Русполимет раскрыл отчетность за 9 месяцев 2016 года.
См. таблицу http://bf.arsagera.ru/ruspolimet/itogi_9_mes_20...
Выручка компании снизилась на 9% - до 5,5 млрд. рублей, что было обусловлено изменением структуры продаж и снижением спроса на продукцию компании. Операционные расходы снижались более быстрыми темпами (-13,2%), составив 4,1 млрд рублей. Это произошло за счет снижения расходов на материалы (-27,2%) и оплату труда (-8,3%). В итоге операционная прибыль возросла на 7,5% - до 1,3 млрд рублей. Отметим, что в текущем году Русполимет запустил новый ковочный пресс мощностью 3.5 тыс. тонн.
С начала года долговое бремя компании выросло на 1,1 млрд рублей – до 6,4 млрд рублей, при этом чистые финансовые расходы, с учетом отрицательного сальдо прочих доходов и расходов, снизились на 40%, достигнув 120 млн. рублей. Чистая прибыль выросла на 19,7% и составила 623 млн рублей.
См. таблицу http://bf.arsagera.ru/ruspolimet/itogi_9_mes_20...
По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых результатов, вместе с тем, мы ожидаем, что восстановление ценовой конъюнктуры на рынке стали и нахождение компании в заключительной фазе инвестиционной программы может способствовать росту ее финансовых результатов в дальнейшем. Кроме того, можно с большой долей вероятности предполагать, что развитие гражданской авиации и двигателестроения, оформленное специальными государственными программами, обеспечит завод стабильным портфелем заказов.
На данный момент акции Русполимета торгуются с мультипликатором P/E 2016 в районе 4,8 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
