Холдинговая компания ГК «ТНС Энерго», владеющий контрольными пакетами акций в ряде региональных энергосбытовых компаний, раскрыла отчетность за 1 п/г 2020 г. по МСФО.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tns_energo/itogi_1_p_g_2...
Выручка компании сократилась на 0,2% до 130,9 млрд руб. Компания не раскрыла операционные показатели, однако, можно предположить, что негативная динамика полезного отпуска была во многом компенсирована увеличением сбытовых надбавок в регионах присутствия компании ростом среднего расчетного тарифа.
Ключевые статьи затрат - расходы на покупку и передачу электроэнергии – показали небольшое снижение в пределах 1,5-2,5%, в результате чего что операционная прибыль компании выросла на 4,0% до 2,6 млрд руб.
Долговая нагрузка компании за год незначительно выросла, составив 23,5 млрд руб. Расходы на ее обслуживание составили 1,7 млрд руб. Помимо этого ТНС Энерго признала доход в размере 300 млн руб. в качестве полученных процентов по отсрочке платежей по дебиторской задолженности.
В итоге компания получила чистую прибыль в размере 1,0 млрд руб. (рост почти в три раза).
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tns_energo/itogi_1_p_g_2...
На данный момент акции компании торгуются с P/BV 2020 около 2,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал https://t.me/arsageranews
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
