В эту группу товаров входят такие важные виды сырья как нефть, природный газ, а также энергетический уголь. Стоит отметить, что прогноз по ценам на нефть мы формируем исходя из отдельной методики, основанной, в первую очередь, на учете монетарных факторов.
Энергетический уголь
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/e...
При прогнозе годом ранее мы полагали, что среднегодовая цена на энергетический уголь увеличится на 12,8% на фоне восстановления спроса. По факту рост цен на энергоуголь превысил наши ожидания, а его среднегодовая стоимость выросла на 29,4%.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
| Наращивание запасов энергетического угля основными потребителями в азиатско-тихоокеанском регионе (Китай, Южная Корея, Сингапур); | |
| Сокращение предложения со стороны Австралии, вызванное простоями в работе на угледобывающих шахтах Glencore. |
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
| Продолжение восстановления спроса (уголь остается одним из основных видов мирового энергетического сырья); | |
| Возможность возвращения на рынок производителей с более высокой себестоимостью добычи угля из-за роста рыночных цен. |
Наши текущие ожидания по ценам на энергетический уголь:
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/e...
Нефть
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/e...
В начале прошлого года наши модели показывали, что среднегодовая стоимость нефти в 2017 году восстановится на 24,7%. При этом прогноз оказался достаточно точным: по факту среднегодовая цена нефти выросла на 24,6%.
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
| Рост спроса на нефть в 2017 году, по данным ОПЕК, увеличился на 1,6 млн баррелей в сутки до 97,01 млн баррелей в сутки; | |
| Продление договоренностей странами-членами ОПЕК и некоторыми странами, не входящими в картель, об ограничении добычи нефти до конца 2018 года. |
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
| Продолжение роста спроса на нефть (в 2018 рост спроса на нефть прогнозируется до уровня в 98,60 млн баррелей в сутки (+1,6%); | |
| Опасения инвесторов по поводу перспектив развития мировой экономики; | |
| Низкое значение текущей доли капитализации рынка нефти, занимаемое в долларовой денежной массе (около 9,5%), в то время как средний исторический уровень составляет 12-13%. |
Наши текущие ожидания по ценам на нефть:
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/e...
Природный газ (спотовые цены)
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/e...
В начале прошлого года мы ожидали, что среднегодовая стоимость природного газа увеличится на 10,2%, в то время как фактический рост превысил наши ожидания (+23,9%).
Динамика цены обусловлена следующими факторами:
| Падение запасов газа в хранилищах Европы до самого низкого уровня за всю историю наблюдений (средняя заполняемость составила около 49%) на фоне более холодной температуры зимой 2017 года; | |
| Значительный рост цен на уголь привел к повышенному спросу на природный газ со стороны европейских стран. Потребление газа энергетическим сектором за три квартала выросло на 21,5 млрд куб. метров (+19%). |
Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:
| Увеличение спроса со стороны Китая на сжиженный природный газ на фоне масштабной программы перевода отопления в частном секторе на газ; | |
| Увеличение производственных мощностей со стороны России: запуск первой линии завода «Ямал СПГ» в конце 2017 года, а также ожидание ввода в строй второй и третьей линий в 2018-2019 годах; | |
| Нефтяные котировки оказывают влияние на контрактные цены на газ (контракты Газпрома). С учетом наших ожиданий по ценам на нефть, мы считаем, что цены на газ будут восстанавливаться. |
Наши текущие ожидания по ценам на природный газ:
см таблицу https://bf.arsagera.ru/tovarnye_syrevye_rynki/e...
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
