Коршуновский ГОК выпустил отчетность по РСБУ за 1 кв. 2026 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
Выручка компании сократилась на 45,8%, составив 1,7 млрд руб. Мы полагаем, что такая динамика связана с падением как объемов продаж, так и цен на продукцию.
Операционные расходы при этом снизились только на 8,7%, составив 3,7 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом был зафиксирован убыток в размере 2,0 млрд руб., что более чем вдвое превысило убыток предыдущего года.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств. Отметим, что объем выданных займов сократился с 10,5 млрд руб. до 8,8 млрд руб., что отразилось на снижении процентных доходов с 1,6 млрд руб. до 338 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 209 млн руб. (-11,7%).
В итоге ГОК зафиксировал убыток в размере 1,5 млрд руб. против прибыли годом ранее.
По итогам внесения отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на фоне более низких цен реализации железной руды, а также снижения финансовых доходов. В результате потенциальная доходность акций Коршуновского ГОКа сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/BV 2026 около 0,14 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
