Верофарм выпустил отчетность за первый квартал 2012 г. по МСФО. Компания по-прежнему показывает неплохую динамику развития: выручка выросла на 18% г/г до 1,63 млрд. руб., прибыль от продаж — на 21% до 458 млн. руб. С учетом прибыли от операций с инвалютой (курсовые) чистая прибыль выросла на 46% — до 494 млн. руб.
Как мы уже указывали ранее, Верофарм постепенно наращивает масштабы бизнеса, обновляет свою продуктовую линейку, концентрируясь на выпуске более маржинальной продукции (в частности, сокращается доля в выручке традиционных препаратов, увеличивается доля безрецептурных препаратов). В планах компании — строительство новых заводов, что позволит Верофарму увеличить свою долю на фармацевтическом рынке России. Источниками роста могут стать как новые займы (соотношение ЧД/СК меньше 10%), так и собственная прибыль, которую мы ожидаем в текущем году на уровне не ниже прошлогодней. Акции компании торгуются, исходя из P/E ниже 4, что
довольно низко для компаний фармсектора, однако на данном этапе они не входят в число наших приоритетов.
Наш прогноз по стоимости акций Верофарма здесь
