Нижнекамскнефтехим раскрыл бухгалтерскую отчетность за 2024 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Выручка компании увеличилась на 13,8% до 258,8 млрд руб., судя по всему, по причине увеличения рублевых цен на продукцию. Затраты росли большими темпами (+18,5%), составив 202,1 млрд руб. В итоге прибыль от продаж сократилась на 0,5%, составив 56,7 млрд руб., при этом операционная рентабельность сократилась с 25,1% до 21,9%.
В отчетном периоде существенное сокращение испытали процентные доходы, составившие 828 млн руб. Несмотря на то, что у компании сформирован существенный кредитный портфель для осуществления своих инвестиционных проектов (на конец отчетного периода он достиг 190,6 млрд руб.), процентные расходы составили только 5,3 млрд руб., так как относятся к капитализированным затратам по кредитам и займам и попадают в стоимость основных средств.
По итогам отчетного периода компания отразила снижение отрицательного сальдо прочих доходов/расходов в размере 9,1 млрд руб, за счет существенного сокращения размера отрицательных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля.
В итоге Нижнекамскнефтехим зафиксировал чистую прибыль в размере 31,8 млрд руб., на 40,7% превысившую результат предыдущего года.
По линии балансовых показателей отметим сохраняющуюся на высоком уровне дебиторскую задолженность (74,2 млрд руб.), а также продолжающееся увеличение объема основных средств, достигших 364,1 млрд руб. Балансовая цена акции на конец отчетного квартала составила 143,61 руб.
Отметим, что в конце отчетного года компанией было завершено строительство нефтехимического комплекса ЭП-600. Производство уже работает в пуско-наладочном режиме, на него подано сырье и ожидается получение первой продукции, а в августе-октябре текущего года должно выйти на проектную мощность 600 тыс. тонн этилена в год.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили ожидаемый размер прибыли на фоне более высокого уровня операционных затрат. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
В настоящий момент привилегированные акции компании, торгующиеся исходя из P/BV 2025 около 0,5, продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
