Рубль продолжает оставаться в узком коридоре и не подает никаких признаков стремления из него вырваться. Этому способствует несколько факторов, как внешних, так и внутренних. С одной стороны, инфляция замедлилась до 3,0%, что должно было негативно сказаться на рубле. Однако инфляция замедляется намного быстрее, чем кто-либо мог предположить, а вот Банк России снижает ключевую ставку неспешно, что приводит к росту реальных процентных ставок. Следовательно, при сохраняющейся стабильности доходности ОФЗ, вложения в них становятся лишь привлекательней. С другой стороны, растущие цены на нефть также оказывают рублю поддержку. И это связано не только с заключением множества договоренностей между Россией и Саудовской Аравией, но по большей части из-за действий США. Дональд Трамп заявил, что так называемая ядерная сделка с Ираном не удовлетворяет национальным интересам США, и, по сути дела, вышел из соглашения. И это несмотря на то, что Иран соблюдает свою часть соглашения. В принципе, к непоследовательной и непредсказуемой политике США все уже начинают привыкать, хотя это не несет для них ничего хорошего. Ведь под вопросом стоит договороспособность США. В любом случае заявление президента США повысило напряженность в мире, что и подтолкнуло нефтяные цены вверх.
На этой неделе выходит довольно много макроэкономических данных, что будет привлекать интерес инвесторов. Уровень безработицы должен остаться на прежнем значении, 4,9%. А вот темпы роста цен производителей могут ускориться с 4,7% до 5,1%, что будет компенсировать сохранение темпов роста промышленного производства на уровне 1,5%. Но, возможно, самым главным является то, что темпы роста розничных продаж могут ускориться с 1,9% до 2,2%, и это полностью перекрывает замедление инфляции.
В целом экономическая ситуация выглядит устойчивой и говорит об уверенном восстановлении экономики, а также о дальнейшем снижении ключевой ставки Банка России. Таким образом, желание инвесторов успеть вложиться в ОФЗ и в прочие российские долговые бумаги будет и дальше поддерживать рубль. Так что пара доллар/рубль будет и дальше оставаться в коридоре от 57 до 58 рублей за доллар.
Президент Каталонии Пучдемон в своем письме правительству Испании не дал четкого ответа о провозглашении независимости в Каталонии, призвал к переговорам в течении двух месяцев и потребовал прекратить репрессии в отношении населения Каталонии.
Правительство Рахоя сочло такой ответ недостаточным, Пучдемону было дано время до четверга для того, чтобы прояснить ситуацию в отношении оглашения независимости однозначным ответом «да» или «нет».
Тем не менее, представители юстиции Испании заявляют, что ответ Пучдемона не дает правительства Испании право применить статью 155 по причине отсутствия одностороннего провозглашения независимости.
Ситуация с Каталонией, результаты выборов в Нижней Саксонии и Австрии оказывают понижающее давление на евро на открытии недели.
Сегодня нет важных экономических данных и плановых выступлений членов ЦБ.
Понедельник является традиционно флэтовым днем на фоне пониженной ликвидности.
Политика сегодня будет задавать главную тональность движениям рынков.
Премьер Британии Мэй сегодня встретится в Брюсселе с главой Еврогруппы Юнкером и главным переговорщиком по Брексит от ЕС Барнье, но, более вероятно, что решение о начале переговоров по переходному периоду Брексит будет принято на саммите лидеров ЕС 19-20 октября.
Трамп проведет встречу с лидером большинства Сената Макконнелом, речь пойдет о голосовании по бюджету Сенатом на этой неделе.
Назначение даты голосования станет свидетельством о наличии голосов для ратификации бюджета.
Ряд политических событий и заявления главы Европейского центрального банка, сделанные в конце прошлой недели, продолжают оказывать давление на евро.
Доллар США снизился против европейской валюты в пятницу, в начале американской сессии, после слабых данных по инфляции, которые разошлись с прогнозами экономистов, однако затем сумел восстановить часть позиций.
Президент Европейского центрального банка Марио Драги в пятницу заявил о том, что инфляция в еврозоне остается слишком слабой, несмотря на ускорение экономического роста. Это еще раз указывает, что европейский регулятор будет крайне осторожен, принимая решение о сворачивании программы покупки облигаций, о котором может быть объявлено в конце этого месяца, на очередном заседании.
Драги считает, что основную проблему вызывают индикаторы базовой инфляции, которые пока не показали убедительных признаков устойчивого роста. Для Европейского центрального банка рост инфляции в сторону целевого уровня ЕЦБ чуть ниже 2% пока недостаточно убедителен, добавил президент ЕЦБ.
А вот заявления представителя Представитель ФРС Розенгрена, сделанные сегодня на азиатской сессии, привели к спросу на американский доллар. Розенгрен обратил внимание на то, что декабрьское заседание - разумное время для еще одного повышения ставок. По его мнению, учитывая, что в течение следующих месяцев экономическая ситуация будет хорошей, повышения процентных ставок необходимы для сбалансированного восстановления экономики. Представитель ФРС также обратил внимание на сильный рынок труда, который, вероятно, обеспечит рост инфляции, а промедление с повышением ставок может привести к перегреву экономики.
Давление на европейскую валюту также оказывает «подвешенная ситуация» в политической проблеме Каталонии и Испании. Сегодня стало известно, что лидер Каталонии призвал к диалогу с премьер-министром Испании в течение следующих двух месяцев и попросил как можно быстрее организовать его встречу с премьер-министром Испании.
Глава Каталонии также не пояснил, объявил ли он о независимости на прошлой неделе, в то время как правительство Испании требует более четкого ответа по этой позиции. Центральное правительство Испании заявило о том, что неоднозначный ответ будет интерпретирован как утвердительный, и если глава Каталонии откажется отозвать заявление о независимости, Испания лишит Каталонию ряда полномочий.
Такой сценарий негативно отразится на европейской валюте, которая, по всей видимости, и дальше продолжит снижаться против американского доллара, постепенно возвращаясь к важным уровням поддержки, расположенным в районе 1.1730 и 1.1680.
Фондовые площадки АТР с утра подросли, достигнув новых 10-летних максимумов. Основными драйверами служат ожидания замедления темпов ужесточения политики ФРС после недостаточно сильных данных по инфляции, а также неплохая статистика по инфляции в Китае. Европейские индексы также начали неделю на мажорной ноте. При этом испанский индекс торгуется под давлением из-за «каталонского фактора». Недавно стало известно, что лидер Каталонии Пучдемон готов приступить к диалогу с правительством Испании.
Но основной фокус внимания сегодня направлен на рынок нефти, где котировки Brent, которые в пятницу пробили важный уровень 57, открылись гэпом вверх и уже тестируют следующую психологическую отметку 58. За текущим скачком стоит сразу три фактора. Во-первых, рынок отыгрывает угрозу введения санкций против Ирана со стороны США. Во-вторых, возобновились опасения перебоев поставок из Ирака, где на минувших выходных войска вошли в Киркук, взяв под контроль расположенные здесь месторождения нефти. В-третьих, компания Baker Hughes сообщила о сокращении числа активных буровых в США на 5 единиц, сигнализируя о дальнейшем снижении буровой активности.
На фоне нефтяного ралли рубль в моменте попытался продавить доллар под отметку 57 руб., за которую развернулась борьба. Прорыв этого довольно сильного уровня обещает быть сложным, и даже текущего импульса на рынке черного золота может оказаться недостаточно для преодоления этой зоны, особенно в случае новых попыток доллара вернуться к подъему на международном рынке.
С точки зрения событий сегодняшний экономический календарь не изобилует отчетами, а значит, у игроков будет время на «раскачку» после выходных и подготовку к свежим релизам и событиям. Уже завтра Британия и еврозона опубликуют блок статистики по инфляции, а США представят показатели цен на импорт и экспорт.
На понедельник 16 октября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 57,6196 рублей, евро - 68,1409 рублей. Завершение прошедшей недели прошло под знаком активного укрепления российской валюты. Смешанные данные по розничным продажам и инфляции в США добавили неопределенности в перспективы монетарной политики американского регулятора. Доллар снизился по всему спектру валют, оказавшись под сильным давлением и против российского рубля.
В ходе вечернего ралли на локальном рынке и доллар США и евро оказались в более низких торговых диапазонах. Калибровка по методу TRT (Trade Range Tracing) показывает расчетные среднесрочные диапазоны 55,75 -57,30 для доллара и 65,30 -67,65 для евро. Сдерживающим техническим фактором дальнейшего снижения валютных курсов является близость целевых зон в ходе нисходящих импульсов как по доллару США, как и по евро. Но для смещения на более позитивный настрой в отношении основных валют на локальном рынке необходимо, чтобы в ближайшие дни обе валюты вернулись в предыдущий торговый диапазон. Т.е. доллар США закрепился выше 55,30/40, евро - выше 67,70 против рубля.
По данным нефтесервисной компании Baker Hughes буровая активность в США продолжила снижение. Количество действующих установок сократилось на 5 единиц. Нефть росла также на данных о росте импорта энергоносителей в Китай и позитивном настрое ОПЕК о достижении баланса спроса и предложения на нефтяном рынке. Кроме того, США ввели новые санкции против Ирана и вероятность их расширения сохраняется. Если с рынка уйдет иранская нефть, то рост цен может получить продолжение. В этом случае нефтяной фактор будет способствовать укреплению российского рубля.
Спектр политических событий на текущей неделе будет сосредоточен вокруг дальнейших действий каталонского парламента и правительство в вопросе реализации итого недавнего референдума о независимости и развитии тлеющего конфликта на Дальнем Востоке в связи с новыми маневрами США и Южной Кореи около Корейского полуострова, что может спровоцировать ответные действия со стороны КНДР. Точка зрения глав центральных банков Джанет Йеллен (ФРС США) и Марио Драги (Европейский центральный банк), которые они могут высказать в ходе дискуссий на ежегодной международной банковской конференции в Вашингтоне также будут в фокусе внимания участников рынка и могут прояснить ситуацию с перспективами монетарных политик ключевых регуляторов. Курс российского рубля будет отражать тенденции международного валютного рынка Forex.
В первой половине торговой сессии понедельника на Московской бирже доллар США будет торговаться в диапазоне 56,85 - 57,40, для евро - расчетный утренний диапазон составляет 67,20 - 67,80.
Прошедшая неделя для драгметаллов, в частности для золота, стала одной из лучших. Стоимость золота поднялась на 2,13% до уровня 13303,45$ за унцию.
Основной взнос в этот рост внес американский доллар, который растерял своё преимущество после публикации сентябрьских данных по рынку труда (данные выходили 6 октября). За этот же период индекс доллара (DXY) похудел на 0,75% до 92,94 пунктов.
Если внимательно изучить техническую картину золота, то станет понятно, почему зона 1260-1265$ за унцию выстояла. Во-первых на отметку 1263,09$ за унцию попадает 61,8% уровень коррекции по Фибоначчи от волны роста 1204,77-1357,45$ за унцию, а как известно, именно 61,8% Фибо-уровень является последним оплотом «быков». Во-вторых, на уровне 1265,11$ располагалась ЕМА200 на днях, а через уровень 1259,93$ проходила ЕМА200 на неделях. Плюс ко всему бывшая линия сопротивления (2) падающего тренда от сентября 2011 года, на сей раз была оттестирована в роли уровня поддержки и также удержала котировки от дальнейшего снижения.
Таким образом, сразу несколько важных рубежей сошлись в зоне 1260-1265$ за унцию.
Что же касается свечного графика, то очевидно образование свечной модели разворота «утренняя звезда» по итогам минувшей недели. Последняя свеча в модели обладает признаками усиления «бычьей» тенденции, так как значительно перекрывает первую (черную) свечу в модели.
Также стоит отметить, что на минувшей неделе была пробита линия сопротивления локального тренда на понижение (2') от 8 сентября 2017г. На дневном графике начал формироваться локальный тренд на повышение от 6 сентября, его граница сейчас проходит через уровень 1293-1295$ за унцию.
Помимо этого отметки 1295,44$ и 1295,95$ за унцию выступали в роли дневных/недельных фракталов на покупку, так как являлись пиками апреля и июня 2017г.
Что же касается глобальных трендов на повышение, идущих от декабря 2016г. (1') и декабря 2015г. (1), то вопрос об их устойчивости даже не стоял, а значит приоритетным остается растущий сценарий.
Также напомню, что только в августе этого года котировки золота покинули семилетний нисходящий тренд, чья линия сопротивления также являлась верхней границей 16-месячной консолидации (начала формироваться с декабре 2015г.) Состоявшийся выход наверх из этой формации указывает на наличие довольно существенного потенциала роста.
Минимальная высота по фигуре составляет 250$, максимальная - 330$. C учетом времени, ушедшего на формирование фигуры, ждать быстрой реализации не стоит. Волны внутри фигуры составляли 8 и 6 месяцев соответственно, значит и сейчас временной горизонт достижения целей может составлять аналогичный период. Ближайший временной горизонт указывает на конец года.
С текущих уровней потенциал роста составляет 15% и 22% соответственно.
Торговые рекомендации:
Использовать откат в район 1293-1296$ за унцию (где располагается много значимых рубежей) для покупки золота.
Усиливать ставки на рост стоит при закреплении выше уровня 1320,44$ за унцию - 61,8% уровень коррекции от падения 1357,45-1260,55$ за унцию (падение с 8 сентября по 6 октября).
Ближайшая цель роста район 1320-1325$ за унцию, потом 1355-1375$.
«Стоп» располагать ниже уровня 1282$ за унцию - это минимальное значение за последние 4 сессии.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Официальные курсы Банк России, на сегодня 16 октября, установил на уровне 57,62 рублей за единицу американской валюты и 68,14 рублей за единицу европейской валюты. За минувшую неделю биржевые курсы доллара США и евро снизились на 1,73% и 0,98% соответственно.
Нефть марки Brent за аналогичный период укрепилась на 2,78% до уровня 57,18$ за баррель.
Под занавес недели рост котировок был обеспечен данными от нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes, которая сообщила, что за неделю до 13 октября в США общее количество буровых установок сократилось на 8 до 928 штук.
К тому же внимание инвесторов сейчас обращено на решение американского президента Дональда Трампа по вопросу иранской ядерной программы. Как известно, Трамп призвал конгресс выдвинуть Ирану дополнительные условия дальнейшей приостановки санкций.
Пока неясно чем закончится эта словесная баталия, будет ли она иметь какие-либо последствия для Ирана, но когда страна находилась под санкционным режимом, этот фактор спровоцировал снижение предложения на 1 млн. баррелей в сутки.
Игроки могут узреть в этой новости дополнительное основание для игры от покупки в расчете на возврат цены в диапазон 59-59,50$ за баррель.
А это в свою очередь может и далее подтолкнуть российскую валюту к укреплению как против американской, так и против европейской валют.
Технические же картины EURRUB и USDRUB говорят о высокой вероятности обновления недавних минимумов, то есть о возврате курса доллара США в район 56,80-57 рублей, и снижении евро к 67 рублевой отметке.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
В пятницу рубль заметно прибавил в цене, подорожав к иностранным валютам. Основными драйверами послужили повсеместные распродажи доллара и укрепление цен на нефть, однако во втором случае поддержка была нестабильной. По итогам сессии российская валюта набрала порядка 0,9% к доллару и евро, которые добрались до 57 руб. и 67,50 руб. соответственно.
Американская статистика сыграла на руку рублю. Доллар был разочарован показателями потребительской инфляции и розничных продаж, которые выросли, но не оправдали ожиданий. На фоне недавних предупреждений некоторых чиновников из ФРС о том, что слабый импульс роста потребительских цен, возможно, обусловлен не временными факторами, эти отчеты указывают на риски замедления темпов ужесточения политики Федрезерва в дальнейшем, что позитивно для развивающихся рынков и рисковых активов в целом. Тем не менее, декабрьское повышение остается на повестке дня, хотя этот шаг уже заложен в текущих ценах. Так что потенциальное давление на рубль со стороны долларового фактора остается ограниченным.
Что касается динамики сырьевых площадок, здесь снова превалирует оптимизм, но он весьма хрупок. Brent подорожала на 1,4% в пятницу, но частично откатилась от максимумов октября в районе 57,56. В краткосрочной перспективе настроения на рынке черного золота вполне могут поддержать рубль. Во-первых, котировки Brent закрылись выше психологического уровня 57. Во-вторых, данные Baker Hughes отразили сокращение числа буровых на 5 штук до 743 единиц. Доллар подошел к важному уровню 57 руб., и учитывая утренний рывок нефти, на открытии пара будет тестировать эту отметку.
В конце минувшей торговой пятидневки Brent вернулась к росту после некоторой заминки и обновила максимумы октября на уровне 57,56. По итогам дня актив подорожал на 1,4%, а за неделю потяжелел почти на 4%, хотя укреплялся с переменным успехом.
Игроки надеются на то, что ОПЕК будет прилагать усилия для дальнейшей ребалансировки рынка, но сомнения относительно честности этих усилий остаются. Отсюда и неровный подъем цен. Пятничный рывок был во многом связан с ослаблением доллара по всему спектру рынка и техническим фактором – на тестировании уровня 57 сработали биды, отправившие цены к максимумам. Однако фундаментально текущее укрепление выглядит чрезмерно эмоциональным, учитывая перспективы наращивания активности на сланцевых месторождениях США и неопределенность с исполнением и продлением сделки ОПЕК.
В краткосрочной перспективе Brent может получить небольшую поддержку со стороны пятничных данных Baker Hughes, которые указали на сокращение буровой активности в Штатах – на прошлой неделе число активных установок сократилось еще на 5 единиц – до 743 шт. Отталкиваясь от этого отчета, на этой неделе игроки будут ждать сигналов и снижении запасов и добычи, что может обусловить сохранение оптимистичных настроений в сырьевом сегменте в ближайшее время.
При этом в случае появления признаков возвращения спроса на доллар, который под конец торгов пятницы уже начал реабилитироваться после слабых отчетов оп инфляции в Штатах, в течение дня Brent может вернуться под отметку 57 с ближайшей целью на 56,60. Если же активизируются быки, ждкм дальнейшего движения в направлении следующего психологического уровня 58.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Оставить комментарий
