Согласно исследованиям Morgan Stanley, эффективность межрыночного анализа в настоящее время стремительно падает. Корреляция между различными группами активов достигла минимальной отметки с 2006. В качестве основной причины называется уход ведущих центральных банков от политики количественного смягчения. ФРС сделала это пару лет назад, ЕЦБ в скором времени начнет обсуждение вопросов сворачивания QE, а Банку Японии может попросту не хватить облигаций для покупок.
Как показывает история, периоды низких уровней связи активов длились недолго, а высокая корреляция в эпоху QE позволяла менеджерам, использующим пассивные стратегии управления портфелями, привлекать инвестиции. Так, согласно данным Morningstar, приток капитала в подобные фонды идет 36-й месяц подряд, в то время как управляющие, использующие активные стратегии, теряют клиентов на протяжении 21-го месяца подряд. Наступает время перемен?
Brokers.pro. Новости и аналитика из платных первоисточников: FT, WSJ и FX-дилеров
Хочу поделится с вами своей стратегией (не шлаках, а недооцененных компаниях с реально действующим бизнесом)
Характеристики бумаги: недавно размещены...срок до 1 года, существенное падение стоимости акций после начала размещения....(как правило в 10 раз), положительные результаты хоз.деятельности, агрессивная политика расширения бизнеса, высокая волатильность в бумаге.
Стратегия (от 6 мес до 5-ти лет):
1. Начало осторожных покупок при достижении локальных минимумов и проторговки не менее месяца.
2. При росте свыше 100%, фиксация 50% бумаг. (акции становятся условно бесплатными).
3. В случае возвращения на исходну линию поддержки....возобновление покупок. В случае объективного, существенного улучшения деятельности компании, наращивание позиций.
4. При последующей волне роста с перехаем предыдущего локального максимума, продажа части акций на сумму первоначальных средств с прибылью 50%.
5. В случае существеннго падения акции от локальных максимумов.....начало покупок (как правило, акция незначительно уходит ниже от хая предыдущей волны).
Подобная стратегия, позволяет безболезнено переживать существенные просадки, и наращивать свой пакет в бумаге.
Данный подход можно использовать только в акциях в перспективах которой вы уверены, и рост масштабов деятельности которой подтверждается реальными делами (существенный рост выручки, увеличение объема продаж, при этом в начальной фазе роста прибыль может быть ниже справедливой нормы прибыли, за счет агрессивной политики компании в части расширения бизнеса).
Прошедшая неделя принесла на Российский рынок определенную ясность в движении некоторых инструментов, но общей динамики для понимания текущей ситуации нет. Анализ основных ликвидных фьючерсов, определяющих такую динамику я хочу предложить вам в своем еженедельном обзоре срочного рынка Фортс. Начну как всегда с главного — с фьючерса на индекс РТС — RIH7. Наконец то мы увидели хоть какую-то внятную динамику фьючерсного контракта на индекс РТС. После довольно долгого нахождения в боковике, особенно прошедшую неделю, когда контракт с 11 по 17 февраля находился в очень узком диапазоне 117000-118000 пунктов с попытками пробить нижнюю границу, которые все время выкупались, и цена старательно уходила над уровень своих средних цен. Создавалось впечатление, что ждали экспирацию месячных опционов 16 февраля, а 17 февраля цена практически сразу пошла вниз, пробив важную поддержку 115400 пунктов. Тем самым открывая себе дорогу к уровню в районе 110500—111000 пунктов с промежуточной опорой для цены в 113000 пунктов.