Какая интересная картинка получается, мы все заблуждаемся: принято считать, что короткие меньше проседают при шухере, кривая говорит о другом. Δцены у коротких меньше, но Δдоходности больше. Получается когда начинает пахнуть жареным, нужно брать самые длинные бумаги но с очень короткой дюрацией. С офертами или амортизационные. И с ценовым диапазоном, наиболее близким к номиналу. +ликвидные. Хм, будем искать.
ЗЫ: До недавнего времени много таких было в муниципальных, но у многих был большой купон, поэтому ценник от аморта до аморта сильно гулял, и с ликвидностью часто швах полный. Из офз нечто похожее знаю 46023, там ежегодные аморты, но она торгуется выше номинала и с ликвидностью капец полный. Из вдо яркий пример прошлой недели Дэниколл, она не падала совсем, у них оферта через неделю, но там риски несравнимые с офз и даже муниципалами. ЗЫЫ: хорошо вписываются в эту модель дисконтные бумаги с близкой офертой, но с хорошей ликвидностью я таких не знаю. Также хороши структурники, и на ветке надежных писали, что ценники на них стояли стойко, но сильно мудреные они.
вот как-то так, это мысли вслух, попинайте кто может
НРД внедрил сервис по раскрытию доли инвестиций нерезидентов в ОФЗ
Национальный расчетный депозитарий (НРД), входящий в Группу "Московская Биржа", начал публикацию данных о доле инвестиций нерезидентов в облигации федерального займа (ОФЗ). В ежедневном режиме в открытом доступе публикуются данные в разрезе отдельных выпусков в соответствии с информацией об остатках на счетах НРД. https://www.moex.com/n27555/?nt=0
НРД внедрил сервис по раскрытию доли инвестиций нерезидентов в ОФЗ
Национальный расчетный депозитарий (НРД), входящий в Группу "Московская Биржа", начал публикацию данных о доле инвестиций нерезидентов в облигации федерального займа (ОФЗ). В ежедневном режиме в открытом доступе публикуются данные в разрезе отдельных выпусков в соответствии с информацией об остатках на счетах НРД. https://www.moex.com/n27555/?nt=0
Видел вопрос Завхоза про то по какой цене $ покупать. Пример расчета (примерно, лень точные цифры искать): в 2018 г. (2 года назад) он стоил 56-58 руб. берем 57-57,5, так как минимум не угадать и умножаем на ставку ЦБ. 57*1,08(2018)*1,07(2019)=65,8 руб. Отсюда можно вычесть ставку по $. У меня было решение, что по 63 и ниже покупать выгодно. Соответственно от сегодняшнего дня можно сделать расчет в будущее: норм цена 65 руб. умножать на ставку по рублю или доход в годовых ОФЗ (если будут разниться). Как цена $ сойдется с результатом расчётов - покупать, скорее всего ждать ~3 года. Ну и после покупки ждать взлета $ Точное время взлета неизвестно об этом помнить и не пытаться предсказать точно, и считать, что, например, до выборов есть ещё время чтобы купить, вредит результату =))), поэтому вносить поправки по времени, чтобы не опоздать...
Видел вопрос Завхоза про то по какой цене $ покупать. Пример расчета (примерно, лень точные цифры искать): в 2018 г. (2 года назад) он стоил 56-58 руб. берем 57-57,5, так как минимум не угадать и умножаем на ставку ЦБ. 57*1,08(2018)*1,07(2019)=65,8 руб. Отсюда можно вычесть ставку по $. У меня было решение, что по 63 и ниже покупать выгодно. Соответственно от сегодняшнего дня можно сделать расчет в будущее: норм цена 65 руб. умножать на ставку по рублю или доход в годовых ОФЗ (если будут разниться). Как цена $ сойдется с результатом расчётов - покупать, скорее всего ждать ~3 года. Ну и после покупки ждать взлета $ Точное время взлета неизвестно об этом помнить и не пытаться предсказать точно, и считать, что, например, до выборов есть ещё время чтобы купить, вредит результату =))), поэтому вносить поправки по времени, чтобы не опоздать...
А можно аналогичный примерный расчет по паре евро/доллар провести?
Уважаемая Фрекен, пожалуйста поддерживаете канал. Очень хотелось бы услышать ваше мнение на происходящее.
Все зависит от сумм и целей. Я, кстати, в прошлый понедельник или даже еще раньше продала все паи, кроме недвижимости, поскольку он закрытый и из него не выйдешь. Есть время разбрасывать камни и есть время собирать. Вот собрала урожай.
Думаю про рубль и доллар поняли: на длинном отрезке они имеют почти одинаковую доходность. Просто у рубля ставка выше и когда он почти догоняет или даже слегка перегоняет $ по доходности, то $ делает гэп и рубль снова бежит в догонку. Если вдруг доходности разошлись и не сходятся, то просто принимаем новую точку отсчета и снова по формуле. Про евро/доллар ничего кроме как гаданием на графике предложить не могу))) Есть минимум и максимум соотношения (период каждый выбирает сам), надеяться, что всегда будет отскакивать в обратно внутрь диапазона. Зато я нашёл для себя ответ на главный вопрос последней половины века: "Когда рухнет $(США)?". Ответ: когда объявят, что запасы нефти в мире иссякают. Все кризисы возникают из-за невозможности возврата долга. $ - это долговые расписки. Пока качают нефть большая часть $ находится в обороте, деньги от нефти оборачиваются 1,5-2,5 раза за год и ни у кого вопросов не возникает. Как только нефть начнет заканчиваться все вдруг прозреют, что только $(США) хватит на 5-10 или более годовых мировых товарооборотов. Ну это будет конечно уже новая "депрессия". Другие причины краха $, которыми каждый день пугают - лапша на уши. Ну или другой апокалипсис, не меньшего масштаба...
Уважаемая Фрекен, пожалуйста поддерживаете канал. Очень хотелось бы услышать ваше мнение на происходящее.
Думаю раньше середины августа лучше не лезть в рисковые инструменты. Меня мучает вопрос (думаю не одного меня): "К 1 июню всё рассосется (карантин снимут и цена на нефть выйдет на 40$) или карантин и массовую изоляцию будут держать пока не пойдёт массовых банкротств мелкого и среднего бизнеса и работников, которые там работали (это и есть финансовый кризис)?" В любом случае испорченный апрель - испорченный 2-ой квартал, отчеты за полгода МСФО в районе 1 августа. Ставку по рублю не подняли из-за ставки по $ и так разница 6%. Но американцы по своему отношению к ставке разворачиваются за полсекунды (последний разворот тому подтверждение). Шанс на вторую волну понижения цен акций и уже роста ставок большой.
Думаю про рубль и доллар поняли: на длинном отрезке они имеют почти одинаковую доходность. Просто у рубля ставка выше и когда он почти догоняет или даже слегка перегоняет $ по доходности, то $ делает гэп и рубль снова бежит в догонку. Если вдруг доходности разошлись и не сходятся, то просто принимаем новую точку отсчета и снова по формуле. Про евро/доллар ничего кроме как гаданием на графике предложить не могу))) Есть минимум и максимум соотношения (период каждый выбирает сам), надеяться, что всегда будет отскакивать в обратно внутрь диапазона. Зато я нашёл для себя ответ на главный вопрос последней половины века: "Когда рухнет $(США)?". Ответ: когда объявят, что запасы нефти в мире иссякают. Все кризисы возникают из-за невозможности возврата долга. $ - это долговые расписки. Пока качают нефть большая часть $ находится в обороте, деньги от нефти оборачиваются 1,5-2,5 раза за год и ни у кого вопросов не возникает. Как только нефть начнет заканчиваться все вдруг прозреют, что только $(США) хватит на 5-10 или более годовых мировых товарооборотов. Ну это будет конечно уже новая "депрессия". Другие причины краха $, которыми каждый день пугают - лапша на уши. Ну или другой апокалипсис, не меньшего масштаба...
Добавлю свои 5 копеек. Думаю, что каждой валюте определена ее скорость обесценения к доллару. Можно попробовать вывести и для евро. Я для себя выводила как-то, что рубль на относительно длительном периоде обесценивается со скоростью 7% в год. Поэтому, когде доходности офз стали 6-7%, а ставки по депозитам упали до 4-5%, по идее надо было выходить в кэш. Еще мысль, что и доллар имеет свои периоды резких обесценений (на те же 30%), задавая темп другим валютам. А они потом подтягиваются. и так и идет обесценение денег.
и аналогично полагаю, что доллар тем восстребованнее, чем дороже нефть. НО Штатам очень не надо, чтобы при этом от роста цен на нефть получал выгоду еще кто-то, а особенно Россия. И потому будет рост цен на нефть, но при этом россия не должна получать выгоды от этого. Такой сценарий возможен в условиях войны с РФ и угрозы повреждения (реализованной или нет) нефте и газопроводов. Может, мрачно, но пока так.
Думаю про рубль и доллар поняли: на длинном отрезке они имеют почти одинаковую доходность. Просто у рубля ставка выше и когда он почти догоняет или даже слегка перегоняет $ по доходности, то $ делает гэп и рубль снова бежит в догонку. Если вдруг доходности разошлись и не сходятся, то просто принимаем новую точку отсчета и снова по формуле. Про евро/доллар ничего кроме как гаданием на графике предложить не могу))) Есть минимум и максимум соотношения (период каждый выбирает сам), надеяться, что всегда будет отскакивать в обратно внутрь диапазона. Зато я нашёл для себя ответ на главный вопрос последней половины века: "Когда рухнет $(США)?". Ответ: когда объявят, что запасы нефти в мире иссякают. Все кризисы возникают из-за невозможности возврата долга. $ - это долговые расписки. Пока качают нефть большая часть $ находится в обороте, деньги от нефти оборачиваются 1,5-2,5 раза за год и ни у кого вопросов не возникает. Как только нефть начнет заканчиваться все вдруг прозреют, что только $(США) хватит на 5-10 или более годовых мировых товарооборотов. Ну это будет конечно уже новая "депрессия". Другие причины краха $, которыми каждый день пугают - лапша на уши. Ну или другой апокалипсис, не меньшего масштаба...
Добавлю свои 5 копеек. Думаю, что каждой валюте определена ее скорость обесценения к доллару. Можно попробовать вывести и для евро. Я для себя выводила как-то, что рубль на относительно длительном периоде обесценивается со скоростью 7% в год. Поэтому, когде доходности офз стали 6-7%, а ставки по депозитам упали до 4-5%, по идее надо было выходить в кэш. Еще мысль, что и доллар имеет свои периоды резких обесценений (на те же 30%), задавая темп другим валютам. А они потом подтягиваются. и так и идет обесценение денег.
и аналогично полагаю, что доллар тем восстребованнее, чем дороже нефть. НО Штатам очень не надо, чтобы при этом от роста цен на нефть получал выгоду еще кто-то, а особенно Россия. И потому будет рост цен на нефть, но при этом россия не должна получать выгоды от этого. Такой сценарий возможен в условиях войны с РФ и угрозы повреждения (реализованной или нет) нефте и газопроводов. Может, мрачно, но пока так.
Согласно умным книжкам, валюта обесценивается к другой валюте пропорционально разности их ставок. То есть в РФ ставка 6%, в Америке 0% - значит рубль будет обесцениваться на 6% в год относительно доллара. Смотрим все фьючерсы - так и есть, фьючерсы на бакс дороже спота из расчета 6% в год. А иначе возникает возможность арбитража. Такова теория, а на практике сами знаем как. То же самое касательно других валютных пар
Согласно умным книжкам, валюта обесценивается к другой валюте пропорционально разности их ставок.
т.е. в этой теории бакс должен был обесцениваться относительно евро последние 2-3 года со скоростью 1.5-2% в год ? Теория должна подтверждаться практикой ?
Согласно умным книжкам, валюта обесценивается к другой валюте пропорционально разности их ставок.
т.е. в этой теории бакс должен был обесцениваться относительно евро последние 2-3 года со скоростью 1.5-2% в год ? Теория должна подтверждаться практикой ?
Согласно умным книжкам, валюта обесценивается к другой валюте пропорционально разности их ставок.
т.е. в этой теории бакс должен был обесцениваться относительно евро последние 2-3 года со скоростью 1.5-2% в год ? Теория должна подтверждаться практикой ?
Если отбросить все другие факторы, влияющие на курсы валют, то, наверное, должна
Согласно умным книжкам, валюта обесценивается к другой валюте пропорционально разности их ставок.
т.е. в этой теории бакс должен был обесцениваться относительно евро последние 2-3 года со скоростью 1.5-2% в год ? Теория должна подтверждаться практикой ?
Теория строилась на статистике прошлых лет. И подтверждалась практикой. Но есть не учтенные факторы при обсуждении: - тип экономики (открытая/закрытая, малая/большая) - риски суверенные.
где-то были у меня картинки, вот нашел - Менкью Макроэкономика (учебник)
т.е. в этой теории бакс должен был обесцениваться относительно евро последние 2-3 года со скоростью 1.5-2% в год ? Теория должна подтверждаться практикой ?
откуда 1,5-2% обесценения?
ставка в Европе (была) =0- -0.5, в Америке = 1.5-2
т.е. в этой теории бакс должен был обесцениваться относительно евро последние 2-3 года со скоростью 1.5-2% в год ? Теория должна подтверждаться практикой ?
Теория строилась на статистике прошлых лет. И подтверждалась практикой. Но есть не учтенные факторы при обсуждении: - тип экономики (открытая/закрытая, малая/большая) - риски суверенные.
где-то были у меня картинки, вот нашел - Менкью Макроэкономика (учебник)
Это не на статистике и предположениях, а четко на условиях сбалансированности. То есть, если какой-либо фьючерс будет отклоняться от цены спот*разность ставок, то возникают условия для арбитража. И никакие фьючерсы не отклоняются, хоть трехмесячные, хоть трехгодовые. Рекомендую почитать у Буренина, так как это наш автор, доступно излагает и без перевода.
Люди подскажите! Купоны по ОФЗ будут теперь облагаться налогом? Может кто-нибудь объяснить на пальцах? Какой критерий? Как обычно, "светлейший" ляпнет что-то, а люди додумывать должны!
Проценты и купоны с депозитов и вложений в долговые ценные бумаги(облиги) в сумме > 1 млн.р. на одного подлежат налогообложению в 13%. Может и не будет падения офз - даже с учетом 13% налога(для нерезов 15%) они выгоднее депозитов под 0 или даже минус. Но на эмоциях вероятно всё равно прольют...
Люди подскажите! Купоны по ОФЗ будут теперь облагаться налогом? Может кто-нибудь объяснить на пальцах? Какой критерий? Как обычно, "светлейший" ляпнет что-то, а люди додумывать должны!
пока Госдума не примет поправки в НК, голову забивать не следует.
Там может оказаться все что угодно, даже "заднее число" .прямо запрещенное законом. По закону все поправки вступят в силу только со следующего налогового периода, то есть в следующем году.
Но это если по закону, а не по понятиям и революционной целесообразности.
Запрет на "заднее число" ,как говорится, краеугольной камень действующего законодательства.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
