Селигдар раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/seligdar/itogi_2020_g_v_...
Выручка компании подскочила наполовину до 33,3 млрд руб. на фоне увеличения доходов от реализации золота на 47,7% до 27,0 млрд руб. При этом добыча золота увеличилась на 6,8 % до 225,3 тыс. унций. Большие темпы роста показала добыча олова, составившая по итогам года 2 538 тонны. Это привело к росту доходов по данному направлению более чем на треть до 2,7 млрд руб. Прочая выручка (главным образом, услуги по добыче руды) выросла в два раза, составив 3,5 млрд руб.
Затраты компании увеличились на 29,6% до 22,0 млрд руб. Обращает на себя внимание существенный рост расходов на оплату услуг сторонних организаций по добыче руды (29,3%) - 6,3 млрд руб., а также увеличение на 46,2% расходов по НДПИ, составивших 1,0 млрд руб.
Также отметим, что в отчетном периоде компания незначительно пополнила запасы, что привело к снижению себестоимости на 363,6 млн руб. (5,1 млрд руб. годом ранее). В итоге операционная прибыль удвоилась, составив 11,3 млрд руб.
В блоке финансовых статей расходы на обслуживание долга (1,8 млрд руб.) были дополнены внушительными отрицательными курсовыми разницами в размере 11,7 млрд руб. (компания имеет на балансе «золотые кредиты»). В результате по финансовым статьям компания отразила убыток в 13,5 млрд руб.
В итоге чистая прибыль Селигдара составила 241,0 млн руб., существенно сократившись по сравнению с прошлым годом.
Среди прочих интересных моментов отметим существенный рост основных средств (с 28,9 млрд руб. до 41,8 млрд руб.), вызванный, в основном покупкой новых и переоценкой уже имеющихся лицензий на добычу металлов.
Дополнительно отметим, что по итогам 9 месяцев прошлого года компания выплатила дивиденды в размере 2,55 руб. на обыкновенную акцию и 2,25 руб. на привилегированную, распределив, таким образом, среди акционеров 2,5 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно пересмотрели прогноз финансовых показателей компании на текущий год, одновременно уточнив фактическое значение собственного капитала и повысив наши ожидания по размеру дивидендов. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьезных изменений.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/seligdar/itogi_2020_g_v_...
Акции компании обращаются с P/BV 2020 1,7 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
Телеграм канал https://t.me/arsageranews
Лекции об инвестициях: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
