Сбербанк-КИБ обновил модель по нам - пишут, что чистая прибыль Башнефти ЗА 2018й год (это этот год, не 2017й!!!) будет от 1,3 млрд долларов при нефти в 50 долларов до 2,7 млрд при нефти в 75 долларов. Это див при выплате 50% по МСФО это дает див от 215 до 445 рублей на акцию за 2018й год. Сами понимаете, сколько тогда преф стоить должен.
А больше всего вырастет у Роснефти с 4,4 млрд при 50 долларах до 15 млрд при 75 долларах
Расчет конечно очень привлекательный. Но вспомните былые годы. В период АФК Система Башнефть эксплуатировали по полной, совсем не вкладывая в текущий ремонт (даже требуемый по регламенту ежегодный капитальный ремонт стали проводить раз в 4 года, регламент естественно переделали), не говоря уж о модернизации. Как итог - ситуация с установкой гидрокрекинга (один из погибших - близкий товарищ). При этом фактически большинство установок требуют существенных вложений (работают как на пороховой бочке, много друзей там трудятся). И даже в таком режиме, без вложений, предприятие давало максимум 1,5 млрд. $ чистой прибыли при ценах на нефть более 100 долл/барель. О каких 2,7 млрд может идти речь? К сожалению подобные прогнозы вводят людей в заблуждение...
А почему только Система виновна в этом? Когда забрали у Системы БН - в 2014? А когда это выявили? За это время так никто и не поднимал вопрос о модернизациях и прочем ремонте... Так что вина Системы еще под вопросом..... Так же добавлю, что куча технадзорных органов давали добро на работу оборудования - значит оно было работоспособно? Может без Системы оборудование довели до необходимости ремонта?
Если кто то шортит, значит это кому то надо))) Через 7-8 рабочих дней закроем гэп......)))Возможно....вероятно...скорее всего...не исключаю такую возможность....может это кому то надо?)))
Москва. 16 января. ИНТЕРФАКС - Повышение цены нефти марки Brent с $60 до $70 за баррель увеличивает прибыль нефтегазовых компаний РФ в среднем на треть, а потенциал роста котировок их акций еще на 20-30%, говорится в обзоре Sberbank Investment Research, аналитического подразделения Sberbank CIB. По оценкам аналитиков, скачок цены на нефть с $60 до $70 за баррель приведет к увеличению прибыли отдельных нефтегазовых компаний РФ на 20-50%, а коэффициент P/E сектора при этом опустится до рекордно низкого уровня - менее 4. "Столь значительный рост цен на нефть не всегда оказывал поддержку нефтегазовому сектору РФ, поскольку ранее 80-90% дополнительных доходов абсорбировались в бюджет, а затем перераспределялись среди населения. Таким образом, прибыли компаний, ориентированных на внутренний рынок, повышались, а экспортеры оказывались под давлением на фоне неизбежного укрепления рубля. В последнее же время государство существенно ужесточило бюджетную политику и занялось стерилизацией внеплановых доходов. Новая схема покупок валюты и стерилизации денежных средств, так называемого бюджетного правила, вступает в силу в начале 2018 года. В рамках выполнения бюджетного правила должно существенно сократиться чистое предложение иностранной валюты, чтобы рубль стал менее чувствительным к колебаниям цен на нефть. Ситуация, когда повышение котировок на нефтяном рынке не сопровождается существенным укреплением рубля, идеальна для компаний нефтегазового сектора. Рост цены барреля с $60 до $70 увеличивает прибыль на треть", - говорится в обзоре.
Кроме того, в нем сообщается, что, по оценкам аналитиков инвестбанка, значение коэффициента P/E менее 4 является слишком низким для бумаг российского нефтегазового сектора, и если цена на нефть останется на текущем уровне, то котировки могут вырасти еще на 20-30%. "Учет текущей цены нефти в моделях применим не только к таким абстрактным переменным, как коэффициент P/E, но также к дивидендной доходности. Если исходить из допущения о сохранении стабильных коэффициентов дивидендных выплат, то текущая цена нефти предполагает двузначные уровни дивидендной доходности в секторе", - подчеркивают аналитики. В то же время в обзоре говорится: "Есть много причин, позволяющих предположить, что цены на нефть могут снизиться с текущих уровней и что факторы, которыми вызван скачок котировок (например, протестные выступления в Иране и сокращение запасов нефти в США), являются временными. Именно такой точки зрения придерживаются наши аналитики. Однако если у вас нет уверенного прогноза по рынку нефти, в качестве альтернативного сценария можно взять за основу текущие нефтяные цены. Кроме того, теория эффективного рынка гласит, что на всех рынках на котировки влияет одна и та же информация, поэтому российский рынок акций, к примеру, должен ориентироваться на текущие цены на рынке нефти. Мы приходим к выводу, что даже после впечатляющего ралли двух последних недель котировки российских бумаг не в полной мере отразили повышение цен на нефть, и пока что сохраняется значительный потенциал для дальнейшего роста, в первую очередь в нефтегазовом сегменте".
Служба финансово-экономической информации business@interfax.ru finance@interfax.ru
Сбербанк-КИБ обновил модель по нам - пишут, что чистая прибыль Башнефти ЗА 2018й год (это этот год, не 2017й!!!) будет от 1,3 млрд долларов при нефти в 50 долларов до 2,7 млрд при нефти в 75 долларов. Это див при выплате 50% по МСФО это дает див от 215 до 445 рублей на акцию за 2018й год. Сами понимаете, сколько тогда преф стоить должен.
А больше всего вырастет у Роснефти с 4,4 млрд при 50 долларах до 15 млрд при 75 долларах
Расчет конечно очень привлекательный. Но вспомните былые годы. В период АФК Система Башнефть эксплуатировали по полной, совсем не вкладывая в текущий ремонт (даже требуемый по регламенту ежегодный капитальный ремонт стали проводить раз в 4 года, регламент естественно переделали), не говоря уж о модернизации. Как итог - ситуация с установкой гидрокрекинга (один из погибших - близкий товарищ). При этом фактически большинство установок требуют существенных вложений (работают как на пороховой бочке, много друзей там трудятся). И даже в таком режиме, без вложений, предприятие давало максимум 1,5 млрд. $ чистой прибыли при ценах на нефть более 100 долл/барель. О каких 2,7 млрд может идти речь? К сожалению подобные прогнозы вводят людей в заблуждение...
Возражаем по порядку:
Вы пишите 1,5 млрд прибыли был максимум. При этом в 2011м 1,8 млрд было, в 2012м было 1,9 млрд. Побольше, чем 1,5 млрд, правда?
Далее вы пишите, даже в таком режиме "без вложений" - но вложения никак на прибыль не влияют (только через амортизацию в течение 10-20 лет) и второй момент - Система развивала прибыльные сегменты, а именно добычу и вкладывала туда кучу денег. НПЗ из-за налогового маневра перестали быть интересными - их финансировали поменьше.
По добыче: Куплен за 1 млрд долларов Бурнефтегаз в 2014м - там отличные месторождения 2 шт с большим потенциалом и добыча прёт, куплена за 600 млн долларов лицензия на Требса и Титова и вложен туда еще минимум 1 млрд долларов. Добыча нефти в 2012м году при прибыли в 1,9 млрд была 15,44 млн тонн, а в 2018м будет 21,5 млн тонн - рост на 40% между прочим. Учитывая девальвацию, можно те 100 долларов за баррель приравнивать к нынешним 75. Получаем рост добычи на 40%, плюс девальвация = рост прибыли на 40% = 1,9 млрд 2012 года * 1,4 = 2,66 млрд за 2018 абсолютно реально.
и это все без 100 млрд рублей от Системы, которые я не знаю пойдут в прибыль или нет.
Расчет конечно очень привлекательный. Но вспомните былые годы. В период АФК Система Башнефть эксплуатировали по полной, совсем не вкладывая в текущий ремонт (даже требуемый по регламенту ежегодный капитальный ремонт стали проводить раз в 4 года, регламент естественно переделали), не говоря уж о модернизации. Как итог - ситуация с установкой гидрокрекинга (один из погибших - близкий товарищ). При этом фактически большинство установок требуют существенных вложений (работают как на пороховой бочке, много друзей там трудятся). И даже в таком режиме, без вложений, предприятие давало максимум 1,5 млрд. $ чистой прибыли при ценах на нефть более 100 долл/барель. О каких 2,7 млрд может идти речь? К сожалению подобные прогнозы вводят людей в заблуждение...
А почему только Система виновна в этом? Когда забрали у Системы БН - в 2014? А когда это выявили? За это время так никто и не поднимал вопрос о модернизациях и прочем ремонте... Так что вина Системы еще под вопросом..... Так же добавлю, что куча технадзорных органов давали добро на работу оборудования - значит оно было работоспособно? Может без Системы оборудование довели до необходимости ремонта?
Вы немного не поняли сути сообщения. Я говорил о том, что прогнозы Сб КИБ не совсем правдоподобны, или даже совсем не правдоподобны. Согласен с тем, что текущая ситуация, уже после АФК, не намного лучше в плане ремонта и пр. (хотя до Системы было все таки более ответственное отношение топ-менеджмента), что также подтверждает мои мысли. И надзорные органы в таких денежных сферах - это фикция, пропитанная коррупционными нитями (от устройства родственников на денежные должности и кумовства, до непосредственно взяток). Просто от таких прогнозов крупных аналитических структур могут пострадать простые инвесторы, то есть мы с Вами.
АНК Башнефть По данным руководства Республики Башкирия, 25% от суммы, полученной АНК Башнефть от АФК Система, должны вернуться в республику через дивиденды или инвестиции. Конкретные механизмы будут определяться в 2018 году. Исходя из того, что АФК Система выплатит $1.75 млрд. (100 млрд. руб.) в виде отступного по мировому решению в суде, а также то, что 25% капитала в виде обыкновенных и привилегированных акций нефтяной компании принадлежит Республике Башкирия, риск вывода средств из АНК Башнефть в виде кредита становится очень низкой. За ближайшие 6 месяцев акционеры АНК Башнефть могут получить совокупно до $6,7 (393 руб.) на акцию обоих типов, из которых - $1.97 (112,59 руб.) – выплата за 2017 год 50% от консолидированной прибыли, как госкомпания; - $4,93 (281 руб.) - спецдивиденд за 1 квартал 2018 по мировому соглашению между АФК Системой и НК Роснефть, так как до 30.03.2018 АФК Система полностью расплатится перед Башнефтью. При текущей рыночной цене обыкновенных и привилегированных акций, в $39/$23 (2233/1305 руб.), за 6 месяцев (ГОСА, традиционно, - 30.06) можно заработать 10%/16,8% годовых только по дивидендам за 2017 год и до 17,5%/30% годовых при получении средств по мировому соглашению.
Здравствуйте. Прошу ответа от В. Карпунина. Аэрофлот от 142 на средний срок до какой отметки держать стоит? (выше 155-157 в этом году не поднимется) Башнефть от 1280 есть смысл увеличивать размер лонга и где правильнее это сделать? (средний срок) Спасибо за Ваш ответ! Василий Карпунин БКС Экспресс 16.01.2018 10:37
Аэрофлот можно держать до 155-157 со стопом под 141 руб. Башнефть-ап можно просто удерживать. Увеличить лонг можно в случае отката к 1380-1400 (при отсутствии негативных корпоративных новостей.)
Расчет конечно очень привлекательный. Но вспомните былые годы. В период АФК Система Башнефть эксплуатировали по полной, совсем не вкладывая в текущий ремонт (даже требуемый по регламенту ежегодный капитальный ремонт стали проводить раз в 4 года, регламент естественно переделали), не говоря уж о модернизации. Как итог - ситуация с установкой гидрокрекинга (один из погибших - близкий товарищ). При этом фактически большинство установок требуют существенных вложений (работают как на пороховой бочке, много друзей там трудятся). И даже в таком режиме, без вложений, предприятие давало максимум 1,5 млрд. $ чистой прибыли при ценах на нефть более 100 долл/барель. О каких 2,7 млрд может идти речь? К сожалению подобные прогнозы вводят людей в заблуждение...
Возражаем по порядку:
Вы пишите 1,5 млрд прибыли был максимум. При этом в 2011м 1,8 млрд было, в 2012м было 1,9 млрд. Побольше, чем 1,5 млрд, правда?
Далее вы пишите, даже в таком режиме "без вложений" - но вложения никак на прибыль не влияют (только через амортизацию в течение 10-20 лет) и второй момент - Система развивала прибыльные сегменты, а именно добычу и вкладывала туда кучу денег. НПЗ из-за налогового маневра перестали быть интересными - их финансировали поменьше.
По добыче: Куплен за 1 млрд долларов Бурнефтегаз в 2014м - там отличные месторождения 2 шт с большим потенциалом и добыча прёт, куплена за 600 млн долларов лицензия на Требса и Титова и вложен туда еще минимум 1 млрд долларов. Добыча нефти в 2012м году при прибыли в 1,9 млрд была 15,44 млн тонн, а в 2018м будет 21,5 млн тонн - рост на 40% между прочим. Учитывая девальвацию, можно те 100 долларов за баррель приравнивать к нынешним 75. Получаем рост добычи на 40%, плюс девальвация = рост прибыли на 40% = 1,9 млрд 2012 года * 1,4 = 2,66 млрд за 2018 абсолютно реально.
и это все без 100 млрд рублей от Системы, которые я не знаю пойдут в прибыль или нет.
По первому пункту - пересчет с поправкой на курс доллара. Прибыль в указанные годы - 50-70 млрд. рублей. В текущих реалиях эта цифра достижима только с деньгами от АФК по судебному спору.
Вложения очень влияют на чистую прибыль - они ее уменьшают. А в тот период их минимизировали, что и повлияло на чистую прибыль, естественно положительно. А в настоящее время это влияет отрицательно на процесс непосредственно переработки.
Согласен с положительной тенденцией по росту добычи. Но ведь переработка ее почти полностью перекрывает (добыча 21, переработка 18). Т.е. по Вашему на этих 3х миллионах тонн нефти они 2,7 млрд. $ чистыми сделают? Кстати, Вы еще забыли упомянуть про месторождения в Ираке, которые приносят неплохую прибыль.
И посмотрите на объем добычи материнской компании (РН), которая в 10 раз выше, и ее чистую прибыль. Деньги уходят на развитие, мегапроекты и пр. Для госкомпаний проще переварить чистую прибыль внутри.
Вы пишите 1,5 млрд прибыли был максимум. При этом в 2011м 1,8 млрд было, в 2012м было 1,9 млрд. Побольше, чем 1,5 млрд, правда?
Далее вы пишите, даже в таком режиме "без вложений" - но вложения никак на прибыль не влияют (только через амортизацию в течение 10-20 лет) и второй момент - Система развивала прибыльные сегменты, а именно добычу и вкладывала туда кучу денег. НПЗ из-за налогового маневра перестали быть интересными - их финансировали поменьше.
По добыче: Куплен за 1 млрд долларов Бурнефтегаз в 2014м - там отличные месторождения 2 шт с большим потенциалом и добыча прёт, куплена за 600 млн долларов лицензия на Требса и Титова и вложен туда еще минимум 1 млрд долларов. Добыча нефти в 2012м году при прибыли в 1,9 млрд была 15,44 млн тонн, а в 2018м будет 21,5 млн тонн - рост на 40% между прочим. Учитывая девальвацию, можно те 100 долларов за баррель приравнивать к нынешним 75. Получаем рост добычи на 40%, плюс девальвация = рост прибыли на 40% = 1,9 млрд 2012 года * 1,4 = 2,66 млрд за 2018 абсолютно реально.
и это все без 100 млрд рублей от Системы, которые я не знаю пойдут в прибыль или нет.
Вложения очень влияют на чистую прибыль - они ее уменьшают. А в тот период их минимизировали, что и повлияло на чистую прибыль, естественно положительно. А в настоящее время это влияет отрицательно на процесс непосредственно переработки.
Что за чушь? Вы сначала бы разобрались в теории экономики предприятия перед тем, как делать глубокомысленные выводы
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
