Синарский трубный завод, дочернее предприятие ТМК, представил отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2016 го да.
Таблица http://bf.arsagera.ru/sinarskij_trubnyj_zavod/i...
Выручка завода выросла на 8,5%, составив 26,1 млрд рублей. Основной причиной роста доходов стало увеличение объемов реализации продукции на 15%, при этом, по нашим оценкам, цены снизились на 5,7%.
Операционные расходы сократились на 0,4% - до 22,3 млрд рублей. К сожалению, в ежеквартальных отчетах завод перестал раскрывать структуру себестоимости, поэтому сложно сделать вывод о причинах снижения издержек. В результате операционная прибыль достигла 3,8 млрд рублей, увеличившись более чем в 2 раза. Долг завода увеличился с начала года на 0,6 млрд рублей и составил 5,4 млрд рублей, однако стоимость его обслуживания сократилась, что обеспечило снижение чистых финансовых расходов.
В итоге завод смог показать чистую прибыль в 2,6 млрд руб., что более чем в 3 раза выше прошлогоднего результата.
Таблица http://bf.arsagera.ru/sinarskij_trubnyj_zavod/i...
По итогам внесения фактических результатов мы понизили прогноз по выручке в связи с более низким темпом роста цен на продукцию компании. При этом мы повысили прогноз в части роста чистой прибыли ввиду снижения стоимости обслуживания долга компании.
Акции компании не обращаются на организованных торгах, а заявок на продажу бумаг завода в системе RTS Board попросту нет. При этом отметим, что существует вероятность принудительного выкупа со стороны материнской компании, ТМК, которая консолидировала более 97% акций. Кроме того, заметим, что завод вернулся к практике распределения чистой прибыли в виде дивидендов: по итогам 2015 года компания распределила 75% чистой прибыли, а выплаты на акцию составили 190 рублей.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
