По мнению Credit Agricole, сопроводительное заявление FOMC и выступление Джанет Йеллен содержали довольно оптимистичный взгляд на рынок без какого-либо серьезного изменения в прогнозах. В связи с этим обвал доллара выглядит чрезмерным, и он в скором времени сумеет восстановить утраченные позиции.
Credit Agricole выделяет три причины, почему это произойдет. Во-первых, валюты имеют свойство запаздывать за дифференциалом доходности облигаций, однако постепенно все приходит в норму. Во-вторых, рынки, по-прежнему, настроены закладывать в котировки долларовых пар факторы повышения ставки по федеральным фондам в 2017-2019. И, наконец, в-третьих, с точки зрения доходности казначейских облигаций США «американец» сейчас является третьим по силе рискованным активом G10, что в условиях улучшения глобального аппетита к риску должно оказать ему поддержку.
Александр Новак, министр энергетики России, рассказал, что инвестиции в нефтяную промышленность РФ в 2016 году достигли ₽1,21 трлн.
Рост капитальных вложений увеличился на 19% по сравнению с 2015 годом, разведочное бурение увеличено на 13%, эксплуатационное – на 12%, а общий объем инвестиций нефтяной отрасли достиг ₽1,21 трлн.
Министерство энергетики России прогнозирует добычу 548 млн. тонн нефти в 2017 году, что означает увеличение добычи на 0,1%.
Если Шотландия обретет независимость от Соединенного Королевства, она может отказаться и от национальной валюты союза – британского фунта, заявил экс первый министр Шотландии Алекс Салмонд.
На этой неделе действующий первый министр Шотландии Никола Стерджен выдвинула требования о проведении второго референдума о независимости Шотландии либо в конце 2018 года, либо в начале 2019 года. Тереза Мэй, премьер-министр Великобритании, в ответ на это, отметила, что сейчас не лучшее время для проведения подобного голосования.
Предшественник Николы Стерджен, Алекс Салмонд, в интервью журналу Financial Times заявил, что в целом, готов изменить свое мнение о том, что, после того, как Шотландия обретет независимость, лучшим вариант для нее будет сохранение валютного союза с Великобританией. Напомним, Алекс Салмонд подал в отставку, после того, как в 2014 году проиграл по итогам первого референдума о независимости Шотландии.
Он также исключил возможность присоединения к единой европейской валюте, добавив, что Шотландия могла бы внести свою национальную валюту, либо свободно плавающую, либо привязанную к фунту. По его мнению, возможно также использование фунта до того момента, пока не будет введена новая валюта.
Он подчеркнул, что Шотландия не намерена покидать рынок ЕС и будет стремится остаться на нем, после возможного референдума, даже не смотря на то, что ей придется покинуть ЕС в рамках Брекзит.
В отчетном периоде компания открыла 94 новых магазинов, увеличив их число до 2 802. Основной объем новых открытий пришелся на дивизион «Дикси». В результате торговая площадь возросла на 5%, достигнув 952 тыс. м2.
Выручка компании увеличилась на 14.3%, составив 311 млрд руб., что стало следствием органического расширения торговых площадей и положительной динамики по сопоставимым магазинам по среднему чеку (+3.5%) и трафику (+0.9%). Все это привело к увеличению темпов роста сопоставимых продаж компании (+4.4%). Отдельно стоит отметить откровенно слабый четвертый квартал, в котором выручка ритейлера составила только 78 млрд рублей: ранее последний трехмесячный отрезок года приносил компании наиболее значительную квартальную выручку. В 2016 году лучший показатель продемонстрировал второй квартал, в котором оборот «Дикси» достиг 84 млрд рублей. Падение объемов выручки, на наш взгляд, связано со снижением трафика – сокращение количества чеков по сопоставимым магазинам в четвертом квартале 2016 года достигло 5.3%.
Себестоимость реализованных товаров росла опережающими темпами (+18.4%), составив 228 млрд рублей. В итоге валовая прибыль увеличилась на 4.3% - до 83 млрд рублей. К негативным моментам отчетности можно отнести рост коммерческих и административных затрат (+11.4%). Но стоит отметить, что их доля в выручке снизилась на 0.6 п.п., до 26.5%. По итогам полугодия компания получила прибыль от продаж в размере 0.8 млрд рублей, против прибыли в прошлом году в 5.8 млрд руб. Таким образом, операционная рентабельность составила всего 0.3%, по сравнению с 2.1% годом ранее. Отдельно стоит сказать о том, что в четвертом квартале операционный убыток составил 287 млн рублей.
Значительный эффект на итоговый финансовый результат продолжает оказывать такая статья, как финансовые расходы. Долговое бремя в отчетном периоде стабилизировалось и составило порядка 31.8 млрд рублей. Сальдо процентов к получению и уплате снизилось на 1% - до 4.1 млрд рублей. Стоит отметить, что по итогам года компания получила положительные курсовые разницы в размере 233 млн рублей против отрицательных курсовых разниц в 424 млн руб. в прошлом году. При этом согласно отчетности Группа имела только рублевый долг. Данные прибыли были получены в связи с существующей торговой кредиторской задолженностью, номинированной в валюте.
В итоге чистый убыток компании по итогам 2016 года составил 2.8 млрд руб., против прибыли в 35 млн руб в прошлом году. При этом в 4 квартале 2016 года убыток составил 700 млн руб.
Отчетность компании вышла несколько ниже наших ожиданий, и мы незначительно снизили наши прогнозы финансовых показателей на будущие годы.
Мы ожидаем, что в будущем Группа Дикси, сконцентрировавшись на органическом росте, сможет вернуться на траекторию поступательного роста прибыли. Однако даже с учетом прогнозных высоких финансовых показателей акции компании торгуются с P/BV 2016 около 1.1, и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
Аналитический обзор форекс и фондового рынка - eurusd, gbpusd, audusd, usdchf, nzdusd, usdjpy, золоту, серебру, нефти, индексу S&P500, ММВБ, РТС, Газпрому, ВТБ, Сбербанку, Лукойлу, Норильскому никелю на 17.03.2017 г.
Акция! Экспресс-курс форекс: Торговая стратегия “Мастер” - стратегия опережения цены, позволяющая отслеживать позиции крупных игроков и зарабатывать вместе с ними! В Подарок: Пакет Индикаторов VIP – показывают направление тренда, точки входа/выхода, коррекцию, изменение цены и Советник RMS - помощник в управление открытыми позициями!
Курс подойдет тем, кто хочет создать, доработать или получить готовую торговую стратегию! Запишитесь сегодня и забронируйте место: http://wereallytrade.ru/news.html#intraday2
Выручка компании выросла на 6,8% - до 86,3 млрд рублей. Опережающими темпами увеличились доходы от передачи электроэнергии до 83,6 млрд рублей на фоне положительной динамики объема полезного отпуска на 2,2% и роста среднего расчетного тарифа на 4,9%. Приятной неожиданностью явилось получение доходов в 1,7 млрд руб. по слабо прогнозируемой статье «Прочие доходы», большую часть которых составили доходы от безвозмездно полученных основных средств и доходы в виде штрафов, пеней, неустоек.
Операционные расходы выросли на 4,7%. В структуре затрат отметим рост расходов на приобретение электроэнергии (+12%), а также увеличение резерва под обесценение дебиторской задолженности (+35,9%). В итоге прибыль от продаж с учетом прочих операционных доходов выросла на 30,7% до 9,2 млрд руб.
Финансовые доходы снизились на 3,6% до 297 млн руб.; финансовые расходы выросли на 4,6% на фоне увеличения объема кредитного портфеля (с 42,1 млрд руб. до 43,3 млрд руб.). Положительным моментом, во многом предопределившей итоговый финансовый результат, стала экономия по налогу на прибыль, возникшая, в том числе, из-за пересчета налога на прибыль за предыдущие годы после урегулирования судебных споров. Это позволило компании увеличить чистую прибыль более чем в 5 раз до 4,8 млрд руб.
Отчетность вышла лучше наших ожиданий; серьезных изменений в модель мы вносить не стали, лишь несколько снизив прогноз по размеру чистой прибыли на ближайшие два года, и повысив на последующие периоды.
Согласно проекту инвестиционной программы МРСК Центра на 2017-2020 гг., средний объем капитальных вложений ожидается на уровне 13,7 млрд рублей. По нашим оценкам, компания будет вынуждена прибегать к наращиванию долговой нагрузки, что окажет некоторое давление на рост чистой прибыли. Бумаги МРСК Центра обращаются с P/BV 2017 около 0,35 и являются одной из наших базовых бумаг в секторе электрических сетей.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Поведение рубля в последнее время, а точнее, его практически безоткатное укрепление, начиная с последней раздачи ЦБ, устроенной 21 января 2016 г. на фоне отсутствия каких-либо экономических успехов, разве только бумаготворческих (изменили методику подсчета ВВП и падение ВВП сразу сменилось ростом), отсутствие структурных реформ для адаптации экономики к условиям санкций, практически отсутствие инвестиций в экономику Росси, в связи с введением санкций (2013 г -$170 млрд.; 2016 г. $8 млрд.), мягко скажем "мутная" схема приватизации (прихватихации) Роснефти и т. п. укрелению национальной валюты не способствует...полный вариант Рубль, новый взгляд
Россия намеревается наладить крепкие взаимовыгодные торговые отношения с Мексикой. Министр сельского хозяйства Мексики заявил о планах РФ закупить у страны 300 тысяч тонн говядины. Такие объемы соизмеримы с годовым экспортом мяса из Мексики. Хосе Ровироса поделился планами диверсифицировать рынки сбыта аграрной продукции Мексики в результате нестабильных и неопределенных экономических отношений с США. Ранее экспорт говядины производился, в основном, в США и Японию. Вернувшись на российские рынки, Мексика надеется, тем самым, усилить свое положение в Евросоюзе.
Мексика готовится открыть представительство министерства сельского хозяйства в Москве. Более того, российские власти, в свою очередь, намерены поставлять в латиноамериканскую страну пшеницу и прочие злаковые культуры.
Напомним, ранее, в 2012 году, Россельхознадзор приостановил импорт мяса из США, Канады, Бразилии и Мексики из-за содержания в нем запрещенной химической добавки, используемой для наращивания объема мышечной массы скота. Как только имеющийся запрет будет снят, мексиканские производители смогут в кратчайшие сроки увеличить объем поставок мяса в Россию до 20 тысяч тонн в год.
После мощного роста в акциях Мечела с начала сентября 2016 года с уровня 55 рублей до максимальных значений 214 рублей за акцию, коррекция все же случилась. Иначе никак нельзя, ведь не бывает роста без падения, это все знают. В результате техническая картина в обыкновенных акциях Мечела на сегодняшний день такова. Достаточно сильный уровень поддержки в районе 162 рублей пробит вниз в конце февраля и цена сходила вниз до 123 рублей за бумагу. На текущий момент это сопротивление в 162 рубля очень сильное, если взять исторические данные, то в районе 162-170 рублей трейдеры бились друг с другом за право купить или продать акцию и в 2008 году, и в 2012-2103 годах, и вот снова эта высота может созреть для штурма ее биржевыми быками. Для анализа общей картины я взял 4-х часовые графики, на них хорошо виден этот ярус, за который стоит побороться.
Валютная пара доллар США/швейцарский франк продолжила падение и сейчас торгуется у линии сопротивления 0.9950. Доллар США ослаб на фоне вербальных интервенций представителей ФРС. Неплохая экономическая статистика не оказывает значительной поддержки американской валюте. Пара демонстрирует движение в рамках сильного нисходящего тренда. Хорошее сопротивление находится возле уровня 0.9900, усиленного 50.0 Фибоначчи и MA(200). По достижению этого уровня можно рассмотреть возможность входа в рынок. С одинаковой вероятностью ожидаем отскока либо пробоя уровня.
AUD/USD. 17.03.17
“Внутренний бар” с опорой на 0.7680
Валютная пара австралийский доллар/доллар США сформировала паттерн “внутренний бар” в зоне максимумов 0.7680-0.7720. Американский доллар ослаб после заявлений чиновников ФРС, на этом фоне пара, скорее всего, попытается продолжить рост с ближайшей целью на 0.7770. Американская валюта падает на ожиданиях будущего повышения ставок, однако объективных факторов для ослабления сейчас нет. Если пара преодолеет верхнее сопротивление, ей открывается дорога на 0.7800, если нет – ожидаем контрнаступление медведей.
EUR/GBP. 17.03.17
Кросс снижается
Кросс-курс за вчерашний день сильно просел. На фоне решения Банка Англии кросс опустился до уровня 0,8669. Оттолкнувшись от сессионного минимума пара пыталась предпринять попытки для роста. Сильно в этом преуспеть паре, тем не менее, не удалось и сегодня кросс вновь начал снижаться. RSI расположен в зоне перепроданности и слабо растет. MACD находится в отрицательной зоне, чуть ниже нуля, и плавно снижается. Вероятнее всего, сегодня, нисходящий тренд будет актуален для пары.
GBP/USD. 17.03.17
Фунт воспрял духом
Фунт закрыл вчерашний день внушительным ростом – после оглашения решения Банка Англии пара выросла на 104 пункта. Ближе к вечеру, пара торговалась уже в довольно умеренном темпе. Сегодня утром фунт скорректировался в область 1,2323, после чего возобновила рост и сейчас торгуется недалеко от уровня 1,24. Британец ушел выше всех МА, кроме МА 200. RSI подошел к зоне перекупленности и продолжает расти. MACD также сигнализирует о сохранении восходящего тренда в паре. Если пара пробьет уровень 1,2362, то фунт вырастет в область 1,2415 и выше.
USD/CAD. 17.03.17
Доллар восстанавливается
Доллар США слегка восстановился против канадского доллара после стремительного падения в среду. После решения ФРС США поднять процентные ставки пара USD/CAD потеряла более 160 пунктов. Сейчас инструмент торгуется чуть выше 1,33. Сильных скачков цены сегодня не ожидается. Пара останется в пределах узкого диапазона 1,3300-1,3330 до выхода данных из Канады по Объему продаж в производственном секторе.
Котировки USD/CAD смогли вернуться в границы восходящего канала. MACD демонстрирует снижение, что говорит об усилении позиций продавцов. Индикатор RSI базируется в зоне перепроданности. Ожидаем рост пары к 1,3350.
USD/JPY. 17.03.17
Пара в боковом движении
Валютная пара доллар США/японская иена сформировала паттерн “доджи” над уровнем 113.00. Это означает, что медведи и быки пришли к временному согласию относительно цены на уровне MA за 100 дней. От дальнейшего падения американскую валюту удерживают хорошие экономические показатели, она торгуется у средних значений. Скорее всего, пара в ближайшее время продолжит движение в рамках ценового коридора 112.00-144.00, причем с большой вероятностью протестирует нижнюю границу. Ход цены до цели небольшой, открытие новых сделок преждевременно.
EUR/USD. 17.03.17
Евро стремится ввысь
Вчерашний день пара закрыла ростом. Первую половину дня пара торговалась не очень активно – укрепление европейской валюты было сдержано публикацией протокола заседания Банка Англии. Сейчас свечи находятся выше всех МА, расположенных на графике. MACD в положительной зоне и сигнализирует о продолжении роста пары. RSI замер возле границы зоны перекупленности и четких сигналов не подает. Как только пара пробьет сильный уровень сопротивления 1,0771, евро будет открыт путь в область 1,0820 и выше.
USD/RUB. 17.03.17
Рубль слабеет перед выходными
Благодаря тому, что американский доллар ослаб после заседания ФРС в среду, российский рубль смог восстановить свои позиции и даже обновить минимум конца февраля до 57,54 за доллар. Рубль дорожает, даже несмотря на возобновившуюся отрицательную динамику нефти. Brent вернулась к уровню $51,70. Это можно объяснить тем, что в данный момент российская валюта поддерживается налоговым периодом.
Пара торгуется в диапазоне 57,54-58,43. Однако в преддверии выходных рубль всегда немного слабеет, и к закрытию пятничных торгов мы ожидаем рост USD/RUB к области 58,15/20 руб.
Оставить комментарий
