Компания Ryanair Holdings plc выпустила отчетность за 2016 финансовый год (финансовый год у компании заканчивается 31 марта).
см таблицу http://bf.arsagera.ru/ryanair_holdings_plc/itog...
Выручка компании выросла на 1,7% до 6,6 млрд евро. Количество перевезенных пассажиров подскочило на 12,7%. Занятость кресел увеличилась до 94% по итогам 2016 года (+1 п.п.). При этом средняя стоимость билета снизилась на 13% до 40,61 евро. Ryanair удалось увеличить уровень дополнительной выручки (14,85 евро) на одного пассажира (плата за багаж, регистрацию в аэропорту, питание на борту). Дополнительная выручка составила 1,8 млрд евро (27% от общей выручки), компания ставит своей целью доведение ее доли в общей выручке до 30% к 2024 году.
Операционные расходы в расчете на одного пассажира уменьшились (-10,6%) на фоне падения топливных расходов (-18%), чье сокращение, в свою очередь, обусловлено снижением цен на нефть. В итоге, операционная прибыль выросла на 5,1% до 1,53 млрд евро.
Ввиду эффекта высокой базы из-за разового дохода от реализации финансового актива (в 2015 году проданы 29,8% акций Aer Lingus) чистая прибыль компании снизилась на 15,6% до 1,31 млрд евро. В отчетном периоде авиаперевозчик вернул акционерам три четверти своей прибыли – в виде выкупа собственных акций (1,02 млрд евро). Отметим, что компания заявила о новом раунде обратного выкупа акций на 2017 финансовый год на сумму 600 млн евро.
Отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий, нами были пересмотрены прогнозы по финансовым показателям компании в сторону понижения из-за уточнения линейки средней стоимости одного билета, а также отмены прогноза по выплате дивидендов по итогам текущего финансового года.
Валютой представления отчетности компании является евро, однако мы приводим прогнозные долларовые оценки, так как доступные нам для инвестирования бумаги компании – американские депозитарные расписки, номинированные в долларах.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/ryanair_holdings_plc/itog...
Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что Ryanair Holdings plc сможет получать годовую чистую прибыль в диапазоне 1,5-2,4 млрд дол. Акции компании обращаются с P/BV 2017 около 4,6 и P/E 2017 около 16,5, и потенциально могут быть исключены из наших портфелей.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
