практика подтвердила постулат Колосси: не очень-то привязана доха к ключу... тенденция ключа - другое дело... и то, вполне могут отвязаться...
Тут надо уточнить, что предложенный мной вариант хеджирования привязан не к официальной ставке ЦБ, а к ставке, оцениваемой рынком по самым ликвидным ОФЗ
Я привел пример на данный момент. 8.85 - это лучше, чем 6.5 по депозиту. Прилично лучше. Мы тут в облигациях мыслим категориями проценты-доли процента, такая тут специфика. 50% годовых - это в другие инструменты. Вчера раздавали ВЭБ, МТС, Лента (некоторые выпуски) - под 12-15% годовых для примера.
Конечно, я вижу разницу. Потому, что если изначально было намерение держать лет 16 бумагу, то фиолетово какая у нее котировка в моменте. А если расчитывал получить номинал на руки завтра и купитьна него что-то, то окажешься впролете.
Между прочим, посмотрела условия реструктуризации 1998. Для физиков ничего не структурировалось в тот раз)), все платежи были по плану, только вот рубли обесценились к твердым валютам.
валютный риск это отдельная тема сейчас речь идет об облигациях и связанных с ними рисками а это риск дефолта и волатильность тоесть изменение цены в неблагоприятную сторону в тот момент когда вам понадобятся деньги.
в длинные облиги заходят свободными деньгами в расчете на то, что они не понадобятся все это время. Как правило вложенная сумма удваивается за этот срок. другой вопрос, что на эти деньги можно купить будет.
валютный риск это отдельная тема сейчас речь идет об облигациях и связанных с ними рисками а это риск дефолта и волатильность тоесть изменение цены в неблагоприятную сторону в тот момент когда вам понадобятся деньги.
в длинные облиги заходят свободными деньгами в расчете на то, что они не понадобятся все это время. Как правило вложенная сумма удваивается или даже утраивается за этот срок. другой вопрос, что на эти деньги можно купить будет.
это в идеале по факту тех кто сидит в длинных облигациях по 10 лет больше не так много. за это время случается много форс мажеров и еще больше возможностей вложиться более выгодно.
в длинные облиги заходят свободными деньгами в расчете на то, что они не понадобятся все это время. Как правило вложенная сумма удваивается или даже утраивается за этот срок. другой вопрос, что на эти деньги можно купить будет.
это в идеале по факту тех кто сидит в длинных облигациях по 10 лет больше не так много. за это время случается много форс мажеров и еще больше возможностей вложиться более выгодно.
это по сути усреднение. потери на ранее купленных облигациях при этом никуда не делись.
какие потери, если намерение держать до погашения? да и купонами вернется вложенное ранее погашения. Обратите внимание на дюрации.
в моменте это потери. вы купили 5 летнюю облигацию по номиналу с доходностью 7% в моменте доходность например выросла до 10% тоесть цена ее упала до 75% от номинала по факту ваш портфель состоящий из этой облигации упал в цене на 25%. да в этот момент вы можете просто сидеть а могли бы сидя в короткой продать ее и купить свою облигацию за 75% от номинала. тоесть вы не учитываете упущенную выгоду. с одной стороны доходность у длинных на 1-2% выше коротких но с другой большая вероятность получить эту самую упущенную выгоду
Короче, если будет дефолт, да еще и по ОФЗ или по какой-нибудь Роснефти, то трудно (пипец как) придется по всем инструментам: и по облигам, и по акциям, и по рублю и тд и тп. Тут вариант бакс и бежать в теплые страны. Дефолт ОФЗ.... б-р-р-р... даже думать неприятно (хотя не исключено)
Короче, если будет дефолт, да еще и по ОФЗ или по какой-нибудь Роснефти, то трудно (пипец как) придется по всем инструментам: и по облигам, и по акциям, и по рублю и тд и тп. Тут вариант бакс и бежать в теплые страны. Дефолт ОФЗ.... б-р-р-р... даже думать неприятно (хотя не исключено)
с нашими идиотами у власти дефолт по офз вполне возможен ведь допустили же они дефолт в 98 году. и это по рублевым долгам просто уму не постежимо насколько тупы у нас управленцы могли просто напечатать рубли и погасить и дефолта не было а так устроили дефолт и все равно в итоге напечатали эти рубли. кроме как идиотизмом это назвать нельзя. тоже самое и сейчас еслибы у меня компетенция финансовых властей не вызывала сомнения то риск дефолта по офз практически нулевой как у американских трежерес, в реальности наш цб и минфин любят чудить за счет всех остальных в этом и риск офз
Короче, если будет дефолт, да еще и по ОФЗ или по какой-нибудь Роснефти, то трудно (пипец как) придется по всем инструментам: и по облигам, и по акциям, и по рублю и тд и тп. Тут вариант бакс и бежать в теплые страны. Дефолт ОФЗ.... б-р-р-р... даже думать неприятно (хотя не исключено)
с нашими идиотами у власти дефолт по офз вполне возможен ведь допустили же они дефолт в 98 году. и это по рублевым долгам просто уму не постежимо насколько тупы у нас управленцы могли просто напечатать рубли и погасить и дефолта не было а так устроили дефолт и все равно в итоге напечатали эти рубли. кроме как идиотизмом это назвать нельзя. тоже самое и сейчас еслибы у меня компетенция финансовых властей не вызывала сомнения то риск дефолта по офз практически нулевой как у американских трежерес, в реальности наш цб и минфин любят чудить за счет всех остальных в этом и риск офз
какие потери, если намерение держать до погашения? да и купонами вернется вложенное ранее погашения. Обратите внимание на дюрации.
в моменте это потери. вы купили 5 летнюю облигацию по номиналу с доходностью 7% в моменте доходность например выросла до 10% тоесть цена ее упала до 75% от номинала по факту ваш портфель состоящий из этой облигации упал в цене на 25%. да в этот момент вы можете просто сидеть а могли бы сидя в короткой продать ее и купить свою облигацию за 75% от номинала. тоесть вы не учитываете упущенную выгоду. с одной стороны доходность у длинных на 1-2% выше коротких но с другой большая вероятность получить эту самую упущенную выгоду
надо разграничивать использование офз в качестве спекуялтивного инструмента и в качестве средства согхранения - альтернативой депозиту.
Короче, если будет дефолт, да еще и по ОФЗ или по какой-нибудь Роснефти, то трудно (пипец как) придется по всем инструментам: и по облигам, и по акциям, и по рублю и тд и тп. Тут вариант бакс и бежать в теплые страны. Дефолт ОФЗ.... б-р-р-р... даже думать неприятно (хотя не исключено)
с нашими идиотами у власти дефолт по офз вполне возможен ведь допустили же они дефолт в 98 году. и это по рублевым долгам просто уму не постежимо насколько тупы у нас управленцы могли просто напечатать рубли и погасить и дефолта не было а так устроили дефолт и все равно в итоге напечатали эти рубли. кроме как идиотизмом это назвать нельзя. тоже самое и сейчас еслибы у меня компетенция финансовых властей не вызывала сомнения то риск дефолта по офз практически нулевой как у американских трежерес, в реальности наш цб и минфин любят чудить за счет всех остальных в этом и риск офз
я писала выше, что оказывается дефолт 1998 года не коснулся физиков. Впрочем, в истории страны были случаи и заморозки выплат по госзайму и физикам. Так что все может быть.
в моменте это потери. вы купили 5 летнюю облигацию по номиналу с доходностью 7% в моменте доходность например выросла до 10% тоесть цена ее упала до 75% от номинала по факту ваш портфель состоящий из этой облигации упал в цене на 25%. да в этот момент вы можете просто сидеть а могли бы сидя в короткой продать ее и купить свою облигацию за 75% от номинала. тоесть вы не учитываете упущенную выгоду. с одной стороны доходность у длинных на 1-2% выше коротких но с другой большая вероятность получить эту самую упущенную выгоду
надо разграничивать использование офз в качестве спекуялтивного инструмента и в качестве средства согхранения - альтернативой депозиту.
я как раз с этого и начал. нужно ясно понимать для чего вы покупаете облигацию. от этого и плясать. если просто замена депозиту то покупайте короткие офз нервы сбережете и доход получите выше банковского депозита. а длинные вообще брать только в момент форс мажера когда они торгуются ну очень дешево таких моментов не много но они бывают.
с нашими идиотами у власти дефолт по офз вполне возможен ведь допустили же они дефолт в 98 году. и это по рублевым долгам просто уму не постежимо насколько тупы у нас управленцы могли просто напечатать рубли и погасить и дефолта не было а так устроили дефолт и все равно в итоге напечатали эти рубли. кроме как идиотизмом это назвать нельзя. тоже самое и сейчас еслибы у меня компетенция финансовых властей не вызывала сомнения то риск дефолта по офз практически нулевой как у американских трежерес, в реальности наш цб и минфин любят чудить за счет всех остальных в этом и риск офз
я писала выше, что оказывается дефолт 1998 года не коснулся физиков. Впрочем, в истории страны были случаи и заморозки выплат по госзайму и физикам. Так что все может быть.
просто. В голове. Покупаете ли вы офз для спекуляций или для сохранения и приумножения по определенной ставке к определенному сроку. Можно некоторые выпуски использовать с одной целью, а другие - с другой. или комбинировать. И ещё про краткосроочные vs долгосрочные. по долгосрочным соотношение срока дюрации и срока до погашения лучше, то есть купонами вы отбиваете вложенное за половину срока примерно, а остальное - чистый доход. А при краткосрочных соотношение таково, что вы получаете лишь малую толику дополнительно к вложенному.
надо разграничивать использование офз в качестве спекуялтивного инструмента и в качестве средства согхранения - альтернативой депозиту.
я как раз с этого и начал. нужно ясно понимать для чего вы покупаете облигацию. от этого и плясать. если просто замена депозиту то покупайте короткие офз нервы сбережете и доход получите выше банковского депозита. а длинные вообще брать только в момент форс мажера когда они торгуются ну очень дешево таких моментов не много но они бывают.
посчитайте, получится ли по коротким офз доходность выше депозита, с учетом комиссий.
я как раз с этого и начал. нужно ясно понимать для чего вы покупаете облигацию. от этого и плясать. если просто замена депозиту то покупайте короткие офз нервы сбережете и доход получите выше банковского депозита. а длинные вообще брать только в момент форс мажера когда они торгуются ну очень дешево таких моментов не много но они бывают.
посчитайте, получится ли по коротким офз доходность выше депозита, с учетом комиссий.
Даже к бабкам ходить не надо. Уезжал в отпуск, на 3 недели затрамбовал всё депо в ОФЗ с погашением 08 августа. За вычетом комиссий (Открытие) получилось 6,4 % годовых.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
