Причины: 1) дефицит валютной ликвидности в банковском секторе (базисные спреды остаются расширенными); 2) большой вывоз капитала частным сектором ( в ноябре он составил 3,5 млрд долл., а с начала года - 48 млрд долл., +78% г./г.).
Ваш расчет 3,7% близок к среднегодовому за последние 5 лет 3,4%. Выходит можно закладывать рост в 3,5% на долгий срок
да, переход от 38 (средний 2014) до 61 (средний 2015) не предсказать, но это ведь раз в 5 лет происходит
Дмитрий, еще не забывайте, что статистически значимо рубль большую часть торговых дней укрепляется, но по малу, а переставляется редко, но сильно. Это известный значимый факт. Дней, в которые рубль укреплялся, примерно в два раза больше, чем дней, в которые он слабел. Интересно то, что если смотреть долгосрочную динамику, то в среднем, если без объемов и т.д., рубль укрепляется в среднем на 1 рубль к доллару в месяц. А потом всё разом переставляет (бёрстом процентов на 20-30 вверх доллар к рублю растет). Можно декомпозировать график курса рубля по стандартным паттернам. Это типа как взять Фурье или вейвлет, но только другие функции прикрутить. Кто-то так делал, видел в каких-то работах. Получается, что там длинная волна укрепления, такой сформировавшийся тренд, рублей на 10 в течение года, а потом перестановка, и всё по новой. Но нельзя забывать еще и что past performance isn't an indicator of future performance.
Достаточно плавно идет - у меня есть такая картинка, обратный индекс, где 01.11.20 = 1 сравнение валюты и инфляции (потребительская ИПЦ и производственная ИЦП - отпускные цены)
Использую ветку, как прокси для данных. Итак, смотрим, где максимумы по OI опцев. 21 января путы - максимум на страйке 74 и 71 (примерно одинаково), коллы на 80. Но на январь всё относительно ровненько. Видимо, старые позы. Обращает на себя внимание куча путов на 70, причем. активно торгуемых (премии 100-116 рублей). В феврале (18.02) дела веселее. Кто-то открыл ровно 4000 контрактов (4 млн долларов) по путам на страйк 65. Т.е. кому-то было важно это. По коллам же максимум на 75. Ну и квартальная экспира в марте 2021. Кто-то открыл на путах 55582!!! контракта (55.5 млн долларов!) опять на страйк 65. Возможно тот же, кто и на 4 ляма долларов в феврале там же открыл. Далее 26 тысяч и 27 тысяч контрактов путовых открыты на страйки 70 и 72. Итого имеем 100 млн долларов в путовых контрактах от 72, через 70 и с большим пиком на 65. В принципе, это может быть put ratio spread'ы. А может быть чистый хэдж. За пут-ратиоспред говорит то, что премия на 72 ровно в два раза выше, чем на 70. Т.е. можно купить один пут на 70 и продать два на 72, и эта конструкция будет бесплатной, с точкой безубытка на 69!!! Т.е. очень логичная конструкция вообще говоря. Получается, что если рубль укрепляется до 70, то с одной такой бесплатной конструкции получается чистая прибыль 2000 рублей. Обращаю на неё внимание и записываю в черновик. Наш ММ, который, скорее всего арбитражит синтетику, позволяет до сих пор массово заливать в такие пут-ратио-спреды. Любопытно. А вот тьма контрактов на 65 не понятно что такое. По коллам на март тоже весьма интересно. Если выкинуть большие страйки, тира 95, 100 и т.д., где просто статистический арбитраж, то похоже основные конструкции и риски идут на 77 и 82. Просторы для медвежьих спредов на коллах высокие.
Вот на основе этих данных, глядя в этот текст, сейчас попробую согласовать на март медвежьи колл-спреды с путами, чтобы вся синтетика вышла риск-нейтральной в максимально широком диапазоне (т.е. при неисполнении путов, премия с путов покрывала риски по спреду коллов на выносе; а разница премий с медвежьего колл-спреда дала точку безубытка конструкции на путах желательно ниже 68...). Ушел считать...
Дмитрий, еще не забывайте, что статистически значимо рубль большую часть торговых дней укрепляется, но по малу, а переставляется редко, но сильно. Это известный значимый факт. Дней, в которые рубль укреплялся, примерно в два раза больше, чем дней, в которые он слабел. Интересно то, что если смотреть долгосрочную динамику, то в среднем, если без объемов и т.д., рубль укрепляется в среднем на 1 рубль к доллару в месяц. А потом всё разом переставляет (бёрстом процентов на 20-30 вверх доллар к рублю растет). Можно декомпозировать график курса рубля по стандартным паттернам. Это типа как взять Фурье или вейвлет, но только другие функции прикрутить. Кто-то так делал, видел в каких-то работах. Получается, что там длинная волна укрепления, такой сформировавшийся тренд, рублей на 10 в течение года, а потом перестановка, и всё по новой. Но нельзя забывать еще и что past performance isn't an indicator of future performance.
Достаточно плавно идет - у меня есть такая картинка, обратный индекс, где 01.11.20 = 1 сравнение валюты и инфляции (потребительская ИПЦ и производственная ИЦП - отпускные цены)
А что есть что на графике? Ну плавные линии - это видимо инфляция. А более волатильные - это валюта? кстати, да, хорошо сходятся в любом случае. Хотя вот виден ооочень длинный "разрыв". В этот момент и накапливалось максимальное "наприяжение" в нашей валютной системе. Т.е. видно, что критическая неустойчивость достигла максимума где-то июле 2014 и в марте 2020. А потом вернулось всё на свой инфлатренд.
Смотрите, еще интересная штука: https://www.moex.com/ru/derivatives/optionsdesk... на 21 января, кто-то покупает по номиналу (за 9 рублей контракт) со страйком 60 рублей за доллар! Всегда интересны мативы таких покупателей. Покупать, значит платить премию в 9 рублей всякому, контрагенту, кто соглашается. И при этом, скорее всего, ровно через месяц цена доллара в рублях не будет 60. Однако, кто-то платит, скупает такие путы... хм... всегда интересно узнать кто и зачем это делает
а блин, легенда не вошла - обновил график с легендой. Заодно добавил скользящую среднюю 12 мес. по курсу дол.США
это обратный индекс: на сколько нужно умножить цену в прошлом, чтоб получить текущую цену. цена 01.01.09 в два раза по инфляции выше цены на 01.12.20. т.е. если у Вас есть вещь по 100 рублей, то сегодня такую же можно купить за 200 (100 руб х 2)
на 21 января, кто-то покупает по номиналу (за 9 рублей контракт) со страйком 60 рублей за доллар!
прикольно... при ГО 442 это 24 годовых, можно и впердолить ему, но непокрытая поза..., но на 60... я так далеко на доске не смотрю обычно, а там вкусняшки лежат... продал ему 1(один) контракт, у меня счет пустой сейчас (500р как раз лежало)
на 21 января, кто-то покупает по номиналу (за 9 рублей контракт) со страйком 60 рублей за доллар!
прикольно... при ГО 442 это 24 годовых, можно и впердолить ему, но непокрытая поза..., но на 60... я так далеко на доске не смотрю обычно, а там вкусняшки лежат...
Там еще есть один чел, который продает на 62.5 по 14 рублей. Т.е. выходит ратиоспред на путах, по 62.5 покупаешь за 14 пут и продаешь два за 9 рублей. Минус 3 рубля косты, получается 18-14-3=1 рубль прибыли на ратиоспреде 62.5 - 60, с точкой безубытка 57.5 58.75
на 21 января, кто-то покупает по номиналу (за 9 рублей контракт) со страйком 60 рублей за доллар!
прикольно... при ГО 442 это 24 годовых, можно и впердолить ему, но непокрытая поза..., но на 60... я так далеко на доске не смотрю обычно, а там вкусняшки лежат... продал ему 1(один) контракт, у меня счет пустой сейчас (500р как раз лежало)
Я тоже попробовал, продал тестовый пут-ратио-спред, чтобы посмотреть как ГО себя поведет Получается такая конструкция: Проданные два пута на страйк 60000 с премией 9 за каждый (в сумме 18, косты в сумме 2) купленный один пут на страйк 62500 с премией 12 (в сумме 12 минус, косты в сумме 1) ГО вышло (специально проследил) на конструкцию 158 рублей, т.е. он у меня сальдировал ГО по купленному и проданным путам довольно лихо (вообще, как он сальдирует ГО я до сих пор не понимаю, но сальдирует!). Итого имеем: 18-12-3= 3 рубля прибыли на конструкцию. При ГО 158 рублей. Это на месяц! получается 3/158 = 1,9% за месяц, или 22.8% годовых.
Но главный риск, особенно у тебя, если рубль резко укрепиться, куда-то там к 70, может вынести на МК по ГО.
PS: Всё, только влили, чувак цену скинул, почуял что ему льют Теперь 8 рублей стало, а не 9. Т.е. уже арбитража больше нет Короче, погнали дальше... смотрим что там еще есть...
Ну пока по виду, просто обслуживание долга уменьшили. Так же AT&T делал недавно. Только вместо выпуска новых облиг, они через кредит от Сбера это сделали. Наверное у тех облиг был конский купон. Посмотри, сравни проценты. К слову, там выкупили досрочно облиги с коротким сроком, т.е. видимо, решили действительно рефинансировать долг просто под более низкий процент. Сложность в том, почему не через выпуск новых облиг сделали?
вот в этом и вопрос((( новую облигу не выпустили хотя и сумма не ахти большая... хз коннчно. то что лента облигу на облигу меняла уже такое было, а облигу на кредит впервые!!!
Ну пока по виду, просто обслуживание долга уменьшили. Так же AT&T делал недавно. Только вместо выпуска новых облиг, они через кредит от Сбера это сделали. Наверное у тех облиг был конский купон. Посмотри, сравни проценты. К слову, там выкупили досрочно облиги с коротким сроком, т.е. видимо, решили действительно рефинансировать долг просто под более низкий процент. Сложность в том, почему не через выпуск новых облиг сделали?
вот в этом и вопрос((( новую облигу не выпустили хотя и сумма не ахти большая... хз коннчно. то что лента облигу на облигу меняла уже такое было, а облигу на кредит впервые!!!
Ну пока по виду, просто обслуживание долга уменьшили. Так же AT&T делал недавно. Только вместо выпуска новых облиг, они через кредит от Сбера это сделали. Наверное у тех облиг был конский купон. Посмотри, сравни проценты. К слову, там выкупили досрочно облиги с коротким сроком, т.е. видимо, решили действительно рефинансировать долг просто под более низкий процент. Сложность в том, почему не через выпуск новых облиг сделали?
наверно кредит под более низкую ставку, чем облигации можно выпустить.
ну логично все, а 65-е путы - скорее всего чья-то старая набранная позиция (сейчас на 65х на такой объем контрагента не найдешь, хотя вопрос цены...)
прикольно... при ГО 442 это 24 годовых, можно и впердолить ему, но непокрытая поза..., но на 60... я так далеко на доске не смотрю обычно, а там вкусняшки лежат... продал ему 1(один) контракт, у меня счет пустой сейчас (500р как раз лежало)
Я тоже попробовал, продал тестовый пут-ратио-спред, чтобы посмотреть как ГО себя поведет Получается такая конструкция: Проданные два пута на страйк 60000 с премией 9 за каждый (в сумме 18, косты в сумме 2) купленный один пут на страйк 62500 с премией 12 (в сумме 12 минус, косты в сумме 1) ГО вышло (специально проследил) на конструкцию 158 рублей, т.е. он у меня сальдировал ГО по купленному и проданным путам довольно лихо (вообще, как он сальдирует ГО я до сих пор не понимаю, но сальдирует!). Итого имеем: 18-12-3= 3 рубля прибыли на конструкцию. При ГО 158 рублей. Это на месяц! получается 3/158 = 1,9% за месяц, или 22.8% годовых.
Но главный риск, особенно у тебя, если рубль резко укрепиться, куда-то там к 70, может вынести на МК по ГО.
PS: Всё, только влили, чувак цену скинул, почуял что ему льют Теперь 8 рублей стало, а не 9. Т.е. уже арбитража больше нет Короче, погнали дальше... смотрим что там еще есть...
как-то странно ты считаешь... что такое "косты"? я считаю мысленно "графически"(иногда рисую на бумаге даже), на момент экспиры диапазон ниже 58.75 - МК на мои 551 руб, 58.75-62.5 +профит макс до 2500, 62.5 и выше +4руб я успел построить 1 конструкцию 9*2-14=4, а вот только ГО у меня 441.28 (хз как они там считают)
Я тоже попробовал, продал тестовый пут-ратио-спред, чтобы посмотреть как ГО себя поведет Получается такая конструкция: Проданные два пута на страйк 60000 с премией 9 за каждый (в сумме 18, косты в сумме 2) купленный один пут на страйк 62500 с премией 12 (в сумме 12 минус, косты в сумме 1) ГО вышло (специально проследил) на конструкцию 158 рублей, т.е. он у меня сальдировал ГО по купленному и проданным путам довольно лихо (вообще, как он сальдирует ГО я до сих пор не понимаю, но сальдирует!). Итого имеем: 18-12-3= 3 рубля прибыли на конструкцию. При ГО 158 рублей. Это на месяц! получается 3/158 = 1,9% за месяц, или 22.8% годовых.
Но главный риск, особенно у тебя, если рубль резко укрепиться, куда-то там к 70, может вынести на МК по ГО.
PS: Всё, только влили, чувак цену скинул, почуял что ему льют Теперь 8 рублей стало, а не 9. Т.е. уже арбитража больше нет Короче, погнали дальше... смотрим что там еще есть...
как-то странно ты считаешь... что такое "косты"? я считаю мысленно "графически"(иногда рисую на бумаге даже), на момент экспиры диапазон ниже 58.75 - МК на мои 551 руб, 58.75-62.5 +профит макс до 2500, 62.5 и выше +4руб я успел построить 1 конструкцию 9*2-14=4, а вот только ГО у меня 441.28 (хз как они там считают)
Ну я еще проще считаю. По-идее мы исходим из того, что даже 62.5 не будет достигнуто до 21 января. Значит мы берем только разницу премий. Косты берет биржа или брок по рублю за контракт. Если в схеме три контракта, то выходит разница премий минус косты. А доха = прибыль/ГО.
У меня ГО равно 158 рублей на конструкцию (два пута проданы на 60 один куплен на 62.5, брок ВТБ), сальдируется как-то. Я хз как. Факт: прибыль 3 / 158 ГО = 1.9% за месяц.
Я тоже попробовал, продал тестовый пут-ратио-спред, чтобы посмотреть как ГО себя поведет Получается такая конструкция: Проданные два пута на страйк 60000 с премией 9 за каждый (в сумме 18, косты в сумме 2) купленный один пут на страйк 62500 с премией 12 (в сумме 12 минус, косты в сумме 1) ГО вышло (специально проследил) на конструкцию 158 рублей, т.е. он у меня сальдировал ГО по купленному и проданным путам довольно лихо (вообще, как он сальдирует ГО я до сих пор не понимаю, но сальдирует!). Итого имеем: 18-12-3= 3 рубля прибыли на конструкцию. При ГО 158 рублей. Это на месяц! получается 3/158 = 1,9% за месяц, или 22.8% годовых.
Но главный риск, особенно у тебя, если рубль резко укрепиться, куда-то там к 70, может вынести на МК по ГО.
PS: Всё, только влили, чувак цену скинул, почуял что ему льют Теперь 8 рублей стало, а не 9. Т.е. уже арбитража больше нет Короче, погнали дальше... смотрим что там еще есть...
как-то странно ты считаешь... что такое "косты"? я считаю мысленно "графически"(иногда рисую на бумаге даже), на момент экспиры диапазон ниже 58.75 - МК на мои 551 руб, 58.75-62.5 +профит макс до 2500, 62.5 и выше +4руб я успел построить 1 конструкцию 9*2-14=4, а вот только ГО у меня 441.28 (хз как они там считают)
Смотри, ты взял 9*2-14, но это только разница премий. А премии маленькие. Ты еще бирже/броку по 1 рублю на контракт комиссии отдашь, это и есть косты. Прибыль по премии с учетом костов у тебя при 14 руб премии за купленный на страйке 62.5 пут составит всего 1 руб. Т.к. 9*2-14-3=1 руб.
Добрый день, всем хороших выходных. Такой у меня вопрос. С рублями и долларами куда инвестировать понятно. Но есть у меня еще третья валюта, лежит как-то просто. Суммы не такие большие, но все же Это евро. Подскажите как кто евро использует просто лежат или во что инвестируете, Как ?
Добрый день, всем хороших выходных. Такой у меня вопрос. С рублями и долларами куда инвестировать понятно. Но есть у меня еще третья валюта, лежит как-то просто. Суммы не такие большие, но все же Это евро. Подскажите как кто евро использует просто лежат или во что инвестируете, Как ?
На СПб есть немного акций в еврах и какие-то ETF вроде тоже есть. Я Bayer купил за евры.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
