Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2017 года.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/uralsib/itogi_1_kvartala_...
Процентные доходы банка составили 8,8 млрд руб., продемонстрировав снижение на 0,8%. В структуре процентных доходов была зафиксирована разнонаправленная динамика: доходы по кредитам клиентам сократились на 16% из-за уменьшения кредитного портфеля, а доходы по ценным бумагам подскочили на 41,5%, что, в значительной степени, было обусловлено полученным от АСВ займом.
Процентные расходы банка продемонстрировали существенное снижение (-10,7%) до 4,8 млрд руб. прежде всего, за счет существенного удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы банка выросли на 14,7% – до 3,9 млрд руб.
Чистые комиссионные доходы снизились на 12,6% - до 1,4 млрд руб., главным образом, за счет снижения чистых доходов от расчетных операций.
Расходы от создания резервов под обесценение кредитного портфеля в отчетном периоде уменьшились в 7,2 раза и составили 188 млн руб. на фоне снижения стоимости риска до символических 0,4%. По нашему мнению, снижение данного показателя носит временный характер, и, согласно нашему прогнозу, уровень риска по итогам года составит около 3%.
Операционные расходы банка продемонстрировали снижение на 3,1% до 3,9 млрд руб. По всей видимости, это стало следствием оптимизации издержек со стороны нового акционера.
Также отметим, что банк в отчетном периоде создал резерв под обесценение прочих активов и прочих резервов на уровне 1,1 млрд руб. против 0,3 млрд руб. годом ранее.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/uralsib/itogi_1_kvartala_...
В части корпоративных новостей стоит упомянуть завершение в мае 2017 года процесса присоединения Банка БФА к Уралсибу. Указанные изменения конфигурации бизнеса найдут свое отражение в последующих отчетностях.
По итогам внесения фактических данных мы пересмотрели наш прогноз финансовых результатов на будущие годы в сторону повышения за счет снижения уровня резервирования, что привело к увеличению потенциальной доходности.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/uralsib/itogi_1_kvartala_...
Акции Банка Уралсиб торгуются с P/BV около 0,5 и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
