Группа Позитив раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2022 год.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_pozitiv_posi/
В отчетном периоде консолидированная выручка компании показала почти двукратный рост, составив 13,8 млрд руб. В разрезе отдельных направлений отметим сопоставимый рост доходов от продажи ПО, составивших 12,4 млрд руб. При этом выручка от услуг в области информационной безопасности увеличилась наполовину до 1,2 млрд руб., в то же время доходы от реализации программно-аппаратных комплексов сократились на 28,2% и составили 189 млн руб.
Говоря об операционных показателях, отметим увеличение числа крупных и средних корпоративных клиентов на 33,5%. При этом общее количество клиентов малого и среднего бизнеса незначительно уменьшилось на 1,3% . Объемы продаж на одного клиента в ключевых направлениях бизнеса показали двузначный рост. На настоящий момент общее число клиентов, использующих продукты компании, составляет почти 3,3 тысячи, 99% из которых относятся к крупному и среднему корпоративному бизнесу.
Операционные расходы увеличились более чем наполовину до 7,7 млрд руб., главным образом, на фоне увеличения маркетинговых и коммерческих расходов на три четверти, обусловленного расширением штата сотрудников, запуском новых продуктов и маркетинговых расходов.
В результате операционная прибыль компании показала практически трехкратный рост и составила 6,1 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим рост финансовых доходов с 31,6 млн руб. до 150,5 млн руб. и увеличение финансовых расходов с 77,9 млн руб. до 149,0 млн руб. При этом долговое бремя увеличилось более чем в 2 раза до 4,8 млрд руб. на фоне расширения бизнеса компании.
В итоге чистая прибыль Группы Позитив составила 6,1 млрд руб. против 1,9 млрд руб. годом ранее.
Среди прочих моментов отметим рекомендацию Совета Директоров по выплате двух частей дивидендов по итогам 2022 год в размере 37,87 руб. и 18,94 руб. на акцию соответственно, из которых выплата первой части была утверждена Общим собранием акционеров 5 апреля текущего года. Данная выплата увеличивает общий размер выплат в этом году до 76,37 руб. на акцию, при этом общая сумма выплаченных дивидендов по итогам года составит 5,0 млрд. руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по прибыли на текущий и последующие годы, приняв во внимание предоставленные компанией ориентиры по объемам отгрузок продуктов. В итоге потенциальная доходность акций компании увеличилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_pozitiv_posi/
В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2023 в районе 9,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
