Добыча компании нефти по итогам 2012 году составила 15,437 млн тонн (+2,2% г/г). Нефтеперерабатывающий комплекс «Башнефти» переработал в 2012 году 20 773 тыс. тонн нефти (-1,5%). Средний показатель глубины переработки сырья на заводах «Башнефти» составил 84,9%, что незначительно ниже уровня 2011 года.

Выход светлых нефтепродуктов сохранился практически на прошлогоднем уровне — 59,7%. При этом существенно изменилась структура выпуска товарной продукции, в первую очередь, автомобильных бензинов. Доля бензина стандарта Евро-3 в общем объеме товарного автобензина сократилась до 20,5% с 73% в 2011 году. Доля бензина, соответствующего стандарту Евро-4 и выше, увеличилась до 75,1% с 12,8% в 2011 году.

Согласно результатам аудита, доказанные запасы «Башнефти» на 31 декабря 2012 года составили 2 006,8 млн баррелей нефти. Коэффициент замещения доказанных запасов нефти в 2012 году составил 123,4%. Обеспеченность «Башнефти» доказанными запасами нефти составляет по итогам аудита 18,3 лет.

По оценке Miller and Lents, Ltd., вероятные и возможные запасы «Башнефти» по классификации PRMS на 31 декабря 2012 года составили 1 185,7 млн баррелей нефти. При этом вероятные запасы компании увеличились за год на 25,7% - до 528,3 млн баррелей нефти, а возможные запасы выросли на 12,9% - до 657,4 млн баррелей нефти.

Вышедшие данные полностью соответствуют нашим прогнозам операционной деятельности компании. Это дает основания полагать, что и годовые финансовые результаты также окажутся близки к нашим прогнозам. В настоящий момент акции Башнефти торгуются, исходя из P/E выше 9. На фоне рынка компания оценена достаточно дорого; в нефтегазовом секторе мы предпочитаем акции Газпрома, Лукойла, Газпром нефти и префы Татнефти.

Задать вопросы по эмитенту можно тут

Чистая прибыль Нижнекамскнефетехима по итогам 2012 г. составила 17 млрд рублей. Это несколько меньше нашего прогноза (18 млрд рублей), что, по-видимому, связано с бОльшим ослаблением цены на каучук в четвертом квартале. Тем не менее, результаты компании по-прежнему представляются весьма сильными. Акции торгуются исходя из P/E2013 3,5, являются одной из базовых бумаг в наших портфелях "Второго эшелона". Ожидаемые дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям составляют примерно 2,78 руб. на каждую из акций. Предполагая существенное расширение производственных мощностей в ближайшие годы, мы считаем, что в течение 5 лет компания сможет удвоить свой уровень чистой прибыли.

Задать вопросы по эмитенту можно тут

Стало известно, что ВТБ ведет переговоры с Суверенным фондом Катара о возможных инвестициях в размере 3 млрд долларов. Из них 1,5 млрд долларов планируется вложить в новые акции и еще 1,5 – в конвертируемые облигации. Государство не раз анонсировало продажу части своего пакета и размещение акций. Вполне вероятно, что Суверенный фонд Катара может стать якорным инвестором в потенциальном SPO.

Данная новость повышает вероятность размещения в текущем году. Бумаги торгуются с P/E 5,4 и P/BV 0,7 и входят в число наших приоритетов в секторе «голубых фишек».

Задать вопросы по эмитенту можно тут