Группа Позитив раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2023 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_pozitiv_posi/itog...
В отчетном периоде консолидированная выручка компании показала рост на 10,7%, составив 1,5 млрд руб. В разрезе отдельных направлений отметим почти десятипроцентный рост доходов от продажи ПО, составивших 1,3 млрд руб., а также доходы от реализации программно-аппаратных комплексов, отсутствовавшие в 1 кв. 2022 г и составившие в отчетном периоде 51 млн руб. При этом выручка от услуг в области информационной безопасности сократилась на 1,5% до 235 млн руб.
В отчетном периоде компания не предоставила операционные показатели по количеству клиентов. При этом она сообщила, что доля новых отгрузок составила 54%, что свидетельствует как о продолжающемся расширении клиентской базы, так и об увеличении количества продуктов компании, приобретаемых действующими клиентами. Наибольший вклад в объем отгрузок по итогам первого квартала внесли MaxPatrol SIEM, MaxPatrol VM, PT Application Firewall и PT Network Attack Discovery.
Операционные расходы увеличились более чем наполовину до 2,0 млрд руб., главным образом, на фоне почти двукратного увеличения маркетинговых и коммерческих расходов, обусловленного расширением штата сотрудников и запуском новых продуктов.
В результате компания отразила операционный убыток в размере 496 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим рост финансовых доходов с 37,6 млн руб. до 102,7 млн руб. и увеличение финансовых расходов с 18,5 млн руб. до 50,1 млн руб. При этом на фоне расширения бизнеса компании ее долговое бремя увеличилось почти в 2 раза до 4,7 млрд руб., а объем свободных денежных средств более чем в 3 раза до 7,5 млрд руб. .
В итоге чистый убыток Группы Позитив составил 470 млн руб. против прибыли 146 млн руб. годом ранее.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно повысили прогноз по прибыли на текущий и последующие годы, приняв во внимание предоставленные компанией ориентиры по объемам отгрузок продуктов. В итоге потенциальная доходность акций компании увеличилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_pozitiv_posi/itog...
В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2023 в районе 11,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
