Нижнекамскшина опубликовала отчетность по РСБУ за первые три месяца 2019 года.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/nizhnekamskshina/itogi_1_kv_2019_g/
Выручка компании упала на 35,7%, составив 2,8 млрд руб. Объем производства шин рухнул на 49,4%, до 1,3 млн шт. При этом общее производство шин в России по итогам квартала упало на 27,9%, доля Нижнекамскшины в общем объеме производства по стране в первом квартале составила 24,4% против 34,8% годом ранее.
Причиной критического снижения производства является разгоревшаяся еще в 2018 году война между основным поставщиком сырья – «Нижнекамскнефтехимом» (входит в ГК «ТАИФ») и нефтехимическими заводами «Татнефти» (в том числе и Нижнекамскшина) по поводу определения цены на синтетические каучуки в новом контракте. В итоге это привело к простоям производства в феврале этого года.
Операционные расходы сократились на 29,9%, отразив снижение материальных расходов, и составили 3 млрд руб. В итоге операционный убыток компании составил 175 млн руб. против прибыли 113 млн руб. годом ранее
В блоке финансовых статей отметим практически полное обнуление процентов к уплате, что связано c ликвидацией долга. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов снизилось с 51,6 млн руб. до 10,6 млн руб. В итоге компания получила убыток в размере 155,3 млн руб. против 41 млн руб. чистой прибыли годом ранее.
По итогам вышедших данных мы учли проблемы с поставками сырья, но предполагаем, что договор будет заключен и компания продолжит работать в штатном режиме.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/nizhnekamskshina/itogi_1_kv_2019_g/
В данный момент акции эмитента торгуются c P/E 2019 около 8 и P/BV 2019 около 1 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях |
