Результаты ТГК-1 превзошли наши ожидания. Рост EBITDA составил 36,7%, чистая прибыль прибавила 27,6% г/г.
Основными драйверами стали рост выручки от реализации электроэнергии на рынке на сутки вперед, тепловой энергии и оптимизация производственных расходов.
Конференц-звонок проводиться не будет, ближайшие комментарии менеджмента можно будет услышать в декабре 2019 г. на ежегодном Дне энергетики ПАО "Газпром".
По итогам отчетности мы подтверждаем нашу целевую цену акции ТГК-1 0,027 руб. и рекомендацию ПОКУПАТЬ. Отчетность за 9 месяцев дает основания ожидать сильных результатов за год. Мы считаем, что у акций ТГК-1 еще остается потенциал для роста, основной триггер – возможное будущее увеличение дивидендных выплат.
Результаты ТГК-1 превзошли наши ожидания. Рост EBITDA составил 36,7%, чистая прибыль прибавила 27,6% г/г.
Основными драйверами стали рост выручки от реализации электроэнергии на рынке на сутки вперед, тепловой энергии и оптимизация производственных расходов.
Конференц-звонок проводиться не будет, ближайшие комментарии менеджмента можно будет услышать в декабре 2019 г. на ежегодном Дне энергетики ПАО "Газпром".
По итогам отчетности мы подтверждаем нашу целевую цену акции ТГК-1 0,027 руб. и рекомендацию ПОКУПАТЬ. Отчетность за 9 месяцев дает основания ожидать сильных результатов за год. Мы считаем, что у акций ТГК-1 еще остается потенциал для роста, основной триггер – возможное будущее увеличение дивидендных выплат.
"По итогам отчетности мы подтверждаем нашу целевую цену акции ТГК-1 0,027 руб".Это какие же должны быть дивы что бы её туда загнать...Приврали "немного".Для такой цены должны быть другие причины
ТГК-1 выпустила оптимистичные результаты по МСФО за 9 месяцев 2019 года. Прибыль акционеров выросла с начала года на 30% до 10,7 млрд рублей благодаря субсидиям за тепло в размере 3,6 млрд рублей, восстановлению резервов по дебиторской задолженности 1,4 млрд рублей. Операционный денежный поток составил почти 18 млрд руб. (+26% г/г), средства были направлены в основном на капитальные вложения ~7,2 млрд руб., дивиденды и погашение долга. Чистый долг, в частности, с начала года снизился на 66% до 4,1 млрд.руб. или 0,15хEBITDA.
Мы сохраняем ожидания выхода компании на рекордную прибыль в этом году, что позволит продолжить историю роста дивидендных выплат.
Мы также ожидаем умеренного повышения нормы выплат в следующем сезоне, благодаря чему бумаги TGKA смогут стать интересной дивидендной альтернативой.
Прирост выручки и EBITDA ТГК-1 по итогам 9 месяцев 2019 г. незначительно превысил наши оценки. По итогам 2019 года мы ожидаем значений данных показателей на уровне 100 224,52 млн руб. и 30 122,37 млн руб. в рамках тенденций, обусловленных ожидаемым постепенным ускорением показателей производства в РФ в среднесрочном периоде. В то же время, маржа чистой прибыли компании заметно превысила наши прогнозы под влиянием сокращения расходов на обслуживание долга компании и оптимизации производственной деятельности.
По итогам 3-го квартала чистый долг компании сократился в годовом исчислении в 2,5 раза, а отношение чистого долга к EBITDA упало до 0,2х. На данный момент мы оцениваем показатель чистой прибыли ТГК-1 в 2019 году на уровне 12 382 млн руб., однако, рассматриваем возможность повышения оценок чистой прибыли компании на 2 000 млн рублей в рамках текущего тренда. Это повышение, а также переоценка с повышением на 30-50% транслируется в рост её справедливой стоимости на конец 2020 года с 0,0157 до 0,0177 руб за бумагу
"По итогам отчетности мы подтверждаем нашу целевую цену акции ТГК-1 0,027 руб".Это какие же должны быть дивы что бы её туда загнать...Приврали "немного".Для такой цены должны быть другие причины
....дообраго дня всем ! ( ..и старым сидельцам, и вновь зашедшим...!... ) ...если вспомнить историч.график акции ТГК-1 -- ..то в 2008году своё Кризисное пике ТГК-1 начала с 0,032руб и в моменте была ниже 0,003руб ! , после чего к 2010г взобралась к 0,020руб и в течение года гуляла в диапазоне 0,020--0,025руб ...... ...так что "возвращение" ТГК-1 в диапазон 0,022--0,025руб -- это теперь "дело Техники" и пришедшего времени восстановления "исторической справедливости" .... , == норм.цена , которая вскоре станет для всех вполне обыденной, справедливой , ...а с учётом дальнейшего роста Дивидендов годКгоду так ещё и будет оцениваться как дешёваяАкция... , и для готовых "подождать" сидя в "дивиденднойИстории" - перспективы увидеть ТГК-1 в след.ценовом диапазоне(0,03--0,04-- ...) - не такие уж и фантастические !
...у "Наутилуса-Помпилиуса" была такая песенка "проПричину" ( ..." если надо причину , ........ - ..... , то это причина " ...)
"По итогам отчетности мы подтверждаем нашу целевую цену акции ТГК-1 0,027 руб".Это какие же должны быть дивы что бы её туда загнать...Приврали "немного".Для такой цены должны быть другие причины
....дообраго дня всем ! ( ..и старым сидельцам, и вновь зашедшим...!... ) ...если вспомнить историч.график акции ТГК-1 -- ..то в 2008году своё Кризисное пике ТГК-1 начала с 0,032руб и в моменте была ниже 0,003руб ! , после чего к 2010г взобралась к 0,020руб и в течение года гуляла в диапазоне 0,020--0,025руб ...... ...так что "возвращение" ТГК-1 в диапазон 0,022--0,025руб -- это теперь "дело Техники" и пришедшего времени восстановления "исторической справедливости" .... , == норм.цена , которая вскоре станет для всех вполне обыденной, справедливой , ...а с учётом дальнейшего роста Дивидендов годКгоду так ещё и будет оцениваться как дешёваяАкция... , и для готовых "подождать" сидя в "дивиденднойИстории" - перспективы увидеть ТГК-1 в след.ценовом диапазоне(0,03--0,04-- ...) - не такие уж и фантастические !
...у "Наутилуса-Помпилиуса" была такая песенка "проПричину" ( ..." если надо причину , ........ - ..... , то это причина " ...)
Справедливое-понятие относительное и у каждого оно своё.По моему ближе к 2021 году эфект от ДПМ будет сходить на нет и ЧП падать, хотя долг сократился прилично...Опять таки размер див...Вообщем смотреь нужно.Но если норму выплат(%) увеличат, то 0.017 вполне законная цена будет.Ну конечно же ИМХО.А по технике тренд конечно очевиден
"По итогам отчетности мы подтверждаем нашу целевую цену акции ТГК-1 0,027 руб".Это какие же должны быть дивы что бы её туда загнать...Приврали "немного".Для такой цены должны быть другие причины
....дообраго дня всем ! ( ..и старым сидельцам, и вновь зашедшим...!... ) ...если вспомнить историч.график акции ТГК-1 -- ..то в 2008году своё Кризисное пике ТГК-1 начала с 0,032руб и в моменте была ниже 0,003руб ! , после чего к 2010г взобралась к 0,020руб и в течение года гуляла в диапазоне 0,020--0,025руб ...... ...так что "возвращение" ТГК-1 в диапазон 0,022--0,025руб -- это теперь "дело Техники" и пришедшего времени восстановления "исторической справедливости" .... , == норм.цена , которая вскоре станет для всех вполне обыденной, справедливой , ...а с учётом дальнейшего роста Дивидендов годКгоду так ещё и будет оцениваться как дешёваяАкция... , и для готовых "подождать" сидя в "дивиденднойИстории" - перспективы увидеть ТГК-1 в след.ценовом диапазоне(0,03--0,04-- ...) - не такие уж и фантастические !
...у "Наутилуса-Помпилиуса" была такая песенка "проПричину" ( ..." если надо причину , ........ - ..... , то это причина " ...)
Все справедливо и хотелось бы реализации даже более оптимистичного варианта. Почти вся электроэнергетика после кризиса просела и еще не вернулась на до кризисные уровни. Почему? Во первых она относится ко второму эшелону и всегда отставала от голубых фишек. Во вторых после корявой приватизации Чубайса энергетики государству пришлось подобрать основные энергоактивы через Газпром энергохолдинг, для которого капитализация до недавнего времени была не важна. В третьих обороты нашей биржи также не достигли докризисного уровня по причине ухода инорезов ( некому разгонять рынок). Но времена меняются, судя по росту Газпрома и Сбера наступает очередь второго эшелона. Времени остается немного т.к. на пороге прогнозируют очередной кризис, ( в 2020 г) . Но даже если не будет роста наша фишка уже является защитным активом и проседать глубоко точно не будет. Можно любой кризис пересидеть. Поэтому меня устраивает любой вариант, пока...
Боюсь, что это из разряда фантастики. Даже если снимут санкции и будет всё цвести и пахнуть, вряд ли инвесторы будут закладывать в свои модели сильные перспективы роста, как это когда-то было. Единственно, что может хорошо сдвинуть - это тарифные решения, но не забываем, что отрасль тут социально значимая, поэтому тут тож фантазию стоит поумерить. В общем 1,4-1,6коп - это более чем справедливая цена с сегодняшними вводными.
"По итогам отчетности мы подтверждаем нашу целевую цену акции ТГК-1 0,027 руб".Это какие же должны быть дивы что бы её туда загнать...Приврали "немного".Для такой цены должны быть другие причины
....дообраго дня всем ! ( ..и старым сидельцам, и вновь зашедшим...!... ) ...если вспомнить историч.график акции ТГК-1 -- ..то в 2008году своё Кризисное пике ТГК-1 начала с 0,032руб и в моменте была ниже 0,003руб ! , после чего к 2010г взобралась к 0,020руб и в течение года гуляла в диапазоне 0,020--0,025руб ...... ...так что "возвращение" ТГК-1 в диапазон 0,022--0,025руб -- это теперь "дело Техники" и пришедшего времени восстановления "исторической справедливости" .... , == норм.цена , которая вскоре станет для всех вполне обыденной, справедливой , ...а с учётом дальнейшего роста Дивидендов годКгоду так ещё и будет оцениваться как дешёваяАкция... , и для готовых "подождать" сидя в "дивиденднойИстории" - перспективы увидеть ТГК-1 в след.ценовом диапазоне(0,03--0,04-- ...) - не такие уж и фантастические !
...у "Наутилуса-Помпилиуса" была такая песенка "проПричину" ( ..." если надо причину , ........ - ..... , то это причина " ...)
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
