushing for dividends, a recovery in FCF and a more market-friendly tariff regime, unlike Rosseti’s calls to abolish dividends and continue its capex and its argument that infrastructure should be seen purely in social rather than return-on-investment terms. In this regard, we see a long RusHydro – short Rosseti trade as viable on a 6-12-month view.
перевод от Яндекса в части Россетей:
В комментарии к слушанию дела в Российской федеральной антимонопольной службе Служба (ФАС), новый генеральный директор ОАО "Россети" Павел Ливинский выразил его мнение, что компания должна получить отказ от будущего дивидендных выплат, поскольку они не предусмотрены действующим тарифный режим. В то же время, он рассчитывает на рыночную капитализацию Россети вырастет в шесть раз. Мы скептически относимся к обоим событиям и подтверждаем нашу ТП 0 руб из.3/доля и рейтинг продавать.
Нет дивидендов-как в холдинге, так и в дочерних компаниях
По данным "Ъ", цитирует Ливинского, "Россети" предусматривает, что Министерство Энергии и Федеральной службы по тарифам, совместно с ОАО "Россети", следует принять отказ для ОАО "Россети" на любых будущих выплат дивидендов. Более того, по словам генерального директора, операционная деятельность самой холдинговой структуры должна финансироваться за счет членские взносы от своих дочерних предприятий (в отличие от нынешнего дивидендных потоков). Мы Отметим, что это первое официальное заявление новоназначенного генерального директора Ливинского и в В этом плане мы считаем, что это можно рассматривать как его взгляд на стратегию компании.
Мы не можем видеть значение в имени
Наши расчеты показывают, что с 2011 года, когда база регулятивных активов (RAB) тариф методология была принята, предприятием ОАО "Россети" (включая ОАО "ФСК ЕЭС" [ФСК; ПРОДАТЬ, ТП 0 РУБ.06/акция, Ср 0 руб.17/доля]) вложили 1 рубль.43trn. В же время, несмотря на обещание гарантированного возврата инвестиций от 11% после налогообложения в рублях, ОАО "Россети" по EBITDA за период (скорректированный на неденежные статьи и сетки плата за подключение) увеличилась на RUB91.5 млрд, что предполагает доходность 6% (до вычета налогов: см. рис. 2-3 для деталей). Компания планирует продолжить инвестиционная программа и новый гендиректор объявили план по отмене дивидендов платежи. В таких условиях мы не видим никакой истинной акционерной стоимости в Компания-инвестиции разрушают стоимость, на наш взгляд; любые карманы генерируются стоимость не будет распределена между акционерами; и мы не видим никаких доказательств в поддержку капитального ремонта, например, путем приватизации или нового тарифного режима. Мы повторите наш рейтинг надувательства и RUB0.3 / доля TP, подразумевая 70% вниз.
скоро этот дурак скажет что я все перепутал и что дивиденды будут увеличиваться для поднятия капитализации
Я вот вчера писал, что он, конечно, не дурак этот дир россетей и самостоятельно так не выскочил бы, и его поведению есть объяснение. Процентов 80 вероятность такого расклада. Повторяю вчерашнее -все-таки очень похоже, что санкционным оффшорным деньгам особо приближенных к Путину "новых дворян" нужно утрамбовать до конца года поле входа в отдельные более менее ликвидные потенциально доходные акции. А куда еще вкладываться в РФ? Недвижка нереально дорога уже, все остальное тоже, кроме отдельных акций. Таких сейчас, повторяю, немного - ГП, электросети, 2-3 металлурга. Там уже нет сберкассы (уже дорого и недоходно), нет гмк (дорого и там своих хватет уже) и тд. Вот он и сказл этому диру Ливанскому - ляпни что-нибудь, выдержи паузу для захода в твой сектор, а потом все взад вернешь по команде..... Как-то так..... И да, возможно, что это не последний его вброс в рынок на понижение, так что надо терпеть пока.
у одного виолончелиста Ролдугина на счету 2 ярда баксов, это 120 ярдов в рублях, посмотрите на обороты энергетиков и металлургов и работайте над новой версией)
ЛОНДОН, 18 окт (Рейтер) - Международное рейтинговое агентство S&P Global в среду сообщило, что положительно оценивает перспективы кредитного рейтинга России, который может быть повышен в случае продолжения восстановления экономики.
"С точки зрения перспектив для рейтинга, мы рассматриваем Россию в достаточно конструктивном ключе", - сказал Фрэнк Гилл, один из ведущих аналитиков S&P.
"Ситуация с прогнозом, скорее всего, окончательно прояснится в ближайшие 12 месяцев". S&P в сентябре подтвердило долгосрочный рейтинг России в иностранной валюте на уровне "ВВ+/В", в местной - на уровне "ВВВ-/А-3" с позитивным прогнозом .
ха, отличный инвестклимат у нас, Россети не показатель, а мы тут все бучу подняли
Скорей всего рейтинги сейчас повышают чтобы к выборам было куда понижать.
Я вот вчера писал, что он, конечно, не дурак этот дир россетей и самостоятельно так не выскочил бы, и его поведению есть объяснение. Процентов 80 вероятность такого расклада. Повторяю вчерашнее -все-таки очень похоже, что санкционным оффшорным деньгам особо приближенных к Путину "новых дворян" нужно утрамбовать до конца года поле входа в отдельные более менее ликвидные потенциально доходные акции. А куда еще вкладываться в РФ? Недвижка нереально дорога уже, все остальное тоже, кроме отдельных акций. Таких сейчас, повторяю, немного - ГП, электросети, 2-3 металлурга. Там уже нет сберкассы (уже дорого и недоходно), нет гмк (дорого и там своих хватет уже) и тд. Вот он и сказл этому диру Ливанскому - ляпни что-нибудь, выдержи паузу для захода в твой сектор, а потом все взад вернешь по команде..... Как-то так..... И да, возможно, что это не последний его вброс в рынок на понижение, так что надо терпеть пока.
у одного виолончелиста Ролдугина на счету 2 ярда баксов, это 120 ярдов в рублях, посмотрите на обороты энергетиков и металлургов и работайте над новой версией)
"Обороты энергетиков и металлургов", как Вы говорите, смотрите сами. Мне это не надо. Это все голливуд с рязанским колоритом. Сколько захотят куклороботы, столько и нарисуют для толпы объемы. Когда в бумагу начинаю вход реальные деньги, обороты увеличиваются в разы, а то и на порядки. Бывает это очень редко. Есть еще и внебиржевой рынок, и др. интересные схемы. Так что придержусь пока старой версии....
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
