Компания М.Видео опубликовала отчетность по МСФО за 2013 год. Согласно вышедшим данным, выручка выросла на 10,8% (здесь и далее г/г) – до 148 млрд рублей. Было открыто 37 новых магазинов, в результате их общее число достигло 333 штук, количество городов присутствия выросло до 144. Общая торговая площадь увеличилась до 582 500 кв.м (+8,5%). Доходы от онлайн-продаж перевалили за 5 млрд рублей (+35,9%).
Прибыль от продаж увеличилась до 6,77 млрд рублей (+4,6%). Компания в отчетном периоде не привлекала заемных средств и нарастила денежную позицию до 11,5 млрд рублей. Напомним, что около 90% торговых площадей М.Видео находится в аренде, и арендные расходы в 2013 году выросли на 14,5% - до 7,4 млрд рублей.
В итоге чистая прибыль торговой сети выросла более чем на треть – до 5,73 млрд рублей. М.видео демонстрирует рост чистого финансового результата четвертый год подряд. В ходе телефонной конференции менеджмент подтвердил, что в среднесрочной перспективе коэффициент дивидендных выплат в размере 60% от чистой прибыли по МСФО пересматриваться не будет.
По нашим оценкам, акции компании обращаются с P/E 2014 чуть выше 6 и в число наших приоритетов не входят.
