Верофарм выпустил отчетность за первый квартал 2012 г. по МСФО. Компания по-прежнему показывает неплохую динамику развития: выручка выросла на 18% г/г до 1,63 млрд. руб., прибыль от продаж — на 21% до 458 млн. руб. С учетом прибыли от операций с инвалютой (курсовые) чистая прибыль выросла на 46% — до 494 млн. руб.

Как мы уже указывали ранее, Верофарм постепенно наращивает масштабы бизнеса, обновляет свою продуктовую линейку, концентрируясь на выпуске более маржинальной продукции (в частности, сокращается доля в выручке традиционных препаратов, увеличивается доля безрецептурных препаратов). В планах компании — строительство новых заводов, что позволит Верофарму увеличить свою долю на фармацевтическом рынке России. Источниками роста могут стать как новые займы (соотношение ЧД/СК меньше 10%), так и собственная прибыль, которую мы ожидаем в текущем году на уровне не ниже прошлогодней. Акции компании торгуются, исходя из P/E ниже 4, что

довольно низко для компаний фармсектора, однако на данном этапе они не входят в число наших приоритетов.

Наш прогноз по стоимости акций Верофарма здесь

Транснефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2012 г. Выручка увеличилась на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 181 млрд руб. Это стало результатом возросшего объема транспортировки нефти, а также роста цен на нефть, которую компания поставляет в Китай в рамках договора по обеспечению кредита от Банка развития Китая.

Чистая прибыль компании понизилась на 30% в годовом сопоставлении до 59,8 млрд руб. в основном за счет единовременного дохода около 29 млрд руб. от продажи Приморского торгового порта в первом квартале 2011 г. Если скорректировать результат 1 кв. 2011 г. на единовременный доход, то снижение чистой прибыли год к году составит 5%. По результатам года мы ожидаем , что рост чистой прибыли составит около 5%. Учитывая крайне низкие коэффициенты P/E - 1,7 и P/BV - 0,3, а также высокий стабильный ROE порядка 17%, можно с уверенностью сказать, что наше отношение к компании не изменилось, и она входит в число наших приоритетов.

В пятницу Группа НМТП опубликовала результаты за 1К12 по МСФО. Выручка группы в долларовом выражении выросла на 17,9% 1кв12 к 1кв11. Такому росту выручки способствовал как рост грузооборота на 10,5%, так и рост тарифов на 6,3%.

Примечательно, что себестоимость за этот же период снизилась на 7,7%, чему, прежде всего, способствовало снижение расходов на топливо.

Прибыль по итогам квартала составила 252,8 млн. USD (+76% к 1кв11). Правда, из 252,8 млн. USD 197,3 млн. USD составляет прибыль от курсовых разниц. Без учета переоценки прибыль составляет 55,5 млн. USD (ROS 20%) .

В целом вышедшая отчетность полностью подтверждает наш прогноз на 2012 год: выручка 1 384,6 млн. USD (+31,9%), прибыль 475,6 млн. USD (+265%).

Компания торгуется с коэффициентом P/E 3,7 и пока в число наших приоритетов не входит.