Банк Санкт-Петербург раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2020 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_s...
В отчетном периоде чистый процентный доход банка увеличился на 8,4% до 18,3 млрд руб.
При этом процентные доходы сократились на 11,3% до 32,4 млрд руб. на фоне падения среднего уровня процентных ставок и сокращения доходов по торговым ценным бумагам. Процентные расходы сократились сразу на 28,2% до 13,1 млрд руб., так же отразив снижение ставок и сокращение межбанковского фондирования. Чистая процентная маржа банка выросла на 0,1 п.п., составив 3,8%.
Чистый комиссионный доход увеличился на 9,0% до 5,2 млрд руб., главным образом, за счет увеличения доходов от расчетно-кассового обслуживания. Общий результат от операций на финансовых рынках составил 968 млн руб. против 76 млн руб. годом ранее. Кроме того, в первом квартале Банк закрыл сделку по продаже грузового терминала в Пулково, отразив прибыль в 351 млн руб. В итоге операционные доходы до вычета резервов увеличились на 16,5% до 26,3 млрд. руб.
В отчетном периоде отчисления в резервы выросли на 26,7% до 7,1 млрд руб. вследствие роста стоимости риска до 2,14%.
Операционные расходы выросли на 6,2%, достигнув 10,9 млрд руб., а их отношение к общим доходам снизилось на 5,1 п.п. до 41,0% на фоне сокращения административных и прочих расходов на 1,7%.
В итоге чистая прибыль банка составила 6,3 млрд руб. (+15,4%).
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_s...
По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 19,9%. Объем клиентских средств возрос на 13,9%, а показатель отношения кредитного портфеля к средствам клиентов вырос на 5,0 п.п., составив 98,7%.
В результате, несмотря на увеличение собственных средств банка на 10,3%, достаточность капитала Банка в соответствии с требованиями Базельского комитета сократилась до 13,1%, в том числе достаточность капитала первого уровня - до 9,8%.
Из прочих новостей отметим рекомендацию Совета директоров по выплате дивидендов по итогам 9 мес. 2020 г. в размере 3 руб. 33 коп. При этом отметим, что фактически данные выплаты соответствуют дивидендной политике в 20% от чистой прибыли по МСФО за 2019 год.
Отчетность вышла несколько лучше наших ожиданий в части операционных расходов. После внесения необходимых изменений в модель банка потенциальная доходность его акций несколько возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_s...
Акции банка торгуются исходя из P/E 2020 3,7 и P/BV 2020 около 0,33 и продолжают входить в число наших приоритетов в финансовом секторе.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
