Крупнейший отечественный производитель картонной упаковки для молока и молочной продукции «Ламбумиз» продолжает наращивать обороты бизнеса и улучшать показатели рентабельности. Подробнее о финансовых результатах эмитента за первые три месяца 2024 года — в аналитическом обзоре.

Как мы писали ранее, к концу 2023 года АО «Ламбумиз» увеличило долю на рынке молочной упаковки типа Gable Top почти до 40%. Роста удалось достичь благодаря тому, что компания пополнила товарную матрицу пакетами объемом 1,5 и 0,75 литра и вышла на производство всех разновидностей этой тары. Кроме того, в 2023 году эмитент сосредоточил внимание на повышении уровня эффективности, улучшив показатели рентабельности по отношению к 2022 году более чем на 100%.

Результаты проведенной в 2023 году работы нашли отражение в положительной динамике финансовых показателей компании за 1 квартал 2024 года. Так, выручка за первые три месяца 2024 года увеличилась на 8,8% по сравнению с АППГ, операционная и чистая прибыли на 47% и 65% соответственно, EBITDA LTM* на 91%, составив 500,8 млн руб.

* LTM — last twelve months

В структуре выручки значительно выросла доля картонной упаковки Gable Top и новинки 2023 года — тары Ролл Топ — комбинированного пакета, дно и стенки корпуса которого изготавливаются из картона по технологии Gable Top, а верхняя часть производится из пластиковых материалов. Ранее упаковка типа Ролл Топ была представлена исключительно импортом, на сегодня «Ламбумиз» — единственный отечественный производитель подобной тары.

Валовая рентабельность по результатам 1 кв. 2024 года увеличилась на 6,6 процентных пунктов по сравнению с АППГ. Рентабельность чистой прибыли и EBITDA выросли на 6,6 п.п. и 4,1 п.п., достигнув значений в 10,6% и 14,7% соответственно.

Финансовый цикл компании практически не изменился: рост оборачиваемости дебиторской задолженности на 6,2 дня был компенсирован сокращением оборачиваемости товарных запасов на 7,5 дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности сократилась на 1,2 дня.

Существенные изменения прошли по статье баланса «Основные средства». Рост остаточной стоимости основных средств за год составил 27%, а с учетом списанной амортизации вложения в основные средства без учета НДС за последние 12 месяцев составили 222,9 млн руб., что превышает результат на 31.03.2023 г. на 37%.

При этом вся инвестиционная деятельность эмитента была профинансирована за счет собственных ресурсов: финансовый долг компании на 31.03.2024 г. сократился к АППГ на 25%. На фоне роста финансовых показателей это позитивно отразилось на метриках долговой нагрузки, которые устойчиво находятся в «зеленой зоне».

Собственный капитал за анализируемый период увеличился на 41%, или 375 млн руб. Помимо вложений в основные средства рост собственного капитала был направлен в товарные запасы (+67,1 млн руб.), дебиторскую задолженность (+18,6 млн руб.) и денежные средства на счетах (+33,9 млн руб.).

Начиная с первых месяцев 2024 года, «Ламбумиз» приступил к расширению географии. Эмитент осуществил дебютные поставки для молочного завода из Армении. Ранее представители клиента приезжали в Россию и осматривали производство компании, которое их приятно удивило технологичностью. Также завод направил тестовую партию упаковки в Узбекистан, готовится к отгрузке в Туркмению.

Транспортный средний индекс Доу-Джонса (.DJT) в этом году снизился примерно на 5%, что резко контрастирует с ростом индекса S&P 500 (.SPX) на 9% с начала года и увеличением промышленного индекса Dow Jones (.DJI) на 1%, который впервые в этом месяце превысил 40 000 пунктов.

Несмотря на то, что основные индексы, такие как S&P 500, Nasdaq Composite (.IXIC) и Dow, достигли в этом году новых исторических максимумов, транспортный индекс Dow еще не превысил свой рекорд ноября 2021 года и сейчас находится примерно на 12% ниже этого уровня.

Некоторые инвесторы полагают, что продолжающееся снижение 20-ти компонентного транспортного индекса, включающего железнодорожные компании, авиалинии, грузовые перевозчики и автотранспортные фирмы, может свидетельствовать о слабости экономики. Это также может помешать дальнейшему значительному росту более широкого рынка, если эти компании не восстановятся.

Другие сектора, испытывающие трудности, включают акции компаний с малой капитализацией, которые, по мнению некоторых аналитиков, более чувствительны к экономическому росту, чем акции крупных компаний. К проблемным также относятся акции компаний недвижимости и некоторые крупные потребительские компании, такие как Nike (NKE.N), McDonald's (MCD.N) и Starbucks (SBUX.O).

Данные этой недели показали, что экономика США выросла на 1,3% в годовом исчислении в первом квартале, что значительно ниже темпа роста в 3,4%, зафиксированного в четвертом квартале 2023 года. Основным испытанием для силы экономики и рынков станет публикация ежемесячного отчета о занятости в США, запланированная на 7 июня.

Среди транспортных компаний, входящих в индекс Dow, наибольшие потери с начала года понесли Avis Budget (CAR.O), занимающаяся арендой автомобилей, снизившись на 37%, грузовая компания J.B. Hunt Transport (JBHT.O) — на 21%, и авиакомпания American Airlines (AAL.O), акции которой упали на 17%.

Акции крупнейших компаний по доставке посылок UPS (UPS.N) и FedEx (FDX.N) также продемонстрировали отрицательную динамику, снизившись на 13% и 1% соответственно. Акции железнодорожных компаний Union Pacific (UNP.N) и Norfolk Southern (NSC.N) упали примерно на 7%. В этом году только четыре из 20 компонентов транспортного индекса превзошли индекс S&P 500.

На этой неделе фондовые рынки также продемонстрировали снижение: индекс S&P 500 упал более чем на 2% по сравнению с рекордным максимумом, достигнутым ранее в мае. Рост доходности облигаций вызвал опасения относительно дальнейших показателей акций.

Не все инвесторы согласны с тем, что транспортный индекс точно отражает состояние экономики в целом. Индекс, как и промышленный Dow, взвешен по цене, а не по рыночной стоимости, и включает всего 20 акций.

Тем временем, у другой важной группы компаний, также считающейся экономическим индикатором — производителей полупроводников, дела идут значительно лучше.

Полупроводниковый индекс Philadelphia SE (.SOX) в этом году вырос на 20%. Инвесторы активно вкладываются в Nvidia и другие компании, производящие чипы, которые могут извлечь выгоду из растущего интереса к бизнес-возможностям искусственного интеллекта.

Общая рыночная тенденция остается оптимистичной для Карлсона из Horizon, который отслеживает как транспортный, так и промышленный индексы Dow, чтобы определить рыночные тренды в соответствии с «Теорией Доу».

Глобальный индекс акций MSCI продемонстрировал рост в пятницу днем, когда инвесторы пересматривали свои позиции к концу месяца. Одновременно доллар и доходность казначейских облигаций снизились, поскольку данные показали умеренный рост инфляции в США в апреле.

После значительного снижения в течение большей части сессии, мировой индекс цен MSCI All Country (.MIWD00000PUS) перешел в положительную зону перед ребалансировкой индекса.

Когда торги на Уолл-стрит завершились, глобальный индекс вырос на 0,57% до 785,54 после того, как ранее упал до 776,86.

Перед открытием рынка в пятницу Министерство торговли США объявило, что индекс цен на личные потребительские расходы (PCE), который часто рассматривается как предпочтительный индикатор инфляции Федеральной резервной системы, вырос на 0,3% в прошлом месяце. Это соответствует ожиданиям и увеличению за март.

В то же время базовый индекс PCE увеличился на 0,2% по сравнению с 0,3% в марте.

Индекс менеджеров по закупкам Чикаго (PMI), оценивающий состояние производства в регионе Чикаго, снизился до 35,4 с 37,9 в предыдущем месяце и оказался значительно ниже прогнозов экономистов, которые ожидали 41.

Индекс MSCI продемонстрировал второе подряд недельное снижение, но по итогам месяца все же показал рост.

На Уолл-стрит промышленный индекс Dow Jones (.DJI) прибавил 574,84 пункта, что составляет 1,51%, достигнув отметки 38 686,32. Индекс S&P 500 (.SPX) вырос на 42,03 пункта, или 0,80%, до 5 277,51, в то время как индекс Nasdaq Composite (.IXIC) потерял 2,06 пункта, или 0,01%, снизившись до 16 735,02.

Ранее европейский индекс STOXX 600 (.STOXX) закрылся с ростом на 0,3%. За месяц индекс вырос на 2,6%, но за неделю упал на 0,5%, что стало вторым недельным снижением подряд.

Данные показали, что инфляция в еврозоне в мае превысила ожидания, хотя аналитики считают маловероятным, что это помешает Европейскому центральному банку снизить ставки на следующей неделе. Однако это может укрепить аргументы в пользу паузы в июле.

Индекс доллара, который отражает стоимость доллара по отношению к корзине валют, включая иену и евро, снизился на 0,15% до 104,61, показав первое ежемесячное снижение в 2024 году после выхода данных.

Евро вырос на 0,16% до $1,0849, тогда как доллар по отношению к японской иене укрепился на 0,27% до 157,24.

Доходность казначейских облигаций снизилась на фоне признаков стабилизации инфляции в апреле, что свидетельствует о возможном снижении ставок ФРС позднее в этом году.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 5,1 базисных пункта до 4,503% с 4,554% в четверг вечером, а доходность 30-летних облигаций упала на 3,4 базисных пункта до 4,6511% с 4,685%.

Доходность 2-летних облигаций, которая обычно отражает ожидания по процентным ставкам, упала на 5,2 базисных пункта до 4,8768% с 4,929% в четверг вечером.

В энергетическом секторе цены на нефть снизились, так как трейдеры сосредоточились на предстоящей встрече ОПЕК+ в воскресенье, где будет решаться вопрос о дальнейшем сокращении добычи.

Стоимость нефти в США упала на 1,18% до $76,99 за баррель, а нефть марки Brent снизилась на 0,29% до $81,62 за баррель.

Золото также показало снижение, упав на 0,68% до $2326,97 за унцию за день. Тем не менее этот драгоценный металл продемонстрировал четвертый подряд ежемесячный прирост.

Давайте ещё с вами порассуждаем на счет того, чем чревато для рынка повышение ставок.

Помимо коррекции и тп, на рынке уменьшается количество IPO.

С чем это связано? — да с тем, что на рынке в это время не самый удачный момент для привлечения капитала. Мало, кто из людей захочет приобретать новую компанию (особенно с не особо крепким капиталом), с до конца непонятным моментом с дивидендами и тп.

То есть, рынок перестает расширяться и сокращаются возможности для его развития.

Поэтому, рынок в такое время, не сильно привлекателен не только для инвесторов, но и для компаний, так как мало какая компания захочет в такой промежуток времени проводить IPO.

Но, коррекция — неотъемлемая часть рынка и нужно помнить, и понимать после неё всегда идет подъем.

Тг канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Башнефть представила финансовые результаты по МСФО и РСБУ за первый квартал 2024 года. При этом компания не раскрыла свои финансовые результаты по МСФО за аналогичный период годом ранее, поэтому мы сравнили показатели с результатами за октябрь — декабрь 2023 года.

Отчетность по МСФО

Выручка по МСФО за первый квартал 2024 года снизилась на 7,9% от объема выручки за четвертый квартал 2023 года и составила 278 млрд рублей.

Операционная прибыль увеличилась на 13,66% за три месяца 2024 года и составила 39,2 млрд рублей.

Операционная прибыль без учета амортизации выросла на 12,7% за квартал и составила 50,7 млрд рублей. Положительное влияние на операционную прибыль оказало снижение налоговых платежей (без учета налога на прибыль) на 2,2%, а также снижение прочих затрат и расходов на 22,4%.

Рентабельность операционной прибыли без амортизации в первом квартале 2024 года увеличилась на 3,3 п. п. по сравнению с четвертым кварталом 2023 года.и составила 18%.

Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, увеличилась на 20,1% и достигла 31,7 млрд рублей за квартал.

Рентабельность чистой прибыли прибавила 2,6 п.п. по сравнению с предыдущим периодом и составила 11,3%..

Отчетность по РСБУ

Выручка Башнефти по РСБУ в первом квартале 2024 года увеличилась на 57,5% по сравнению с первым кварталом 2023 года и составила 211,5 млрд рублей.

Валовая прибыль составила увеличилась на 13,2% и составила 44,1 млрд рублей.

Рентабельность валовой прибыли в отчетном периоде снизилась на 8,2 п.п. и составила 20,8%

Прибыль от продаж увеличилась на 29,9%, и достигла 28,4 млрд рублей. Рентабельность прибыли от продаж упала на 2.9 п.п. и составила 13,4%.

Чистая прибыль снизилась на 3,3% и составила 24,4 млрд рублей.

Наше мнение

Башнефть не раскрывает результаты деятельности за первый квартал 2023 года по МСФО. В первом квартале 2024 года произошло снижение выручки по сравнению с последними тремя месяцами 2023 года, однако при этом компания продемонстрировала рост операционной эффективности, что позволило добиться увеличения показателей операционной и чистой прибыли.

Касательно динамики финансовых результатов компании год к году по РСБУ, Башнефть показала рост выручки на 57,5% за первый квартал 2024 года к аналогичному периоду прошлого года. Однако при этом себестоимость продемонстрировала опережающий темп роста над выручкой, а также отрицательное влияние оказали прочие статьи, что привело к снижению чистой прибыли на 3,3% год к году.

Мы не считаем акции Башнефти инвестиционно привлекательными для инвестора.

Чтобы инвестировать в акции компаний на Мосбирже, вы можете брокерский счет онлайн в сервисе Газпромбанк Инвестиции.

Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции

🐹Селигдар.

🥜Бумага прошивает зоны поддержек как нож масло! Я надеюсь вы помните, что в моменты паники и на эмоциональном рынке ТА не работает!

🥜Сам уже еле сдерживаясь, что бы не торопиться и не добрать!)))

🥜Но сейчас уже похоже на принудительные закрытия позиций и пошло знатное ускорение! Донышко уже рядом, осталось не долго!!!

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+4-I0ZRbmdTg4Nzcy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

Названы 100 лучших участников Премии на общей онлайн-встрече номинантов с Минпромторгом России 24 мая. В этом году отмечено рекордное количество поданных заявок на участие. На основе оценки конкурсных проектов комиссия профессорско-преподавательского состава Президентской академии РАНХиГС определила финалистов. Сергей Соломатин, генеральный директор ООО «НТЦ Евровент» вошел в ТОП 100.

Премия проводится Межрегиональным союзом «Клуб молодых промышленников» при поддержке Минпромторга России. Участвуют руководители предприятий с годовой выручкой от 120 млн до 2 млрд рублей и количеством сотрудников до 250 человек. Среди проектов молодых промышленников представлены различные отрасли: машиностроение, производство медицинского оборудования, нефтеперерабатывающая, легкая, пищевая промышленность. В рамках мероприятия участники делятся опытом - за счет каких управленческих решений предприятию удалось повысить эффективность и достичь высоких финансовых показателей.

Премия проходит в несколько этапов с января 2024 года в течение полугода: после приема заявок и проверки их соответствия обозначенным критериям, заявки рассматриваются экспертами и определятся ТОП-100 комиссией профессорско-преподавательского состава Президентской академии РАНХиГС, проходит голосование экспертного жюри и оргкомитета. 24 мая и был завершен данный этап. Впереди подведение итогов Премии и приглашение на награждение ТОП-100 лауреатов Премии. Финалом станет награждение победителей, которое состоится в июле 2024 года.

Организаторы конкурса отметили, что в этом году было подано рекордное количество заявок. Из 650 заявок, поступивших на Премию из 75 субъектов Российской Федерации, после первого отборочного этапа в сотню лучших вошли проекты из 45 регионов. Среди них два представителя Самарской области, одним из которых стал Сергей Соломатин, генеральный директор компании по производству энергоэффективного климатического оборудования ООО «НТЦ Евровент».

Также организаторами отмечается рост качества проектов и увеличение масштабности, способность предприятий-участников предлагать рынку отечественную конкурентоспособную продукцию.

«Я участвую в конкурсе от лица «Евровент» уже второй раз - в 2022 также вошел в ТОП 100. Предварительно силы были оценены, поэтому ожидаемо занять место в сотне лучших и в этом году.

Я не расцениваю это как единоличную заслугу, поскольку результат компании зависит ни от одного человека, а от всех сотрудников предприятия – это командная работа. Главное — это синергия – когда в команде с тобой работают единомышленники и надежные люди, которые и составляют основу нашей компании.

Предложение поучаствовать поступило от Минпромторг Самарской области. Прямых перспектив Премия не открывает, но данный опыт ценен с точки зрения обмена опыта и полезных контактов, которые получаешь, участвуя в подобных мероприятиях. В рамках Премии открыта специальная B2B платформа – онлайн-биржа, где участники могут делиться запросами и находить партнеров. Я стараюсь по максимуму использовать предоставленные возможности, впитать лучший опыт, ведь никогда не знаешь где найдешь инсайд или конкретную пользу. Но всегда следую тому, что коммуникации должны исходить от сердца, а не ради получения выгоды.» - поделился Сергей Соломатин, генеральный директор ООО «НТЦ Евровент».

Остался заключительный этап – определение лауреатов Премии и, собственно, награждение победителей, которое состоится в июле 2024 года, пока с открытой датой. До церемонии награждения оргкомитет проведет ряд деловых мероприятий с участниками Премии, как в онлайн, так офлайн-формате, в том числе встречи с экспертами.

.

.

▷ВСЕ ТОЧКИ ВХОДА ПО ТС ОПУБЛИКОВАНЫ (НЕ ПОСТФАКТУМ) ЗДЕСЬ НА ФОРУМЕ САЙТА МФД

.

▶ ЗОЛОТО: ПРОФИТ +42,9%.

.

06 трейдов: 9.8 п.п.+10.1 п.п.+1.1 п.п.+31.7 п.п.+13.1 п.п.+1.3 п.п.=67.1 п.п.

.

За месяц проведено 06 трейдов. Расчёт произведён без учёта удержания

подоходного налога и комиссий брокера. Убыточные трейды отсутствуют.

.

▶ НЕФТЬ: ПРОФИТ +5,0%.

.

05 трейдов: 0.08 п.п.+0.28 п.п.+0.21 п.п.+0.29 п.п.+0.07 п.п.=0.93 п.п.

.

За месяц проведено 05 трейдов. Расчёт произведён без учёта удержания

подоходного налога и комиссий брокера. Убыточные трейды отсутствуют.

.

Информация о каждой точке входа по ТС размещается не постфактум.

Соответственно, «фотошоп» прибылей по трейдам на 100% исключен.

.

▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА НЕФТИ ЗА 2023 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +18,5%

.

▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА ЗОЛОТЕ ЗА 2023 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +47,1%

.

▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА ДОЛЛАРЕ ЗА 2023 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +4,5%

.

▷ ЗОЛОТО ЗА 12 МЕСЯЦЕВ НЕПРЕРЫВНОГО ПРИМЕНЕНИЯ. ПРОФИТ +67,7%

.

▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА НЕФТИ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2023 Г. ПРОФИТ +31,4%

.

▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА ЗОЛОТЕ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2023 Г. ПРОФИТ +29,5%

.

▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА ЗОЛОТЕ ЗА 06 МЕСЯЦЕВ. ПРОФИТ СОСТАВЛЯЕТ +44,9%

.

▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА ЗОЛОТЕ ЗА 1 КВАРТАЛ 2023 Г. ПРОФИТ СОСТАВЛЯЕТ +10,9%

.

▷НЕФТЬ С УДЕРЖАНИЕМ ПОЗИЦИИ В ТРИ ТОРГОВЫЕ СЕССИИ. ПРОФИТ +22,0%

.

▷СТАТИСТИКА ПО ТС ЗА 1 КВАРТАЛ 2023 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +18,1%

.

▷СТАТИСТИКА ПО ТС НА НЕФТИ ЗА 2022 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +92,8%

.

▷СТАТИСТИКА ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2022 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +82,6%

.

▷СТАТИСТИКА ЗА I КВАРТАЛ 2022 Г. ПОДТВЕРЖДЁННЫЙ ПРОФИТ +70,2%

.

▷ВЗЯТ ПРОФИТ +44,95% С ПЕРЕНОСОМ ЧЕРЕЗ ВЫХОДНЫЕ ВСЕГО ОДНИМ ТРЕЙДОМ

.

▷НИ ОДНОГО УБЫТОЧНОГО ТРЕЙДА ПО ТС 12 МЕСЯЦЕВ ПОДРЯД. ПРОФИТ +194,9%

.

ОБЩАЯ СТАТИСТИКА ПО ТРЕЙДАМ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ НА ЗОЛОТЕ:

— 2022 г. в плюс закрыто 100,00% трейдов;

— 2023 г. в плюс закрыто 100,00% трейдов.

.

ОБЩАЯ СТАТИСТИКА ПО ТРЕЙДАМ ТС ФЬЮЧЕРСА НА ДОЛЛАР США:

— 2023 г. в плюс закрыто 100,00% трейдов.

.

ОБЩАЯ СТАТИСТИКА ПО ТРЕЙДАМ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ НА НЕФТИ:

- 2018 г. в плюс закрыто 99,91% трейдов;

- 2019 г. в плюс закрыто 100,0% трейдов;

- 2020 г. в плюс закрыто 97,03% трейдов;

- 2021 г. в плюс закрыто 96,87% трейдов;

- 2022 г. в плюс закрыто 96,20% трейдов;

- 2023 г. в плюс закрыто 94,50% трейдов.

.

Официальный Паблик с общедоступной информацией о торговых системах

★«DARK TRADING — РУССКОЯЗЫЧНОЕ СООБЩЕСТВО ТРЕЙДЕРОВ»★

.

▷ВЫСОКОФФЕКТИВНОЕ САМООБУЧЕНИЕ ТОРГОВЫМ СИСТЕМАМ АСЛАНА БЕРОЕВА

❗️Росгосстрах.

🥜Друзья, первые -10% бумага дала, как компания отказала по дивам. По таймингу могло показаться, что это и была причина снижения. Но сейчас я сильно сомневаюсь. Чую есть что-то чего мы не знаем! Вновь -11% и непонятно на чём. И ладно бы был разгон и слив, но ведь не было такого.

❗️Во избежании доп рисков и сюрпризов, лучше пока эту бумагу обходить стороной. Ситуация крайне странная и непонятная!!!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+4-I0ZRbmdTg4Nzcy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

Давайте с вами порассуждаем над этим вопросом и подумаем — как стоит относится к тому, что ставки повышаются, нормальное это явление нет.

Ключевая ставка — способ борьбы с инфляцией в тот период, когда экономика растёт быстрыми темпами и ей нужно остыть.

Ключевая ставка делает условия для компаний более жесткими и выявляет те, который могут что-то показывать только в благоприятных условиях. То есть, неплатежеспособных, которые попросту раздули свой бизнес и в турбулентный момент резко пойдут на снижение.

Вспомним ту же эпопею с банками в США — это была банальная естественная чистка. Отстегали те компании, которые были не готовы к тому, чтобы функционировать в турбулентные моменты.

То есть, тут подойдёт отличная, но немного перефразированная поговорка — "Тяжелые времена создают сильные компании, сильные компании создают легкие времена. Легкие времена создают слабые компании, слабые компании создают тяжелые времени".

То есть, такие компании, которые по сути ничего не представляют из себя, раздувая свой бизнес сами себе и вырывают яму.

Да, в последние время таких ярких примеров нет на российском рынке. И тут можно провести тогда менее наглядную, но всё же аналогию на рынке акций, а именно — на низколиквиде.

Были, так называемые, «легкие времена» и тогда бумаги росли, как не в себя, тем самым, раздувая рынок. Как только, они сильно выросли, они стали перекуплены и переоценены в котировках, тем самым создали для себя «тяжелые времени», так как придется отвечать делом за такой рост.

Как только настают те самые «тяжелые времена» котировки начинают спускаться, показывая, что это был лишь пустой необоснованный рост. В то время, как сильные компании, пусть и не бурно растут, но хотя бы платят дивиденды.

Понятно, что всегда есть исключения из правил, но банальный пример на рынке акций, который мы привели -вполне себе имеет место быть.

То есть, какой вывод можно сделать — коррекция на рынке показывают по-настоящему крепких игроков и заставляет инвесторов задумываться о своих действиях.

Стоит ли идти на поводу толпы в период роста и закупаться только шлаком, либо же в какой-то момент стоит остановиться и задуматься — "Не может же рост идти вечно, нужно повнимательнее взвешивать свои решения".

Тг канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Снижение объемов переработки не помешало показать существенный рост прибыли

Роснефть раскрыла обобщенную финансовую отчетность по МСФО и ряд операционных показателей за 1 кв. 2024 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

Добыча углеводородов компании по итогам отчетного периода составила 66,6 млн т н.э., в том числе добыча жидких углеводородов – 47,1 млн т. Объем переработки нефти в РФ сократился до 19,9 млн т, что было обусловлено необходимостью проведения ремонтных работ на НПЗ, связанных с форс-мажорными обстоятельствами. Выход светлых нефтепродуктов увеличился до 59,1%, глубина переработки нефти составила 77,0%. В итоге выручка компании составила 2,6 трлн руб.

Операционная прибыль составила 646 млрд руб., а показатель EBITDA - 857 млрд руб. Прочие расходы (преимущественно финансового характера) составили 27 млрд руб. На этом фоне чистая прибыль составила 399 млрд руб., увеличившись вдвое.

Среди прочих интересных моментов отчетности отметим сокращение (-30,7%) капитальных затрат, составивших 269 млрд руб. на фоне плановой реализацией работ в сегменте «Разведка и добыча». Это обстоятельство помогло Роснефти сгенерировать свободный денежный поток на уровне 316 млрд руб. (+17,0%), а также удержать соотношение Чистый долг / EBITDA на уровне 1,0х .

По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

Акции Роснефти торгуются с P/BV 2024 около 0,6 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...