Компания American Express выпустила отчетность за 9 месяцев 2018 г.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/american_express_company...
Консолидированная выручка компании выросла на 9,9% до $29,9 млрд, чистая прибыль подскочила почти на четверть до $4,8 млрд. Перейдем к посегментному анализу результатов деятельности компании.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/american_express_company...
Сегмент потребительских услуг принес компании $2,4 млрд чистой прибыли, что на 20,7% больше прошлогоднего результата вследствие роста чистого процентного дохода (+18,6%). Карточный портфель по состоянию на конец отчетного периода составил 38,2 млн штук, что на 7,9% больше показателя годом ранее, главным образом, за счет роста американского сегмента на 8,5%. Оборот по картам вырос на 12,9% - до $374,8 млрд, а средний расход по карте за отчетный период вырос на 4,6% до $10,0 тыс. Как итог, непроцентные доходы увеличились на 10,2%, составив $10,8 млрд.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/american_express_company...
Сегмент Глобальные коммерческие услуги принес компании $1,7 млрд чистой прибыли, что почти на четверть выше прошлогоднего результата. Рост чистой прибыли произошел вследствие опережающего роста непроцентных доходов и комиссий. При этом оборот по картам вырос до $346,7 млрд (+7,8%) на фоне роста среднего расхода по карте на 8,3%.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/american_express_company...
Сегмент глобальных торговых и сетевых услуг продемонстрировал рост чистой прибыли на 23,3% на фоне опережающего роста чистого процентного дохода, обусловленного внутренним трансфертным ценообразованием по кредиторской задолженности сегмента. Непроцентные доходы показали увеличение доходов на 1,5%, в основном за счет роста бизнеса, который был компенсирован снижением средней ставки «дисконтной выручки» и падением доходов от сетевых партнеров.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/american_express_company...
Увеличение чистого убытка на 12,2% сегмента «Корпоративные расходы и прочее», включающего расходы корпоративного центра, произошло, главным образом, из-за передачи бизнеса, связанного с предоплаченными платежами под управление третьей стороне (InComm).
Консолидированная эффективная налоговая ставка составила 21,9%, против 29,7% год назад. В итоге чистая прибыль компании выросла на 24,7% до $4,8 млрд.
Отчетность вышла в рамках наших ожиданий, что не привело к значимым изменениям наших прогнозов по компании. Руководство компании American Express Company пересмотрела ожидаемый показатель EPS по итогам 2018 года - до $7,3-7,4, по сравнению с диапазоном от $6,90 до $7,30, установленным в начале года.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/american_express_company...
На данный момент акции компании торгуются исходя из P/E 2018 в районе 14 и входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
