|
|
|
Начало года выдалось удачным для рынка ВДО: объемы размещений выросли, доходности упали, а новых дефолтов в секторе не происходило. Какие еще рыночные тенденции можно отметить? — Объём размещений за квартал составил 8,8 млрд рублей, что близко к объёмам 2021 года и больше наших прогнозов; — Крупные инвестиционные компании закрепились как постоянные участники высокодоходного сегмента, в 1 квартале на их долю пришлось около 40% первичных размещений; — В первом квартале укрепился тренд на длительные размещения эмитентов с наивысшими для сегмента рейтингами. Однодневное размещение, как и сбор всего объёма через книгу заявок, перестали быть нормой; — Весь первый квартал наблюдалось снижение доходностей в сегменте. Больше остальных снизились доходности в самых низких рейтинговых группах, что приводит к снижению покрытия рисков доходностью. Подробнее, в нашем материале по сылке https://t.me/probonds/9393 Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов | YOUTUBE | VK | Smart-lab.ru
|
|
Суммарный объем торгов на вторичном рынке по двум биржевым выпускам эмитента составил 49 млн рублей. Инвесторы получили перечисленный эмитентом доход в размере 1,64 млн рублей. Несмотря на высокую цену бумаг выпуска серии БО-01-001P (в среднем около 110% от номинала при ставке купона на уровне 20% до погашения в ноябре 2025 г. с амортизацией, начиная с декабря 2023 г. по 4% в месяц), выпуск серии БО-02-001P со ставкой купона на уровне 16,5%, размещенный в конце марта текущего года (с погашением в сентябре 2026 г. и амортизацией, начиная с сентября 2024 г.), торгуется по цене 103% от номинала. При этом доходность по первому выпуску держится на уровне 14–14,5%, по второму — около 16%. 
Выпуск биржевых облигаций серии БО-01-001P (4B02-01-00381-R-001P) объемом 100 млн рублей был размещен эмитентом по открытой подписке в декабре 2022 г. сроком на три года. Номинал одной облигации — 1000 рублей. В настоящее время в обращении находятся все 100 тыс. ценных бумаг выпуска. По выпуску предусмотрено 36 ежемесячных купонов. 
Выпуск биржевых облигаций серии БО-02-001P (4B02-02-00381-R-001P) объемом 150 млн рублей был размещен эмитентом по открытой подписке в марте 2023 г. сроком на 3,5 года. Номинал одной облигации — 1000 рублей. В настоящее время в обращении находятся все 150 тыс. ценных бумаг выпуска. По выпуску предусмотрено 42 ежемесячных купона. Первый выпуск «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» интересен тем, что, несмотря на высокую цену, внутридневной спрэд достаточно высок: более 1% (а иногда достигает и 3%) на средних объемах больше 500 тыс. рублей. При грамотном расположении ордеров на покупку и продажу (или написанном роботе) даже на таких высоких ценах, как в первом выпуске, можно зарабатывать дополнительно до 1-3% в месяц на выделенный капитал до 100 тыс. рублей. 
Купонные выплаты Купонные выплаты по выпуску серии БО-01-001P начисляются из расчета 20% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составляет 1 644 000 рублей (4-й купон), по одной бумаге — 16,44 рублей. 
В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых облигаций на общую сумму 250 млн рублей. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.
|
|
Суммарный объем торгов на вторичном рынке по пяти биржевым выпускам эмитента составил 108,2 млн рублей. Инвесторы получили перечисленный эмитентом купонный доход в размере 25,4 млн рублей. Итоги торгов Из значимых событий месяца: по размещаемому выпуску «Пионер-Лизинг» серии 01 (Пионер-Лизинг БР5), доступному только для квалифицированных инвесторов, 27 марта на первичке было собрано более 130 млн, а всего с начала выхода на биржу эмитент привлек 357 млн рублей из 400 млн запланированных. По условиям эмиссии, крайний срок размещения — 23 мая 2023 г. Выпуск хоть и длинный (до апреля 2032 г.), но ставка плавающая: определяется исходя из значения срочной шестимесячной процентной ставки RUONIA + 7%. Это обеспечивает хорошую защиту от кризисов. 
В целом выпуски эмитента структурированы под любые запросы инвесторов. Дебютный выпуск серии БО-П01 от 2018 г. с погашением в мае 2023 г. объемом 100 млн рублей торгуется по номиналу, ставка текущего купона — 6% годовых. По бумагам предусмотрена ежемесячная оферта. Хорошая альтернатива депозиту. Выпуск серии БО-П02 с плавающей ставкой (ЦБ + 6,25% годовых) в марте торговался на уровне 95% от номинала с доходностью 16% годовых. Но доходность здесь весьма условная с учетом плавающей ставки (и погашения в январе 2029 г.), которая на текущей момент составляет 13,75%. Верхний диапазон ставки не ограничен. Отличные условия для хеджирования от кризиса. Выпуск серии БО-П03 в целом аналогичен второму (ставка ЦБ + 6%), однако и цена в среднем составила 93% от номинала, что дает доходность в 16,3% годовых. Ликвидность в целом здесь выше. Выпуск серии БО-П04 имеет квартальные оферты (для любителей короткого срока), текущий купон установлен до июня на уровне 14,75% годовых. На оферту бумаги можно было предъявить с 20 по 24 марта 2023 г. Дата приобретения — 16 июня 2023 г. Поскольку выпуск «трехмесячный», то и цена по нему близка к номиналу. Для любителей поискать альтернативы депозиту. Купонные выплаты 
Купонные выплаты по выпуску серии БО-П01 начислены из расчета 9,5% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 757 960,5 рублей (57-й купон), по одной бумаге — 7,81 рублей. В марте эмитент выкупил по оферте 7 100 облигаций серии БО-П01 на 7 108 165 рублей (включая накопленный купонный доход). 
Купонные выплаты по выпуску серии БО-П02 начислены из расчета 13,75% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 3 млн 390 тыс. рублей (49-й купон), по одной бумаге — 11,3 рублей. 
Купонные выплаты по выпуску серии БО-П03 начислены из расчета 13,5% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 4 млн 440 тыс. рублей (40-й купон), по одной бумаге — 11,1 рублей. 
Купонные выплаты по выпуску серии БО-П04 начислены из расчета 16,5% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 14 016 932,81 рубля (9-й купон), по одной бумаге — 41,14 рубль. В марте эмитент выкупил по оферте 9 287 облигаций серии БО-П04 на 9 639 627,39 рублей (включая накопленный купонный доход). 
Купонные выплаты по выпуску серии 01 (Пионер-Лизинг БР5), доступному только для квалифицированных инвесторов, начислены из расчета 14,97% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 2 768 496,3 рублей (9-й купон), по одной бумаге — 12,3 рублей. Таким образом, общая сумма выплат по пяти выпускам составила 25 373 389,61 рублей. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.
|
|
Объем торгов на вторичном рынке по биржевому выпуску компании серии 01 составил 69,8 млн рублей. У ТФН только один выпуск в обращении, при этом идет амортизация, а цена в среднем на 1,5% меньше номинала, отсюда и рост доходности. Отличная бумага для любителей короткой дюрации, да и объем торгов достаточно большой, учитывая объем выпуска в 1 млрд рублей и хорошие финансовые показатели: выручка по итогам девяти месяцев составила 19 млрд рублей, прибыль — более 260 млн рублей, капитал — почти 4,6 млрд рублей. Финансовый долг компании оценивается в 6,4 млрд рублей, что значительно превышает размер запасов (4,9 млрд рублей) и дебиторскую задолженность (8,2 млрд рублей). 
Среднеторговый спрэд составляет около 0,5%, но можно заработать и более 1%: цена закрытия обычно находится внутри диапазона между максимальной и минимальной ценой дня. 
Выпуск биржевых облигаций серии 01 объемом 1 млрд рублей был размещен эмитентом по открытой подписке в феврале 2021 г. сроком на три года. Номинал одной облигации — 1000 рублей. В настоящее время в обращении находится 700 тыс. ценных бумаг выпуска. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. «На ретейлеров, в том числе непродовольственных, у нас взгляд позитивный. Компании могут занимать части рынка, оставленные ушедшими зарубежными конкурентами. Кроме того, они очень гибкие в плане способности подстраиваться под новые условия и менять логистику, а также оптимизировать операционные расходы», — отмечает аналитик ФГ «Финам» Алексей Козлов. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.
|
|
Суммарный объем торгов на вторичном рынке по двум биржевым выпускам эмитента составил 72,5 млн рублей. Инвесторы получили перечисленный эмитентом купонный доход в размере 3 млн рублей. Итоги торгов Доходность выпуска облигаций серии 001P-02, несмотря на значительный рост цены до 103% от номинала, после завершения размещения держится стабильно на уровне 14–14,5% годовых. Однако из-за купона «лесенкой» (снижение с 16% до 13% годовых), даже при условии стабилизации цены на текущем уровне, доходность бумаг будет снижаться к уровню выпуска серии 001P-01. 
Размещение трехлетнего выпуска биржевых облигаций серии 001P-02 (4B02-02-00013-L-001P) номинальным объемом 170 млн рублей стартовало в ноябре 2022 г. По выпуску предусмотрено 36 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставки 1-6-го купонов установлены на уровне 16% годовых, ставки 7-18-го купонов — 15% годовых, ставки 19-30-го купонов — 14% годовых, ставки 31-36-го купонов — 13% годовых. По выпуску серии 001P-01, размещенному в 2021 г. с погашением в мае 2024 г., действует фиксированная ставка 12% годовых, и цена бумаг находится близко к номиналу. 
Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 001P-01 (4B02-01-00013-L-001P) номинальным объемом 100 млн рублей был размещен эмитентом в мае 2021 г. По выпуску предусмотрено 36 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона установлена на уровне 12% годовых на весь период обращения. 
Объемы вторичных торгов по облигациям «Группы «Продовольствие» нельзя назвать очень высокими (в среднем меньше 400 тыс. рублей), однако те инвесторы, которые заходили на первичном размещении (особенно в выпуск серии 001P-02), сейчас наблюдают максимальный прирост в доходе. Купонные выплаты Купонные выплаты по выпуску серии 001P-01 начислены из расчета 12% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 986 тыс. рублей (22-й купон), по одной бумаге — 9,86 рублей. 
Купонные выплаты по выпуску серии 001P-02 начислены из расчета 16% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составила 2 041 879,4 рублей (4-й купон), по одной бумаге — 13,15 рублей. 
Таким образом, общая сумма выплат по двум выпускам составила 3 027 879,4 рублей. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.
|
|
Среднесрочные и краткосрочные идей и их полный разбор смотри в телеграмме тут t.me/Syzran1995 #ФСК Разбор по просьбе подписчика Акции последний месяц начали выбираться из зоны консолидации, выше линии номер 1. Это может говорит о том, что крупный игрок набрал позицию, и навеса продавцов стало меньше, и акции проще расти Также актив находится выше 200 дневной скользящей средней, сигнал положительный. Сегодня как раз был пройдёт первый уровень сетки Фибонначи (0.236). Это также говорит о том что среднесрочно актив должен расти. Цели среднесрочно: уровень 0.195 соответствующии по сетки Фибонначи (0.786). По разволновке я вижу начало 3 волны Эллиота, напомню она самая длинная. Краткосрочно Акции пробили вверх верхнею границу канала, на ретесте можно заходить уровень 0,105 В случае закрепления ниже, возможен провал на уровень 0,097, откуда я полагаю будет отскок Цели роста краткосрочно – горизонтальное сопротивление 0,118 Не является ИИР
|
|
Среднесрочные и краткосрочные идей и их полный разбор смотри в телеграмме t.me/Syzran1995 Акции сбербанка имеют устойчивый среднесрочный тренд, сопротивления проходит только так. В очередной раз актив преодолел сильное сопротивление на уровне 221. (Зеленая линия). Я предполагаю, немножко постояв около данной линии, акции дернут еще вверх. Цели же роста на уровне 260, это коррекционный уровень по сетки фибонначи, от волны снижение 21года. Среднесрочно я держу данный актив в портфеле, взятыы по цене 173. Интересен разбор акции? Пишите в телеграмме тут t.me/Syzran1995 Впоследствие сделаю разбор и выложу пост в канале
|
|
События, на которые следует обратить внимание сегодня: Не ожидается важной макроэкономической статистики. EURUSD: На Западе завершились Пасхальные каникулы и сегодня все трейдеры вернуться к активной торговле. Основным событием недели станет публикация завтрашнего релиза по инфляции в США за март. На фоне сокращение денежной массы и темпа роста заработных плат следует ожидать снижения индекса потребительских цен, что может позволить Федеральной резервной системе взять паузу на ближайшем заседании 3 мая и не повышать процентные ставки, что негативно для доллара. Дополнительное давление на американскую валюту будет оказывать товарный рынок – инвесторы скупают металлы и энергоносители, что негативно для доллара, поскольку инструменты исторически имеют обратную корреляцию. На этом фоне техническую коррекцию к ближайшим уровням поддержки в данной валютной паре целесообразно использовать для открытия позиций Buy. Торговая рекомендация: Buy 1.0868/1.0835 и take profit 1.0950. GBPUSD: Согласно свежей статистике ФРС США, во второй половине марта объем банковского кредитования упал на $100 млрд, что является историческим минимумом. Ужесточение кредитных условий, связанное с кризисом региональных банков, сокращает предложение кредитов, что ускоряет приближение рецессии в американской экономике. О приближении рецессии свидетельствует и динамика продаж высокотехнологических корпораций – поставки персональных компьютеров в 1 квартале у Apple рухнули на 40%, у Dell и HP сокращение составило 30%. Потребители бояться обновлять компьютеры премиального бренда на ожиданиях рецессии. ФРС США ждет начала рецессии осенью и если проводить исторические параллели, то американский доллар за 1-3 месяца до начала спада дешевеет, после чего начинает укрепляться. Таким образом, сейчас время для роста доллара еще не настало. Торговая рекомендация: Buy 1.2377/1.2345 и take profit 1.2460. USDJPY: На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать продолжение восходящего тренда на фоне позитивной динамики рынков акций, с которыми данная валютная пара исторически неплохо коррелирует. Поднебесная сегодня опубликовала статистику по инфляции за март – показатель сократился до 0,7% (г/г), что стало минимумом с сентября 2021 года. Инвесторы теперь рассчитывают на увеличение стимулирующие мер со стороны Центробанка Китая, что благоприятно для фондовых рынков. С другой стороны, можно ожидать снижение котировок на фоне падения индекса долларовой корзины (USDX). Сейчас трудно понять, какой из двух факторов окажет решающее влияние на ход торгов. Торговая рекомендация: флэт 132.70 - 133.70.
|
|
Новый глава центрального банка Японии Казуо Уэда заявил, что будет тесно общаться с правительством и гибко направлять денежно-кредитную политику, предупредив о высокой неопределенности экономических перспектив. После встречи с премьер-министром Фумио Кисидой Уэда сообщил, что нет необходимости пересматривать совместное заявление правительства и Банка Японии, согласно которому центральный банк обязуется в кратчайшие сроки достичь целевого уровня инфляции в 2%. Рынки будут искать подсказки о том, как скоро Уэда сможет свернуть непопулярную политику контроля доходности облигаций, которая вызвала критику за искажение рынков и снижение маржи банков. На парламентских слушаниях в феврале Уэда подчеркнул необходимость сохранения сверхмягкой политики, чтобы обеспечить устойчивое достижение Японией целевого уровня инфляции в 2%, поддерживаемого ростом заработной платы. Но поскольку инфляция превышает целевой показатель, многие аналитики ожидают, что уже в этом квартале Банк Японии изменит или прекратит контроль кривой доходности (YCC). Длительный застой инфляции и роста заработной платы в Японии демонстрирует первые признаки перемен. После достижения в январе 41-летнего максимума в 4,2%, базовая потребительская инфляция остается выше 3%, поскольку все больше компаний повышают цены в ответ на рост стоимости сырья. Чтобы компенсировать домохозяйствам рост стоимости жизни, крупные компании предложили повысить заработную плату почти на 4% в этом году, что является самым быстрым темпом примерно за три десятилетия. Однако растущие опасения рецессии в США являются одним из главных препятствий для экспортоориентированной экономики Японии. Хотя прекращение действия ограничений COVID-19 способствует росту потребления, некоторые аналитики предупреждают, что недавнее повышение цен на товары повседневного спроса также может негативно сказаться на расходах. Уэда проведет свое первое заседание по вопросам политики 27-28 апреля, когда совет подготовит свежие квартальные прогнозы роста и цен на период до 2025 финансового года.
|
|
|
|
Оставить комментарий
