Машиностроительный завод им. Калинина раскрыл отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2020 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mashinostroitelnyj_zavod...
Выручка компании составила 16,2 млрд руб., сократившись на 4,7%. Операционные расходы выросли на 8,6%, составив 15,9 млрд руб. В результате операционная прибыль упала на 86,0%, составив 336,0 млн руб.
Обратимся к блоку финансовых статей. Компания заработала 370,3 млн руб. в качестве процентов по вкладам, при этом процентные выплаты в отчетном периоде отсутствовали, что объясняется полным погашением долга завода еще в начале 2019 г. Чистая денежная позиция предприятия составила 12,1 млрд руб.
Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов в отчетном периоде составило 810 млн руб. В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 177,0 млн руб. против прибыли годом ранее.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз чистой прибыли компании на текущий год ,что, в первую очередь, связано с ухудшением операционной рентабельности. Учитывая весомый портфель заказов завода, у нас нет особого беспокойства относительно уровня загрузки комбината, однако недостаточная информационная прозрачность существенно затрудняет прогноз доходов и прибыли в разрезе отдельных лет.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mashinostroitelnyj_zavod...
Исходя из котировок на продажу в системе RTS Board (15 459 рублей за обыкновенную акцию), капитализация компании составляет 13,3 млрд руб., а мультипликатор P/BV находится на уровне 0,3. Несмотря на высокую потенциальную доходность, обыкновенные и привилегированные акции ПАО «МЗиК» были проданы нами из состава интервального фонда в связи с требованиями, предъявляемыми Банком России к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
