|
|
|
Трейдинг подкачал, а величина финансовых активов сравнялась с капитализацией ПАО «Интер РАО ЕЭС» после длительного перерыва раскрыло финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. К сожалению, это раскрытие не сопровождалось публикацией операционных показателей, что значительно затруднило обновление модели компании. Совокупная выручка Интер РАО выросла на 4,5% до 657,4 млрд руб., в то время как операционная прибыль снизилась на 18,9% до 65,6 млрд руб. Для более глубокого понимания указанной динамики показателей обратимся к анализу финансовых результатов в разрезе отдельных сегментов. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Выручка сбытового сегмента составила 455,1 млрд руб. (+12,2%), судя по всему, за счет увеличения сбытовых надбавок. Операционные расходы выросли меньшими темпами (+10,8%), в результате показатель EBITDA сегмента вырос сразу на 43,1%, составив 25,2 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Доходы ключевого сегмента «Интер РАО – Электрогенерация» показали увеличение на 8,7%, составив 107,7 млрд руб., судя по всему, на фоне роста тарифов на электро- и теплоэнергию. Операционные расходы сегмента росли быстрее выручки, составив 69,4 млрд руб. (+18,9%). Частично это было компенсировано увеличением доли в прибыли совместных предприятий, представленных пакетом в Нижневартовской ГРЭС. В итоге EBITDA ключевого сегмента сократилась на 5,0% до 41,1 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... *- в таблице приведены суммарные операционные показатели и выручка по РСБУ в разбивке по направлениям АО «ТГК-11» и АО «Томская генерация», входящие в сегмент «ТГК-11». Выручка двух этих акционерных обществ суммарно ниже выручки, которую Интер РАО приводит в своей отчетности для этого сегмента. На наш взгляд, это связано с тем, что доходы от реализации тепла «Омск РТС» и «ТомскРТС» (дочерних предприятий АО «ТГК-11» и АО «Томская генерация» соответственно) не учитываются в результатах материнских компаний. Выручка сегмента ТГК-11 увеличилась на 11,1%, составив 23,4 млрд руб. Операционные затраты росли более быстрыми темпами и составили 17,7 млрд руб. (+13,7%). В итоге EBITDA сегмента увеличилась на 3,5% до 5,7 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... *- в таблице приведены операционные показатели и выручка в разбивке по направлениям ООО «Башкирская генерирующая компания» по данным РСБУ. Выручка этого общества ниже выручки, которую Интер РАО приводит в своей отчетности для этого сегмента. На наш взгляд, это связано с тем, что доходы от реализации тепла ООО «БашРТС» (дочерней компании ООО «Башкирская генерирующая компания») не учитываются в результате материнской компании. Выручка башкирского сегмента увеличилась на четверть, составив 41,4 млрд руб. Операционные затраты сегмента также росли более быстрыми темпами, судя по всему, по причине опережающего роста расходов на топливо. В результате показатель EBITDA продемонстрировал увеличение на 16,0% до 9,9 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Выручка в данном сегменте испытала значительное падение, составив 25,3 млрд руб. на фоне прекращения экспорта электроэнергии в европейские страны. Операционные расходы сокращались меньшими темпами, в итоге EBITDA сегмента испытала драматическое снижение, составив 1,7 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Зарубежный сегмент, включающий активы в Грузии и Молдове, смог существенно нарастить выручку и показатель EBITDA, судя по всему, по причине ослабления рубля относительно иностранных валют. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Отметим существенный рост финансовых показателей еще в одном сегменте - инжиниринг после приобретения в мае 2021 года ряда профильных компаний. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Относительно новый сегмент - энергомашиностроение - представлен российскими компаниями, осуществляющими сервисное обслуживание газотурбинных установок, а также производство и обслуживание силовых трансформаторов. На фоне стремительного развития сегмента его доходы показали многократный рост, что позволило вывести показатель EBITDA в положительную зону против убытка годом ранее. Показатель EBITDA корпоративного центра уменьшился за год с 4,3 млрд руб. до 2,9 млрд руб. Далее обратимся к анализу совокупных финансовых результатов компании. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... Как видно из таблицы, суммарная EBITDA по сегментам сократилась на 13,8% до 88,4 млрд руб., главным образом, вследствие обвала результатов деятельности трейдингового сегмента. Финансовые доходы сократились на 34,0% до 19,2 млрд руб. на фоне существенного сокращения положительных курсовых разниц. Финансовые расходы снижались еще более стремительными темпами, составив 5,5 млрд руб. на фоне обнуления отрицательных курсовых разниц по прекращенной деятельности. Долговые обязательства компании на конец отчетного периода составили 12,5 млрд руб. и практически полностью относятся к приобретенным недавно строительно-инжиниринговым компаниям. Суммарный объем денежных средств и финансовых вложений на конец полугодия составил огромную сумму - свыше 470 млрд руб., что сопоставимо с текущей капитализацией компании. В итоге чистая прибыль компании сократилась на 12,1% до 66,7 млрд руб. Ключевым вопросом, определяющим инвестиционную привлекательность акций компании, станет выбор способов распоряжения огромным количеством накопленных денежных средств. Напомним, что ранее Интер РАО в качестве основного приоритета для дальнейшего развития рассматривало M&A-сделки, которые могли бы позволить достичь заявленных целей: удвоение показателя EBITDA к 2025 г. и утроение – к 2030 г. Учитывая, что компания не меняет свою текущую дивидендную политику (25% чистой прибыли по МСФО), вариант развития с помощью приобретения новых активов рассматривается нами в качестве основного. По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз финансовых результатов компании на текущий и будущие годы, отразив вклад новых сегментов, а также отразив меньшую величину ожидающихся обесценений активов. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_... В настоящий момент акции Интер РАО ЕЭС торгуются с P/BV 2023 около 0,5 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона». ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
🧑🎓Хитрые проценты. 🍋Пока рынок слегка восстанавливается решил немного погрузится в тему процентов. Это больше для новичков или тех кто вообще не дружит с математикой. Для примера взял ОВК. (Попалась на глаза) 🍋И так, взяли вы бумагу в мае и решили в ней посидеть. Сидели сидели и на пиках у вас было +105%. 🍋Потом пришла слабость и бумага упала на 19%. Новичок подумает, ну потерять 19% от 105% это не много, можно ещё подождать, завтра точно развернëтся. Но это не верное утверждение. В этом и есть хитрость процентов. На самом деле вы отдали рынку не 19%, а почти 40%. 40%!!!!! - это 5 лет держать деньги на депозите!!! Да да, вместо накопленной прибыли в 105%, осталось 66. 🍋Закрывшись на формировании второй красной свечи, можно было забрать +90% и оставить себе каких-то жалких 24% профита!))) 🍋Вот по этой причине я сейчас торгую с перезаходами и стараюсь закрываться на второй третьей падающей свече, ведь за ними могут последовать 4 и 5 и 6. А ещё идëт СВО, по этому торгую очень осторожно, лучше перезайду!!! 🫎А ещё есть вот такая хитрая штука, для любителей резаной лосятины. 🍋Попали вы очень жёстко, позиция минусит в 50%, рано на усреднялись, перспектив нет и сил больше сидеть нет. Надо резать лося, на другом отобью убыток! ❗️Новички, запомните! Потеряв 50% и решив отбить убыток на другом инструменте, вам для того что бы выйти в ноль, нужно будет показать результат в +100%. Так что старайтесь не доводить ваши позиции до такого состояния!) 🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+OIByRaoOF1M5MDli (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)
|
|
Согласно окончательным данным Федерального статистического управления Германии (Destatis), в августе потребительские цены, соответствующие стандартам Европейского союза, увеличились на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 6,5% в июле. Результат соответствует предварительной оценке и прогнозам экспертов. В месячном исчислении цены на потребительские товары и услуги выросли на 0,4%, после повышения на 0,5% в июле. Инфляция, рассчитанная только по германским стандартам, также замедлилась – в августе показатель снизился до 6,1% г/г с 6,2% в июле. Это стало минимальным ростом за последние три месяца. Стоимость энергоносителей в Германии ускорила свой рост до 8,3% с 5,7%. Стоимость продуктов питания выросла на 9% (в июле – на 11%). Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на энергоносители и продукты питания, оставалась стабильной и составила 5,5% г/г в августе, сохранившись на уровне предыдущего месяца. Предварительные данные о динамике инфляции в Германии в сентябре будут опубликованы 28 сентября.
|
|
. . ▶ НЕФТЬ. BR-11.23 (BRХ3). https://ru.tradingview.com/chart/UKOIL/2OC3OAyy... 07.09.2023 г. на закрытии Срочного рынка МОЕХ после 23.40 мин. в рамках основной Торговой системы (ТС) рыночным ордером был взят ЛОНГ по цене 89.92 п.п. (информация о точке входа не постфактум была опубликована здесь на форуме сайта МФД 07 сентября 2023 г. в 23:55 по мск.). . 08.09.2023 г. прибыль была зафиксирована ордером тейк-профит по цене 90.07 п.п. Профит от трейда составляет 0.15 п.п. (+0,7%). . Информация о каждой точке входа по ТС размещается не постфактум. Соответственно, «фотошоп» прибылей по трейдам на 100% исключен. . ▷ ЗОЛОТО ЗА 12 МЕСЯЦЕВ НЕПРЕРЫВНОГО ПРИМЕНЕНИЯ. ПРОФИТ +67,7% . ▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА НЕФТИ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2023 Г. ПРОФИТ +31,4% . ▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА ЗОЛОТЕ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2023 Г. ПРОФИТ +29,5% . ▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА ЗОЛОТЕ ЗА 06 МЕСЯЦЕВ. ПРОФИТ СОСТАВЛЯЕТ +44,9% . ▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА ЗОЛОТЕ ЗА 1 КВАРТАЛ 2023 Г. ПРОФИТ СОСТАВЛЯЕТ +10,9% . ▷НЕФТЬ С УДЕРЖАНИЕМ ПОЗИЦИИ В ТРИ ТОРГОВЫЕ СЕССИИ. ПРОФИТ +22,0% . ▷СТАТИСТИКА ПО ТС ЗА 1 КВАРТАЛ 2023 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +18,1% . ▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА НЕФТИ ЗА 2022 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +92,8% . ▷СТАТИСТИКА ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2022 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +82,6% . ▷СТАТИСТИКА ЗА I КВАРТАЛ 2022 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +70,2% . ▷ВЗЯТ ПРОФИТ +44,95% С ПЕРЕНОСОМ ЧЕРЕЗ ВЫХОДНЫЕ ВСЕГО ОДНИМ ТРЕЙДОМ . ▷НИ ОДНОГО УБЫТОЧНОГО ТРЕЙДА ПО ТС 12 МЕСЯЦЕВ ПОДРЯД. ПРОФИТ +194,9% . ОБЩАЯ СТАТИСТИКА ПО ТРЕЙДАМ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ НА НЕФТИ: - 2018 г. в плюс закрыто 99,91% трейдов; - 2019 г. в плюс закрыто 100,0% трейдов; - 2020 г. в плюс закрыто 97,03% трейдов; - 2021 г. в плюс закрыто 96,87% трейдов; - 2022 г. в плюс закрыто 96,20% трейдов. . Официальный Паблик с общедоступной информацией о торговых системах ★«DARK TRADING — РУССКОЯЗЫЧНОЕ СООБЩЕСТВО ТРЕЙДЕРОВ»★ . ▷ВЫСОКОФФЕКТИВНОЕ САМООБУЧЕНИЕ ТОРГОВЫМ СИСТЕМАМ АСЛАНА БЕРОЕВА
|
|
🔔Анализ рынка 8 сентября! Жду продолжение падения нашего рынка, падение нефти и укрепление рубля! По вчерашним опросам в лонговых каналах - особо никто не зарезал лонговые позиции, ожидая обещанных сильных гармонических формаций и рост пуще прежнего. Все будут сидеть до маржин-колов. Смотрю пристально на Лукойл, туда загоняли самых изысканных физиков. И в какой-то момент откупальщики дна там закончатся и продавать будет некому. Жду там отвесного падения, что крайне позитивно повлияет на ускорение падения нашего индекса. Видео: 👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest ☺️ Доброе утро! 1️⃣ В самое ближайшее время ждем отчетности «Сбера» за август. Она может преподнести неприятный сюрприз в виде снижения темпов роста накопленной с начала года прибыли - АЛОР. 🟢А ведь кто-то купил на миллион рублей Сбер по 270 услышав Грефа и новости про силу бренда. 2️⃣ Розничные инвесторы остаются основными участниками рынка акций российских компаний. Их средняя доля в торгах в августе выросла относительно предыдущего месяца и составила 82% (в июле – 81%). При этом в августе физические лица существенно нарастили объемы нетто-покупок, приобретя за месяц акций на общую сумму 39,2 млрд руб. (в июле – всего на 2,9 млрд руб.), что составило 98% всех нетто-покупок (в разрезе категорий участников). Такой объем покупок стал максимальным с февраля 2022 г. и близок к показателям 2021 года. 🟢Сегодня проверим бычью силу отскока на российском рынке акций (сильного отскока не жду) ВЧЕРА: 🏛 ИНДЕКС РТС: подошли к 1010 пунктам, ранее я эту цель озвучивал в видео. Дальше у нас все будет зависеть от валюты и от динамики падения рынка акций. Поведение данного индекса развивается по таким законам: 💲Растёт доллар – РТС падает. Растёт рубль – РТС растёт. 🇷🇺 Акции растут - РТС растёт. Акции падают - РТС падает. 🟢 На анализе рынка скорее всего будет понятно дальнейшее направление данного индекса. 🏦Индекс Мосбиржи: Ранее у нас было два варианта развития событий: 1) Откупальщики гонят рынок дальше вверх, покупая от верхней грани боковика, рисуя бычьи гармонические ультра позитивные формации 2) Откупальщики попадают в бычью ловушку и рынок уходит в длительную коррекцию. К радости моего депозита, получился второй вариант. На это развитие событий указывало многое - от недельной раздачи позиций в Лукойле, который сейчас стартанул вниз, и до всяких мелких аномалий, которые я тут рассказывал, происходивших после слома фигуры голова-и-плечи. 🚗Шорты держу, надеюсь, что мы начинаем новую эру на ближайшие пол года по рецессионному падению рынков с отбиванием всех ран и получением профита. 🇷🇺 Российский госдолг рухнул вслед за рублем! Рынок российских государственных облигаций, с помощью которых Минфин занимает деньги для покрытия дефицита бюджета, охватила волна панических распродаж. Индекс цен облигаций федерального займа (ОФЗ) (RGBI) падает три месяца практически без остановок, а в четверг опустился до отметки 121,3 пункта — минимальной с апреля прошлого года. Завершив в минусе 13 из 14 последних недель, рынок пережил самый длительный период устойчивого падения с конца 2014 года. «Давление на котировки ОФЗ продолжает оказывать ослабление рубля»: оно снижает реальную доходность облигаций, а также сулит ускорение инфляции и, как следствие, дальнейшее повышение ставки ЦБ, отмечает аналитик БКС Дмитрий Бабин. Рынок ОФЗ «идет на панику», констатирует Андрей Хохрин, гендиректор ИК «Иволга Капитал»: правительству дают в долг все неохотнее и все дороже. 🟢Вчерашний рекорд падения с утра уже перебит. Все больше аргументов в пользу того, что откупальщики дна потерпят неудачу, и скоро наш рынок отправится так же отвесно вниз вслед за рынком ОФЗ. 👉Телеграм: https://t.me/bogdanoffinvest
|
|
Компания ТГК-2 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. К сожалению публикация отчетности не сопровождалась раскрытием оперцаионных показателей, что затруднило обновление модели компании. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tgk2/ Общая выручка компании прибавила 8,7%, составив 27,9 млрд руб. Доходы от продажи мощности увеличились на 22,7% до 1,6 млрд руб. Выручка от реализации теплоэнергии выросла на 6,8%, достигнув 12,6 млрд руб. на фоне увеличения тарифов. Доходы от реализации электроэнергии выросли на 8,5% до 12,9 млрд руб., судя по всему, на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на поставку электроэнергии. Операционные расходы выросли на 6,7% и составили 25,4 млрд руб. Основной причиной стал рост амортизационных отчислений на 31,8% до 1,6 млрд руб. на фоне увеличения объема основных средств, а также расходы на покупку тепловой энергии (+33,4%), составившие 1,4 млрд руб. В итоге операционная прибыль выросла на четверть до 3,7 млрд руб. Убыток от деятельности СП Хуадянь-Тенинская ТЭЦ в отчетном периоде составил 1 039 млн руб. против прибыли годом ранее, что обусловлено колебаниями курсовых разница по валютному долгу. При этом вследствие полученного убытка стоимость инвестиций в СП в отчетном периоде была обнулена. Финансовые расходы возросли на 7,8% до 1,1 млрд руб. на фоне увеличения долгового бремени компании с 9,7 млрд руб. до 11,1 млрд руб. В итоге чистая прибыль составила 821 млн руб. Из прочих моментов отметим намерение государства взыскать в свою пользу контрольный пакет акций компании, вследствие чего на проведенном ГОСА не было возможности принять решения по основным вопросам повестки дня, в т.ч. распределению прибыли и избрании совета директоров. По результатам отчетности мы внесли в прогнозы статей доходов компании коррективы, связанные с убытками от владения долями в СП, а также обнулив наши ожидания по дивидендным выплатам. В результате потенциальная доходность акций ТГК-2 осталась на прежних уровнях. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tgk2/ Обыкновенные акции компании торгуются исходя из P/BV 2023 в районе 0,6 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Селигдар раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 года. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/seligdar/itogi_1_p_g_202... Совокупная выручка компании продемонстрировала рост на 81,2% до 21,0 млрд руб. Ключевое направление компании – добыча драгоценных металлов – увеличило выручку на 65,8% на фоне увеличения объема продаж золота наполовину до 2 284 кг, а также эффекта от реализации золота в объеме 1 322 кг, приобретенного у третьих лиц. При этом рост средней цены реализации золота составил 12%. Доходы сегмента по реализации олова, меди и вольфрама напротив оказали отрицательное влияние на общую выручку компании, снизившись на треть до 2,6 млрд руб. Сокращение выручки по этому направлению было обусловлено, в первую очередь, снижением средней цены реализации оловянного концентрата на 42%, в то же время объемы реализации всех видов концентрата показали рост в отчетном периоде. Прочая выручка (главным образом, услуги по добыче руды) осталась на прежних уровнях и составила 924 млн руб. Затраты компании увеличились в 2,3 раза до 19,6 млрд руб. Обращает на себя внимание существенный рост расходов на материалы (+23,3%, 3,6 млрд руб.), на заработную плату (+18,3%, 3,0 млрд руб.), а также появление в отчетном периоде себестоимости реализации золота третьих лиц в размере 5,6 млрд руб. Одновременно отметим, что в отчетном периоде компания отразила рост коммерческих и административных расходов до 2,2 млрд руб. (+16,6%), прочих расходов до 987,3 млн руб. (+30,8%), а также амортизации лицензий до 1,4 млрд руб. (+68,0%). При этом убыток от владения доли в ассоциированной компании – АО «Лунное», созданной для разработки одноименного золотоуранового месторождения, составил 233 млн руб. против прибыли в размере 331,0 млн руб. годом ранее. В результате операционная прибыль сократилась более чем вдвое, составив 1,4 млрд руб. В блоке финансовых статей возросшие с 1,7 млрд руб. до 2,4 млрд руб. расходы на обслуживание увеличившегося с 49,1 млрд руб. до 63,6 млрд руб. долга были усилены внушительными отрицательными курсовыми разницами в размере 7,9 млрд руб. против положительной прошлогодней величины 10,4 млрд руб. на фоне переоценки обязательств, номинированных в золоте, в условиях роста рыночной цены золота в долларах и девальвации рубля. При этом доход от операций с финансовыми инструментами многократно сократился до 162 млн руб. В итоге чистый убыток Селигдара составил 6,9 млрд руб. против прибыли годом ранее. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год. Вместе с сокращением доходов от реализации олова, меди и вольфрама на фоне более низких цен реализации мы повысили ожидаемые финансовые расходы из-за возросшего долга и высоких отрицательных курсовых разниц. На последующие годы, на фоне снижения операционной рентабельности и повышения долговых обязательств прибыль была несколько понижена. Также нами были обнулены дивидендные выплаты по итогам текущего года. В результате внесенных изменений в модель и удлинения срока выхода на биссектрису Арсагеры потенциальная доходность акций компании сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/seligdar/itogi_1_p_g_202... Акции компании обращаются с P/BV 2023 около 3,1 и пока не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Улучшение рентабельности и курсовые разницы обеспечили существенный рост прибыли Компания Транснефть после после полуторалетнего перерыва раскрыла финансовые показатели за первое полугодие 2023 г. К сожалению, в представленной отчетности нет операционных показателей, что несколько затрудняет оценку компании. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/transneft/ Общая выручка компании выросла на 3,4%, составив 636,7 млрд руб., что вероятнее всего связано с ростом тарифов. Операционные расходы компании росли более медленными темпами, увеличившись на 1,6% и составив 446,8 млрд руб. во многом благодаря снижению себестоимости реализации нефти на экспорт (+18,3%). В результате операционная прибыль компании увеличилась на 7,9% до 189,9 млрд руб. Чистые финансовые доходы составили 24,9 млрд руб. против расходов 25,5 млрд руб., полученных годом ранее в связи положительными курсовыми разницами, а также снижением процентных расходов на фоне снижения долгового бремени с 430 млрд руб. в начале года до 394,1 млрд руб. на конец отчетного периода. Прибыль от зависимых и совместно контролируемых компаний в отчетном периоде составила 24 млрд руб. (год назад – убыток 6 млрд руб.) и обусловлена преимущественно показателями деятельности АО «Усть-Луга Ойл», АО «КТК-Р», АО «КТК-К» и ЗПИФ «Газпромбанк –Финансовый. Доля меньшинства, связанная с консолидацией результатов группы НМТП, составила 6,1 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании выросла на 52,4%, составив 181,5 млрд руб. Среди корпоративных новостей отметим планируемое рассмотрение советом директоров вопроса о дроблении акций компании в 100 раз, что будет способствовать повышению ликвидности бумаг. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистой прибыли компании, отразив улучшение операционной рентабельности, а также снижение финансовых расходов. В результате потенциальная доходность привилегированных акций Транснефти возросла. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/transneft/ Акции компании торгуются с P/BV 2023 около 0,4 и продолжаю входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
Газпром раскрыл финансовые результаты по МСФО за 1 п/г 2023 г. Отметим, что публикация отчетности не сопровождалась подробным раскрытием ряда операционных и финансовых показателей. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... Совокупная выручка компании сократилась на 41,1%, составив 4,1 трлн руб. на фоне существенного снижения экспорта газа в Европу, а также падения цены на газ с рекордных уровней 2022 года. Операционные расходы компании снизились только на 25,8%, составив 3,2 трлн руб., что обусловлено ростом амортизационных отчислений, а также затрат на персонал и материалы. В итоге прибыль от продаж составила 745 млрд руб., сократившись на 71,1%. По линии финансовых статей компания отразила нетто убыток по курсовым разницам в размере 567 млрд руб., связанный с переоценкой валютной части активов и пассивов. Компания не раскрыла размер процентных расходов, при этом размер долга вырос с 5 трлн руб. до 6 трлн руб., что связано с упомянутым выше влиянием курсовых разниц. Доля в прибыли зависимых процентов предприятий в отчетном периоде увеличилась на 10,5% до 177 млрд руб. В итоге Газпром показал чистую прибыль в размере 296 млрд руб., что на 88,2% ниже результата предыдущего года. При этом дивидендная база по заявлениям менеджмента составила 618 млрд руб., что согласно дивидендной политики компании соответствует 13 руб. на акцию. Также добавим, что мы ожидаем, что во втором полугодии компания сможет несколько улучшить результаты благодаря слабому рублю. Помимо этого стоит помнить, что в ближайшие пару лет компанию ждут повышенные выплаты по НДПИ в размере дополнительных 50 млрд руб. ежемесячно, а также высокие капитальные затраты на уровне 3 трлн руб. ежегодно, связанные с переориентацией бизнеса компании с европейского на азиатское направление, что может заставить Газпром вернуться к низким дивидендам или существенно наращивать долговое бремя. Мы в своих прогнозах закладываем сценарий увеличения долгового бремени с сохранением дивидендных выплат на уровне 50% от чистой прибыли. По итогам вышедшей отчетности мы существенно понизили линейку наших прогнозов финансовых показателей на фоне корректировки цен и объемов экспорта газа. В результате потенциальная доходность акций сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft... На данный момент акции Газпрома торгуются исходя из P/BV 2023 около 0,3 и остаются одним из наших приоритетов в нефтегазовом секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig... Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
|
|
💡Северсталь. 🍋Так Друзья, после пролива, компаний, которые попали или могут попасть на карандаш стало на любой вкус и цвет, кому что нравится. Я уж продолжу по Северстали, коли уж начал еë публиковать до этого. 🍋Тут как бы всё идёт по плану и по исполнению желаний и даже глядя на график не скажешь, что был и пролив. Четыре падающих свечи к ряду, хорошее коррекционное движение, мне нравится. 🍋Первый уровень поддержки мне был не интересен и здорово, что на нëм не развернулись. А вчера на проливе я усреднился, по этому и уровень 1317 мне тоже уже не интересен. Если развернëмся с текущих или чуть ниже на уровне, ну 2% мне не принципиальны. 🍋А вот если поедем ниже, то вот уровень 1251 уже интересен, он сильный и важный, так как уход ниже, частично сломает локальный тренд! 🍋Так что второе усреднение готов выполнить вблизи ключевого уровня, но при условии, слома, стабилизации или закругления. Второе усреднение это уже серьёзно и тут баловаться, просто так покупая без сигнала нельзя! Не является ИИР. 🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+OIByRaoOF1M5MDli (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)
|
|
|
|
Оставить комментарий