Компания Россети Волга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2022 год.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
Выручка компании увеличилась на 2,9%, составив 66,8 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 2,1%, составив 65,3 млрд руб., что было обусловлено отрицательной динамикой объема полезного отпуска электроэнергии (-1,5%) и увеличением среднего расчетного тарифа (+3,6%). В то же время выручка от услуг по технологическому присоединению выросла более чем наполовину и составила 377 млн руб.
Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, составили 353 млн руб., увеличившись на 38,1%.
Операционные расходы показали рост на 4,9% и составили 66,6 млрд руб. на фоне увеличения расходов на персонал (15,4 млрд руб., +8,9%), затрат на материалы (2,8 млрд руб., +28,3%), а также амортизационных отчислений (6,1 млрд руб., +7,2%). В итоге на операционном уровне компания отразила трехкратное падение прибыли, составившей 552 млн руб., выйдя при этом в положительную зону благодаря прибыли за четвертый квартал в размере 1,3 млрд руб.
Финансовые доходы снизились на 1,7% до 231 млн руб., главным образом, вследствие сокращения доходов по реструктуризированной дебиторской задолженности. Финансовые расходы наоборот увеличились в 2,1 раза и составили 1,3 млрд руб. на фоне роста долгового бремени с 6,7 млрд руб. до 8,1 млрд руб., а также повышения стоимости обслуживания долговых обязательств.
В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 471 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы увеличили наши ожидания по выручке от техприсоединения на всем прогнозном периоде. При этом линейка прогнозной чистой прибыли на последующие годы не претерпела серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций Россетей Волги осталась на прежних уровнях.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye...
В настоящий момент акции компании Россети Волга торгуются с P/BV 2023 около 0,2 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
