Финансовые показатели растут вслед за производственными
Компания Мосэнерго раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2021 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/mosene...
Выручка компании увеличилась на 27,2%, составив 155,3 млрд руб. Доходы от продажи электроэнергии увеличились на 35,6%, составив 67,4 млрд руб., на фоне роста выработки и реализации электроэнергии на 13,8% и 19,3% соответственно, а также увеличения среднего расчетного тарифа на 13,7%. Доходы от реализации теплоэнергии выросли до 61,9 млрд руб. (+30,8%) на фоне увеличения объемов реализации на 26,0%, вызванного более холодной погодой на протяжении отопительного периода в 1 полугодии 2021 года, и роста среднего расчетного тарифа на 3,8%.
Положительную динамику демонстрировали и доходы от реализации мощности (+2,6%), составившие 24,1 млрд руб. из-за наступления периода повышенных выплат за предоставление мощности с 01 декабря 2020 года в отношении одного из объектов ДПМ - ТЭЦ-20 (420 МВт).
Операционные расходы компании увеличились почти на четверть, составив 145,8 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (+28,3%; 92,9 млрд руб.) и увеличения расходов на покупную энергию (+75,3%; 12,2 млрд руб.).
В итоге операционная прибыль Мосэнерго выросла почти вдвое, составив 8,0 млрд руб.
В отчетном периоде компания отразила чистые финансовые доходы в размере 1,2 млрд руб., что на 9,3% выше, чем годом ранее. Это во многом связано с отсутствием отрицательных курсовых разниц.
Расходы на обслуживание долга сократились на 37,8% и составили 585,0 млн руб., на фоне сокращения долгового бремени с 22,7 млрд руб. до 15, 1млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 37,4%, составив 7,3 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/mosene...
Акции компании обращаются с P/E 2021 порядка 7,0 и не входят в число наших приоритетов.
__________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
