Прогнозы:
- · Продолжение ралли на фондовом рынке до конца недели целиком и полностью зависит от трёх квартальных отчётов – от Google, JP Morgan и Wells Fargo. По нашему мнению, Google отчитается нейтрально, а банки разочаруют, поэтому наша рекомендация – в ближайшие 2 дня придерживаться нейтральной стратегии.
- · Нефть сорта Brent будет показывать умеренный рост с целевой ценой $124/баррель до конца следующей недели, а WTI на следующей неделе, наоборот, вероятно, на непродолжительное время опустится ниже $100 за баррель.
- · Первичные заявки на пособия по безработице в США окажутся несколько хуже ожиданий, но не критично – так что 30-дневная средняя скользящая будет по-прежнему смотреть «на юг».
И всё-таки она вертится!
«И всё-таки она вертится!» – подумали инвесторы об экономике США после позавчерашней блестящей квартальной отчётности корпорации ALCOA, которую не успели отыграть ввиду поздней публикации, когда рынки были уже закрыты. На вчерашних торгах оптимисты дали волю эмоциям, причём, разные европейские экономические неурядицы с середины дня перестали восприниматься с подобающим драматизмом, поскольку фьючерсы на американские индексы всё больше «зеленели», предвещая фондовому рынку отличный день (а кому-то – завершение дня). В итоге фондовые индексы продемонстрировали ощутимый отскок: Dow вырос на 0.7% до 12.805, Nasdaq отскочил вверх на 0.84% до 3.016, а S&P 500 поднялся на 0.74% до уровня 1.369.
Очередной отчёт по запасам нефти от МинЭнерго США вновь вскрыл их рост – правда, на этот раз он был просто существенным (+2.8 млн баррелей), но не сногсшибательным (от 7 до 9 млн баррелей), как это имело место в предыдущих аналогичных недельных сводках. Другая важная публикация – данные о дефиците федерального бюджета США – «била в ту же струю»: за первое полугодие 2012 финансового года дефицит немного уменьшился до $779 млрд, что, хотя и оказалось хуже чрезмерно оптимистичных прогнозов (американскому бюджетному «Суперкомитету» пока рано вешать на головы лавровые венки), но всё равно получилось заметно лучше по сравнению с тем же периодом годом ранее, когда глубина «кассового разрыва» бюджета крупнейшей экономики мира составляла $829 млрд.
Всенародную любимицу – корпорацию Apple – последнее время по пятам преследует волна судебных исков (в этом смысле её история постепенно всё больше напоминает историю корпорации Microsoft, и текущий её этап при некоторой фантазии можно сравнить с периодом тяжб детища Билла Гейтса с разработчиками безвременно почившего браузера Netscape). Вчера Министерство юстиции США и власти нескольких американских штатов подали судебный иск против Apple и ряда крупнейших издательств, которые подозреваются в сговоре в целях завышения цен на электронные книги. Как вчера стало известно, иск подан в федеральный суд в Нью-Йорке. По предварительным данным, Apple и книжное издательство Macmillan отказались от попыток досудебного урегулирования, заявляя, что так называемая агентская модель бизнеса, позволяющая устанавливать цены на электронные книги издателю, а не продавцу, способствовала росту конкуренции на рынке электронных книг, который был фактически монополизирован Amazon.com. Похоже, Apple, едва смирившись с судебными издержками против Samsung, придётся вновь открывать свой тугой кошелёк. На этой новости акции «суперкорпорации» вчера просели на 0.36%.
Но долгожданный сезон квартальной отчётности в США могут испортить не столько компьютерные гиганты, сколько финансовый сектор – во всяком случае, риски от него исходят по-прежнему недюжинные. Банковские эксперты ожидают снижения квартальной чистой прибыли 6-ти крупнейших американских финансовых учреждений (за исключением Wells Fargo) в среднем на 11%. При этом суммарная выручка от торговых операций, согласно прогнозу, упадёт более чем на 20% до цифры порядка $20 млрд. Основная причина снижения эффективности – низкий уровень развития коммерческого кредитования, этого классического и высокоприбыльного сегмента банковского бизнеса. По предварительным данным, объём выданных коммерческих кредитов в США в 1-м квартале вырос всего на 0.4%, тогда как в прошедшем квартале положительная динамика была лучше – около 1%. Общий уровень займов в истекшем периоде снизился до $4.04 трлн по сравнению с $4.24 трлн в 4-м квартале прошлого года. При этом по предварительным прогнозам рост американского ВВП за рассматриваемый период составит не более 2% в годовом выражении, так что особых надежд на новые прорывные тенденции нет. Основным доводом оптимистов по поводу инвестиций в банковский сектор США по-прежнему является указание на низкие по историческим меркам инвестмультипликаторы – в частности, чистые активы на 1 акцию (в среднем, 1.22 по сравнению с 1.53 годом ранее), однако, как и прежде, пессимисты возражают, что объём «плохих активов» в их балансах гораздо выше, нежели он декларируется. Впрочем, ждать развязки этого спора осталось недолго: уже завтра отчётность банков JP Morgan и Wells Fargo предстанет суду зрителей. Пока же все взоры устремлены на квартальные результаты Google, которые будут опубликованы сегодня вечером по МСК.
Другая аналитика
