Итоги 2024 г.: активные операции с собственными акциями продолжаются
ГК Самолет раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_samolet_smlt/itogi-20... В отчетном периоде общая выручка компании выросла на 32,4%% до 339,1 млрд руб., а объем продаж жилой недвижимости составил 1 301 тыс. кв. м. (-17,3%). Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 71%. Средняя цена за квадратный метр составила 213,5 тыс. руб., увеличившись на 15,0%. По итогам 2024 года объем ввода составил 1,6 млн кв. м. Валовая прибыль выросла на 24,0% до 110,3 млрд руб. на фоне снижения рентабельности по валовой прибыли с 34,7% до 32,5%. Коммерческие и административные расходы выросли на 30,1% до 34,5 млрд руб. Среди прочих статей отметим снижение дохода от участия в объектах инвестиций с 13,0 млрд руб. до 2,9 млрд руб. В результате операционная прибыль компании прибавила 14,0%, составив 81,3 млрд руб., а показатель скорректированной EBITDA компании вырос на 19,4% до 109,2 млрд руб. Долговая нагрузка компании с учетом проектного финансирования возросла с 512,6 млрд руб. до 641,1, а ее обслуживание обошлось компании в 80,0 млрд руб. против 41,6 млрд руб. годом ранее. При этом объем проектного финансирования (банковские кредиты эскроу) составил 499,6 млрд руб. В результате показатель скорректированного чистого долга увеличился с 75,9 млрд руб. до 116,1 млрд руб. С учетом внушительной величины прибыли, приходящейся на неконтролирующие доли, ГК Самолет смогла заработать чистую прибыль в размере 5,9 млрд руб. (-64,0%). при этом скорректированная чистая прибыль составила 30,3 млрд руб. (41,7 млрд руб. годом ранее). В отчетном периоде компания продолжила весьма активные операции с собственными акциями: было выкуплено акций на сумму 4,4 млрд руб. по средней цене 3 557 руб. за штуку. Вместе с этим, компания продала 3,3 млн акций акции по цене 3 301 руб. за штуку. Природа этих сделок нам неясна. Помимо этого, компания предприняла усилия по монетизации части своего земельного банка, расставшись с рядом проектов и направив средства на сдерживание долгового бремени, запустив программу по выкупу четырех выпусков облигаций объемом до 10 млрд руб. По итогам полученных заявок на выкуп, совокупный объем денежных средств, который компания направила на выкуп облигаций, составил порядка 2 млрд руб. В результате соотношение чистого корпоративного долга к скорр. EBITDA на конец года составило 1,06х. Ожидается, что в текущем году объем продаж недвижимости останется на уровне 2024 г. благодаря выходу компании в новые города присутствия. При этом приоритетом продолжит оставаться снижение долговой нагрузки и монетизация земельного банка. Ближайшим событием, способным повлиять на оценку перспектив акций компании, станет публикация данных о рыночной стоимости портфеля проектов, которую мы учтем в модели ГК Самолет. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год на фоне ожидаемого меньшего объема продаж, а также в связи с удорожанием кредитования, что скажется на снижении маржинальности строительных проектов. Помимо этого мы дополнительно ухудшили рейтинг уровня корпоративного управления на фоне продолжающихся сделок с выкупом и продажей собственных акций. Несмотря на это доходность продолжает оставаться на высоком уровне из-за внушительного земельного банка Самолета, а также рекордно низких уровней цен на акции компании. Отметим, что наша модель не учитывает дополнительное раскрытие акционерной стоимости, связанное с размещением новых сервисов компании на бирже (прежде всего, Самолет-Плюс). См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gk_samolet_smlt/itogi-20... * - скорректированный собственный капитал на акцию, рассчитанный с учетом переоценки рыночной стоимости портфеля проектов В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV скор. 2025 около 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов в строительном секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
В отчетном периоде компания продолжила весьма активные операции с собственными акциями: было выкуплено акций на сумму 4,4 млрд руб. по средней цене 3 557 руб. за штуку. Вместе с этим, компания продала 3,3 млн акций акции по цене 3 301 руб. за штуку. Природа этих сделок нам неясна.
За период с 22 по 28 апреля 2025 г. индекс потребительских цен2, по оценке Росстата, составил 100,11%, с начала месяца – 100,47%, с начала года – 103,19% (справочно: апрель 2024 г. – 100,50%, с начала года – 102,46%). Инфляция не собирается снижатьс. Ставка в 21%надолго Застройщиков в шорт
За период с 22 по 28 апреля 2025 г. индекс потребительских цен2, по оценке Росстата, составил 100,11%, с начала месяца – 100,47%, с начала года – 103,19% (справочно: апрель 2024 г. – 100,50%, с начала года – 102,46%). Инфляция не собирается снижатьс. Ставка в 21%надолго Застройщиков в шорт
год назад акция стоила 4000, классная инвест идея в шорт попробовать по 1000 а главное вовремя.
я пожалуй сделаю наоборот, куплю по текущим... 1050-1070
За период с 22 по 28 апреля 2025 г. индекс потребительских цен2, по оценке Росстата, составил 100,11%, с начала месяца – 100,47%, с начала года – 103,19% (справочно: апрель 2024 г. – 100,50%, с начала года – 102,46%). Инфляция не собирается снижатьс. Ставка в 21%надолго Застройщиков в шорт
год назад акция стоила 4000, классная инвест идея в шорт попробовать по 1000 а главное вовремя.
я пожалуй сделаю наоборот, куплю по текущим... 1050-1070
Доброго утра. Я купил вчера пока на 10 млн, по 1068р и активно добавляю! Имхо. Ближайшая станция ~1500 я полагаю чуть более долгосрочно на 1900-2200 сходим а при благоприятных обстоятельствах, не дай бог перемирие на 2800-3200 очень быстро переставят.
так что ни о каких шортах, не может быть и речи... Сидим-пердим так сказать.
ПУТИН ПОРУЧИЛ ПРИНЯТЬ МЕРЫ, ЧТОБЫ СНИЗИТЬ РИСКИ БАНКРОТСТВА ЗАСТРОЙЩИКОВ - КРЕМЛЬ - ТАСС
ПУТИН ПОРУЧИЛ КАБМИНУ И ЦБ СОЗДАТЬ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ФИНИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ СРЕДСТВ ГРАЖДАН В ИНФРАСТРУКТУРУ ДЛЯ СТРОИТЕЛЬСТВА ЖИЛЬЯ
Путин поручил кабмину и прокуратуре освободить затройщиков от не установленных на федеральном уровне ограничений
Путин поручил разработать временную программу субсидирования процентной ставки по кредитам, предоставляемым застройщикам в рамках реализации механизма проектного финансирования жилищного строительства с плановым сроком ввода объектов в эксплуатацию в 2026 году
Аудитория потенциальных заемщиков по семейной ипотеке (под 6%) может удвоиться.
Президент РФ подписал обширный пакет поручений (№76989 от 18.04.2025), который затрагивает почти все аспекты градостроительной политики: от цен на жильё до состояния дорог и условий ипотеки. Документ нацелен на улучшение качества жизни и поддержку строительной отрасли.
‼️ Важнейшее поручение: Президент предлагает расширить программу семейной ипотеки и распространить кредит под льготную ставку (6%) на: ✍️ семьи с детьми до 14 лет (ранее — до 6 лет) ✍️ участники СВО и их семьи
В случае принятия, предложение Президента расширит число потенциальных участников программы семейной ипотеки более чем в два раза (с текущих 7 млн до 14+ млн), а также может вырасти лимит ипотеки — с текущих 6 млн рублей по регионам и 12 млн рублей в Москве, считает источник РДВ.
Срок исполнения поручения — до 15 июня. Ответственные — Правительство РФ совместно с комиссией Госсовета РФ по направлению «Инфраструктура для жизни»
Помимо этого, документ включает комплекс мер по: ✍️ увеличению размера семейной ипотеки в зависимости от числа членов семьи ✍️ стимулированию жилищного строительства ✍️ снижению рисков банкротства девелоперов/застройщиков ✍️ обновлению инфраструктуры и ЖКХ ✍️ развитию ИЖС и арендного жилья
Суммарная задолженность Группы компаний «Самолет» превысила 1,2 триллиона рублей — об этом сообщают источники, близкие к отрасли. Эта цифра, ранее звучавшая в рамках кулуарных аналитических сессий, теперь начинает циркулировать в открытом экспертном поле, обозначая реальный масштаб закредитованности одного из крупнейших девелоперов страны. Иначе говоря, финансовое давление на «Самолет» вошло в ту зону, где речь уже не о дефиците ликвидности — а о системном риске.
Компания, активно экспансировавшая на фоне льготной ипотеки и агрессивного привлечения заёмного капитала, теперь сталкивается с фазой возврата. Кредиты, инфраструктурные обязательства, форвардные контракты, сопровождение незавершённого строительства и обслуживаемые портфели по проектному финансированию складываются в долговую пирамиду, которая требует постоянной подпитки. И всё это — на фоне спада платёжеспособного спроса и неопределённости с продлением льготных программ.
Особенность ситуации в том, что ГК «Самолет» долгое время воспринималась как «ручной» девелопер подмосковных властей. Лояльность к губернатору Андрею Воробьёву, интеграция в региональные проекты и публичная поддержка с его стороны обеспечивали компании стратегические земельные участки, административный комфорт и преференции. Но с объёмом долга в 1,2 трлн рублей даже сильный губернаторский ресурс оказывается ограничен.
Воробьёв, несмотря на свой аппаратный вес, не в состоянии нивелировать масштабы обязательств девелопера. Это уровень, требующий либо вмешательства на уровне финансового мегарегулятора, либо перезапуска корпоративной модели. Поддержка отдельными участками или медийными заявлениями уже не работает: речь идёт о потенциальном системном перекосе в отрасли, способном перекинуться на банки, субподрядчиков и региональные бюджеты.
Инсайдеры отмечают, что в ближайшее время ситуация вокруг долгов «Самолёта» может выйти в публичное поле — в виде обсуждений реструктуризации, продажи активов или попытки сбросить обязательства через дочерние структуры. Возможен и сценарий «мягкого банкротства» — технической санации при сохранении политического фасада. Но главное уже очевидно: баланс между ростом и управляемостью нарушен.
Суммарная задолженность Группы компаний «Самолет» превысила 1,2 триллиона рублей — об этом сообщают источники, близкие к отрасли. Эта цифра, ранее звучавшая в рамках кулуарных аналитических сессий, теперь начинает циркулировать в открытом экспертном поле, обозначая реальный масштаб закредитованности одного из крупнейших девелоперов страны. Иначе говоря, финансовое давление на «Самолет» вошло в ту зону, где речь уже не о дефиците ликвидности — а о системном риске.
Компания, активно экспансировавшая на фоне льготной ипотеки и агрессивного привлечения заёмного капитала, теперь сталкивается с фазой возврата. Кредиты, инфраструктурные обязательства, форвардные контракты, сопровождение незавершённого строительства и обслуживаемые портфели по проектному финансированию складываются в долговую пирамиду, которая требует постоянной подпитки. И всё это — на фоне спада платёжеспособного спроса и неопределённости с продлением льготных программ.
Особенность ситуации в том, что ГК «Самолет» долгое время воспринималась как «ручной» девелопер подмосковных властей. Лояльность к губернатору Андрею Воробьёву, интеграция в региональные проекты и публичная поддержка с его стороны обеспечивали компании стратегические земельные участки, административный комфорт и преференции. Но с объёмом долга в 1,2 трлн рублей даже сильный губернаторский ресурс оказывается ограничен.
Воробьёв, несмотря на свой аппаратный вес, не в состоянии нивелировать масштабы обязательств девелопера. Это уровень, требующий либо вмешательства на уровне финансового мегарегулятора, либо перезапуска корпоративной модели. Поддержка отдельными участками или медийными заявлениями уже не работает: речь идёт о потенциальном системном перекосе в отрасли, способном перекинуться на банки, субподрядчиков и региональные бюджеты.
Инсайдеры отмечают, что в ближайшее время ситуация вокруг долгов «Самолёта» может выйти в публичное поле — в виде обсуждений реструктуризации, продажи активов или попытки сбросить обязательства через дочерние структуры. Возможен и сценарий «мягкого банкротства» — технической санации при сохранении политического фасада. Но главное уже очевидно: баланс между ростом и управляемостью нарушен.
Акции сервиса квартирных решений «Плюс» будут обращаться на внебиржевой платформе Мосбиржи
Летом 2024 года сервис «Самолет Плюс», который теперь называется «Плюс», привлек 825 млн рублей в ходе pre-IPO. Тогда же компания анонсировала, что планирует вывести свои акции на вторичные торги. Сегодня «Плюс» сообщает, что со 2 июня ее бумаги будут доступны на внебиржевой платформе Мосбиржи.
«Теперь у наших акционеров есть возможность докупить бумаги, а у новых инвесторов — войти в капитал компании. Это особенно важно, учитывая, как заметно мы выросли с момента pre-IPO. Обычно в таких историях капитал “замораживается” до проведения IPO, а торги в OTC-сегменте дают всем участникам больше гибкости: можно выйти из позиции, если изменились жизненные обстоятельства, или наоборот — нарастить долю. Это важный шаг к зрелости компании. Уверен, большинство инвесторов будут с нами минимум до IPO — мы планируем его в 2026 году при благоприятной рыночной ситуации», — отметил председатель совета директоров АО «Плюс» Дмитрий Волков.
🏦 Сбер с 10 июня снижает ставки по рыночной ипотеке на 2-3.5 п. п. — банк
странно что рынок так отреагировал, может конечно ждали большего снижения - но быстро снижать нельзя по многим причинам, хотя по ипотеки ставки упали прилично - 2-3% это блин не мало!
🏦 Сбер с 10 июня снижает ставки по рыночной ипотеке на 2-3.5 п. п. — банк
странно что рынок так отреагировал, может конечно ждали большего снижения - но быстро снижать нельзя по многим причинам, хотя по ипотеки ставки упали прилично - 2-3% это блин не мало!
Манипулируют, чтобы набрать побольше перед введением ипотеки для участников СВО под 2% годовых
странно что рынок так отреагировал, может конечно ждали большего снижения - но быстро снижать нельзя по многим причинам, хотя по ипотеки ставки упали прилично - 2-3% это блин не мало!
Манипулируют, чтобы набрать побольше перед введением ипотеки для участников СВО под 2% годовых
Таких не так уж и много будет по сравнению с количеством населения.
Аналитики SberCIB обновили взгляд на девелоперов и улучшили прогнозы для рынка новостроек на фоне более позитивного прогноза по ключевой ставке и возможного расширения программы семейной ипотеки
Во втором полугодии 2024 года сектор недвижимости был под давлением из-за роста процентных ставок. При этом некоторые компании смогли получить более высокую прибыль относительно первого полугодия. А сейчас — после коррекции в начале года — девелоперы выглядят более привлекательно и торгуются с дисконтами относительно значений 2019–2024 годов. Кроме того, аналитики улучшили прогнозы для рынка новостроек на фоне более позитивного прогноза по ключевой ставке и возможного расширения программы семейной ипотеки.
ГК ПИК: Оценка — покупать, Таргет — 720 ₽ У компании самая низкая долговая нагрузка в секторе, ликвидный портфель проектов и высокая рентабельность по скорректированной чистой прибыли. А ещё аналитики считают, что сейчас бумаги торгуются с большим дисконтом к своим медианным значениям. Потенциал роста даже без дивидендов — больше 30%.
ГРУППА ЛСР: Оценка — покупать, Таргет — 950 ₽ Аналитики отмечают, что у компании самая высокая чистая рентабельность среди девелоперов. А ещё она стабильно платит дивиденды и усиливает диверсификацию бизнеса — развивает производство стройматериалов и планирует запустить гостиничный бизнес.
ГРУППА САМОЛЕТ: Оценка — покупать, Таргет — 1 460 ₽ Аналитики считают, что масштабный портфель компании помогает ей расти быстрее рынка, но рост сдерживает возможный чистый убыток в 2025 году, высокая долговая нагрузка и отсутствие дивидендов. К тому же дисконт к историческим значениям — незначительный.
ГРУППА ЭТАЛОН: Оценка — держать, Таргет — 68 ₽ Динамика продаж и выручка компании в 2024 году опередили рынок, при этом у неё относительно высокая долговая нагрузка и убыток по чистой прибыли. Несмотря на это, аналитики SberCIB ждут выхода в плюс в 2026 году и возобновления дивидендов после 2027 года.
🇷🇺 Власти отложили введение льготной ипотеки для семей с детьми до 14 лет из-за высокой ставки — РБК
«Сейчас, когда ставка такая высокая, любое новое решение по ипотеке — это огромные бюджетные расходы. И пока Минфин нас здесь не поддерживает в этом вопросе, и он справедливо не поддерживает, потому что бюджет сегодня уже сформирован, он напряженный. И дополнительно сегодня эти деньги компенсировать — это большие затраты. Поэтому пока мы это решение отложили с расчетом, что, может, все-таки ставка снизится, потом мы к этому вопросу еще раз вернемся», — вице-премьер Марат Хуснуллин https://www.rbc.ru/finances/20/06/2025/6855107e...
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
