А в октябре будет: Процентная ставка на 2-20-ый купонные периоды каждого четного купонного периода равна процентной ставке предшествующего нечетного купонного периода, ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на 10-й рабочий день, предшествующий дате начала каждого нечетного купонного периода, + 0,75%.. Банк России рассмотрит вопрос о снижении ключевой ставки на ближайшем заседании, которое пройдет 24 апреля. https://www.rbc.ru/finances/17/04/2020/5e9963d9...
Ну так там следующий 17 июля же. Его уже получишь... но дальше там пересчет купона будет, это же флоатер.
И на сколько пересчет (октябрьский купон же). Ценник неплохой кмк
Ну смотрите. У семерки формула расчета купона ставке ЦБ+0.75 Мы исходим из того, что ставка будет 5.75% после 24 апреля. Т.е. по формуле получаем купон 6.5%. Получаетя, что больше 100% этому флоатеру не быть по причине его алгоритма расчета купона, т.к. на купоне 6.5%, это явно будет ниже рынка по такому классу бумаг, и этому флоатеру нужна премия к рынку скидка по цене. Какая она, ну я сейчас не хочу считать. Можно взять другую ГТЛК, высчитать рыночную доху из неё на эквивалентный срок, и посчитать разницу... как-то так.
И на сколько пересчет (октябрьский купон же). Ценник неплохой кмк
Ну смотрите. У семерки формула расчета купона ставке ЦБ+0.75 Мы исходим из того, что ставка будет 5.75% после 24 апреля. Т.е. по формуле получаем купон 6.5%. Получаетя, что больше 100% этому флоатеру не быть по причине его алгоритма расчета купона, т.к. на купоне 6.5%, это явно будет ниже рынка по такому классу бумаг, и этому флоатеру нужна премия к рынку скидка по цене. Какая она, ну я сейчас не хочу считать. Можно взять другую ГТЛК, высчитать рыночную доху из неё на эквивалентный срок, и посчитать разницу... как-то так.
Думается мне, что в расчетах нужно внести поправку на оферту. В ГТЛК-7 это 18.01.2023. Мосбиржа дает текущую доху к оферте 9,1866. У меня 7 и 10 - это в долгосрочной части портфеля страховка от резкого роста ключа. Покупать сейчас точно не буду - мне хватит того, что есть.
Ну смотрите. У семерки формула расчета купона ставке ЦБ+0.75 Мы исходим из того, что ставка будет 5.75% после 24 апреля. Т.е. по формуле получаем купон 6.5%. Получаетя, что больше 100% этому флоатеру не быть по причине его алгоритма расчета купона, т.к. на купоне 6.5%, это явно будет ниже рынка по такому классу бумаг, и этому флоатеру нужна премия к рынку скидка по цене. Какая она, ну я сейчас не хочу считать. Можно взять другую ГТЛК, высчитать рыночную доху из неё на эквивалентный срок, и посчитать разницу... как-то так.
Ну у меня еще 9-ка есть, там купон до 24года. Многие на 3-ку смотрят, купон хорош 11%, но там цена 1104, есть ли смысл заморачиваться. Вообще всё сложно (лично для меня) с этими облигами, всё очень запутанно. Мне с акциями как-то проще. Но хочется диверсификации в более стабильных активах.
МОСКВА, 17 апр — РИА Новости, Максим Рубченко. Неоднократные обвинения Белым домом Пекина в эпидемии коронавируса закончились требованиями не платить долги. Поскольку КНР остается крупнейшим держателем гособлигаций США, речь идет, по сути, о выборочном дефолте. Насколько обоснованна такая инициатива и чем она может обернуться для американской экономики — в материале РИА Новости.
Ну смотрите. У семерки формула расчета купона ставке ЦБ+0.75 Мы исходим из того, что ставка будет 5.75% после 24 апреля. Т.е. по формуле получаем купон 6.5%. Получаетя, что больше 100% этому флоатеру не быть по причине его алгоритма расчета купона, т.к. на купоне 6.5%, это явно будет ниже рынка по такому классу бумаг, и этому флоатеру нужна премия к рынку скидка по цене. Какая она, ну я сейчас не хочу считать. Можно взять другую ГТЛК, высчитать рыночную доху из неё на эквивалентный срок, и посчитать разницу... как-то так.
Думается мне, что в расчетах нужно внести поправку на оферту. В ГТЛК-7 это 18.01.2023. Мосбиржа дает текущую доху к оферте 9,1866. У меня 7 и 10 - это в долгосрочной части портфеля страховка от резкого роста ключа. Покупать сейчас точно не буду - мне хватит того, что есть.
Я точно не знаю, как правильно учесть оффер при плавающем купоне. Т.е. нельзя в лоб дисконтировать текущую ставку до оффера. А как дисконтировать, только если через плотность вероятности построить модель. Я такие вещи делал, но не для этих облиг, а для дивидендных акций. Тут по аналогии. Скажем, если мы примем, что до оффера ставка будет снижаться на 0.25% каждые пол года, для такой верятности, мы получим одну цену (с учетом снижения и рыночной ставки, конечно). Если примим флэтовую ставку - другую цену и другую точку на этой кривой плотности вероятности. А далее надо построить плотность вероятности самой цены... Но я почти уверен, что она будет зажата между 92% и 100%. Выше сотни там, вроде бы, именно сейчас технически не вылететь. Это ведь надо в моменте ставку задрать, и сразу же её сильно опустить, а это совсем нереальный сценарий... [PS: наверняка такой флоатер с лагом в пол года, он прайсится по потоку денег всё же не от оффера, а всё же полугодовыми периодами, какой должен быть именно сейчас рыночный поток денег от такой бумаги, т.е. купонная выплата/рыночная цена * 100 = рыночная ставка в % в моменте для такого класса бумаг... грубо, но зато робастно и прогнозируемо... получаем сейчас (17.45/953)*100*4 = 7.32%, что вполне по рынку в моменте] [PPS: добавлю тут, чтобы два раза не писать: для меня кэшфлоу в 7.3% маловат, поэтому я и набрал тройку по ~105-106%, чтобы иметь кэшфлоу 10.5% в моменте плюсом к текущему восстановлению цены облики к 115%; пусть она и выше номинал торгуется, но она во всех смыслах намного выгоднее, чтобы в ней ехать на текущем тренде снижения ключа ЦБ]
Мосбиржа перенесла старт вечерних торгов на рынке акций с конца мая на 22 июня https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10922535 Очень символично... без объявления войны в 04.00 утра...
Оптовая цена бензина в Фарго упала до 2,35 рублей за литр http://www.profinance.ru/news/2020/04/17/bxch-o... На прошлой неделе цена бензина «с бензовоза» (ProFinance.ru: rack price) в Фарго (Северная Дакота) достигла рекордных 12 центов за галлон, что эквивалентно примерно 2,35 рублям за литр по текущему курсу доллара к рублю. Обвал цен «с бензовоза», которые обычно довольно стабильны из-за высокой конкуренции между торговцами, является еще одним свидетельством хаоса, в который погрузился рынок топлива из-за коронавируса. Потребление бензина в США рухнуло до рекордно низких уровней (ProFinance.ru: график выше отражает динамику потребления бензина в США в млн б/д) на фоне резкого падения объема автоперевозок и такого же резкого роста запасов топлива. На этой неделе цена бензина в Милуоки оказалась даже ниже, чем в Фарго. Теперь вы понимаете сколько кладут себе в карман "нищие" нефтяники вместе с государством!
И на сколько пересчет (октябрьский купон же). Ценник неплохой кмк
Ну смотрите. У семерки формула расчета купона ставке ЦБ+0.75 Мы исходим из того, что ставка будет 5.75% после 24 апреля. Т.е. по формуле получаем купон 6.5%. Получаетя, что больше 100% этому флоатеру не быть по причине его алгоритма расчета купона, т.к. на купоне 6.5%, это явно будет ниже рынка по такому классу бумаг, и этому флоатеру нужна премия к рынку скидка по цене. Какая она, ну я сейчас не хочу считать. Можно взять другую ГТЛК, высчитать рыночную доху из неё на эквивалентный срок, и посчитать разницу... как-то так.
МОСКВА, 17 апр — РИА Новости, Максим Рубченко. Неоднократные обвинения Белым домом Пекина в эпидемии коронавируса закончились требованиями не платить долги. Поскольку КНР остается крупнейшим держателем гособлигаций США, речь идет, по сути, о выборочном дефолте. Насколько обоснованна такая инициатива и чем она может обернуться для американской экономики — в материале РИА Новости.
Думается мне, что в расчетах нужно внести поправку на оферту. В ГТЛК-7 это 18.01.2023. Мосбиржа дает текущую доху к оферте 9,1866. У меня 7 и 10 - это в долгосрочной части портфеля страховка от резкого роста ключа. Покупать сейчас точно не буду - мне хватит того, что есть.
Я точно не знаю, как правильно учесть оффер при плавающем купоне. Т.е. нельзя в лоб дисконтировать текущую ставку до оффера. А как дисконтировать, только если через плотность вероятности построить модель. Я такие вещи делал, но не для этих облиг, а для дивидендных акций. Тут по аналогии. Скажем, если мы примем, что до оффера ставка будет снижаться на 0.25% каждые пол года, для такой верятности, мы получим одну цену (с учетом снижения и рыночной ставки, конечно). Если примим флэтовую ставку - другую цену и другую точку на этой кривой плотности вероятности. А далее надо построить плотность вероятности самой цены... Но я почти уверен, что она будет зажата между 92% и 100%. Выше сотни там, вроде бы, именно сейчас технически не вылететь. Это ведь надо в моменте ставку задрать, и сразу же её сильно опустить, а это совсем нереальный сценарий... [PS: наверняка такой флоатер с лагом в пол года, он прайсится по потоку денег всё же не от оффера, а всё же полугодовыми периодами, какой должен быть именно сейчас рыночный поток денег от такой бумаги, т.е. купонная выплата/рыночная цена * 100 = рыночная ставка в % в моменте для такого класса бумаг... грубо, но зато робастно и прогнозируемо... получаем сейчас (17.45/953)*100*4 = 7.32%, что вполне по рынку в моменте] [PPS: добавлю тут, чтобы два раза не писать: для меня кэшфлоу в 7.3% маловат, поэтому я и набрал тройку по ~105-106%, чтобы иметь кэшфлоу 10.5% в моменте плюсом к текущему восстановлению цены облики к 115%; пусть она и выше номинал торгуется, но она во всех смыслах намного выгоднее, чтобы в ней ехать на текущем тренде снижения ключа ЦБ]
номинал неизбежен как крах мирового империализма именно поэтому и предпочитаю покупки ниже номинала.
Мосбиржа перенесла старт вечерних торгов на рынке акций с конца мая на 22 июня https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10922535 Очень символично... без объявления войны в 04.00 утра...
Шугар, они о нас думают.)) надо же отдыхать от монитора.))
А так, да! Все по тревоге - в 4 утра подъем!))
Анекдот один напомнило, слышал его в исполнении Акопяна, очень смеялся.)) Он там правда про армянина рассказывал.) На ютубе не смог найти.
Еврей приходит домой и говорит жене: "Сара, оказывается есть выражение кто рано встает - тому бог дает. Встану завтра пораньше!" Встал в шесть утра, вышел из дома. И его тут как тут здорово отметелили, отняли деньги, драгоценности, от... в зад. Он заползает домой, а там Сара: "Что случилось, Изя?" "Ты знаешь Сара, кто-то встал раньше!!!"
Я точно не знаю, как правильно учесть оффер при плавающем купоне. Т.е. нельзя в лоб дисконтировать текущую ставку до оффера. А как дисконтировать, только если через плотность вероятности построить модель. Я такие вещи делал, но не для этих облиг, а для дивидендных акций. Тут по аналогии. Скажем, если мы примем, что до оффера ставка будет снижаться на 0.25% каждые пол года, для такой верятности, мы получим одну цену (с учетом снижения и рыночной ставки, конечно). Если примим флэтовую ставку - другую цену и другую точку на этой кривой плотности вероятности. А далее надо построить плотность вероятности самой цены... Но я почти уверен, что она будет зажата между 92% и 100%. Выше сотни там, вроде бы, именно сейчас технически не вылететь. Это ведь надо в моменте ставку задрать, и сразу же её сильно опустить, а это совсем нереальный сценарий... [PS: наверняка такой флоатер с лагом в пол года, он прайсится по потоку денег всё же не от оффера, а всё же полугодовыми периодами, какой должен быть именно сейчас рыночный поток денег от такой бумаги, т.е. купонная выплата/рыночная цена * 100 = рыночная ставка в % в моменте для такого класса бумаг... грубо, но зато робастно и прогнозируемо... получаем сейчас (17.45/953)*100*4 = 7.32%, что вполне по рынку в моменте] [PPS: добавлю тут, чтобы два раза не писать: для меня кэшфлоу в 7.3% маловат, поэтому я и набрал тройку по ~105-106%, чтобы иметь кэшфлоу 10.5% в моменте плюсом к текущему восстановлению цены облики к 115%; пусть она и выше номинал торгуется, но она во всех смыслах намного выгоднее, чтобы в ней ехать на текущем тренде снижения ключа ЦБ]
номинал неизбежен как крах мирового империализма именно поэтому и предпочитаю покупки ниже номинала.
номинал неизбежен как крах мирового империализма именно поэтому и предпочитаю покупки ниже номинала.
Безусловно, эти 5% надо тоже дисконтировать. Грубо говоря там будет N купонов с лагом полгода по ставке цб+0.75% и +5% до 100% от номинала вконце. Очень грубо: просуммировав этот поток и поделив на ~3, должно сейчас выйти типа 8% годовых. Но это очень примерно.
В любом случае моментальный, т.е. краткосрочный кэшфлру сейчас 7.4% у семерки (против 10% у тройки). Так что вопрос, что вы хотите от бумаги. Сидеть в ней сейчас не очень выгодно. А для стабилизации портфеля (как страховка от резкого роста ключа цб), наверное, смысл имеет... но для последней задачи ИМХО лучше подходят флоатеры офз 24020.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
