Это все гребанные ветряки, навязанные глобальной Энел. Для распила капекса тема хорошая, а для бизнеса плохо.
Это не так, мягко говоря
Динамика бумаги говорит сама за себя. Отсечка была по 1,48 и где сейчас цена. Дикие расходы в евро, а выручка в рублях, да и еще в условиях регулируемых тарифов и переизбытка мощностей. Если будет гиперинфляция, то эти % по ДПМ мертвому припарка.
Компания провела ежегодный День Аналитика, на котором компания традиционно представляет обновленные бизнес-план на ближайшие 2 года. По его итогам мы отзываем нашу рекомендацию по акциям компании.
Обычно компания проводит такую встречу в конце уходящего года, но в этот раз сроки были перенесены на февраль из-за того, что менеджмент не обладал конкретной информацией о сроках программы модернизации, которая, в свою очередь, постоянно переносилась.
Компания существенно снизила свои прогнозы по EBITDA и чистой прибыли, причем самый худший год будет 2021, где чистая прибыль снизится до 5 млрд. Ухудшение прогнозов связано как с пересмотром экономических предпосылок – менеджмент ожидает, что цены РСВ в 19-20 гг. будут расти ниже цен на газ, так и с тем, что компания вступает в фазу максимальных капитальных затрат - расходы на строительство ветропарков будет держать свободный денежный поток компании в отрицательной зоне до конца 2021 г. Из-за отрицательного FCF, при P/O ratio в 65%, компании придется выплачивать дивиденды из заемных средств, что негативно отразится на долговых метриках. Так, в наиболее сложном для компании 2021 г., менеджмент видит netDebt/EBITDA на уровне 3,6x «c учетом текущей дивидендной политики».
Мы считаем, что главный посыл прошедшего Дня Аналитика заключается в том, что компания может на время сократить либо отказаться от выплаты дивидендов, что, вкупе с увеличением долговой нагрузки и неопределенностью с продажей Рефтинской ГРЭС, может оттолкнуть потенциальных инвесторов.
По итогам встречи с менеджментом мы ставим рекомендацию по ENRU на пересмотр, предыдущая рекомендация – ПОКУПАТЬ с целевой ценой 1,51.
Компания провела ежегодный День Аналитика, на котором компания традиционно представляет обновленные бизнес-план на ближайшие 2 года. По его итогам мы отзываем нашу рекомендацию по акциям компании.
Обычно компания проводит такую встречу в конце уходящего года, но в этот раз сроки были перенесены на февраль из-за того, что менеджмент не обладал конкретной информацией о сроках программы модернизации, которая, в свою очередь, постоянно переносилась.
Компания существенно снизила свои прогнозы по EBITDA и чистой прибыли, причем самый худший год будет 2021, где чистая прибыль снизится до 5 млрд. Ухудшение прогнозов связано как с пересмотром экономических предпосылок – менеджмент ожидает, что цены РСВ в 19-20 гг. будут расти ниже цен на газ, так и с тем, что компания вступает в фазу максимальных капитальных затрат - расходы на строительство ветропарков будет держать свободный денежный поток компании в отрицательной зоне до конца 2021 г. Из-за отрицательного FCF, при P/O ratio в 65%, компании придется выплачивать дивиденды из заемных средств, что негативно отразится на долговых метриках. Так, в наиболее сложном для компании 2021 г., менеджмент видит netDebt/EBITDA на уровне 3,6x «c учетом текущей дивидендной политики».
Мы считаем, что главный посыл прошедшего Дня Аналитика заключается в том, что компания может на время сократить либо отказаться от выплаты дивидендов, что, вкупе с увеличением долговой нагрузки и неопределенностью с продажей Рефтинской ГРЭС, может оттолкнуть потенциальных инвесторов.
По итогам встречи с менеджментом мы ставим рекомендацию по ENRU на пересмотр, предыдущая рекомендация – ПОКУПАТЬ с целевой ценой 1,51.
Компания провела ежегодный День Аналитика, на котором компания традиционно представляет обновленные бизнес-план на ближайшие 2 года. По его итогам мы отзываем нашу рекомендацию по акциям компании.
Обычно компания проводит такую встречу в конце уходящего года, но в этот раз сроки были перенесены на февраль из-за того, что менеджмент не обладал конкретной информацией о сроках программы модернизации, которая, в свою очередь, постоянно переносилась.
Компания существенно снизила свои прогнозы по EBITDA и чистой прибыли, причем самый худший год будет 2021, где чистая прибыль снизится до 5 млрд. Ухудшение прогнозов связано как с пересмотром экономических предпосылок – менеджмент ожидает, что цены РСВ в 19-20 гг. будут расти ниже цен на газ, так и с тем, что компания вступает в фазу максимальных капитальных затрат - расходы на строительство ветропарков будет держать свободный денежный поток компании в отрицательной зоне до конца 2021 г. Из-за отрицательного FCF, при P/O ratio в 65%, компании придется выплачивать дивиденды из заемных средств, что негативно отразится на долговых метриках. Так, в наиболее сложном для компании 2021 г., менеджмент видит netDebt/EBITDA на уровне 3,6x «c учетом текущей дивидендной политики».
Мы считаем, что главный посыл прошедшего Дня Аналитика заключается в том, что компания может на время сократить либо отказаться от выплаты дивидендов, что, вкупе с увеличением долговой нагрузки и неопределенностью с продажей Рефтинской ГРЭС, может оттолкнуть потенциальных инвесторов.
По итогам встречи с менеджментом мы ставим рекомендацию по ENRU на пересмотр, предыдущая рекомендация – ПОКУПАТЬ с целевой ценой 1,51.
Динамика бумаги говорит сама за себя. Отсечка была по 1,48 и где сейчас цена. Дикие расходы в евро, а выручка в рублях, да и еще в условиях регулируемых тарифов и переизбытка мощностей. Если будет гиперинфляция, то эти % по ДПМ мертвому припарка.
Так может, все таки, причина в переизбытке мощностей и регулируемых тарифах? Прогнозные показатели снизились вслед за снижением прогнозов по ожидаемым операционным результатам и худшей динамикой цен на энергию по сравнению с топливом
Если будет гиперинфляция, то тарифы на энергию будут индексироваться вместе с ней. Только немного непонятно, с чего бы она вдруг случилась
прикупил чуток на закрытии... под дивы за 2018г. думаю ценник вкусный сейчас. и дивГеп прошлогодний не закрыт ...
ВЕРНУЛСЯ БЫ ТЫ В СВОЮ ФСК - а то там где ты появляешься всё только падает.Итак тошно на 1.5 с плечём тут висеть-так ещё и ты как признак падения.............................
Динамика бумаги говорит сама за себя. Отсечка была по 1,48 и где сейчас цена. Дикие расходы в евро, а выручка в рублях, да и еще в условиях регулируемых тарифов и переизбытка мощностей. Если будет гиперинфляция, то эти % по ДПМ мертвому припарка.
Так может, все таки, причина в переизбытке мощностей и регулируемых тарифах? Прогнозные показатели снизились вслед за снижением прогнозов по ожидаемым операционным результатам и худшей динамикой цен на энергию по сравнению с топливом
Если будет гиперинфляция, то тарифы на энергию будут индексироваться вместе с ней. Только немного непонятно, с чего бы она вдруг случилась
ЭОН, не смотря на аварию, закрывал дивгэп. Немцы (теперь фины) не губят местную дочку ветропроектами. А итальянцы, как в случае с греческой турбиной, решили по-другому.
Не бздите,я купил на отскок. Будет отскок. Общий спрос уж больно велик Лапшу вешают,а сами скупают не спеша по дешёвке,затем в облака закинут. Всё как всегда. Выяснится,что за 2019 год будут спец дивы в 30% от текущих. Ну каково тогда,А? А они будут
Не бздите,я купил на отскок. Будет отскок. Общий спрос уж больно велик Лапшу вешают,а сами скупают не спеша по дешёвке,затем в облака закинут. Всё как всегда. Выяснится,что за 2019 год будут спец дивы в 30% от текущих. Ну каково тогда,А? А они будут
Вот плюсую, была бы котлета ну руках, докупил бы. До очень достойных дивов еще полгода, до 21 вообще вагон времени а слив картинный - как будто завтра контора развалится.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
