ЧМК выпустил отчетность по РСБУ за 2025 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...
Выручка комбината сократилась на 16,8%, составив 143,7 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла операционные показатели. Мы полагаем, что основной причиной падения доходов стало снижение объемов производства в натуральном выражении.
Операционные расходы комбината снизились на 12,5% связи со снижением расходов на сырье и материалы. Коммерческие и управленческие затраты продемонстрировали падение на 10,2% до 16,4 млрд руб. В итоге на операционном уровне ЧМК отразил убыток в размере 4,1 млрд руб. против прибыли годом ранее.
В отчетном периоде финансовые вложения компании остались на уровне 46,0 млрд руб. Проценты к получению при этом сократились с 15,1 млрд руб. до 13,7 млрд руб. Процентные расходы увеличились с 24,2 млрд руб. до 28,4 млрд руб. на фоне оставшегося неизменным кредитного портфеля в районе 153,0 млрд руб. и увеличения стоимости его обслуживания. Положительное сальдо прочих доходов/расходов составило 677,5 млн руб. против отрицательного 4,2 млрд руб. годом ранее во многом благодаря отраженным в отчетности положительным курсовым разницам.
В итоге компания отразила чистый убыток в размере 19,4 млрд руб. , увеличив его почти в три раза.
Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 19 898 руб.
Согласно заявлениям компании финансовый план на текущий год предусматривает выход операционной прибыли в положительную зону во многом за счет оптимизации структуры издержек и постоянного контроля производственных и сбытовых затрат.
По итогам внесения фактических данных, мы ухудшили прогноз финансовых показателей ЧМК на текущий и будущий год на фоне сохраняющейся неблагоприятной рыночной конъюнктуры на рынке металлургической продукции. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...
На данный момент акции ЧМК торгуются с P/BV 2026 около 0,25 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
