ООО «СЕЛЛ-Сервис» запустило продажи масла какао, по другим новинкам эмитент проводит исследования спроса. Успела компания и расширить клиентскую базу, укрепив позиции в регионах.
Новый ассортимент ООО «СЕЛЛ-Сервис»
В июле ООО «СЕЛЛ-Сервис» запустило продажи масла какао. По словам эмитента, их первым клиентом, закупившим партию нового продукта, стала крупная российская транснациональная компания, что принесло хорошие объемы. В ближайшем будущем начнутся поставки и для масштабного представителя кондитерской сферы из Белоруссии.
«Мы стараемся активно раскручивать товар, но он не относится к категории массового спроса. Натуральное масло какао, которое поставляет „СЕЛЛ-Сервис“, — это премиальный продукт. Мы осознанно не работаем с более дешевыми аналогами, выбирая в данном вопросе своей целевой аудиторией крупнейшие фабрики. В будущем надеемся наладить поставки продукта еще и в косметические компании, которые также используют в производстве натуральное масло какао. Сейчас этот рынок исследуют наши специалисты», — прокомментировал директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.
Также ассортимент пополнился еще двумя новинками — ванилином кристаллическим и декстрозой. В ближайшее время должны стартовать активные продажи и по другим позициям: по цитрату натрия они запланированы на 4 квартал, а по тертому какао на начало следующего года.
География сбыта и клиентские связи
В текущем третьем квартале 2022 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» значительно пополнило клиентскую базу обширным списком новых партнеров. С 66 представителями из 26 регионов были заключены контракты, среди них: «Русский продукт», «Казанский молочный комбинат», «Якутский Хлебокомбинат», «Приморский завод Минеральных вод», а также две транснациональных компании.
Эмитент не только укрепляет позиции в освоенных регионах (в России их количество достигает 49, деятельность также ведется в Казахстане, Белоруссии и Армении), но и заходит на новые территории. Например, недавно стартовали поставки в республику Мордовия.
«Мы увеличиваем объемы продаж по старым позициям и формируем спрос на новые с нуля. При этом постоянно находимся в поисках клиентов, чтобы расширять свое присутствие в регионах. Уже сегодня можно отметить, что по финансовым результатам мы обгоняем 2021 год. Так, в первом полугодии 2022 года наша выручка составила 745,9 млн рублей, что на 79% выше АППГ», — рассказал директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.
С сегодняшнего дня меняется база расчета Индекса МосБиржи голубых фишек. Из индекса исключается НЛМК, а включается ФосАгро. Достаточно серьезное изменение, учитывая, что ФосАгро займет сразу более 2,5% базы.
Наш портфель PRObonds Акции в качестве собственной базы для расчета общей доли акций использует данный индекс. Для запуска портфеля такого упрощения было достаточно, однако в ближайшие месяцы, состав акций отвяжется от индекса голубых фишек. Это будут также наиболее ликвидные бумаги, но, скорее всего, с меньшей долей госкомпаний.
Динамика первых 5 месяцев ведения портфеля (он запущен 22 апреля) не дает достаточной информации для выводов о его эффективности. Результат портфеля за это время – +4,6%, что ниже результата Индекса МосБиржи, который принес +7,2%. Однако портфель значительно менее волатилен в сравнении с Индексом МосБиржи: его максимальное падение летом составляло 9,6%, тогда как индекс падал на 16,1%.
Доли акций и денег сохраняются без изменений с июня, их соотношение – примерно 60/40. Смещение баланса в сторону денег ожидается, но оснований для сделки все еще недостаточно. Впрочем, рынок акций переменчив, и ребалансировка может произойти в любой момент.
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"
Основным событием недели станет оглашение итогов заседания ФРС, которое намечено на среду 21 сентября. Фьючерс на ставку ФРС, который торгуется на Чикагской бирже, указывает на то, что ставка будет повышена на 0,75%. Такой исход рынок ждет давно и это событие уже полностью учтено в котировках. Интересно будет послушать пресс-конференцию главы Федрезерва, где Джером Пауэлл поведает о дальнейших мерах по сдерживанию роста инфляции. ФРС сейчас в тупике. С одной стороны, надо агрессивно повышать процентную ставку и сокращать активы на балансе. С другой стороны, такие меры ускорят наступление рецессии, а до выборов в Конгресс остается менее двух месяцев и политикам сейчас рецессия не нужна. Федрезерв по-прежнему отстаёт от своего плана по сокращению активов. Летом портфель активов должен был сократится на $142,5 млрд, а по факту сокращение произошло на $73 млрд, причем объем ипотечных ценных бумаг вырос на $11, хотя должен был сократится на $52,5 млрд. Видимо на ипотечном рынке начинаются большие проблемы и Федрезерв пока не говорит об этом в слух. На мой взгляд, ФРС в этом месяце продолжит сокращать пакет только лишь казначейских бумаг, а с ипотекой связываться не будет, но и в этом случае ликвидность в банковской системе сократится, что негативно для рынка акций.
Торговая рекомендация: Sell11921/12237 и take profit 11640.
#BRENT:
На нефтяном рынке формируется смешанный фон. С одной стороны, грядущее заседание ФРС США может вызвать снижение котировок черного золота, поскольку Федрезерв объявит о повышении процентных ставок минимум на 0,75% и анонсирует необходимость дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики для борьбы с высокой инфляцией. Ставка ФРС обновит 14-летний максимум и такая динамика негативно для рынка углеводородов. С другой стороны, на нефтяном рынке по-прежнему сохраняется дисбаланс спроса и предложения из-за сокращения добычи в Анголе, Нигерии и России, а с Ирана санкции до сих пор не сняли, и исламская республика не может компенсировать часть потерь по предложению от вышеуказанных стран. Спрос на нефть сейчас высокий еще и потому что нефть сейчас выгодно использовать вместо дорого природного газа. Сжигать нефть для выработки электроэнергии в Европе и Азии сейчас в 4 раза дешевле, чем использовать для таких целей голубое топливо. В итоге спрос на газ постепенно сокращается, а на нефть растет.
Торговая рекомендация: флэт 88.10 - 934.50.
BTCUSD:
Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчет на продолжение восходящего тренда. Биткоин будет снижаться после повышения процентных ставок Федрезерва, очередное заседание которого пройдет в среду 21 сентября. Криптовалюта исторически чувствительна к изменению кредитно-денежной политики в Соединенных Штатах, поскольку при сокращении долларовой ликвидности в финансовой системе инвесторы избавляются от биткоина и уходя в защитные активы. Федрзерв вынужден агрессивно повышать процентные ставки, поскольку инфляция находится на 40-летнему максимуме и на рынке сейчас много разговоров о том, что ФРС не может контролировать этот процесс. Инфляция зависит как от спроса, так и от издержек. За счет повышения ставки ФРС может охладить спрос, по издержкам ситуация намного сложнее, поскольку из-за Covid-19 многие товары в мире сильно подорожали на фоне проблем с логистикой. Но даже сокращение потребительского спроса окажет позитивное влияние на снижение инфляции, а для этого требуется активно повышать процентные ставки. У биткоина на этой неделе есть отличные шансы протестировать минимум этого года, который расположен на отметке 17575.
Торговая рекомендация: Sell18761/19800 и take profit 17575.
ПАО «Совкомфлоот» — крупнейшая судоходная компания России, один из мировых лидеров* в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов.
Основа в 1988 г.
Штаб-квартира компании находится в Санкт-Петербурге, 82,8% акций компании принадлежит государству, 17,2% – частным инвесторам.
Компания сотрудничает с большими игроками нефтегазовой отрасли, среди них: Газпром, НОВАТЭК, Лукойл и др.
Флот с общим дедвейтом более 15 млн тонн*. ( за счет продажи части судов, сейчас меньше)
Треть судов имеет высокий ледовый класс.
Дедвейт — это основной массовый показатель судна, который учитывает общий вес перевозимого груза без учета массы судна.
Однако, все бы было прекрасно, но....💁 первый удар компания получила в пандемию.
Выручка компании, как и другие финансовые показатели, начала заметно снижаться со II квартала 2020 г
Именно снижение спроса на нефть тогда негативно сказалось на результатах компании.
В I полугодии 2021 г. выручка оказалась ниже показателя не только прошлого года, но и 2019 г.
В конечном итоге сокращение выручки, при относительно высокой долговой нагрузке и сохранении высоких затрат, привело к существенному снижению чистой прибыли в последние четыре квартала.
Второе, после всем известных событий -США и страны ЕС ввели значительный пакет санкций против компании.
Санкции оказали существенное влияние, компании даже пришлось продать часть своего флота. По некоторым данным от 20 до 40.
Но это вовсе не значит что компании конец)
«Совкомфлот» перевел большую часть бизнеса в Дубай, чтобы продолжить работу в условиях санкций. В Дубай переехали часть сотрудников компании.
Благодаря частичному переезду в Дубай, компания сможет организовать обслуживание своего флота и пользоваться банковскими услугами.
«Совкомфлот» как транспортная составляющая участвует в проектах «Сахалин-1», «Сахалин-2», «Варандей», «Приразломное», «Новый Порт», «Ямал СПГ», «Арктик СПГ-2», «Tangguh» в Индонезии.
Далее, «Совкомфлот», по сути, стал единственной компанией, которая будет осуществлять перевозки нефти и газа по Северному морскому пути (СМП)
А вот тут уже более интересно.
Государство делает большую ставку на СМП.
Для сравнения:
Доставка нефти из Мурманска в Японию:
– через Суэцкий канал: 12291 миль \ 37 дней,
– через СМП: 6010 миль \ 18 дней;
В два раза быстрее!
После ужесточения санкционного режима и разрыва традиционных логистических цепочек его развитие стало важнейшим инфраструктурным проектом современной России.
Для СМП уже строится 37 судов ледоходного класса. По анализу экспертов технологический суверенитет достигнут на 90%.
Остаются шансы и на то, что Севморпуть будет выполнять функции международного транзита, ведь санкции не вечны.
По крайней мере, Китай уже почти согласен.
Что касается ПАО Совкомфлот, можно сделать такой вывод:
С начала года цены на услуги морских перевозчиков значительно выросли, что должно поддержать динамику финансовых показателей.
На дальнем промежутке времени- тут без вариантов, стоимость акции будет выше текущих значений- процентов на 300% .
( около 150-200 руб.)
Сейчас бумага торгуется около 42 руб.
Да, сейчас у компании не лучшие времена, санкции если и снимут, то нескоро. Быстро заработать на ней не удастся.
Но если перспектива нескольких лет владения бумагой вас не пугает, то сейчас хорошая цена.👍
Но даже на среднесроке, на наш взгляд, рост может составить до 50%- в диапазон 60-68 руб.
Это вполне по силам.
*Авторы поста выражают собственное мнение и их заключение- является лишь информацией к размышлению
На уходящей неделе пять эмитентов направили средства на выплату купонного дохода по шести облигационным выпускам. Общая сумма транзакций по купонным выплатам составила 5 489 200 рублей, по досрочным погашениям (амортизациям) — 5 млн рублей.
В понедельник, 12 сентября, ООО «Транс-Миссия», владелец сервиса «Таксовичкоф», перечислило средства в пользу инвесторов по второму выпуску (серия БО-П02, ISIN: RU000A1033X3). Объем привлеченных в рамках эмиссии средств составляет 60 млн руб., купонная ставка — 13% годовых, всего выплачено 640 800 руб., по 10,68 руб. за лист номиналом 1 тыс. руб.
В августе объем сделок на вторичном рынке с участием бумаг данного выпуска составил 3,5 млн руб. (+1 млн руб. к июльским итогам). Средневзвешенная цена прибавила 1,06 пункта, приняв значение 99,12% от номинальной стоимости облигаций.
Во вторник, 13 сентября, состоялась выплата 30-го купона по 4-му выпуску ООО «Круиз», которому принадлежит сервис «Грузовичкоф» (выпуск серия БО-П04, ISIN: RU000A101K30). Объем выпуска — 50 млн руб., купонная ставка — 14% годовых, ежемесячная выплата составляет 575 350 руб., из расчета 115,07 руб. за лист номиналом 10 тыс. руб.
В прошлом месяце бумаги этой серии торговались 21 день из 23-х, сформировав оборот порядка 3,4 млн руб. (+0,4 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена выросла на 0,15 пункта, до отметки 101,52% от номинала.
В среду, 14 сентября, был выплачен 8-й купон по второму выпуску ООО «НЗРМ» (серия БО-01, ISIN: RU000A104EP6). Объем эмиссии — 160 млн руб., купон переменный, актуальная ставка — 14,75% годовых, что в денежном эквиваленте составляет 1 939 200 руб. за выпуск и 12,12 руб. за одну облигацию номинальной стоимостью 1 тыс. руб.
Августовский объем торгов бумагами данной эмиссии составил 3,1 млн руб. (+0,5 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена выросла на 0,8 пункта и составила 101,81% от номинала бумаг.
В этот же день ООО ПК «СМАК» перечислило средства на выплату 21-го купона (выпуск серия БО-П01, ISIN: RU000A102KP7), а также первый платеж в рамках амортизационного погашения выпуска. Объем эмиссии — 50 млн руб., купонная ставка — 13% годовых, всего выплачено 534 250 руб. купонного дохода, по 106,85 руб. за лист номиналом 10 тыс. руб., а также 5 млн руб. амортизации, по 1 тыс. руб. за лист (10% от номинальной стоимости облигации).
Бумаги данной эмиссии в августе сформировали объем порядка 2,8 млн руб. (-0,6 млн руб.). Средневзвешенная цена выросла на 0,62 пункта, до уровня 99,63% от номинала бумаг.
В четверг, 15 сентября, ООО «ПЮДМ» выплатило 11-й купон по 3-му выпуску (серия БО-Р03, ISIN: RU000A103WC8). Объем привлеченных инвестиций — 70 млн руб., купонная ставка — 13% годовых, инвесторам перечислено 747 600 руб., по 10,68 руб. за бумагу номиналом 1 тыс. руб.
В августе бумаги 3-го выпуска ООО «ПЮДМ» торговались с итогом 7,1 млн руб. (+4,5 млн руб. к июлю). Средневзвешенная цена опустилась на 0,03 п.п., до уровня 98,55% от номинальной.
Также в четверг, 15 сентября ООО «Транс-Миссия» перечислило 7-й купон по 3-му выпуску облигаций (серия БО-01, ISIN: RU000A104K11). Объем выпуска — 80 млн руб., ставка купонного дохода — 16% годовых, что составляет 1 052 000 руб. за всю эмиссию, и 13,15 руб. за облигацию, номиналом 1 тыс. руб.
Оборот с участием бумаг данной серии в августе зафиксирован на уровне 7,3 млн руб. (+2,7 млн руб.). Средневзвешенная цена поднялась на 0,04 пункта, до отметки 99,28% от номинальной стоимости.
В отчетном периоде консолидированная выручка компании увеличилась на 76,5%, составив 84,3 млрд руб., на фоне увеличения доходов во всех дивизионах Группы. Обратимся к анализу ключевых показателей в разрезе операционных сегментов.
Выручка морского дивизиона выросла в 2,3 раза до 4,1 млрд руб. на фоне открытия новых маршрутов, в частности, запущена прямая морская линия из Владивостокского Морского Торгового порта (далее ВМТП) в порты Вьетнама. Операционный результат сегмента составил 2,0 млрд руб., более чем в 4,7 раза превысив показатель предыдущего года, на фоне двукратного роста рентабельности морских перевозок с 24,1% до 48,1%.
Увеличение доходов (+36,1%) и прибыли (+62,0%) показал портовый дивизион на фоне быстрого восстановления контейнерного грузооборота во втором квартале в Дальневосточном Регионе и высокого спроса на перевалочные мощности ВМТП. Рентабельность дивизиона выросла на 9,6 п.п. до 60,1%.
Выручка линейно-логистического дивизиона показала почти двукратный рост, составив 73,6 млрд руб., вследствие увеличения доли операторских перевозок с 80,7% до 86,5% в структуре общей выручки. Также необходимо отметить, что компания нарастила объемы перевозок морскими внешнеторговыми сервисами на 19,0% год к году (со 110 до 131 тыс. TEU). В итоге операционные доходы сегмента выросли в 2,4 раза до 26,4 млрд руб.
Выручка железнодорожного дивизиона также показала рост на 38,5% до 3,3 млрд руб. на фоне продолжения обновления и пополнения парка фитинговых платформ. Операционный результат сегмента увеличился в 2,2 раза и составил 1,8 млрд руб.
В итоге консолидированная прибыль от операционной деятельности выросла в 2,2 раза, составив 37,4 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим кратный рост отрицательных курсовых разниц до 15,1 млрд руб. На обслуживание своего долга, составляющего 30,3 млрд руб., компания потратила 2,2 млрд руб. В итоге ДМВП зафиксировал увеличение чистой прибыли на 24,5% до 14,4 млрд руб.
Отметим, что в ближайшие годы компания планирует продолжить развивать морские внешнеторговые линии за счет запуска новых сервисов и увеличения вместимости как на традиционных направлениях (Китай, Корея, Япония, Турция), так и на новых (Вьетнам, Индия, Индонезия, Тайвань и другие страны Юго-Восточной Азии).
Компания продолжает вкладывать средства в приобретение контейнеров и развитие собственного флота: после отчетной даты на контейнеры было потрачено 1,7 млрд руб., а также компания получила 2 судна по договорам тайм-чартера на общую сумму 3,1 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке на 2022-2026гг. на фоне увеличившегося объема морских перевозок через порты Дальнего Востока. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
На данный момент акции ДВМП торгуются с P/BV 2022 около 1,2 P/E 2022 около 2,8 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
Сегмент высокодоходных облигаций перешел в режим аппаратного поддержания основных жизненных функций. Будет ли отключен и аппарат, вскоре узнаем. Однако привычные признаки жизни прослеживаются всё хуже.
Есть ли альтернатива? Или дружно несем деньги в банк и молимся, чтобы не лопнул и он?
Оставить комментарий
.jpg)
