Андрей Гурьев, генеральный директор ПАО "ФосАгро".
Рад сообщить, что, несмотря на крайне сложный год для мирового рынка удобрений, мы показали рентабельность по EBITDA за 9 месяцев 2016 года на уровне 40% в совокупности с ростом чистой прибыли. Цены на все концентрированные удобрения достигли уровня кризисного 2009 года. При этом цены на карбамид опускались до минимальных уровней 2005 года. Даже в этих условиях, Компания смогла сгенерировать свыше 20 млрд рублей свободного денежного потока на пике реализации программы капитальных вложений. Это позволило Совету директоров вновь рекомендовать выплату дивидендов в размере 39 рублей на акцию (13 рублей на ГДР). В результате общие выплаты дивидендов за этот год достигнут 135 рублей на акцию (45 рублей на ГДР). В годовом исчислении дивидендная доходность составит 7%. Мы продолжаем наращивать производство за счет органического роста, фокусируясь при этом на дальнейшую оптимизацию расходов и высокую доходность для акционеров. Я думаю, что благодаря этому "ФосАгро" сегодня является уникальной компанией в отрасли.
Наши финансовые результаты были обеспечены в том числе и за счет высоких операционных показателей. Производство выросло на 8% благодаря дальнейшей реализации программы модернизации мощностей и повышения эффективности. Такой подход гораздо дешевле проектов нового строительства. Что касается структуры производства, рост объемов был преимущественно обеспечен за счет комплексных удобрений. Это соответствует мировым тенденциям и растущей доле фермеров, которые предпочитают комплексные удобрения, обеспечивающие наилучшие решения для различных культур и типов почв.
Что касается рыночной конъюнктуры, в этом году мы вновь наблюдали рекордную урожайность на большинстве сельскохозяйственных рынков, что оказывало давление на цены на зерновые. В дополнение к благоприятным погодным условиям в большинстве сельскохозяйственных регионов сильная урожайность была обеспечена значительным использованием удобрений. Индия выглядит стабильно по сравнению с прошлым годом, хотя импорт фосфор-содержащих удобрений был частично компенсирован ростом местного производства (на фоне роста импорта фосфорной кислоты). В Латинской Америке (производитель соевых бобов номер Один в мире), мы отмечаем существенный рост импорта фосфорных удобрений: за 9 месяцев 2016 года рост в Бразилии и Аргентине составил 15% и 70% год-к-году соответственно. Бразилия в этом плане особенно интересна, поскольку импорт комплексных NPK удобрений вырос более чем на 80% год-к-году.
На внутреннем рынке поставки фосфорсодержащих удобрений в январе-сентябре 2016 года выросли на впечатляющие 28%, при этом общий спрос на питательные вещества увеличился примерно на 20%, по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. Мы очень рады, что внутренний российский рынок, благодаря повышению конкурентоспособности отечественных аграриев в результате девальвации рубля и господдержки сектора, открывает одни из лучших возможностей в мире с точки зрения потенциала сельскохозяйственной отрасли, что позволяет нам наращивать продажи российским фермерам на 34% год-к-году за 9 месяцев 2016 г. Наша доля на российском рынке удобрений приближается к 30%, значительно впереди второго по величине поставщика из числа российских производителей удобрений.
Вместе с положительной динамикой спроса мы наблюдали и существенные изменения в структуре предложения. Амбициозные крупномасштабные проекты в отрасли наряду с постепенным изменением поведения нескольких крупных игроков оказали существенное давление на мировые цены. Дополнительное влияние оказало дальнейшее снижение цен на аммиак и сера, до самых низких уровней за многие годы. Тем не менее, средняя себестоимость в отрасли, на фосфорсодержащие и азотные удобрения, которые мы производим, значительно выше текущих цен. Это означает, что текущая низкая ценовая конъюнктура должна привести к рационализации в отрасли и постепенному закрытию неэффективных или менее интегрированных и не получающих субсидии игроков. И действительно, мы уже отмечаем признаки такой рационализации. Экспорт фосфорных удобрений из Китая за 9 месяцев 2016 года сократился на 30% год-к-году, что было компенсировано продукцией новых производственных мощностей. На прошлой неделе, впервые за все время, мы увидели беспрецедентный релиз от китайских производителей фосфорных удобрений. Речь шла о дальнейшем существенном сокращении производства: на 30% крупными игроками, на 20% компаниями с годовыми производственными мощностями в размере от 1 до 2 млн тонн и на 10% более мелкими производителями фосфатов, уже работающих на очень низком уровне загрузки мощностей, около 60%.
Мы находимся в условиях низкого сезона. Но я думаю, что дальнейшее падение цен маловероятно. В дополнение к значительно сократившемуся уровню загрузки в Китае мы уже отмечаем рост цен на аммиак. При этом недавно цены упали ниже уровня себестоимости большинства производителей, продающих аммиак. Мы также наблюдали существенный рост себестоимости производства в Китае в результате роста цен на уголь и как следствие вывода мощностей из эксплуатации. Мы видим первые признаки восстановления рынка карбамида, который обычно реагирует быстрее рынка DAP.
Я надеюсь, что в 2017 году мы будем гораздо ближе к привычной сезонной динамике цен, поскольку мы входим в новый сезон с более низкой базой, что позитивно для мирового спроса. Я бы с осторожностью прогнозировал какой-либо существенный рост, поскольку на следующий год запланировано дальнейшее расширение мощностей. В то же время, сейчас данный объем выглядит ниже потенциальных объемов вывода мощностей из эксплуатации в Китае. Относительно компании "ФосАгро", мы планируем сосредоточится на завершении крупных инвестиционных проектов в срок. Новые агрегаты аммиака и карбамида не только обеспечат дополнительные объемы, но и помогут еще больше сократить себестоимость, упрочив лидерство компании по данному показателю в секторе. Данный шаг, в дополнение к сокращению капитальных расходов, призван дополнительно увеличить наш свободный денежный поток. Я ожидаю, что это и в том числе отразится на доходности наших акционеров.
Москва. 18 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Инвестиционная компания (ИК) "Открытие Капитал" понизила прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) "ФосАгро" (MOEX: PHOR) с $13,3 до $11,5 за штуку, сообщается в обзоре ИК. Рекомендация "держать" для этих бумаг аналитиками ИК была подтверждена. По данным информационно-аналитического терминала "ЭФИР-Интерфакс", в настоящее время консенсус-прогноз цены GDR "ФосАгро", основанный на оценках аналитиков 17 инвестиционных банков, составляет $13,6 за штуку, консенсус-рекомендация - "держать". Текущая стоимость этих бумаг составляет порядка $13,11 за штуку.
Про Фосагро думать надо не много. Высокомаржинальный бизнес зависящий от цен на удобрения и курса национальной валюты. Девальвация рубля и рост цен на удобрения дадут сильный импульс росту котировок, укрепление рубля и остановка цен на удобрения на текущих минимумах заставит котировки или снижаться, или торговаться в текущем коридоре. В любом случае, благодаря запасу по маржинальности я не вижу рисков наращивания долга и последующего закрытия/банкротства при сохранении неблагоприятной конъюнктуры на мировых рынках. Скажу больше, думаю что и хорошие дивиденды продолжат выплачивать
Ну прекрасно, придерживаются бумажку для больших дяденек. Значит порастем неплохо
"ФосАгро" планирует снизить объем капитальных вложений в 2017 году более чем в 1,5 раза. Об этом во время телефонной конференции заявил генеральный директор компании Андрей Гурьев.
"Мы уже в процессе бюджетирования, на следующий год будем закладывать на уровне 25–30 млрд рублей", — пояснил А. Гурьев (цитата RNS).
На текущий год компания закладывала капвложения в размере 43 млрд рублей. В 2015 году они составляли порядка 40 млрд рублей.
Основной объем инвестиций пришелся на проекты по производству аммиака и гранулированного карбамида на "ФосАгро-Череповец", на строительство цеха сульфата аммония, объектов ОХЗ, прокладку инженерных сетей.
Мощность нового агрегата карбамида составит 500 тыс. тонн в год, аммиака – 760 тыс. тонн в год. Сдать объекты в эксплуатацию планируется в 2017 году. Осенью, по информации "Рупека", начались пусконаладочные работы.
Общий объем инвестиций в строительство нового агрегата карбамида с объектами производственной инфраструктуры составит порядка 11,5 млрд рублей. Для проекта по аммиаку потребовались вложения в 63 млрд рублей. http://rupec.ru/news/34457/
Химики не торопятся с инвестициями Рост цен на удобрения пока не убедил производителей
Несмотря на некоторое восстановление мировых цен на удобрения и положительные прогнозы на 2017 год, производители в РФ по-прежнему сокращают инвестиции, предпочитая направлять прибыли на дивиденды. Так, "Фосагро", завершая крупную инвестпрограмму, снижает в 2017 году инвестиции на 42%, до 25 млрд руб. Компания надеется на то, что китайские компании поддержат рост мировых цен на удобрения, выводя мощности, ставшие убыточными из-за роста цен на уголь, но помешать восстановлению может запуск новых производств в Северной Африке и на Ближнем Востоке. http://kommersant.ru/doc/3145369
Министерство торговли США приняло решение об обнулении антидемпинговой пошлины на ввоз карбамида для дочернего предприятия «Фосагро» - «Фосагро-Череповец», а также подтвердило демпинговую маржу для «Еврохима», сообщает Federal Register.
Деятельность компаний рассматривалась ведомством США с 1 июля 2014 г. по 30 июня 2015 г.
ВЗГЛЯД: Ренессанс Капитал поднял рейтинг GDR ФосАгро до "покупать" и оценку на 57%
Москва. 21 ноября. ИНТЕРФАКС - Инвестиционная компания (ИК) "Ренессанс Капитал" (MOEX: RENR) повысила прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) "ФосАгро" (MOEX: PHOR) с $13,3 до $20,7 за штуку, сообщается в обзоре ИК. Кроме того, рекомендация для этих бумаг была повышена с "продавать" до "покупать".
ВЗГЛЯД: Ренессанс Капитал поднял рейтинг GDR ФосАгро до "покупать" и оценку на 57%
Москва. 21 ноября. ИНТЕРФАКС - Инвестиционная компания (ИК) "Ренессанс Капитал" (MOEX: RENR) повысила прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) "ФосАгро" (MOEX: PHOR) с $13,3 до $20,7 за штуку, сообщается в обзоре ИК. Кроме того, рекомендация для этих бумаг была повышена с "продавать" до "покупать".
начинают потихоньку рейтинги менять инвест дома не смотря на низкие цены на удобрения и укрепления рубля, видимо они на снижении покупали активно))))
Народ, прозевал что-то я .... Выплатят дивы тем кто был в акция 12.10.16 ? И до какого числа?
Дата закрытия реестра по последней выплате дивидендов была 14/10/2016. Ежели на конец дня 12-го Вы были в акции, то должны были попасть в реестр на выплату див. Уточняйте у Вашего брокера, в чем дело.
Согласно вышедшим данным совокупная выручка компании выросла на 3.7%, составив 147.6 млрд рублей.
Доходы по азотному направлению снизились на 8.9%, составив 14.5 млрд рублей на фоне роста объемов реализации азотосодержащей продукции на 5% - до 1 067 тыс. тонн. Компания увеличила продажи карбамида до 757.1 тыс. тонн (+11.7%), а реализация аммиачной селитры снизилась на 7.7% - до 309.6 тыс. тонн. При этом экспортные цены в рублевом выражении на селитру остались на уровне прошлого года (13 364 руб. за тонну), а экспортная цена карбамида упала на 15.3% - до 13 937 рублей за тонну.
Доходы от продаж фосфоросодержащей продукции увеличились на 5.4%, составив 132.6 млрд рублей. При этом объем реализации возрос на 5.4% - до 4.41 млн. тонн. Основным драйвером роста выступили продажи апатитового концентрата, составившие 20.3 млрд рублей (+57%) на фоне увеличения объемов реализации на 34% и роста экспортной и внутренней цен на 11% и 26% соответственно. Выручка от кормового монокальцийфосфата выросла на 48.5% – до 7.65 млрд рублей, объемы реализации выросли на 32.9%, при том, что экспортная цена осталась практически без изменений, а внутренняя цены выросла на 18.5%. Выручка от реализации моноаммоний и диаммоний фосфатов снизилась на 8.6% - до 50.1 млрд рублей, несмотря на рост общего объема продаж на 2.3%. Виной всему – снизившиеся экспортные рублевые цены на моноаммоний фосфат (-18.5%) и диаммоний фосфат (-12.8%). Выручка от реализации NPK (комплексных удобрений) выросла на 10.2% - до 32.9 млрд рублей.
Операционные расходы росли более быстрыми темпами, составив 96.3 млрд рублей (+11.9%). Основным драйвером роста выступили материальные расходы (+26%) из-за увеличения добычи апатит-нефелиновой руды. Кроме того, в отчетном периоде в затраты попала себестоимость реализованных запасов (годом ранее компания накапливала запасы), уменьшив тем самым, расходы. Отметим снижение расходов на покупной аммиак и серную кислоту. Коммерческие расходы увеличились на 18.5% до 15.1 млрд рублей на фоне увеличения оплаты услуг РЖД. Административные затраты прибавили 12.7%, составив 9.4 млрд рублей из-за увеличения расходов на персонал на 14.5%. В итоге операционная прибыль снизилась на 8.8% - до 51.3 млрд рублей.
Заметное влияние на итоговый результат оказали финансовые статьи. Долговая нагрузка компании с начала года уменьшилась до 118 млрд рублей (94% заемных средств номинировано в долларах), а процентные расходы уменьшились до 3.4 млрд рублей. Переоценка валютного долга принесла положительные курсовые разницы в размере 13 млрд рублей. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 48.5 млрд рублей, увеличившись на 53.7%.
По результатам отчетности мы несколько повысили прогноз финансовых результатов на текущий год.
Говоря о перспективах, стоит отметить, что одним из наиболее значимых проектов является строительство нового агрегата аммиака, мощностью 760 тыс. т. в год, который позволит наращивать мощности по производству комплексных удобрений и снизит зависимость от сторонних поставок аммиака. Помимо этого, в соответствии со стратегией по развитию перерабатывающих производственных мощностей и расширению продуктовой линейки, Фосагро подписала соглашение о строительстве нового производства гранулированного карбамида мощностью 500 тыс. тонн в год на мощностях Фосагро-Череповец. Ожидается, что ввод в эксплуатацию новой установки совпадет с началом работы нового агрегата аммиака в первом полугодии 2017.
Акции компании торгуются с P/BV 2016 около 3.6 и P/E 2016 около 5.3 и потенциально могут войти в наши диверсифицированные портфели акций.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
HSBC снизил рейтинг GDR ФосАгро до "держать", акций Акрона до "сокращать"
Москва. 22 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - HSBC понизил рекомендацию для глобальных депозитарных расписок (GDR) "ФосАгро" (MOEX: PHOR) до "держать", а акций "Акрона" (MOEX: AKRN) - до "сокращать", сообщило агентство Bloomberg. Прогнозная стоимость GDR "ФосАгро", рассчитанная аналитиками HSBC, составляет $14,5 за штуку, акций "Акрона" - 2800 рублей.
США отменяет заградительную пошлину на ввоз карбамида. США отказывается от пошлины на ввоз карбамида. Вчера ФосАгро сообщило об отмене антидемпинговой пошлины на ввоз карбамида производства Группы ФосАгро в США.
«Доля экспортных поставок карбамида в США в выручке ФосАгро невелика. За 9 мес. 2016 г. суммарный объем экспортных продаж карбамида ФосАгро составил 0,7 млн т, а доля продаж карбамида на всех экспортных рынках, включая США, в суммарной выручке компании составила, по нашим оценкам, около 7% (10 млрд руб.), тогда как доля продаж карбамида ФосАгро в США намного меньше, - комментируют аналитики Уралсиб Кэпитал. - Новость учтена в цене акций. Новость должна быть уже отражена в котировках акций, поскольку сообщения о решении Министерства торговли США (U.S. Department of Commerce) отменить пошлины были опубликованы в августе».
"ФосАгро": акции смогли пройти годовое сопротивление на уровне 2514 руб., теперь на пути лежит квартальное сопротивление на уровне 2576 руб., при достижении которого не исключен локальный откат.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
