Компания CIAN PLC раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2023 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/cian_plc_cian/
В отчетном периоде компания показала рост совокупной выручки на 39,4% до 5,1 млрд руб. Обратимся к постатейному анализу ключевых операционных показателей и доходов.
Выручка от основного бизнеса выросла на 41,8% до 4,8 млрд руб. Рост доходов был обусловлен положительными результатами по всем ключевым направлениям (размещение объявлений, целевые звонки, комиссионная выручка от застройщиков, рекламные услуги). Отметим рост выручки на четверть направления размещения объявлений, сохраняющего наибольшую долю в структуре доходов бизнеса, на фоне положительной динамики показателей среднесуточного числа объявлений (+7,3%) и дохода от размещения объявлений (+16,7%).
Доходы ипотечного маркетплейса увеличились в 2 раза до 201,0 млн руб. на фоне восстановления спроса на ипотечное жилье, а также за счет аномально низких доходов сегмента в сопоставимом периоде прошлого года вследствие существенного повышения ключевой ставки и падения спроса на ипотечные кредиты со стороны населения.
Прочая выручка показала падение до 88 млн руб. (-37,1%), в основном, за счет меньшей востребованности комплексных услуг, предоставляемых сервисом.
Отметим, что операционные расходы выросли на 28,9%, составив 4,6 млрд руб., главным образом, на фоне сильного повышения маркетинговых расходов (+61,8%) после их существенного сокращения во втором квартале прошлого года, связанного с высоким уровнем неопределенности ведения бизнеса.
В итоге операционная прибыль выросла в 10 раз и составила 438,0 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим получение положительных курсовых разниц по остаткам валютных денежных средств в размере 299,0 млн руб. против 478,0 млн руб. убытка годом ранее на фоне ослабления рубля.
В результате чистая прибыль компании составила 615,0 млн руб. против убытка в размере 389,0 млн руб. в прошлом году.
Отметим, что в июле 2023 года спецкомитет Нью-Йоркской фондовой биржи оставил в силе ранее принятое решение о делистинге расписок. Исключение из листинга NYSE вступило в действие 31 июля текущего года. Расписки компании продолжают торговаться на Московской бирже в обычном режиме.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по прибыли на текущий год, учтя повышение операционных расходов, частично компенсированное увеличением доходов ключевых направлений бизнеса. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность расписок компании осталась на прежнем уровне.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/cian_plc_cian/
В настоящий момент расписки CIAN PLC торгуются исходя из P/BV 2023 около 8,0 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
