Компания Fix Price раскрыла отчетность по МСФО за 2022 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fix_price_group_ltd_fixp/
В отчетном периоде выручка компании выросла на 20,5% до 277,6 млрд руб. как за счет открытия новых магазинов, так и роста сопоставимых продаж.
Количество магазинов увеличилось на 15,5% до 5 663 в соответствии с заявленной стратегией по расширению торговой сети, общая торговая площадь составила 1 225,4 тыс. м2 (+15,9%).
LFL продажи выросли на 10,1% за счет увеличения LFL среднего чека на 12,9% (+8,9 п.п.), которое компенсировало снижение LFL трафика на 2,5%.
Валовая прибыль компании выросла на четверть, составив 92,0 млрд руб. При этом валовая маржа выросла с 31,48 до 33,1% на фоне управления товарным ассортиментом и его ротации между ценовыми категориями.
Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на четверть до 52,3 млрд руб., а их доля в выручке увеличилась на 0,6 п.п. до 18,8% на фоне повышения расходов на персонал, частично компенсированных снижением прочих расходов.
В итоге прибыль от продаж выросла на 27,0%и составила 41,1 млрд руб.
Чистые финансовые расходы выросли на 82,2% до 3,0 млрд руб. главным образом, на фоне увеличения ставок заимствования. Также отметим получение отрицательных курсовых разниц в размере 234 млн руб. по валютным активам. Причиной резкого роста налога на прибыль до 16,4 млрд руб. стало создание налогового резерва, связанного с историческими внутригрупповыми операциями.
В итоге чистая прибыль компании осталась на уровне предыдущего года, составив 21,4 млрд руб.
Среди прочих моментов отчетности отметим увеличение капитальных затрат компании до 4,3% от выручки по итогам 2022 года (2,7% годом ранее), на фоне ускорения возведения складской инфраструктуры с целью зафиксировать более выгодные условия строительства распределительных центров.
По итогам вышедшей отчетности мы не незначительно скорректировали планы по открытию новых магазинов, а также повысили оценку финансовых расходов компании в связи с удорожанием кредитов. В итоге потенциальная доходность расписок компании несколько сократилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/fix_price_group_ltd_fixp/
На данный момент расписки компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 6 и P/E 2023 около 10 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
