Русал (MOEX: RUAL) – российская алюминиевая компания, один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозёма. В состав группы входят 43 промышленных предприятия в 13 странах на 5 континентах, среди которых алюминиевые и глиноземные заводы, разрабатываемые месторождения бокситов, предприятия по производству фольги, алюминиевых порошков, пудр и паст, крупнейшее в России предприятие по производству литых автомобильных дисков из алюминиевых сплавов и Богучанская ГЭС. Кроме того, компания владеет 27.8% пакетом акций в ГМК Норникель. Основными рынкам сбыта являются Европа, Россия и страны СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония и Корея.
Акционеры Русала: 56.88% - EN+, 26.5% - SUAL Partners, 16.62% - free float. • EN+ - производитель алюминия и электроэнергии, управляет активами в сфере энергетики, цветной металлургии и горнорудной промышленности. • SUAL Partners - международная инвестиционная компания, зарегистрированная на Кипре. Бенефициарами являются бизнесмены Виктор Вексельберг и Леонид Блаватник.
Финансовые результаты за 2019 год: • Выручка $11380 млн (+1.3% г/г) • Скорр. EBITDA $1302 млн (-50.7% г/г) • Чистая прибыль $141 млн (-5.4% г/г) • Чистый долг $8247 млн • Капитализация $11814 млн (-14.1% г/г)
Русал добывает и производит: • Алюминий 82.6% выручки. • Глинозем 6.8% выручки. • Фольга и прочая алюминиевая продукция 4.2% выручки. • Бокситы и остальное 6.4% выручки.
Крупнейшие предприятия: • Братский алюминиевый завод занимает первое место по производству алюминия в России и мире. Производственные мощности составляют более одного миллиона тонн алюминия в год. • Красноярский алюминиевый завод – второй место по производству алюминия в России и мире. Является основной экспериментальной площадкой компании по внедрению современных технологий и инновационных разработок. • Aughinish Alumina — один из крупнейших глинозёмных комбинатов в мире и крупнейший производитель глинозёма в Европе, расположен в Ирландии. Мощность предприятия более 1.9 млн тонн глинозёма и около 2 млн тонн гидрата в год. • АРМЕНАЛ — единственный производитель фольги в Центральной Азии, расположен в Ереване. Производственный комплекс включает плавильное и прокатное отделения, отделения резки и отжига прокатного производства, производства тары и упаковки готовой продукции. Проектные мощности составляют более 40 тыс. тонн продукции в год.
Доля в Норникеле: 27.8 % акций Норникеля принадлежит Русалу. Сумма полученных дивидендов по итогу 2019 года составляет 89.9 млрд. руб до выплаты налогов.
Проекты развития: • Тайшетский алюминиевый завод. Планируемая мощность составляет 750 млн тонн в год. Ввод в эксплуатацию первой части мощностью 428.5 млн тонн в год планируется во 2 квартале 2021. 80% продукции заводы будут ПДС (продукты с добавленной стоимостью), т.е. наиболее маржинальные продукты. • СП с американский Braidy Industries - совместный проект по производству плоского проката для автомобильной промышленности США. Проектная мощность составит 500 тыс. тонн ленты горячего проката и 300 тыс. тонн готовой продукции холодного проката в год. Планируется, что Русал будет владеть 40% в новом заводе.
Конкурентные преимущества: • Низкая себестоимость. Благодаря ослаблению рубля во 2-м квартале 2020 года Русал находится среди первой трети наиболее низких по себестоимости производителей алюминия вне Китая.
@AK47pfl
Как не надоело репостить их. Кто без своих мозгов скорее всего и так на них подписаны.
#оценка #ENPG 🔦 ОЦЕНКА. ОЦЕНКА СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ EN+ ПО МЕТОДУ SOTP
• Справедливая стоимость En+ (MOEX: ENPG) составляет $7.9 млрд, что равно 890 рублей на акцию. • Компания состоит из энергетического и алюминиевого бизнесов, общая оценка складывается из их суммы.
Sum of the parts (SOTP) – метод оценки компаний, у которых бизнес состоит из нескольких частей. В нём каждая часть компании оценивается отдельно, а потом все оценки складываются. В случае En+ бизнес разбивается на две составляющие: алюминиевую и энергетическую
$1 млрд - энергетический бизнес: по мультипликатору EV/EBITDA = 4.1 (аналогично Русгидро) даёт оценку $4.6 млрд. За вычетом чистого долга $3.6 млрд справедливая капитализация энергетического бизнеса получается $1 млрд $12.1 млрд - алюминиевый бизнес (доля 56.88% в Русале): Капитализация = Доля в Норникеле ($13.5 млрд) + Кэш* (2.6$ млрд) - Долг($8.2 млрд) + Справедливая стоимость алюминиевого бизнеса** ($4.2 млрд) = $12.1 млрд * Оценка Кэша к 2п 2020 с учётом новых дивидендов от Норникеля ** Аналогично Alcoa
Капитализация En+ = Энергетический бизнес + 0.569*Алюминиевый бизнес = $1 + 0.569*$12.1 = $7.9 млрд или около 890 рублей на акцию. Апсайд от текущей капитализации в $5.2 млрд составляет 51%.
Русал (MOEX: RUAL) – российская алюминиевая компания, один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозёма. В состав группы входят 43 промышленных предприятия в 13 странах на 5 континентах, среди которых алюминиевые и глиноземные заводы, разрабатываемые месторождения бокситов, предприятия по производству фольги, алюминиевых порошков, пудр и паст, крупнейшее в России предприятие по производству литых автомобильных дисков из алюминиевых сплавов и Богучанская ГЭС. Кроме того, компания владеет 27.8% пакетом акций в ГМК Норникель. Основными рынкам сбыта являются Европа, Россия и страны СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония и Корея.
Акционеры Русала: 56.88% - EN+, 26.5% - SUAL Partners, 16.62% - free float. • EN+ - производитель алюминия и электроэнергии, управляет активами в сфере энергетики, цветной металлургии и горнорудной промышленности. • SUAL Partners - международная инвестиционная компания, зарегистрированная на Кипре. Бенефициарами являются бизнесмены Виктор Вексельберг и Леонид Блаватник.
Финансовые результаты за 2019 год: • Выручка $11380 млн (+1.3% г/г) • Скорр. EBITDA $1302 млн (-50.7% г/г) • Чистая прибыль $141 млн (-5.4% г/г) • Чистый долг $8247 млн • Капитализация $11814 млн (-14.1% г/г)
Русал добывает и производит: • Алюминий 82.6% выручки. • Глинозем 6.8% выручки. • Фольга и прочая алюминиевая продукция 4.2% выручки. • Бокситы и остальное 6.4% выручки.
Крупнейшие предприятия: • Братский алюминиевый завод занимает первое место по производству алюминия в России и мире. Производственные мощности составляют более одного миллиона тонн алюминия в год. • Красноярский алюминиевый завод – второй место по производству алюминия в России и мире. Является основной экспериментальной площадкой компании по внедрению современных технологий и инновационных разработок. • Aughinish Alumina — один из крупнейших глинозёмных комбинатов в мире и крупнейший производитель глинозёма в Европе, расположен в Ирландии. Мощность предприятия более 1.9 млн тонн глинозёма и около 2 млн тонн гидрата в год. • АРМЕНАЛ — единственный производитель фольги в Центральной Азии, расположен в Ереване. Производственный комплекс включает плавильное и прокатное отделения, отделения резки и отжига прокатного производства, производства тары и упаковки готовой продукции. Проектные мощности составляют более 40 тыс. тонн продукции в год.
Доля в Норникеле: 27.8 % акций Норникеля принадлежит Русалу. Сумма полученных дивидендов по итогу 2019 года составляет 89.9 млрд. руб до выплаты налогов.
Проекты развития: • Тайшетский алюминиевый завод. Планируемая мощность составляет 750 млн тонн в год. Ввод в эксплуатацию первой части мощностью 428.5 млн тонн в год планируется во 2 квартале 2021. 80% продукции заводы будут ПДС (продукты с добавленной стоимостью), т.е. наиболее маржинальные продукты. • СП с американский Braidy Industries - совместный проект по производству плоского проката для автомобильной промышленности США. Проектная мощность составит 500 тыс. тонн ленты горячего проката и 300 тыс. тонн готовой продукции холодного проката в год. Планируется, что Русал будет владеть 40% в новом заводе.
Конкурентные преимущества: • Низкая себестоимость. Благодаря ослаблению рубля во 2-м квартале 2020 года Русал находится среди первой трети наиболее низких по себестоимости производителей алюминия вне Китая.
@AK47pfl
Как не надоело репостить их. Кто без своих мозгов скорее всего и так на них подписаны.
Кто же тогда все остальные? Соблазнительно конечно лишний миллион заработать, зная что толпа слушает советы сразу и разгоняет неликвиды, но это доказать нельзя, а большинство его идей срабатывает.
Я себе нашла парня. Это Элвис. Я с ним прошла Распадскую с низов. Русал топ идея номер 2 у него. А у меня номер один. Яндекс больших денег стоит, мне он не нужен.
Я себе нашла парня. Это Элвис. Я с ним прошла Распадскую с низов. Русал топ идея номер 2 у него. А у меня номер один. Яндекс больших денег стоит, мне он не нужен.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
